我们警告过你，它要来了。
2021年，我们告诉过你，新冠疫情推动的经济繁荣只是建立在免费债务基础上的幻象。
一旦中央银行开始为此收费，经济就会崩溃。
快进到今天，美联储已将利率提高到4.5%——市场正勉强支撑。
科技股几乎回到了疫情前的水平——但伴随着数十万人的裁员。
与此同时，加密货币已经抹去了超过2 万亿 美元的投资者财富。
但真正的威胁超越了加密货币和科技领域。
这种从极度宽松的货币政策到更加 极度紧缩的迅速转变，已使数百万人陷入债务陷阱。
一个注定会以大规模财富转移告终的债务陷阱。
好消息是，如果你明智地行动，你仍有时间站在正确的一边。
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无法承受的债务
新冠疫情期间的所有印钞行为带来了两个可怕的后果。
首先也是最明显的，它使世界陷入了前所未有的更多债务，同时助长了一种虚假的安全感。
它欺骗人们认为，不知何故，钱是免费的——我们可以集体印钞摆脱任何危机。
2008年它奏效了，所以它一定还会继续奏效，对吗？
由于习惯了低利率和免费资金，人们将每一笔意外之财都挥霍一空，肆意挥霍。
看看在过去两年中，刺激措施带来的储蓄激增是如何迅速消失的：
所有这些钱都被“YOLOed”（你只活一次）挥霍在加密货币、Meme股票和其他无聊的东西上。
免费的钱把年轻一代变成了赌徒，他们会为了财富而孤注一掷，却不太在意失去它：
他们为什么要关心？年轻人应该冒险——尤其是当大部分钱都来自财政部，没有任何附加条件时。
至少他们被引导着相信了这一点。
但他们不知道，这笔免费的钱会比预期中更快到期。
经过几年的数万亿美元印钞，世界正在经历50年来最高的通货膨胀。
住房、汽油、二手车和食品等必需品的价格已上涨两位数。
想象一下，当学校的一顿饭比一年前贵305%时，抚养孩子的压力有多大，根据最新数据。
大多数刺激资金不仅已经花光，而且剩下的钱也远不够用了。
那么人们如何维持生计呢？
他们借更多的钱。
看看随着储蓄耗尽，信用卡债务是如何飙升的：
而且那笔钱不再是免费的了。
事实上，它的成本比过去三十年都要高。看看平均信用卡利率：
根据Bankrate的数据，信用卡现在收取有史以来最高的利息：
“根据我们Bankrate.com追溯到1985年的数据库，平均信用卡年利率已创下19.04%的新高。此前的纪录是1991年7月的19.00%。今年全国平均水平始于16.30%，因此在2022年迄今已上涨了274个基点。”
与此同时，在短短一年内，抵押贷款利率已升至过去二十年来的最高水平。
这是债务服务成本的疯狂增长。
几年前，一栋50万美元的房子，30年期固定抵押贷款每月需支付2,000美元。
现在，同样的房子每月将让你花费3,200美元。
难怪人们已经耗尽储蓄，现在拥有的现金缓冲是1960年以来最少的：
违约海啸尚未到来。
根据2009年发表在《欧洲社会心理学杂志》上的一项研究，一个人形成一个新习惯需要18到254天。
因此，我们已经习惯了接近零的利率也就不足为奇了——我们已经经历了十多年。
到目前为止，拖欠率是许多专家所说的“正常化”。
例如，今年主要银行的信用卡违约率平均上涨了30%。
然而，与疫情前的水平相比，它们仍然很低。
那是因为人们仍然可以借钱来偿还债务。
尽管利率高得惊人，美国人仍在承担比以往任何时候都多的信用卡债务。
也许他们相信事情确实会“正常化”。
但是，当裁员从相对较小 的科技行业扩展到真正影响普通美国人的行业时，会发生什么？
当中央银行进一步提高利率时，会发生什么？
人们将无法承担更多债务，这个恶性循环将走到尽头。
届时，从信用卡到汽车和抵押贷款，一场违约海啸将汹涌而至。
这引出了我这封信的核心论点……
史上最大的财富转移
如果你被困在20%年利率的债务中，并且知道如果不能尽快偿还，它就会像霉菌一样滋生，你会怎么做？
