Для полной интерактивной версии, пожалуйста, НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ
Последние данные показывают, что экономика США замедляется, в то время как акции продолжают расти…
Что-то не так с этой картиной?
Еще бы.
Очевидно, что рынок явно ожидает очередного раунда QE после того, как Бернанке заявил на прошлой неделе, что центральный банк остается «готовым сделать больше по мере необходимости» и подтвердил свое обещание удерживать процентные ставки на рекордно низком уровне до 2014 года.
Рынок настолько привык к QE, что фундаментальные показатели в реальном мире и на рынке явно рассинхронизированы.
Что меня сейчас беспокоит, так это повторение сценариев 2010 и 2011 годов, когда мы начинаем год сильно, только чтобы затем откатиться назад. Как и в случае со многими акциями в этой среде, нам нужен импульс, чтобы действительно поддержать приемлемое восстановление. Прямо сейчас цифры говорят нам, что дела замедляются. Рынок труда вялый, что означает, что безработица в США пока останется на неприемлемом уровне.
Массовое производство не вернется в США. Все просто. Потребуется новый сектор создания рабочих мест или массовый приток потребительских расходов, чтобы действительно довести безработицу до приемлемого уровня. Я не вижу, чтобы это произошло в ближайшее время.
Корпоративные доходы
Корпоративные доходы достигают высоких показателей только потому, что прибыль удерживается, а не тратится. Корпоративные расходы на оборудование и программное обеспечение выросли на 1,7 процента, что является самым слабым показателем почти за три года – несмотря на рекордные прибыли. Хотя корпоративные прибыли недавно достигли исторических максимумов, вялый рост ВВП экономики на 2,2 процента не отражает этого. Это потому, что прибыль тратится за границей.
Недавний анализ Wall Street Journal 35 компаний, базирующихся в США и насчитывающих более 50 000 сотрудников, показал, что они коллективно создали 446 000 рабочих мест в период с 2009 по 2011 год. Но шокирует то, что около 75% из них ушли за границу. За этот период 60 процентов их роста выручки пришлись на зарубежные рынки. Хотя это означает, что 334 000 рабочих мест, созданных за границей, не создаются за счет внутреннего рынка труда, это ясно показывает, что реальный рост и прибыль не приходят из США.
Недавние рекордные доходы Apple? За это можно поблагодарить продажи iPhone в Китае.
Все еще у руля
Так как же США – особенно в год выборов – собираются показать, что они по-прежнему будут главным двигателем мира на долгие годы? Им нужно показать свою силу. Единственный способ это сделать – это влить деньги в рынки.
Неудивительно, почему комментарии Бернанке в сочетании с реалиями экономики предполагают очередной раунд QE.
Без сомнения, это сулит хорошие перспективы для золота и серебра – несмотря на манипуляции на обоих рынках.
Драматическое изменение в фундаментальных показателях золота: Центральные банки покупают золото
Хотя цена на золото (диктуемая бумажным рынком) за последние месяцы не сильно изменилась, фактический физический рынок переживает некоторые экстремальные фундаментальные изменения спроса.
Последние данные показывают, что спрос на золото в Китае остается сильным: только в феврале Китай импортировал 40 метрических тонн, или почти 40 000 килограммов золотых слитков, из Гонконга. Это почти в 13 раз больше, чем 3 115 килограммов за тот же месяц прошлого года. Поставки за первые два месяца составили 72 617 килограммов по сравнению с 10 564 килограммами год назад, что почти в семь раз превышает уже рекордные уровни, наблюдавшиеся в прошлом году.
ИМПОРТ ЗОЛОТА КИТАЕМ ИЗ ГОНКОНГА
| !ИМПОРТ ЗОЛОТА КИТАЕМ ИЗ ГОНКОНГА |
| Источник: Департамент переписи и статистики Гонконга, Reuters Reuters graphic/Catherine Trevethan, Rujun Shen 11/04/1 |
Нет сомнений, что рынок упустил из виду важность массового увеличения спроса на физическое золото – истинного долгосрочного диктатора цены.
Я уже обсуждал ранее, что многие страны начали увеличивать свои физические золотые резервы. ( см. Накопление началось)
В прошлом году центральные банки приобрели 439,7 тонны золота. Согласно последним данным МВФ, по меньшей мере 12 стран, как известно, увеличили свои золотые резервы в марте. Статистика показывает, что центральные банки, по-видимому, приобрели не менее 58 тонн за месяц. Если это продолжится, это будет равно 696 тоннам в год. Я не вижу причин, по которым они остановятся.
В недавнем опросе управляющих резервами 54 центральных банков, отвечающих за портфели на сумму 6 триллионов долларов, что составляет почти половину мирового объема, 71% из них заявили, что золото является более привлекательной инвестицией, чем в начале прошлого года.
