Уважаемые читатели,
На следующей неделе на Equedia.com произойдут серьезные изменения. В результате нашего роста веб-сайт Equedia.com будет переориентирован исключительно на этот информационный бюллетень.
Но не волнуйтесь; у вас по-прежнему будет доступ ко всем видео, сторонним обзорам, подробным котировкам, расширенным графикам, инсайдерской информации и многому другому на новом партнерском веб-сайте, о котором будет объявлено на следующей неделе.
Поверьте мне; появятся отличные новые услуги для каждого инвестора. Вы не захотите пропустить письмо на следующей неделе, где я подробно расскажу о совершенно новых услугах на нашем новом партнерском веб-сайте, которые, несомненно, принесут вам пользу.
Давайте продолжим.
История года
Тема этого года — мировые индексы, достигающие новых максимумов в результате растущей валютной войны.
Без сомнения, рост рынка был подпитан экспоненциальной эмиссией валюты; я говорил об этом много раз за последние годы, призывая к продолжению восходящего движения основных индексов стран, занимающихся безрассудным обесцениванием.
В прошлом месяце я сказал, что японские акции вырастут в результате масштабных планов стимулирования, объявленных новым премьер-министром Японии Синдзо Абэ. В эту пятницу Nikkei закрылся выше отметки 12 500, установив новый максимум за четыре с половиной года.
Абэ хочет, чтобы уровень инфляции в Японии достиг 2%, и поручил Bank of Japan (BOJ) достичь этой цели путем печатания большего количества денег и использования всех возможных средств для стимулирования.
Но для страны, которая большую часть последних 20 лет находилась в дефляционном состоянии – и никогда даже не приближалась к 2% инфляции – задача достижения цели Абэ потребует чрезвычайно огромного количества вновь созданных Yen.
Бен Бернанке II: Харухико Курода
Всего через несколько дней ультрамягкая денежно-кредитная политика и фискальное стимулирование Абэ начнут действовать.
На следующей неделе Харухико Курода станет новым управляющим BOJ. Курода уже смело пообещал достичь целевого показателя инфляции BOJ в 2 процента в течение двух лет, придерживаясь менталитета «любой ценой».
Это означает, что Курода, вероятно, начнет покупать долгосрочные государственные облигации, а также активы с гораздо более высокими рисками, такие как акции и деривативы. Это редкий шаг центрального банка, но он следует по стопам U.S., где Federal Reserve приобрела активы, включая деривативы, такие как credit-default swaps и interest-rate swaps, в рамках своей операции по спасению Bear Stearns в 2008 году.
Курода также заявил, что BOJ может приобрести активы на триллионы долларов (не Yen) под его руководством. Для страны, чей GDP почти в три раза меньше, чем у United States, это безумно смелое заявление.
Самое страшное, что BOJ уже создает огромные объемы наличности; настолько, что к декабрю он увеличит наличность и резервы, хранящиеся в банках, до 170 триллионов Yen (~$US1.8 триллиона). Это на 29 процентов больше, чем годом ранее, и составляет примерно 36 процентов номинального GDP Японии.
Стоимость текущих депозитов, размещенных банками в BOJ – показатель свободных денежных средств в экономике – к концу года почти удвоится с текущих 44 триллионов Yen до 85 триллионов Yen (~US$890 миллиардов). Это более чем вдвое превышает пиковый уровень во время пятилетней политики количественного смягчения BOJ в 2001-2006 годах.
Число людей, получающих социальные пособия в Японии, в декабре восьмой месяц подряд достигло рекордного уровня, составив 2 151 165 человек. Число домохозяйств, получающих пособия, достигло 1 570 823 – также новый рекорд. Страна уже является самой задолженной в мире; настолько, что она тратит почти четверть своих налоговых поступлений только на процентные платежи при текущих нулевых процентных ставках.
Их единственный выход — сделать пузырь долга, Ponzi scheme, еще больше. Пусть деньги летят.
Риски Nikkei
Многие экономисты говорят, что риски инвестирования в японские рынки слишком велики, учитывая характер экономики Японии. Но я скажу то же самое, что говорил о рынках US в прошлом году: японские рынки будут продолжать достигать новых максимумов — несмотря на недавний рост.
