Дорогие читатели,
Я хочу начать письмо этой недели с извинений. Есть много телефонных звонков и электронных писем, на которые я еще не ответил; было задано много вопросов не только о рынке золота, но и о многих акциях в этом секторе. Я надеюсь ответить на большинство ваших вопросов в этом письме.
На этой неделе цена на золото была принудительно снижена до $1600. В результате это вызвало шок на рынке акций золотодобывающих компаний, особенно на рынке юниоров. Те, кто держал длинные позиции по золотым акциям, почувствовали боль.
За последние несколько лет мои читатели заработали много денег благодаря идеям и аналитике, которыми я делился в своем еженедельном письме Equedia Weekly Letter. Недавний спад на рынке акций драгоценных металлов наконец-то начал действительно отсеивать хорошие и плохие акции; то же самое происходит и с акционерами.
Это сложный рынок, и вы должны участвовать в нем только в том случае, если знаете о рисках – особенно учитывая чрезмерно манипулируемые и чрезмерно регулируемые рынки, с которыми мы сейчас сталкиваемся. Мне не разрешено говорить вам, когда покупать или когда продавать; правила просто не позволяют мне. Но я ожидаю, что инвесторы будут фиксировать прибыль. Если вы сделали это в прошлом году, вы должны были создать хороший запас средств, чтобы воспользоваться этим недавним падением на рынке драгоценных металлов.
Многие из вас спрашивали меня, почему я не добавлял новые акции в Equedia Select Portfolio в последние несколько месяцев – особенно те, кто не смог воспользоваться моими идеями по акциям в прошлом году.
Ответ прост: многие из акций, которые мне нравились, уже приближались к 52-недельным максимумам.
Но за последнюю неделю ситуация изменилась: многие акции в секторе драгоценных металлов резко упали. И это открывает новые возможности.
В последние несколько недель я провел много исследований по конкретным компаниям, потому что считаю, что скоро наступит время воспользоваться чрезмерно подешевевшими акциями в секторе драгоценных металлов. Возможно, это произойдет не завтра, но я скоро нажму на курок. Я, возможно, не смогу сказать вам, когда покупать или когда продавать, но я могу сказать вам, что я покупаю и когда я это покупаю.
Полная катастрофа
На прошлой неделе СМИ были одержимы разговорами о том, как золото и серебро были обрушены из-за сильных экономических показателей США, которые вызвали оптимизм. Когда дела кажутся хорошими, нет причин владеть золотом, по-видимому.
Но действительно ли они хороши?
Розничная торговля всегда является хорошим индикатором потребительского доверия и общего экономического здоровья — всегда была и всегда будет.
Если дела идут лучше, то почему крупнейшая розничная сеть в самой могущественной стране пережила худшее начало месяца с 2006 года?
Согласно внутренним электронным письмам, полученным Bloomberg News:
«Если вы еще не видели отчет о продажах за эти дни, продажи за февраль MTD — это полная катастрофа», — заявил Джерри Мюррей, вице-президент Wal-Mart по финансам и логистике, в электронном письме от 12 февраля другим руководителям, имея в виду продажи с начала месяца. «Худшее начало месяца, которое я видел за ~7 лет работы в компании».
Мюррей был не единственным руководителем, у которого были сомнения. В отдельном внутреннем электронном письме, полученном Bloomberg News, Кэмерон Гейгер, старший вице-президент Wal-Mart U.S. Replenishment, сказал:
«Была ли у вас когда-нибудь такая неделя, когда ваши лучшие планы были недостаточно хороши, чтобы выполнить все, что вы задумали?» — спросил Гейгер в электронном письме руководителям от 1 февраля. «Что ж, у нас только что была одна из таких недель здесь, в Wal-Mart U.S. Где все покупатели? И где их деньги?»
Полагаю, «полная катастрофа» Wal-Mart — это «гораздо лучше и быстро улучшается» Обамы.
На самом деле, глазами Обамы, улучшающиеся экономические условия настолько хороши, что он решил призвать к увеличению минимальной заработной платы на 24% (это был сарказм, кстати) и привязать заработную плату к инфляции в будущем. Но подождите, я думал, что инфляции нет? (еще сарказм…)
Плохие кредиты и безработица
На европейском фронте, похоже, оптимизм также был преувеличен.
