Дорогие читатели,
Ранее в этом году, все думали, что я сошел с ума, когда я сказал им, что S&P достигнет 1500:
«Я ожидаю, что S&P 500 будет торговаться выше 1500. Хотя это все еще будет ниже его исторического максимума в 1565, установленного в октябре 2007 года (ключевое психологическое число), этого будет достаточно, чтобы поднять Dow примерно до 14 300, превысив его максимум октября 2007 года на пару сотен пунктов». – 1 апреля 2012 года
S&P сейчас на уровне 1460. Dow составляет 13 593,37.
Я говорил годами что единственный способ решить долговую проблему Европы — это федерализация стран еврозоны:
«Единственный реальный выход из европейского беспорядка — разрубить гордиев узел через федерализацию, как это сделали Соединенные Штаты много лет назад» – 19 июня 2011 года
Что может быть лучше для федерализации стран, чем внедрение федерализованной банковской системы с одним банковским надзирателем для контроля над всем:
«Скоро появится единый европейский банковский надзиратель, который сможет напрямую выдавать банкам наличные по своему усмотрению. Он/она будет настаивать на выпуске еврооблигаций — долга, который будет совместно гарантирован всеми странами Европейского Союза; гражданам Германии придется страдать (но, по крайней мере, у них будет работа). Он также проведет еще один крупный раунд долгосрочного кредитования банков. Он будет настаивать на выпуске большего количества напечатанных денег» – 1 июля 2012 года
Все, что я только что упомянул, произошло, как и предсказывалось.
Недавно объявленная Европейским центральным банком (ЕЦБ) программа неограниченной покупки облигаций только что получила одобрение высшего суда Германии. Это означает, что нет предела деньгам, которые они могут напечатать.
Соединенные Штаты только что сделали то же самое.
В моем первом письме в этом году я сказал, что QE3 на 2012 год неизбежно:
«Из США будут поступать обнадеживающие цифры, но экономический спад в 2012 году в конечном итоге ускорится настолько, что затмит любые признаки надежды. Чтобы избежать полного экономического коллапса, правительства мира, в частности США, снова будут вынуждены инициировать массированные объемы количественного смягчения (QE)» – 8 января 2012 года
Массовое начало положено.
ФРС, как и ЕЦБ, только что объявила о своей собственной программе неограниченной покупки облигаций; покупка ипотечных облигаций на $40 миллиардов в месяц, которая будет бессрочной до улучшения условий на рынке труда.
Это означает, что они будут печатать до тех пор, пока ситуация не улучшится, и даже дольше.
Некоторые говорят, что сумма может достигать от $800 миллиардов до $2 триллионов. Вместо того чтобы напрямую объявлять о массивной программе на триллион долларов, ФРС объявила о ежемесячных приращениях в $40 миллиардов.
Психологически, $40 миллиардов звучат намного лучше, чем $2 триллиона (возможно, поэтому золото не пробило отметку в $1800.) Наряду с низкими процентными ставками до 2015 года и продолжающейся операцией «твист», это расширение баланса более чем на $85 миллиардов в месяц ($45 миллиардов/месяц операция «твист» + $40 миллиардов/месяц QE).
Думаете, это плохо?
Посмотрите, что сказала ФРС:
«Весьма аккомодационная позиция в денежно-кредитной политике будет оставаться уместной в течение значительного времени после укрепления экономического восстановления». 13 сентября 2012 года
Другими словами, Бернанке не только будет печатать до тех пор, пока его политика не сработает, но и оставит свою мягкую денежно-кредитную политику в силе, даже если экономика укрепится.
Другие эксперты по всему миру уже предсказывают, что его программы QE не сработают. QE2 пока не создала больше рабочих мест. Значит ли это, что мы будем продолжать печатать, печатать и печатать? Не верили мне насчет QE до бесконечности?
Верите мне теперь?