Nikkei находится на четырех с половиной летнем максимуме, в то время как Yen находится на трех с половиной летнем минимуме. Корреляция говорит сама за себя.
Никогда не делайте краткосрочных ставок против сущности, которая может печатать неограниченное количество денег. Если только вы не играете на понижение валюты, то есть…
Валютные войны усилятся
С учетом рекордного объема печатания денег, который вот-вот начнется в Японии, валютная война усилится – особенно между Японией и China. Напряженность между двумя странами уже растет, и продолжающееся масштабное и агрессивное печатание денег Японией, вероятно, встретит серьезное и публичное противодействие со стороны China.
Следующее заседание BOJ запланировано на первую неделю апреля. Будьте готовы к более существенному и конкретному объявлению о девальвации Yen.
Эффект домино Японии
Хотя СМИ, возможно, уже отмахнулись от монетарных действий Японии, вам не следует этого делать.
Вот лишь одна небольшая причина: Germany.
Экспорт в China был движущей силой восстановления Germany с 2008 года, особенно с девальвацией euro.
Поскольку Germany и Япония ориентируются на схожие рынки, имея семь общих торговых партнеров из топ-20, девальвация Японии может подорвать рост Germany и дать Японии несправедтивное конкурентное преимущество.
Germany является четвертым по значимости экспортным рынком для Японии, в то время как Япония является десятым по значимости экспортным рынком для Germany. По мере девальвации Yen по отношению к euro, Япония выиграет от увеличения экспорта в Germany, в то время как Germany пострадает от сокращения экспорта в Японию.
China является важнейшим экспортным рынком для Японии, в то время как экспорт Germany в China обеспечил стране удивительный рост. Germany является торговым партнером номер один для China в EU: почти половина всего экспорта EU в China приходится на Germany. Это означает, что Germany, вероятно, пострадает от более низкой Yen, поскольку китайским предприятиям будет выгоднее вести дела в Yen, а не в euro.
Япония в настоящее время является четвертым по величине торговым партнером U.S.; вторым по величине потребителем экспорта Germany являются United States. Вы можете видеть, как девальвированная Yen повлияет на торговлю между этими двумя странами.
Если Germany, сильнейший игрок в экономике Eurozone, пострадает от сокращения экспорта, ECB будет вынужден обесценивать валюту, чтобы не отставать. Восстанавливающиеся мировые экономики последуют этому примеру.
Растущие страны, такие как China, затем пострадают от инфляции, поскольку они будут вынуждены печатать деньги, чтобы не отставать ( см. «Золото Америки уничтожено» ). China не может позволить себе сильный yuan, равно как и безудержную инфляцию. В обоих случаях рост China застопорится, что приведет к мировому экономическому спаду.
Эта валютная битва намного хуже, чем вам хотят внушить СМИ. Не дайте себя одурачить.
Торговля золотом
Как я могу говорить о валютных войнах, не говоря о золоте?
Похоже, настроения СМИ в отношении золота продолжают ослабевать. Мы только что наблюдали самую большую чистую короткую позицию по фьючерсам и опционам на золото с 1999 года. Фактически, за последние два месяца exchange traded funds продали 140 тонн золота, причем в феврале был зафиксирован самый большой месячный отток за всю историю.
Хотя это может показаться много, я должен отметить, что 140 тонн — это всего лишь 0,082% мировых запасов золота.
Хотя мировые золотые ETF’s контролируют большую часть рынка золота, простой отток в 0,082% — это как зернышко риса на рисовом поле, особенно когда он ликвидируется в течение двух месяцев.
Однако, теория масс диктует краткосрочную цену. И поскольку настроения в отношении золота снижаются, краткосрочная цена будет продолжать испытывать понижательное давление.
Один вопрос, который мне часто задают: «Если центральные банки продолжают покупать и накапливать золото (физическое, а не его бумажное проявление) рекордными темпами, почему цена на золото не растет?»
