Один из крупнейших в мире управляющих активами, Мохамед Эль-Эриан, только что уволился, в то время как трое банкиров, по всей видимости, покончили жизнь самоубийством на этой неделе.
Бывший руководитель Deutsche Bank, Уильям «Билл» Броксмит, был найден мертвым после того, как полиция получила сообщение о мужчине, найденном повешенным в доме в Лондоне.
Позднее в тот же день технический директор JP Morgan Габриэль Мэги погиб, упав со штаб-квартиры банка в Лондоне. Близкие к нему люди были шокированы, заявив, что не было абсолютно никаких признаков того, что в его личной или профессиональной жизни могло быть что-то, что заставило бы его покончить с собой.
Через несколько дней после смерти двух лондонских финансистов, бывший член ФРС и главный экономист Russell Investments, Майк Дьюкер, также был найден мертвым после падения с 50-футовой насыпи. Детектив округа Пирс Эд Тройер заявил, что смерть, по всей видимости, была самоубийством.
На прошлой неделе умер директор по коммуникациям Swiss Re AG в Великобритании – второго по величине перестраховщика в мире, специализирующегося на передаче рисков, финансировании сохранения рисков и управлении активами. Причина смерти не была обнародована.
За несколько коротких дней четверо финансистов (по всей видимости) покончили жизнь самоубийством, в то время как один из крупнейших управляющих облигационными фондами ушел из бизнеса. Были ли эти события совпадением? Или эти люди знали что-то, чего не знаем мы? Были ли их смерти вообще самоубийствами? Продолжение ниже…
Результаты инвестиционного дневника
Подписчики моего премиум-сервиса, www.investmentdiary.com, за последние несколько месяцев превзошли рынки.
Вот некоторые из идей и их результаты
- С 21 октября 2013 года: Технологическая идея выросла на 727%
- С 6 ноября 2013 года: Технологическая идея выросла на 92%
- С 21 ноября 2013 года: Энергетическая идея выросла на 85%
- Со 2 января 2014 года: Идея по золоту выросла на 17%
- С 16 января 2014 года: Идея по здравоохранению выросла на 120%
- С 22 января 2014 года: Идея по золоту выросла на 25%
*Цены акций и прибыль рассчитаны с момента публикации до цен акций после закрытия рынка 31 января 2014 года.
Сегодня вечером я даю ВСЕМ подписчикам Investment Diary мою последнюю идею в сфере здравоохранения. Я уже владею акциями на сумму более 100 000 долларов, но подпишитесь на Investment Diary сейчас и узнайте, почему я все еще пытаюсь купить больше.
Вернемся к заговору
Многие предполагают, что на мировом финансовом рынке назревает что-то серьезное; что умершие люди знали, что должно произойти что-то чрезвычайно плохое. Другие заявляют, что умершие банкиры могли быть убиты.
Поскольку мы можем только предполагать (пока), нам лучше взглянуть на факты.
Я не знаю, что на самом деле произошло с этими людьми. Но я знаю, что у всех этих людей было одно общее: все они отвечали за управление рисками.
Уильям «Билл» Броксмит
Броксмит был опытным банкиром, пионером в области процентных свопов и специалистом по управлению капиталом и рисками.
По данным Bloomberg:
«Броксмит был нанят в Merrill несколько лет назад Эдсоном Митчеллом, бывшим главой отдела фиксированного дохода, который также перешел в Deutsche Bank и был наставником Джайна.
Броксмит и Митчелл в служебной записке 1993 года предупреждали руководство Merrill о «потенциальных неблагоприятных последствиях» для Orange County, Калифорния, клиента, «в случае существенного повышения процентных ставок и оттока «горячих денег» из инвестиционного пула округа, сообщила New York Times в 1998 году. Их предупреждение оказалось точным.
Orange County, пятый по численности населения округ страны, обратился за защитой от кредиторов в 1994 году после потери около 1,7 миллиарда долларов на производных инвестициях. Это было на тот момент крупнейшее муниципальное банкротство в стране».
Майк Дьюкер
Дьюкер проработал в Russell в Сиэтле пять лет и разработал индекс делового цикла, который прогнозировал экономические показатели. Ранее он был помощником вице-президента и экономистом-исследователем в Федеральном резервном банке Сент-Луиса.
По данным Businessweek:
«За последние два десятилетия он опубликовал десятки исследовательских работ, многие из которых посвящены денежно-кредитной политике, согласно веб-сайту St. Louis Fed, который относит его к 5% лучших экономистов по количеству опубликованных работ. Его наиболее цитируемая работа — статья 1997 года под названием «Укрепление аргументов в пользу кривой доходности как предиктора рецессий в США», опубликованная резервным банком, когда он был там исследователем.
