Te advertimos que se acercaba.
En 2021, te dijimos que el auge económico impulsado por el Covid era solo una ilusión construida sobre deuda gratuita.
Y tan pronto como los bancos centrales comenzaron a cobrar por ella, la economía implosionaría.
Avanzando hasta hoy, la Fed ha llevado las tasas de interés al 4.5%—y los mercados apenas se mantienen.
La tecnología está casi de vuelta a los niveles pre-Covid—pero con cientos de miles de despidos.
Mientras tanto, las criptomonedas han aniquilado más de $2 billones de riqueza de los inversores.
Pero la verdadera amenaza va más allá de las criptomonedas y la tecnología.
Este rápido cambio de una flexibilización monetaria extrema a un ajuste aún más extremo ha puesto a millones en una trampa de deuda.
Una trampa de deuda que está destinada a culminar en una gran transferencia de riqueza.
La buena noticia es que si actúas sabiamente, todavía tienes tiempo para estar del lado correcto.
Escucha a través de podcast en su lugar
Deuda Impagable
Toda la impresión de dinero durante el Covid trajo dos graves consecuencias.
Primero y más obvio, hundió al mundo en más deuda que nunca mientras fomentaba una falsa sensación de seguridad.
Engañó a la gente haciéndoles creer que, de alguna manera, el dinero era gratis – que podíamos salir colectivamente de cualquier crisis imprimiendo dinero.
Funcionó en 2008, así que debe seguir funcionando, ¿verdad?
Como resultado de estar acostumbrados a tasas bajas y dinero gratis, la gente tomó cada ganancia inesperada y la derrochó con imprudente abandono.
Echa un vistazo a cómo el salto en los ahorros del estímulo se desvaneció rápidamente a lo largo de los últimos dos años:
Todo este dinero fue “YOLOed” (Solo se Vive una Vez) en criptomonedas, acciones meme y otras cosas frívolas.
El dinero gratis convirtió a la generación más joven en jugadores que arriesgarían todo por una oportunidad de riqueza sin preocuparse mucho por perderla:
¿Y por qué deberían preocuparse? Los jóvenes deberían asumir riesgos – especialmente cuando la mayor parte de ese dinero provino del Tesoro sin condiciones.
Al menos eso es lo que les hicieron creer.
Pero poco sabían que el dinero gratis vencería mucho antes de lo esperado.
Después de unos años de impresión de dinero de varios billones de dólares, el mundo está experimentando la inflación más alta en 50 años.
Los precios de cosas esenciales como vivienda, gasolina, coches usados y alimentos han aumentado en dos dígitos.
Imagina la dificultad de criar hijos cuando una comida en la escuela cuesta un 305% más que hace un año, según los últimos datos.
No solo se han gastado la mayoría de los dólares de estímulo, sino que el resto ya no rendirá tanto.
¿Entonces cómo llega la gente a fin de mes?
Piden más prestado.
Echa un vistazo a cómo la deuda de tarjetas de crédito se dispara mientras los ahorros se agotan:
Y ese dinero ya no es gratis.
De hecho, está costando más que en tres décadas. Echa un vistazo a las tasas de interés promedio de las tarjetas de crédito:
Según Bankrate, las tarjetas de crédito ahora cobran el interés más alto registrado:
“La APR promedio de tarjetas de crédito ha alcanzado un nuevo récord del 19.04 por ciento, según nuestra base de datos Bankrate.com que se remonta a 1985. El récord anterior fue del 19.00 por ciento en julio de 1991. El promedio nacional comenzó este año en 16.30 por ciento, por lo que ha aumentado en 274 puntos básicos en lo que va de 2022.”
Mientras tanto, en solo un año, las tasas hipotecarias han aumentado a su nivel más alto en las últimas dos décadas.
Ese es un aumento descabellado en los costos del servicio de la deuda.
Hace unos años, una casa de $500,000 te habría costado $2,000/mes con una hipoteca fija a 30 años.
Esa misma casa ahora te costará $3,200/mes.
No es de extrañar que la gente haya agotado sus ahorros y ahora tenga el colchón de efectivo más pequeño desde 1960:
Tsunami de Impagos No Está Aquí. Todavía.
Según un estudio de 2009 publicado en el European Journal of Social Psychology, una persona tarda entre 18 y 254 días en formar un nuevo hábito.
Así que no debería sorprendernos que nos hayamos acostumbrado a tasas de interés casi nulas – hemos tenido más de diez años de ellas.
Hasta ahora, las tasas de morosidad son lo que muchos expertos llaman “normalización”.
Por ejemplo, los impagos de tarjetas de crédito en los principales bancos han aumentado, en promedio, un 30% este año.
Sin embargo, todavía son bajos en comparación con los niveles previos a la pandemia.
Eso es porque la gente todavía puede pedir prestado para cubrir deudas.
A pesar de las tasas predatorias, los estadounidenses siguen asumiendo más deuda de tarjetas de crédito que nunca.
Quizás creen que las cosas realmente se “normalizarán”.
¿Pero qué pasará cuando los despidos se extiendan de la tecnología r elativamente pequeña a sectores que realmente afectan al estadounidense promedio?
¿Qué pasará cuando los bancos centrales suban aún más las tasas?
La gente no podrá endeudarse más, y este círculo vicioso llegará a un callejón sin salida.
Ahí es cuando un tsunami de impagos, desde tarjetas de crédito hasta coches e hipotecas, llegará con estruendo.
Esto me lleva a la tesis central de esta carta…
La Mayor Transferencia de Riqueza de la Historia
Si estás atrapado en una deuda con un 20% de APR y sabes que si no la pagas lo suficientemente pronto, crecerá como el moho, ¿qué haces?