Если вы помните из моих прошлых публикаций, вы знаете, что центральные банки совершили свои крупнейшие покупки золота за более чем четыре десятилетия в прошлом году и продолжали покупать драгоценный металл в первые месяцы 2012 года. (см. Рекордное событие)
Тем не менее, цены на золото ниже, чем в прошлом году. Как это возможно? Как возможно, что спрос на золото продолжает расти, а цены упали?
Хотя это правда, что цена на золото может быть легко манипулирована на бумажных рынках, то же самое не относится к случаям, когда такой драматический рост спроса наводняет рынки. Когда это произойдет, кто будет удовлетворять этот спрос? Какая страна откажется от своего золота?
Когда спрос не может быть удовлетворен, цены будут вынуждены значительно вырасти. Когда это произойдет, это вызовет значительный всплеск во всем золотом секторе. Это сделает неверующих верующими.
Истинная ценность золота
Вопрос о ценности золота прост, и я призываю противников золота опровергнуть это. Если у вас есть унция золота, и вы знаете, что миллионы людей готовы купить ее у вас за 2000 долларов, продадите ли вы ее за 10 долларов, потому что считаете, что она бесполезна?
Прямо сейчас не только люди покупают физическое золото по таким ценам (например, редкие золотые монеты), но и страны.
Так что золото, возможно, не принесет многого, но, как и искусство (цены на которое стремительно растут), оно стоит столько, сколько люди готовы за него заплатить. И в недалеком будущем те, кто покупает золото и серебро, будут благодарны, что купили его по более низкой цене.
Я знаю, что снова и снова отстаиваю свою точку зрения практически в каждом письме, которое я писал за последние несколько лет. Но когда у вас есть точка зрения, которая противоречит основным СМИ и безрассудным действиям государственной политики, вы должны повторять это снова и снова, пока люди не поймут, почему вы так думаете.
Я решил пойти по стопам некоторых очень блестящих умов, которые были правы по многим вопросам до 2008 года. Возможно, они не были точны в своих сроках, но их мудрость и противоположные взгляды принесли им много денег и сохранили много богатства. Хотя у всех нас есть свои мнения, наше общее настроение остается прежним.
Выдающиеся инвестиции полностью признаются только после события.
Конец игры
Правительствам необходимо монетизировать свой долг. Им нужно, чтобы люди покупали казначейские облигации и бонды. Но когда доходность казначейских облигаций и бондов падает, то же самое происходит и с деньгами, поступающими в эти инвестиции.
Кроме того, учтите, что правительство теперь должно печатать и монетизировать свой долг, чтобы обеспечить стабильный рост экономики и предотвратить очередную катастрофу. По мере этого стоимость казначейских облигаций и бондов существенно снижается, поскольку они затмеваются девальвацией их соответствующей валюты из-за инфляции.
Вот почему ФРС приобрела поразительные 61% от общего чистого выпуска казначейских облигаций в 2011 году. Чистый выпуск казначейских ценных бумаг сейчас составляет колоссальные 8,6% валового внутреннего продукта (ВВП) в среднем в год. Это безумие. (см. Шокирующее сокрытие 2011 года)
Основные СМИ и силы, стоящие за подавлением цен на золото и серебро, эффективно вытеснили среднего инвестора с рынка из-за волатильного ценового движения. Хотя это может продолжаться, в конечном итоге это будет преодолено фундаментальным спросом на физический металл.
Только представьте, если бы эта покупательная способность и изменение спроса на золото были применены к нефтяному рынку? Что произошло бы с ценами на нефть, если бы страны по всему миру решили, что им нужно дополнительно 10, 20 или даже 30% мирового объема производства?
Как я всегда говорю, нельзя предсказать ни политику, ни манипуляции. Но нельзя спорить с реальными фундаментальными показателями спроса.
Спрос на золото продолжает бить рекорды… цена скоро последует за ним.
До следующей недели,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Вопросы?
Звоните нам бесплатно: 1-888-EQUEDIA (378-3342)
Раскрытие информации: Я держу длинные позиции по золоту и серебру через ETF и слитки, а также длинные позиции по крупным и младшим золотодобывающим и серебродобывающим компаниям. Это ваши деньги для инвестирования, и мы не делимся вашей прибылью или убытками, поэтому, пожалуйста, возьмите на себя ответственность за проведение собственной должной осмотрительности. Помните, что прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. То, что многие компании в наших предыдущих отчетах Equedia показали хорошие результаты, не означает, что все они покажут.