Дьюкер работал в резервном банке с 1991 по 2008 год, начиная с должности экономиста-исследователя начального уровня, затем продвигаясь до старшего экономиста, научного сотрудника и помощника вице-президента, по словам пресс-секретаря Лоры Гирреш.
Она сказала, что он помогал президенту банка готовиться к заседаниям Комитета по операциям на открытом рынке и писал и редактировал экономические публикации. Дьюкер был редактором исследовательского издания резервного банка Monetary Trends, а также был ассоциированным редактором Journal of Business and Economic Statistics, сказала Гирреш.
Шериф округа сказал нам, что у него были проблемы на работе.
Проблемы с индексными фондами?
В статьях не упоминалось, что в начале года владелец Russell Investments, Northwestern Mutual Life Insurance, рассматривал возможность продажи Russell Investments.
Russell Management владеет и управляет индексами Russell, которые представляют собой инвестируемый глобальный рынок акций и его сегменты. Он состоит из более чем 10 000 ценных бумаг в 63 странах, включая Канаду, и предлагает сотни субиндексов. Индексные фонды строятся с использованием весов рыночной капитализации, скорректированных на свободное обращение.
Учитывая растущую популярность индексных фондов и биржевых фондов, такие фирмы, как Barclays (которые также могут рассматривать продажу своих индексных фондов) и Russell, могли бы получить хорошую премию за продажу своего индексного бизнеса сейчас.
Однако что произойдет, если рынок рухнет? Помните, индексные фонды (включая индексные фонды Russell) — это просто фонды, которые поддерживают соответствующие веса для соответствия динамике индекса.
Например, Russell 3000 состоит из 3000 крупнейших американских акций по рыночной капитализации. Ежегодно индекс перебалансируется. Менеджеры, стоящие за индексом, должны покупать или продавать соответствующее количество акций в каждой из 3000 акций, чтобы поддерживать правильный вес для своего индексного фонда.
В 2008 году Russell Investments закрыла свою операцию по хедж-фондам. Ее фонды денежного рынка имели более чем 5-процентную долю в ценных бумагах Lehman Brothers Holdings Inc., которая обанкротилась в 2008 году, потеряв сотни миллиардов долларов.
Вот о чем стоит подумать: если теоретики заговора правы и Майк Дьюкер знал, что на рынке произойдет что-то ужасное, то его фирма, Russell Investments, может оказаться в большой беде. Возможно, поэтому ее владелец рассматривает возможность ее продажи.
Что произойдет с этими фондами, если другие банки — или акции — рухнут, как это произошло в 2008 году? Помните панику в Lehman Brothers и Bear Stearns?
Представьте, что произойдет, если ряд банков внезапно обанкротится… Знал ли Дьюкер или кто-либо из других финансистов, умерших на этой неделе, что-то?
Есть о чем подумать…
Что вы думаете? НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями.
Всемирный контроль над капиталом
В прошлую пятницу HSBC ввел ограничения на крупные снятия наличных в соответствии с новой политикой, которая, по всей видимости, не была обнародована для его клиентов.
По данным BBC:
«Некоторым клиентам HSBC было отказано в снятии крупных сумм наличных, потому что они не могли предоставить доказательства того, зачем им это нужно.
Слушатели рассказали Money Box Radio 4, что им запретили снимать суммы от 5 000 до 10 000 фунтов стерлингов.
HSBC признал, что не информировал клиентов об изменении политики, которая была реализована в ноябре. Банк заявляет, что теперь изменил свои указания для персонала».
Тем временем, по данным Bloomberg через Zerohedge, «Мой Банк» — один из 200 крупнейших российских кредиторов по активам — ввел полный запрет на снятие наличных до следующей недели. Другими словами, если у вас там есть деньги, вы не можете их снять.
Теперь стало известно, что Центральный банк России закрыл Мой Банк. Он также закрыл московский кредитор Природа Банк.
Через Bloomberg:
«Регулятор заявил, что также отозвал лицензии двух региональных небанковских кредитных организаций, ООО РНКО Традиция и ОАО НДКО МЦСМ.
Лицензия Моего Банка, входящего в топ-200 кредиторов по активам, была аннулирована из-за «значительного искажения данных и неспособности выполнять обязательства перед кредиторами», согласно заявлению центрального банка. Природа Банк был упомянут за участие в «подозрительных операциях» и непредоставление достаточных резервов для возможных потерь по кредитам, говорится в отдельном заявлении центрального банка.
Центральный банк ускорил свои репрессии с 29 ноября, когда он отозвал лицензию Мастер-Банка, 41-го по величине кредитора России по активам, за нарушения, связанные с отмыванием денег. Средние кредиторы Проектное Финансирование Банк и Смоленский Банк также были закрыты 13 декабря, а Инвестбанк был закрыт после провала проверок достаточности капитала.