假设你具备金融知识，你会尽一切可能消除那笔债务。
你可能会拍卖你的汽车。或者挂牌出售你的房子，缩小到更小的公寓或租赁房。你可能会兑现你的401k/IRA。
正如人们在资金免费时涌入股市一样，现在一切都变得昂贵得令人难以忍受，他们可能不得不抛售股票。
如果发生这种情况，股市将进一步抛售。事实上，这已经发生了。
看看Tesla和Meta，这两家世界上最大的公司，自2021年末的峰值以来已下跌约60%。
但猜猜谁会趁机抢购便宜货？
没错，就是精英们。
你看到华尔街有多少资金闲置了吗？
略低于5万亿美元——创历史新高！
通过CNBC报道：
“根据投资公司协会的数据，截至1月4日当周，货币市场基金的总净资产增至4.814万亿美元。这超过了2020年5月新冠疫情初期4.79万亿美元的此前峰值。美国银行技术研究策略师Stephen Suttmeier写道：“这是一座金山！”
华尔街知道这个债务周期的临界点即将到来——大型科技公司也知道（因此才裁员）。
他们正在努力积累现金，以利用即将到来的廉价资产。问问Berkshire的Charlie Munger就知道了。与此同时，他们正在购买实物资产和派息工具，例如REITS（由实物资产支持）。
他们知道，那些手头拮据的穷人很快就会涌入市场，抛售资产以偿还债务。
但与许多人的预期相反，美联储这次不会伸出援手。
为什么利率需要保持更高
许多人认为，一旦我们进入衰退，利率就会暴跌。
其逻辑是，政府将无法以这些利率偿还债务，美联储将面临政治压力来降息。
他们忽略的是，政府不是一个家庭，也不是像家庭那样管理账目。
例如，与你我不同，政府偿还债务并不只依赖其收入。考虑到美国国家预算已经赤字超过二十年，这是不可能的。
那么他们是如何解决这个问题的呢？
他们借更多的钱来支付债务利息，然后通过贬值货币来偿还本金。
可以把它看作是“信用卡套现”，只不过是在联邦层面。
这就是为什么，正如我们在《政府的大计划》中揭示的那样，政府根本不打算阻止通货膨胀。
事实上，如果没有通货膨胀，就无法贬值联邦债务的本金。
这解释了为什么美联储已非官方地将其通胀目标从2%提高到4%以上。
为了更好地理解这一点，请在此阅读我们之前的信件。
那么，当通货膨胀永久性地更高时，会发生什么？
美联储将不得不继续提高利率以出售国债。
否则，国债的收益率将低于因货币贬值而造成的损失，这将使投资者望而却步。财政部将无法借到更多资金。
但是等等，难道没有债务上限来阻止这种“债务套现”吗？
理论上，有一个立法限制，但众所周知，这只是一种形式。
事实上，国会已经将其提高了78次——从约3000亿美元提高到31.4万亿美元。他们正计划再次提高。
与此同时，他们总是可以削减退休人员和残疾人的社会保障……
通过CNN报道：
“在周四致众议院议长Kevin McCarthy的一封信中，财政部长Janet Yellen宣布，鉴于美国已达到31.4万亿美元的债务上限，该机构将开始采取“非常措施”。
这一次，Yellen预计将出售现有投资，并暂停公务员退休和残疾基金以及邮政服务退休人员健康福利基金的再投资。此外，她还暂停了联邦雇员退休系统节俭储蓄计划的政府证券基金的再投资。”
无形的税收
我已经说过很多次了，我还会再说一遍：通货膨胀是一种伪装的税收。
这是政府鲁莽支出的税收，由那些从中受益最少的人支付。
那些手头有现金的人收取这笔税。而那些手头拮据的人注定要支付它。
这就是为什么通货膨胀在历史上造成了最大的财富差距。而且它还会再次发生。
我希望你在过去十年中听从了我的建议，并在股市中赚到了足够的现金。
如果还没有，现在就开始储蓄，并尽快偿还债务。现在还不算太晚。
因为现金正变得非常昂贵。
如果你明智地运用它，这个十年将带来可以让你一生无忧的投资机会。
更多内容将在未来的信件中提及。
寻求真相，做好准备，
Carlisle Kane