Валютные войны
Последние несколько недель я давал представление о нашей текущей финансовой войне. Главное, что вы должны усвоить, это то, что победителем является та нация, которая быстрее всего девальвирует свою валюту.
Хотя это может показаться нелогичным, чем меньше стоит ваша валюта, тем больше экспорта вы привлекаете. И когда страна не может поддерживать себя за счет собственного роста, она должна полагаться на свой экспорт. Единственный способ увеличить экспорт — это снизить стоимость вашей валюты, чтобы она стала привлекательной для иностранных стран для инвестирования и покупки у вашей нации.
Тема валютной войны может не только шокировать вас, но и оскорбить.
У меня много читателей в Германии, поэтому, пожалуйста, отнеситесь к тому, что я скажу дальше, с долей скептицизма, так как я просто высказываю свою точку зрения.
Ангела Меркель из Германии — абсолютный гений.
Она знает, что печатание денег приведет к девальвации и инфляции. Она поддерживает евро, зная, что это приносит больше денег Германии. Девальвированный евро превратил Германию в экспортную державу. Более слабый евро увеличил чистый экспорт Германии, повысил немецкие зарплаты и цены, а также сократил торговый дисбаланс в еврозоне.
Другими словами, Германия продемонстрировала самый сильный рост производительности в зоне евро.
Хотя более низкий евро и программа неограниченной покупки облигаций означают, что Германия получает преимущество в экспорте, инфляция в конечном итоге может нарушить естественный торговый баланс.
Когда дефляционные тенденции евро будут затменены инфляцией, вызванной программой неограниченной покупки облигаций, тогда ситуация может выйти из-под контроля. Однако мы еще не там. И поверьте мне, когда мы там окажемся, немцы будут не единственными, кто пострадает.
Таким образом, хотя граждане Германии выступают против политики, представленной Меркель, эта политика дала Германии преимущество, благодаря которому они могут бороться со своими инфляционными опасениями с помощью дефляционных тенденций евро.
Когда все это прекратится, Германия выйдет на первое место. Меркель хочет федерализованной Европы. И она хочет, чтобы Германия контролировала ситуацию.
Сейчас мир покупает больше у Германии, в то время как ее граждане платят больше за все остальное. Больше рабочих мест, меньше покупательной способности. Это означает, что людям придется работать усерднее, за меньшие деньги. Но, по крайней мере, у них есть работа.
В отличие от Соединенных Штатов. Или любой другой точки мира, где валюты были сильными.
Например, Канада.
Доллар США против мира
Чем больше печатает США, тем сильнее становятся другие мировые валюты по отношению к доллару. В результате это приводит к снижению экспорта для других стран мира.
Вот график канадского доллара против доллара США:
| !Канадский доллар против доллара США |
| Источник: Yahoo Finance |
Очевидно, что канадский доллар рос по отношению к доллару США в течение последних нескольких лет. Но хотя среднестатистический канадец рад, что может пересечь границу и купить дешевую одежду, страна страдает.
Торговый дефицит Канады худший за всю историю. Торговые показатели Канады достигли нового минимума в июле, установив рекордный дефицит в $2,3 миллиарда, поскольку экспорт и импорт упали на фоне слабой мировой экономики.
Что еще хуже, Статистическое управление Канады пересмотрело дефицит за июнь до $1,93 миллиарда, что еще глубже, чем дефицит в $1,81 миллиарда, первоначально сообщенный всего несколько месяцев назад.
Канада не единственная, кто ощущает последствия американского печатного станка.
Посмотрите на японскую иену против доллара США:
| !японская иена против доллара США |
| Источник: Yahoo Finance |
В прошлом году Япония сообщила о своем первом годовом торговом дефиците за 30 лет.
Торговый дефицит Японии резко вырастет до Y840,0 миллиарда в августе с Y518,9 миллиарда в июле, что означает дефицит второй месяц подряд из-за замедления мирового спроса.