Suponiendo que tienes conocimientos financieros, haces todo lo posible para eliminar esa deuda.
Podrías subastar tu coche. O poner tu casa en venta y mudarte a un condominio o alquiler más pequeño. Podrías retirar tus 401ks/IRAs.
Así como la gente se lanzó a las acciones cuando el dinero era gratis, es posible que ahora tengan que venderlas, ya que todo se está volviendo insoportablemente caro.
Si esto sucede, el mercado de valores seguirá cayendo. De hecho, ya está ocurriendo.
Basta con mirar a Tesla y Meta, dos de las empresas más grandes del mundo, que han bajado alrededor del 60% desde su pico a finales de 2021.
¿Pero adivina quién estará allí para aprovechar las gangas?
Así es, las élites.
¿Has visto cuánto dinero está esperando al margen en Wall Street?
Un poco menos de $5 billones—¡un récord histórico!
Vía CNBC:
“Los activos netos totales en fondos del mercado monetario aumentaron a $4.814 billones en la semana que terminó el 4 de enero, según el Investment Company Institute. Eso eclipsa el pico anterior de $4.79 billones durante mayo de 2020, en los primeros meses de Covid-19. “¡Es una montaña de dinero!” escribió Stephen Suttmeier, estratega de investigación técnica de Bank of America.”
Wall Street sabe que un punto de quiebre en este ciclo de deuda está cerca – al igual que Big Tech (de ahí los despidos).
Y están acumulando diligentemente efectivo para aprovechar esta avalancha de gangas que se avecina. Solo pregúntale a Charlie Munger de Berkshire. Mientras tanto, están comprando activos reales e instrumentos que pagan dividendos como los REITS (respaldados por activos reales).
Saben que los desfavorecidos que están escasos de efectivo pronto inundarán el mercado con órdenes de venta para cubrir sus deudas.
Pero, contrariamente a lo que muchos esperan, la Fed no tenderá una mano amiga esta vez.
Por Qué las Tasas Deben Permanecer Más Altas
Muchos creen que las tasas de interés caerán tan pronto como entremos en una recesión.
La lógica es que el gobierno no podrá pagar su deuda a estas tasas, y la Fed sentirá presión política para reducirlas.
Lo que no entienden es que el gobierno no es un hogar, ni lleva sus cuentas como tal.
Por ejemplo, a diferencia de tú y yo, el gobierno no depende solo de lo que recauda para pagar su deuda. Eso no sería posible, considerando que el presupuesto nacional de EE. UU. ha estado en déficit durante más de dos décadas.
¿Entonces cómo lo resuelven?
Piden más prestado para cubrir los intereses de esa deuda, luego liquidan el principal devaluando la moneda.
Piensa en ello como “rotación de tarjetas de crédito” pero a nivel federal.
Por eso, como revelamos en “El Gran Plan del Gobierno,” el gobierno no tiene la intención de detener la inflación en absoluto.
De hecho, si no hay inflación, no hay forma de devaluar el principal de la deuda federal.
Eso explica por qué la Fed ha aumentado extraoficialmente su objetivo de inflación del 2% a más del 4%.
Para entender mejor esto, por favor lee nuestra carta anterior aquí.
Ahora, ¿qué sucede cuando la inflación se vuelve permanentemente más alta?
La Fed tendrá que seguir subiendo las tasas para vender deuda del Tesoro.
De lo contrario, los bonos del Tesoro rendirán menos de lo que pierden por la depreciación de la moneda, lo que desmotivará a los inversores. Y el Tesoro no podrá pedir más prestado.
Pero espera, ¿no hay un techo de deuda para evitar tal “rotación de deuda”?
En teoría, hay un límite legislado, pero como todos sabemos, es solo una formalidad.
De hecho, el Congreso ya lo ha elevado 78 veces—de ~300 mil millones a $31.4 billones. Y planean hacerlo de nuevo.
Mientras tanto, siempre pueden recortar la Seguridad Social para jubilados y discapacitados…
Vía CNN:
“En una carta al Presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, el jueves, la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, anunció que la agencia comenzará a tomar “medidas extraordinarias” ahora que EE. UU. ha alcanzado su límite de deuda de $31.4 billones.
Esta vez, Yellen anticipa la venta de inversiones existentes y la suspensión de las reinversiones del Civil Service Retirement and Disability Fund y del Postal Service Retiree Health Benefits Fund. Además, está suspendiendo la reinversión de un fondo de valores gubernamentales del Federal Employees Retirement System Thrift Savings Plan.”
El Impuesto Invisible
Lo he dicho muchas veces, y lo diré de nuevo: La inflación es un impuesto disfrazado.
Es un impuesto por el gasto imprudente del gobierno, pagado por aquellos que menos se benefician de él.
Aquellos que tienen el efectivo a mano recaudan ese impuesto. Y aquellos que están en apuros están destinados a pagarlo.
Por eso la inflación ha causado las mayores disparidades de riqueza a lo largo de la historia. Y lo hará de nuevo.
Espero que hayas seguido mi consejo durante la última década y hayas ganado suficiente efectivo en el mercado de valores.
Si no, empieza a ahorrar ahora y paga tus deudas tan pronto como puedas. Todavía no es demasiado tarde.
Porque el efectivo se está volviendo bastante caro.
Y si lo utilizas sabiamente, esta década traerá oportunidades de inversión que pueden asegurarte para toda la vida.
Más sobre eso en futuras cartas.
Busca la verdad y prepárate,
Carlisle Kane