Отказ от ответственности и раскрытие информации Equedia.com & Equedia Network Corporation не несет ответственности за убытки и/или ущерб, возникшие в результате использования данного информационного бюллетеня или любого стороннего контента, представленного здесь. Equedia.com — это онлайн-финансовый информационный бюллетень, принадлежащий Equedia Network Corporation. Мы сосредоточены на исследовании публичных компаний с малой и большой капитализацией. Наши прошлые результаты не гарантируют будущих результатов. Информация в этом отчете получена из источников, считающихся надежными, но мы не гарантируем ее точность или полноту. Этот материал не является предложением о продаже или приглашением к предложению о покупке каких-либо ценных бумаг или товаров.
Кроме того, чтобы наши отчеты и информационные бюллетени оставались БЕСПЛАТНЫМИ, время от времени мы можем публиковать платные рекламные объявления от третьих сторон и спонсируемых компаний. Мы также получаем вознаграждение за проведение исследований по конкретным компаниям и часто выступаем в качестве консультантов для многих компаний, упомянутых в этом письме и на нашем веб-сайте equedia.com. Мы также делаем прямые инвестиции во многие из этих компаний и владеем их акциями и/или опционами. Компании платят нам за рекламу на нашем веб-сайте, и мы часто распространяем наши отчеты о представленных компаниях. Хотя нам никогда не платят за написание радужного и позитивного отчета о какой-либо компании, мы продвигаем наши отчеты, используя рекламные сборы, оплачиваемые нашими представленными компаниями.
Этот процесс позволяет нам продолжать публиковать высококачественные инвестиционные идеи абсолютно бесплатно для вас. Наш доход генерируется компаниями-спонсорами, и мы увеличиваем нашу читательскую аудиторию, используя рекламные сборы, которые мы взимаем за распространение наших отчетов. Это помогает как Equedia, так и нашим компаниям-клиентам получить известность и позволяет нам предоставлять вам наши исследования бесплатно.
Следовательно, информация не должна толковаться как беспристрастная. Каждый контракт различается по продолжительности, оказываемым услугам и полученному вознаграждению.
Если у вас когда-либо возникнут вопросы или опасения относительно нашего бизнеса или публикаций, мы рекомендуем вам связаться с нами по указанному ниже адресу электронной почты или номеру телефона.
Equedia.com не несет ответственности за любые заявления, сделанные упомянутыми компаниями или сторонними поставщиками контента. Вы должны самостоятельно исследовать и полностью понимать все риски перед инвестированием. Мы не являемся зарегистрированным брокером-дилером или финансовым консультантом. Перед инвестированием в какие-либо ценные бумаги вы должны проконсультироваться со своим финансовым консультантом и зарегистрированным брокером-дилером. Информация и данные в этом отчете были получены из источников, считающихся надежными. Их точность или полнота не гарантируются, и предоставление их не должно рассматриваться как предложение или приглашение с нашей стороны в отношении продажи или покупки каких-либо ценных бумаг или товаров. Любое решение о покупке или продаже в результате мнений, выраженных в этом отчете ИЛИ НА Equedia.com, будет полной ответственностью лица, разрешающего такую транзакцию.
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и отказом от ответственности, чтобы просмотреть полное раскрытие информации на http://equedia.com/cms.php/terms. Наши взгляды и мнения относительно компаний на Equedia.com являются нашими собственными взглядами и основаны на информации, которую мы получили и которую считаем надежной. Мы не гарантируем, что какая-либо из компаний будет работать так, как мы ожидаем, и любые сравнения, которые мы сделали с другими компаниями, могут быть недействительными или не вступить в силу. Equedia.com получает редакционные гонорары за свои публикации и распространение материалов, и представленные компании не должны соответствовать каким-либо конкретным финансовым критериям. Компании, представленные Equedia.com, обычно являются компаниями на стадии развития, которые представляют гораздо более высокий риск для инвесторов. При инвестировании в спекулятивные акции такого рода возможно потерять всю свою инвестицию со временем. Заявления, включенные в этот информационный бюллетень, могут содержать прогнозные заявления, включая намерения, прогнозы, планы Компании или другие вопросы, которые
Equedia Network Corporation также является дистрибьютором (а не издателем) контента, предоставляемого третьими сторонами и Подписчиками. Соответственно, Equedia Network Corporation не имеет большего редакционного контроля над таким контентом, чем публичная библиотека или новостной дистрибьютор. Любые мнения, советы, заявления, услуги, предложения или другая информация или контент, выраженные или предоставленные третьими сторонами, включая поставщиков информации, подписчиков или любого другого пользователя Сети сайтов Equedia Network Corporation, являются мнениями соответствующих автора(ов) или дистрибьютора(ов), а не Equedia Network Corporation. Ни Equedia Network Corporation, ни какой-либо сторонний поставщик информации не гарантирует точность, полноту или полезность любого контента, а также его товарность или пригодность для какой-либо конкретной цели.