Посмотрите на австралийский доллар:
| !австралийский доллар против доллара США |
| Источник: Yahoo Finance |
Данные Австралийского бюро статистики показали, что торговый дефицит Австралии увеличился в июле. Страна зафиксировала свой седьмой подряд торговый дефицит в июле.
А вот и лучший график из всех. Он объясняет многое из того, о чем я говорил последние несколько недель.
Китайский юань против доллара США:
| !китайский юань против доллара США |
| Источник: Yahoo Finance |
Обратите внимание, что годами юань не двигался по отношению к доллару… до последних пары лет. Это доллар США против мировых валют.
В моих последних письмах я объяснял, что QE было секретным оружием Соединенных Штатов против нежелания Китая укреплять свой юань по отношению к доллару:
«До 2011 года никто не выигрывал валютную войну. Китай имел профицит, а США — дефицит. Поэтому США делали все возможное, включая убеждения через G20, чтобы убедить Китай укрепить свою валюту для балансировки крупного торгового дефицита. Но Китай не позволял своему юаню укрепляться, потому что это помешало бы их собственному росту. Зачем им мешать своему росту ради выгоды конкурирующей страны?
В результате Соединенные Штаты, опираясь на свой статус мировой резервной валюты, достали свое секретное оружие: количественное смягчение (QE). Соединенные Штаты фактически девальвировали свою собственную валюту, увеличив свою денежную массу, навязав инфляцию Китаю».
Помните, на прошлой неделе я говорил вам, что валюта является целью любой финансовой войны, и Соединенные Штаты делают все возможное, чтобы исправить торговый дефицит между собой и Китаем? Единственный способ сделать это — это рост юаня по отношению к доллару.
Мы находимся в полномасштабной валютной войне. QE — это пуля, доллар — это пистолет, а Соединенные Штаты — стрелок.
И мы все невинные прохожие.
Думаете, QE не работает? Взгляните на график выше. А теперь взгляните на график ниже:
Соединенные Штаты медленно, очень медленно, улучшают свой торговый дефицит. Однако их оружие QE работает за счет других стран. Неудивительно, почему по всему миру проходят антиамериканские протесты.
Как я упоминал несколько недель назад:
«Страны по всему миру ощущают последствия этой валютной войны. Она привела к росту цен на продукты питания в Египте и фондовым пузырям в Бразилии.
Печатание денег означает, что долг США девальвируется, поэтому иностранные кредиторы получают выплаты в более дешевых долларах. Девальвация приводит к росту безработицы в развивающихся экономиках, поскольку их экспорт становится дороже для американцев.
Хотя инфляция не так уж плоха на родине, развивающиеся страны, испытывающие даже незначительный рост цен, ощущают потрясения. Рост цен на продукты питания для нас — неудобство, но для малых развивающихся стран это вопрос жизни и смерти».
Две мировые сверхдержавы только что объявили о программах неограниченной покупки облигаций. Каков будет следующий шаг рынка? Что станет следующим большим толчком для рынка теперь, когда QE3 объявлено?
Что делать сейчас
Я твердо верю в инвестирование, основанное на том, что мы знаем, а не на догадках о том, чего не знаем. Давние читатели знают, что я полагаюсь на эту теорию больше всего.
Учитывая текущую валютную битву в мире, все, что я знаю, это то, что нам нужно защитить себя, инвестируя в твердые активы. Очевидно, это означает все драгоценные металлы, такие как золото и серебро, а также недвижимость, изобразительное искусство и другие твердые активы.
Золото не следует упускать из виду – особенно сейчас, когда две сверхдержавы объявили, что будут печатать бесконечно.
Однако, даже с программой неограниченной покупки облигаций ЕЦБ и бессрочным QE со стороны ФРС, золото не пробило отметку в $1800. Я ломаю голову над этим. Может ли это быть манипуляцией? Или QE просто дало достаточно большую подушку для крупных денег, чтобы они могли взять на себя больше рисков и вернуться на фондовый рынок?