Недавнее исследование Ernst & Young показало, что банки еврозоны в совокупности теперь держат 918 миллиардов евро ($1.23 триллиона) кредитов, которые в настоящее время вообще не погашаются или могут быть погашены лишь частично.
Это означает, что 7,6 процента всех кредитов, выданных в еврозоне, являются проблемными.
Тем временем безработица в Греции продолжает расти. Показатели безработицы в Греции почти вдвое превышают те, что были в начале 2010 года.
Недавние данные показывают, что молодые работники, ну, не работают. Уровень безработицы среди лиц в возрасте от 15 до 24 лет составляет колоссальные 61,7 процента. Тем временем, возрастная группа от 25 до 34 лет имеет ошеломляющие 36,2 процента безработицы.
Греция не одинока.
Безработица в Испании среди лиц моложе 25 лет выросла до 55,6%; в Италии 36,6%; в Португалии 38,3%; в Ирландии 30,2%; во Франции 27%; в Люксембурге 18,8%; на Кипре 28,5%; в Словении 26,9%.
Возможно, пенсионеры были вынуждены продолжать работать; не оставляя рабочих мест для молодежи…
Я много раз заявлял ранее, что это не рынок фундаментальных показателей, а рынок эйфории, вызванной государственной политикой и центральными банками. О, и не будем забывать о СМИ; 90% всего, что американцы читают, смотрят и слушают, контролируется всего 6 крупными корпорациями, принадлежащими влиятельным людям, укоренившимся в политике.
Когда дело доходит до инвестирования, фундаментальные показатели никогда не диктуют темп рынка. Рынок диктуется массой, которая часто не может видеть, что на самом деле ждет их впереди. Вот почему вы никогда не должны ставить против силы массового конформизма, но всегда должны быть готовы использовать это знание.
Время для перерыва
Цены на текущем рынке остаются искусственно высокими, и поддерживать их здесь будет сложно, поскольку центральные банки становятся менее эффективными. Рынок снова замедляется на этой неделе с более низкими объемами, поддерживающими рынок. Ближайшие максимумы могут вскоре увидеть небольшую коррекцию.
В какой-то момент все рухнет. И растущая валютная война может стать катализатором.
Валютная война
В субботу лидеры G20 договорились, что валютной войны не будет, и отложили планы по установлению новых целей по сокращению долга, подчеркнув общую обеспокоенность хрупким состоянием мировой экономики.
Они знают, что валютная война приведет к неизбежным последствиям: массовой инфляции по всему миру, массовой девальвации валют и полной перестройке мировой финансовой системы.
Но могут ли они избежать валютной войны? Позвольте мне перефразировать — могут ли они предотвратить усугубление валютной войны?
ФРС и другие центральные банки продолжают печатать деньги, что по сути обесценивает их соответствующие валюты. Я не буду вдаваться во все детали этого вопроса, но я предлагаю вам вернуться хотя бы к нескольким моим прошлым письмам и ознакомиться с ними ( см. «Смотри на трон».)
У большинства этих наций больше нет выбора. Каждая нация будет продолжать печатать деньги, и это не прекратится, если только мир каким-то образом не совершит полный разворот на 180 градусов и не погасит все свои долги, полностью не сократит заемные средства и не покажет серьезных признаков реального роста. Возможно, в сказочной стране это могло бы произойти. Но это реальный мир.
Валютная война неизбежна. То, что вы наряжаете волка в овечью шкуру, не означает, что он овца.
Итак, пока страны G20 говорили об отсутствии валютной войны, другие страны отреагировали иначе.
Норвегия, крупнейший экспортер нефти в Западной Европе, только что подлила масла в огонь.
Управляющий Эйстейн Ольсен смело заявил, прямо перед конференцией G20, что Norges Bank готов и дальше снижать процентные ставки, чтобы противодействовать росту krone, который мешает достижению целевого показателя инфляции:
«Если она со временем станет слишком сильной, что приведет к слишком низкой инфляции, мы будем действовать».
Норвежские политики, центральные банкиры и бизнес-лидеры уже объединили усилия для ослабления валюты.
Это прямой результат текущей валютной войны.