Центральный банк отозвал около 35 банковских лицензий с 1 июля, когда Эльвира Набиуллина сменила Сергея Игнатьева на посту председателя, по сравнению с тремя в первой половине 2013 года. Набиуллина стремится ужесточить регулирование банков и сократить чистый отток капитала, который, по прогнозам, составил около 55 миллиардов долларов в прошлом году».
Очевидно, что Центральный банк России прилагает огромные усилия для предотвращения оттока капитала.
Он даже наказывает граждан, которые не используют их валюту, угрожая тюремным заключением.
В понедельник Центральный банк России опубликовал заявление, предупреждающее, что виртуальные валюты, или «денежные суррогаты», являются незаконными в соответствии со статьей 27 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации».
Это, конечно, направлено на пользователей Bitcoin.
Сначала Китай, теперь Россия. Кто следующий?
Время платить по счетам
В последние годы я говорил о том, как экстравагантная печать денег и долги в мире в конечном итоге будут переданы нашим детям и детям наших детей; вероятно, в форме налогообложения.
Оказывается, Европа уже работает над этим.
Центральный банк Германии, Бундесбанк, предложил в понедельник единовременный налог на богатство для своих граждан.
Через Financial Times:
«Центральный банк Германии выдвинул идею чрезвычайного капитального сбора в своем ежемесячном отчете, утверждая, что это соответствует принципу «национальной ответственности, согласно которому налогоплательщики несут ответственность за обязательства своего правительства, прежде чем будет призвана солидарность других государств».
Бундесбанк заявил, что сбор должен быть единовременным, «введенным в условиях чрезвычайного национального кризиса», чтобы ограничить негативные последствия для инвестиций и потенциальный отток капитала».
Другими словами, Германия хочет, чтобы граждане Европы оставляли свои деньги в банках своих стран, чтобы правительство могло использовать их для погашения долга.
Все это происходит на фоне недавнего замедления занятости в Европе и значительного падения инфляции, что приводит к опасениям дефляционной спирали.
И все мы знаем, что дефляция — это худший кошмар центрального банка.
Ожидайте сохранения низких ставок в еврозоне и потенциально дальнейших стимулов — несмотря на сокращение ФРС.
На родной земле
Банки Китая уже испытывают проблемы с ликвидностью, и очевидно, что опасения по поводу паники в банках снова начинают появляться в Европе и России.
Но если вы думаете, что опасения возникают только за границей, подумайте еще раз.
Бывший профессор экономики Гарварда, Терри Бернхэм, собирается снять 990 000 долларов со своего счета в Bank of America, оставив на нем всего 10 000 долларов.
Почему?
Потому что он не чувствует, что его деньги в безопасности в американском банке, особенно когда во главе стоят Бен Бернанке и Джанет Йеллен.
Полную статью вы можете прочитать здесь: http://www.pbs.org/newshour/making-sense/is-your-money-safe-at-the-bank-an-economist-says-no-and-withdraws-his/
Бегство в безопасность
Бегство в безопасность снова становится центром внимания в финансовом мире. Неудивительно, почему стоимость золота выросла за последние несколько недель.
У каждого своя теория о золоте; некоторые говорят, что это хеджирование от инфляции, в то время как другие говорят, что это хеджирование валюты. Проблема многих из этих теорий заключается в том, что они никогда по-настоящему (в краткосрочной перспективе) не предсказывают ~~стоимость~~ цену золота.
Поскольку ценовое движение золота основано на эмоциях, единственным точным показателем за последнее десятилетие был страх.
Вот как выглядел «индекс страха», или VIX, за последнее десятилетие:
VIX измеряет ожидания рынка S&P 500 на следующие 30 дней. Как вы видите, золото значительно выросло за эти годы по мере роста индекса.
Если мы используем последнее десятилетие в качестве ориентира и ожидаем коррекции фондового рынка, золото должно подняться намного выше. Золото также, похоже, выровнялось и сформировало базу относительно VIX, показывая, что потенциал снижения минимален.
Если золото растет, акции золотодобывающих компаний должны превзойти само золото.
Настроения как на Хоу, так и на Бэй-стрит, финансовых центрах Канады, намного лучше, чем в прошлом году. Компании снова стремятся привлечь деньги и продвигать свои проекты. Хотя это всегда так, особенно с исследователями с отрицательным денежным потоком, сегодня наблюдается гораздо больший энтузиазм, чем год назад.
Продолжайте искать дешевые акции золота и серебра.
Прежде чем закончить письмо этой недели, я хочу подчеркнуть, что я не говорю, что фондовый рынок рухнет завтра. На самом деле, все еще есть большая вероятность того, что акции могут удержаться в этом году и показать себя довольно хорошо. Но было бы невежественно игнорировать то, что происходит в мире, — особенно действия правительств и центральных банков.
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, ЧТОБЫ ОСТАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
!Like us on Facebook