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Os investidores foram mais uma vez enganados.
O ouro caiu na semana passada, enquanto as ações subiram.
O S&P 500 encerrou sua melhor semana em 2012. Os fortes ganhos vieram depois que o índice de referência caiu mais de 6% em maio e ficou logo abaixo de sua média móvel de 200 dias.
Mas por que diabos o mercado de ações está subindo?
Seria a possível ideia de QE?
Não. Bernanke nos negou qualquer gasto imediato – ainda assim o mercado continuou a subir.
Foi o relatório encorajador de que os estoques atacadistas dos EUA cresceram duas vezes mais rápido do que em março, sinalizando que as empresas estão encomendando bens suficientes para levar a um aumento da produção e vendas nas fábricas?
Não. O crescimento dos estoques depende em grande parte dos hábitos de consumo de consumidores e empresas dos EUA. Com pouca ou nenhuma criação de empregos e salários subindo mais lentamente do que a taxa de inflação, de onde vem o gasto?
(
Foi o banco central da China anunciando um corte surpresa na taxa de juros?
Não. Porque isso significa que a economia da China está desacelerando. Foi o primeiro corte de taxa da China desde a crise de 2008, o que significa que o motor econômico mundial pode estar se preparando para anunciar dados muito fracos. Analistas já preveem que a China apresentaria seu trimestre de crescimento mais fraco em três anos no segundo trimestre, com 7,9% – o sexto trimestre consecutivo de desaceleração do crescimento. Eles esperavam uma expansão de 8,2% para o ano completo de 2012, o resultado mais fraco para a China desde 1999.
Então, por que diabos o mercado está subindo?
Uh Oh, Cuidado
Em março, expliquei que as ações têm subido com volumes historicamente baixos:
“A maior preocupação que assusta os investidores é o volume de negociações que tem impulsionado o mercado para cima. As negociações na Bolsa de Valores de Nova York caíram para o nível mais baixo desde 1999 no mês passado, com o volume médio nos 50 dias encerrados em 25 de janeiro desacelerando para 838,4 milhões de ações. O valor das ações negociadas caiu para US$ 24,9 bilhões, uma média de 50 dias não vista desde pelo menos 2005.”
Quando as ações sobem com baixo volume, sua queda pode ser desastrosa.
Embora as ações tenham tido uma de suas melhores semanas, também tiveram uma de suas semanas de menor volume do ano. Se isso sinaliza para você que os mercados estão subindo novamente em uma nova perna de alta, você precisa pensar duas vezes.
Pode parecer chocante para você, mas a alta das ações e a queda do ouro foram mais um claro sinal de manipulação de mercado pelos poderes que governam a América. Não há compradores agora. Então esqueça toda a conversa sobre uma nova perna de alta.
Não há uma.
É apenas uma questão de tempo até que todos percebam que o mercado só pode ser sustentado por tanto tempo. O estímulo pode, e irá, apenas acalmar a mente dos investidores por um breve período antes que se torne mundano. E depois de mais uma rodada de QE, as pessoas finalmente perceberão que seus dólares e suas moedas estão perdendo valor a um ritmo assombroso. É por isso que o Fed esperará até o último minuto para liberar sua força de papel.
Uma Bolha Gigante de Crédito
O mundo está em uma bolha gigante de crédito sustentada apenas por mais crédito.
Pergunte aos seus amigos, seus vizinhos, suas famílias e seus colegas de trabalho. Aposto que todos eles devem muito dinheiro – e não apenas dinheiro para suas casas canadenses superfaturadas que puderam comprar por causa das taxas de juros historicamente baixas, apesar dos preços recordes.
A maioria dessas dívidas nunca será paga e, ainda assim, mais dívidas e crédito fluirão. Mas não se estresse pensando que você é o único. Os governos do mundo estão carregados com ainda mais dívidas que NUNCA serão pagas. Costumava ser milhões. Depois se transformou em bilhões. E agora a dívida soberana é calculada em trilhões.
Como essas dívidas estão sendo pagas? Com mais dívidas…
O Que Isso Significa?
Não há nada que possamos fazer para consertar a crise financeira mundial. Vai piorar muito antes de melhorar.
Existem apenas dois cenários simplificados prováveis:
1. Continuamos a imprimir mais dinheiro e a inflacionar todas as moedas fiduciárias.
2. Passamos para algum tipo de padrão-ouro.
A probabilidade do cenário dois é altamente improvável, dado que o mundo ainda é, e continuará a ser, controlado por políticos e banqueiros.