Крест смерти
В краткосрочной перспективе золото может продолжать испытывать давление.
В пятницу золото упало ниже 50-дневной и 200-дневной скользящих средних. Это вызвало волну негативных настроений, поскольку цены на золото, похоже, приближаются к этому ужасному техническому «кресту смерти», который относится к точке, где 50-дневная средняя цена золота опускается ниже 200-дневной средней цены золота.
На языке технического анализа это настолько четкий сигнал к продаже, насколько это вообще возможно.
Золото пережило несколько «крестов смерти» с момента кризиса 2008 года. В обоих случаях золото сильно падало — на целых 18 процентов в последующие месяцы 2008 года и более чем на 9 процентов в 2012 году. Это может показаться значительным падением, но золото очень сильно восстанавливалось оба раза — особенно после «креста смерти» 2008 года, который в конечном итоге привел золото к новым максимумам всего через несколько лет.
Будьте осторожны с ценами на золото в краткосрочной перспективе. Если цены упадут, это будет сигналом к лучшей точке входа, но терпение здесь является ключом, поскольку золото может быть манипулировано еще ниже.
Хотя краткосрочная цена на золото кажется мрачной, долгосрочный прогноз остается неизменным, и я ожидаю, что золото вырастет.
Всемирный совет по золоту показал небольшое снижение спроса в 2012 году, но это не остановит другие центральные банки от покупок.
По данным Bloomberg, Россия является не только одним из крупнейших производителей нефти и газа в мире, но теперь и крупнейшим покупателем золота.
Центральный банк Владимира Путина добавил 570 метрических тонн металла за последнее десятилетие, что на четверть больше, чем у занявшего второе место Китая, согласно данным МВФ, собранным Bloomberg.
Я также ожидаю, что Китай продолжит тайно покупать золото, прежде чем объявить об этом миру, как они делали раньше. Китай потратил 5 лет на тайное накопление золота, прежде чем объявить миру, что он удвоил свои официальные золотые запасы в 2009 году. Если 5 лет — это магическое число, ожидайте, что Китай объявит о своих тайных покупках золота где-то в следующем году. Возможно, к тому времени они снова удвоят их. С падением цен на золото, ожидайте, что они будут покупать.
Тем временем акции золотодобывающих и серебряных компаний могут продолжать испытывать давление; те, кто играет на этом рынке, должны это понимать. Спад на рынке акций золотодобывающих компаний создает еще больший разрыв между оценками компаний и ценами на металлы. Чем больше этот разрыв, тем больше возможностей.
Не рассматривайте этот спад как нечто негативное. Смотрите на него как на возможность для позиционирования. Розничные инвесторы должны сосредоточиться на игре с акциями, в то время как учреждения и банкиры должны сосредоточиться на стоимости проектов.
Будьте терпеливы и не позволяйте эмоциям взять над вами верх.
До следующей недели,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Вопросы?
Звоните нам бесплатно: 1-888-EQUEDIA (378-3342)
Раскрытие информации: Я держу длинные позиции по золоту и серебру через ETF’s и слитки, а также длинные позиции по крупным и юниорским золотодобывающим и серебряным компаниям. Наша репутация строится на компаниях, которые мы представляем. Именно поэтому мы инвестируем в каждую компанию, добавленную в наш Equedia Select Portfolio. Это ваши деньги для инвестирования, и мы не делимся вашей прибылью или вашими убытками, поэтому, пожалуйста, возьмите на себя ответственность за проведение собственной должной осмотрительности. Помните, прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. То, что многие компании в наших предыдущих Equedia Reports показали хорошие результаты, не означает, что все они покажут.
Отказ от ответственности и раскрытие информации
Equedia.com & Equedia Network Corporation не несут ответственности за убытки и/или ущерб, возникшие в результате использования данного информационного бюллетеня или любого стороннего контента, представленного здесь. Equedia.com — это онлайн-финансовый информационный бюллетень, принадлежащий Equedia Network Corporation. Мы сосредоточены на исследовании публичных компаний с малой и большой капитализацией. Наши прошлые результаты не гарантируют будущих результатов. Информация в этом отчете получена из источников, которые считаются надежными, но мы не гарантируем ее точность или полноту. Этот материал не является предложением о продаже или приглашением к предложению о покупке каких-либо ценных бумаг или товаров.