RSI золота и серебра указывает на то, что оба металла перекуплены. Но на этом рынке трудно полагаться на технические показатели в краткосрочной перспективе.
Этот новый раунд QE дает недоинвестированным фондам что-то для работы. QE дает банкам подушку, позволяя им брать на себя больше рисков. Это означает, что их капитал будет направлен в акции, а не в твердые активы.
Одно я знаю точно: акции золотодобывающих компаний серьезно опережали золото в последние несколько недель – наконец-то!
Банкиры становятся все более агрессивными в покупке акций золотодобывающих компаний, и те, у кого растущий профиль добычи и высококачественные проекты рядом с уже действующими рудниками, набирают серьезную популярность. Это включает компании, представленные в моих отчетах в этом году (см. ниже).
Деньги, вливающиеся в акции золота и серебра, скоро будут настолько взрывными, что правильные шаги принесут нам всем кучу денег.
QE — это убийство богатства. Но только если вы сидите сложа руки.
Timmins Gold Corp (TSX: TMM) (NYSE MKT: TGD)
Сейчас выросли на 25%\
Balmoral Resources (TSX.V: BAR) (OTC: BALMF)
Сейчас выросли на 74%\
MAG Silver Corp (TSX: MAG)(NYSE.A: MVG)
Сейчас выросли на 45%\
\на основе цены канадских акций*
Я до сих пор не продал ни одной акции ни в одной из трех компаний, которые я только что упомянул.
До следующей недели,
Иван Ло
Equedia Weekly
Вопросы?
Звоните нам по бесплатному номеру: 1-888-EQUEDIA (378-3342)
Раскрытие информации: Я держу длинные позиции по золоту и серебру через ETF и слитки, а также длинные позиции по крупным и юниорским золотодобывающим и серебродобывающим компаниям. Мы предвзяты по отношению к Timmins Gold Corp., потому что они являются рекламодателем, мы владеем опционами и акциями. Мы предвзяты по отношению к MAG Silver, потому что они являются рекламодателем, и мы владеем акциями. Мы предвзяты по отношению к Balmoral, потому что они являются рекламодателем, и мы владеем акциями. Вы можете сами посчитать. Наша репутация строится на компаниях, которые мы представляем. Именно поэтому мы инвестируем в каждую компанию, которую представляем в наших отчетах Equedia Reports, включая Timmins Gold Corp., MAG Silver и Balmoral Resources. Это ваши деньги для инвестирования, и мы не делимся вашей прибылью или убытками, поэтому, пожалуйста, возьмите на себя ответственность за проведение собственной должной осмотрительности. Помните, прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. То, что многие компании в наших предыдущих отчетах Equedia Reports показали хорошие результаты, не означает, что все они покажут.
Кроме того, Timmins Gold, MAG Silver, Balmoral Resources и их руководство не имеют контроля над нашим редакционным контентом, и любые выраженные мнения являются нашими собственными. Отказ от ответственности и раскрытие информации Equedia.com & Equedia Network Corporation не несет ответственности за убытки и/или ущерб, возникшие в результате использования этого информационного бюллетеня или любого стороннего контента, представленного здесь. Equedia.com — это онлайн-финансовый информационный бюллетень, принадлежащий Equedia Network Corporation. Мы сосредоточены на исследовании публичных компаний с малой и большой капитализацией. Наши прошлые результаты не гарантируют будущих результатов. Информация в этом отчете получена из источников, которые считаются надежными, но мы не гарантируем ее точность или полноту. Этот материал не является предложением о продаже или приглашением к предложению о покупке каких-либо ценных бумаг или товаров.