Позвольте мне ответить на это другим вопросом: «Если вы знаете, что цена чего-то со временем будет только расти, разве вы не захотите купить это по максимально низкой цене?»
Правительства и центральные банки предпочли бы тихо покупать золото по более низким ценам ( точно так же, как китайцы поступали со своими суверенными фондами благосостояния ); то, что манипуляторы заставляют цену падать, только помогает их делу.
Манипуляции с золотом… Снова?
Я годами говорил о манипуляциях с ценами на золото и серебро. Похоже, наконец-то правительство обращает на это внимание — по крайней мере, публично.
CFTC снова «внутренне обсуждает» возможность того, подвержено ли ежедневное фиксирование цен на золото и серебро в London манипуляциям.
Из WSJ:
«The Commodity Futures Trading Commission внутренне обсуждает, подвержено ли ежедневное установление цен на золото и серебро в London манипуляциям, по словам людей, знакомых с ситуацией.
Официального расследования не начато, сказали люди. CFTC изучает различные аспекты так называемых ценовых фиксаций, включая их достаточную прозрачность, сказали они.
Цены на золото устанавливаются дважды в день пятью банками посредством телеконференции, в то время как три банка устанавливают цены на серебро. Затем эти фиксации используются для определения спотовых цен по всему миру, включая ювелирные изделия и продажи от горнодобывающих компаний до аффинажных заводов. Цены также помогают определить стоимость деривативов, привязанных к металлам.
Фиксирование цен на London gold market датируется 1919 годом, и теперь дважды в день проводятся конференц-звонки с участием подразделений пяти банков: Barclays, Deutsche Bank AG, HSBC Holdings PLC, Bank of Nova Scotia и Société Générale.”
Я уверен, что СМИ и правительство отмахнутся от этого расследования. Но знайте, что здесь действуют силы, которые доказывают ценность золота на мировой арене.
Золото — это не способ быстро заработать. Это способ сохранить богатство и защититься от мирового обесценивания.
Как Bill Gross сказал: «Говорят, время — деньги. Чего они не говорят, так это того, что у денег может заканчиваться время».
Я не говорю, что dollar, yen, yuan или euro исчезнут или потерпят крах ( хотя все fiat currencies терпели крах на протяжении истории ); я просто смотрю на это с точки зрения покупательной способности.
Я могу купить золото и серебро сейчас, подождать несколько лет, а затем, вероятно, обменять их на гораздо больше бумажных денег, чем сегодня.
Это действительно так просто.
До следующей недели,
Иван Ло
Equedia Weekly
Вопросы?
Звоните нам бесплатно: 1-888-EQUEDIA (378-3342)
Раскрытие информации: Я держу длинные позиции по золоту и серебру через ETF’s и bullion, а также длинные позиции по крупным и юниорским золотодобывающим и серебродобывающим компаниям. Наша репутация строится на компаниях, которые мы представляем. Именно поэтому мы инвестируем в каждую компанию, добавленную в наш портфель Equedia Select Portfolio. Это ваши деньги для инвестирования, и мы не делимся вашей прибылью или убытками, поэтому, пожалуйста, возьмите на себя ответственность за проведение собственной должной осмотрительности. Помните, что прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. То, что многие компании в наших предыдущих Equedia Reports показали хорошие результаты, не означает, что все они покажут.
Отказ от ответственности и раскрытие информации
Equedia.com & Equedia Network Corporation не несут ответственности за убытки и/или ущерб, возникшие в результате использования этого информационного бюллетеня или любого стороннего контента, представленного здесь. Equedia.com — это онлайн-финансовый информационный бюллетень, принадлежащий Equedia Network Corporation. Мы сосредоточены на исследовании публичных компаний с малой и большой капитализацией. Наши прошлые результаты не гарантируют будущих результатов. Информация в этом отчете получена из источников, которые считаются надежными, но мы не гарантируем ее точность или полноту. Этот материал не является предложением о продаже или приглашением к предложению о покупке каких-либо ценных бумаг или товаров.