Em ambos os cenários, os preços do ouro subirão, como tem acontecido sem questionamento no século passado. Os cidadãos logo perceberão que riqueza não é algo que se pode imprimir. Como resultado, começarão a acumular seu ouro, terras e outros ativos tangíveis reais.
Toda moeda fiduciária desde que os romanos iniciaram a prática no primeiro século não apenas terminou em desvalorização, mas eventualmente em colapso. Não só as moedas falharam, mas as economias que as abrigavam também falharam.
Nossa civilização moderna está no mesmo caminho?
Se você comparar a queda de moedas fiduciárias anteriores, todas elas têm um ciclo e uma consequência semelhantes. Em quase todos os casos, tanto dinheiro foi impresso que elas se tornaram inúteis e perderam quase todo o seu valor à medida que uma inflação séria tomava conta.
A queda de civilizações, economias e moedas não acontece da noite para o dia. Algumas dessas moedas falharam em anos, algumas em décadas e algumas em um século. Embora os EUA tenham implementado a moeda fiduciária desde o final do século XIX, sua moeda atual emitida pelo Fed (e não mais pelos EUA) tem pouco mais de 40 anos. Quanto tempo mais você acha que ela vai durar?
Embora possa parecer exagerado hoje, este ponto das moedas fiduciárias falhando eventualmente fará sentido.
Já estamos vendo isso na ascensão lenta e constante do ouro nos últimos dez anos, juntamente com nossa base monetária.
Lenta, mas seguramente, o ouro continuará a subir. Haverá um ponto em que o ouro mostrará sua força e se tornará especulativo. Embora o ouro tenha sido evitado pela mídia mainstream, a psicologia se inverterá e todos correrão para possuir ouro. É a única forma de dinheiro que tem subido constantemente nos últimos séculos. Você pode dizer o mesmo sobre os dólares em sua carteira? Levará mais 100 anos para as pessoas perceberem que a única coisa que as moedas fiduciárias fazem é perder valor ao longo do tempo? A única coisa que o ouro fez ao longo do tempo é ganhar mais valor…
Não é de admirar que a China tenha continuado a comprar mais ouro em abril, importando outras 100 toneladas de ouro físico. Nos primeiros quatro meses de 2012, as compras chinesas já aumentaram em um recorde de 782% em relação a 2011.
Os chineses são os únicos com dinheiro real para gastar. Com a maior taxa de poupança do mundo, eles estão gastando seu dinheiro em ouro e prata. Eu nem chamaria de gasto; eu chamaria de poupança ou preservação de riqueza.
Os chineses têm o maior poder de compra e escassez de mão de obra, enquanto a América é um país cheio de dívidas e desemprego. Que lado você preferiria?
Andando na Corda Bamba
Embora o QE e pacotes adicionais de estímulo mundial tenham aliviado as pressões por enquanto, a verdade está silenciosamente à espreita nos bastidores. Dê uma olhada neste gráfico da Global Research do BofA Merrill Lynch:
No último ano ou algo assim, a fragilidade do mercado disparou, sinalizando riscos sistêmicos ainda maiores do que no pico da era pré-Lehman em 2008. Os mercados de crédito estão claramente nos dizendo que há um risco sério em jogo.
Mesmo depois de gastar trilhões de dólares, os riscos sistemáticos em todos os setores são tão altos quanto sempre foram. A Espanha ainda precisa de um resgate. A Grécia está acabada. A Europa continua uma bagunça. E os americanos não são a potência econômica que precisam ser.
Se ajustarmos pela inflação, a economia real está, na verdade, em estado de contração. Estamos há 3 anos em uma recuperação e estamos crescendo a uma taxa anêmica de 1,88%, enquanto a renda per capita continua a diminuir.
Eu havia mencionado na semana passada que poderíamos ver uma recuperação em relação à semana anterior:
“O mercado de ações pode se recuperar da baixa de sexta-feira, mas isso não sinalizará que estamos fora de perigo. O verdadeiro fundo de curto prazo só seria encontrado se de fato outra rodada de QE fosse anunciada, ou se a bagunça grega fosse resolvida. E eu enfatizo que seria um fundo de curto prazo.”
Meus pensamentos não mudaram. Os políticos estão apenas adiando o inevitável.
Não vejo uma semana bonita pela frente. Vamos ver o que a Espanha faz primeiro.
Até a próxima semana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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