Кроме того, чтобы наши отчеты и информационные бюллетени оставались БЕСПЛАТНЫМИ, время от времени мы можем публиковать платные рекламные объявления от третьих сторон и спонсируемых компаний. Мы также получаем вознаграждение за проведение исследований по конкретным компаниям и часто выступаем в качестве консультантов для многих компаний, упомянутых в этом письме и на нашем веб-сайте equedia.com. Мы также делаем прямые инвестиции во многие из этих компаний и владеем их акциями и/или опционами. Компании платят нам за рекламу на нашем веб-сайте, и мы часто распространяем наши отчеты о представленных компаниях. Хотя нам никогда не платят за написание радужного и позитивного отчета о какой-либо компании, мы продвигаем наши отчеты, используя рекламные сборы, оплачиваемые нашими представленными компаниями.
Этот процесс позволяет нам продолжать публиковать высококачественные инвестиционные идеи совершенно бесплатно для вас. Наш доход генерируется компаниями-спонсорами, и мы увеличиваем нашу читательскую аудиторию, используя рекламные сборы, которые мы взимаем за распространение наших отчетов. Это помогает как Equedia, так и нашим компаниям-клиентам получить известность и позволяет нам предоставлять вам наши исследования бесплатно.
Следовательно, информация не должна рассматриваться как беспристрастная. Каждый контракт различается по продолжительности, предоставляемым услугам и полученному вознаграждению.
Если у вас когда-либо возникнут вопросы или опасения по поводу нашего бизнеса или публикаций, мы рекомендуем вам связаться с нами по указанному ниже адресу электронной почты или номеру телефона. Equedia.com не несет ответственности за любые заявления, сделанные упомянутыми компаниями или сторонними поставщиками контента. Вы должны самостоятельно исследовать и полностью понимать все риски перед инвестированием. Мы не являемся зарегистрированным брокером-дилером или финансовым консультантом. Перед инвестированием в любые ценные бумаги вы должны проконсультироваться со своим финансовым консультантом и зарегистрированным брокером-дилером. Информация и данные в этом отчете были получены из источников, считающихся надежными. Их точность или полнота не гарантируются, и предоставление их не должно рассматриваться как предложение или приглашение с нашей стороны в отношении продажи или покупки каких-либо ценных бумаг или товаров. Любое решение о покупке или продаже в результате мнений, выраженных в этом отчете ИЛИ НА Equedia.com, будет полной ответственностью лица, санкционирующего такую транзакцию.
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и отказом от ответственности, чтобы просмотреть полное раскрытие информации на http://equedia.com/cms.php/terms. Наши взгляды и мнения относительно компаний на Equedia.com являются нашими собственными взглядами и основаны на информации, которую мы получили и которую считаем надежной. Мы не гарантируем, что какая-либо из компаний будет работать так, как мы ожидаем, и любые сравнения, которые мы сделали с другими компаниями, могут быть недействительными или не вступить в силу. Equedia.com получает плату за редакционные услуги за написание и распространение материалов, и представленные компании не обязаны соответствовать каким-либо конкретным финансовым критериям. Компании, представленные Equedia.com, обычно являются компаниями на стадии развития, которые представляют гораздо более высокий риск для инвесторов. При инвестировании в спекулятивные акции такого рода со временем можно потерять все свои инвестиции. Заявления, включенные в этот информационный бюллетень, могут содержать прогнозные заявления, включая намерения, прогнозы, планы или другие вопросы Компании, которые
Equedia Network Corporation также является распространителем (а не издателем) контента, предоставляемого третьими сторонами и Подписчиками. Соответственно, Equedia Network Corporation не имеет большего редакционного контроля над таким контентом, чем публичная библиотека, книжный магазин или газетный киоск. Любые мнения, советы, заявления, услуги, предложения или другая информация или контент
тент, выраженный или предоставленный третьими сторонами, включая поставщиков информации, Подписчиков или любого другого пользователя Сети сайтов Equedia Network Corporation, являются мнениями соответствующих автора(ов) или распространителя(ей), а не Equedia Network Corporation. Ни Equedia Network Corporation, ни какой-либо сторонний поставщик информации не гарантирует точность, полноту или полезность любого контента, а также его товарность или пригодность для какой-либо конкретной цели.