Кроме того, чтобы наши отчеты и информационные бюллетени оставались БЕСПЛАТНЫМИ, время от времени мы можем публиковать платную рекламу от третьих сторон и спонсируемых компаний. Мы также получаем вознаграждение за проведение исследований по конкретным компаниям и часто выступаем в качестве консультантов для многих компаний, упомянутых в этом письме и на нашем веб-сайте equedia.com. Мы также делаем прямые инвестиции во многие из этих компаний и владеем их акциями и/или опционами. Компании платят нам за рекламу на нашем веб-сайте, и мы часто распространяем наши отчеты о представленных компаниях. Хотя нам никогда не платят за написание радужного и позитивного отчета о какой-либо компании, мы продвигаем наши отчеты, используя рекламные сборы, оплачиваемые нашими представленными компаниями. Этот процесс позволяет нам продолжать публиковать высококачественные инвестиционные идеи совершенно бесплатно для вас. Наш доход генерируется компаниями-спонсорами, и мы расширяем нашу аудиторию, используя рекламные сборы, которые мы взимаем за распространение наших отчетов. Это помогает как Equedia, так и нашим компаниям-клиентам получить
Следовательно, информация не должна рассматриваться как беспристрастная. Каждый контракт различается по продолжительности, оказываемым услугам и полученному вознаграждению.
Если у вас когда-либо возникнут вопросы или опасения по поводу нашего бизнеса или публикаций, мы рекомендуем вам связаться с нами по указанному ниже адресу электронной почты или номеру телефона. Equedia.com не несет ответственности за любые заявления, сделанные упомянутыми компаниями или сторонними поставщиками контента. Вы должны самостоятельно исследовать и полностью понимать все риски перед инвестированием. Мы не являемся зарегистрированным брокером-дилером или финансовым консультантом. Перед инвестированием в какие-либо ценные бумаги вам следует проконсультироваться со своим финансовым консультантом и зарегистрированным брокером-дилером. Информация и данные в этом отчете были получены из источников, считающихся надежными. Их точность или полнота не гарантируются, и предоставление их не должно рассматриваться как предложение или приглашение с нашей стороны в отношении продажи или покупки каких-либо ценных бумаг или товаров. Любое решение о покупке или продаже в результате мнений, выраженных в этом отчете ИЛИ НА Equedia.com, будет полной ответственностью лица, разрешающего такую транзакцию.
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и отказом от ответственности, чтобы просмотреть полное раскрытие информации на http://equedia.com/cms.php/terms. Наши взгляды и мнения относительно компаний в Equedia.com являются нашими собственными взглядами и основаны на информации, которую мы получили и которую считаем надежной. Мы не гарантируем, что какая-либо из компаний будет работать так, как мы ожидаем, и любые сравнения, которые мы сделали с другими компаниями, могут быть недействительными или не вступить в силу. Equedia.com получает редакционные гонорары за свои статьи и распространение материалов, и представленные компании не должны соответствовать каким-либо конкретным финансовым критериям. Компании, представленные Equedia.com, обычно являются компаниями на стадии развития, которые представляют гораздо более высокий риск для инвесторов. При инвестировании в спекулятивные акции такого рода возможно потерять все свои инвестиции со временем. Заявления, включенные в этот информационный бюллетень, могут содержать прогнозные заявления, включая намерения, прогнозы, планы или другие вопросы Компании, которые
Equedia Network Corporation также является распространителем (а не издателем) контента, предоставляемого третьими сторонами и Подписчиками. Соответственно, Equedia Network Corporation не имеет большего редакционного контроля над таким контентом, чем публичная библиотека, книжный магазин или газетный киоск. Любые мнения, советы, заявления, услуги, предложения или другая информация или контент, выраженные или предоставленные третьими сторонами, включая поставщиков информации, Подписчиков или любых других пользователей Сети сайтов Equedia Network Corporation, являются мнениями соответствующих автора(ов) или распространителя(ей), а не Equedia Network Corporation. Ни Equedia Network Corporation, ни какой-либо сторонний поставщик информации не гарантирует точность, полноту или полезность любого контента, а также его товарность или пригодность для какой-либо конкретной цели.