Кроме того, чтобы наши отчеты и информационные бюллетени оставались БЕСПЛАТНЫМИ, время от времени мы можем публиковать платную рекламу от третьих сторон и спонсируемых компаний. Мы также получаем вознаграждение за проведение исследований по конкретным компаниям и часто выступаем в качестве консультантов для многих компаний, упомянутых в этом письме и на нашем веб-сайте equedia.com. Мы также делаем прямые инвестиции во многие из этих компаний и владеем их акциями и/или опционами. Компании платят нам за рекламу на нашем веб-сайте, и мы часто распространяем наши отчеты о представленных компаниях. Хотя нам никогда не платят за написание радужного и позитивного отчета о какой-либо компании, мы продвигаем наши отчеты, используя рекламные сборы, оплачиваемые нашими представленными компаниями. Этот процесс позволяет нам продолжать публиковать высококачественные инвестиционные идеи совершенно бесплатно для вас. Наш доход генерируется компаниями-спонсорами, и мы расширяем нашу аудиторию, используя рекламные сборы, которые мы взимаем за распространение наших отчетов. Это помогает как Equedia, так и нашим компаниям-клиентам получать
Следовательно, информация не должна толковаться как беспристрастная. Каждый контракт различается по продолжительности, оказываемым услугам и полученному вознаграждению.
Если у вас когда-либо возникнут вопросы или опасения по поводу нашего бизнеса или публикаций, мы рекомендуем вам связаться с нами по указанному ниже адресу электронной почты или номеру телефона. Equedia.com не несет ответственности за любые заявления, сделанные упомянутыми компаниями или сторонними поставщиками контента. Вы должны самостоятельно исследовать и полностью понимать все риски перед инвестированием. Мы не являемся зарегистрированным брокером-дилером или финансовым консультантом. Перед инвестированием в какие-либо ценные бумаги вы должны проконсультироваться со своим финансовым консультантом и зарегистрированным брокером-дилером. Информация и данные в этом отчете были получены из источников, которые считаются надежными. Их точность или полнота не гарантируются, и предоставление их не должно рассматриваться как предложение или приглашение с нашей стороны в отношении продажи или покупки каких-либо ценных бумаг или товаров. Любое решение о покупке или продаже в результате мнений, выраженных в этом отчете ИЛИ НА Equedia.com, будет полной ответственностью лица, санкционирующего такую транзакцию.
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и отказом от ответственности, чтобы просмотреть полное раскрытие информации на http://equedia.com/cms.php/terms. Наши взгляды и мнения относительно компаний на Equedia.com являются нашими собственными взглядами и основаны на информации, которую мы получили и которую считали надежной. Мы не гарантируем, что какая-либо из компаний будет работать так, как мы ожидаем, и любые сравнения, которые мы сделали с другими компаниями, могут быть недействительными или не вступить в силу. Equedia.com получает редакционные гонорары за свои статьи и распространение материалов, и представленные компании не обязаны соответствовать каким-либо конкретным финансовым критериям. Компании, представленные Equedia.com, обычно являются компаниями на стадии развития, которые представляют гораздо более высокий риск для инвесторов. При инвестировании в спекулятивные акции такого рода со временем можно потерять все свои инвестиции. Заявления, включенные в этот информационный бюллетень, могут содержать прогнозные заявления, включая намерения, прогнозы, планы или другие вопросы Компании, которые имеют
Equedia Network Corporation также является дистрибьютором (а не издателем) контента, предоставляемого третьими сторонами и Подписчиками. Соответственно, Equedia Network Corporation не имеет большего редакционного контроля над таким контентом, чем публичная библиотека, книжный магазин или газетный киоск. Любые мнения, советы, заявления, услуги, предложения или другая информация или контент, выраженные или предоставленные третьими сторонами, включая поставщиков информации, Подписчиков или любого другого пользователя Сети сайтов Equedia Network Corporation, являются мнениями соответствующих автора(ов) или дистрибьютора(ов), а не Equedia Network Corporation. Ни Equedia Network Corporation, ни какой-либо сторонний поставщик информации не гарантируют точность, полноту или полезность любого контента, а также его товарность или пригодность для какой-либо конкретной цели.
