Com o impacto da COVID nas nossas vidas, houve pouco a celebrar. A NASA mudou isso quando a sua missão a Marte cativou a imaginação de um mundo cheio de “confinados”. Agora, alguém em algum lugar está a controlar um pequeno “drone helicóptero” num planeta distante. A ficção científica tornou-se realidade.
Esta audaciosa conquista científica fez-me pensar em como estar longe de algo não diminui a sua capacidade de ver as coisas de uma perspetiva diferente. Com esse pensamento em mente, era hora de dar uma longa olhada para trás no TSX Venture Index, lar de pequenas, e por vezes em dificuldades, empresas de recursos.
Estas empresas são um verdadeiro barómetro do sentimento dos investidores.
Uma análise ao gráfico semanal mostra como a procura aparentemente insaciável da China por metais criou o que só poderia ser descrito com precisão como um “superciclo”. O período de 2002 a 2007 viu milhares de milhões de dólares fluir para o setor de recursos.
O impacto deste investimento massivo refletiu-se no TSX Venture Index, atingindo novos máximos recorde em torno do nível de 3300.
A pergunta na mente de todos é simples: “Está prestes a começar outro Superciclo para os Metais?”
Uma das razões apontadas para a forte subida dos preços dos metais, especialmente do cobre, é que os mineiros precisarão de ver preços “mais altos por mais tempo” antes de fazerem grandes despesas de capital para colocar em produção novos depósitos de grau muito mais baixo.
O cobre e as ações de cobre têm captado a atenção dos investidores. É fácil perceber porquê. A “nova economia verde” funciona com e através do cobre.
Não há outra forma.
Quando olhamos para o gráfico do TSX Venture Index, o local onde os investidores financiam empresas juniores para procurar e encontrar novos depósitos de cobre, vemos que o índice ultrapassou um importante nível de suporte/resistência de 900.
Na gíria dos gráficos, existem dois axiomas concorrentes.
Um é “o maior volume é o preço mais alto”, e o outro é “o volume precede o preço”. É preciso experiência e um pouco de lógica para descobrir qual se aplica em cada momento.
A lógica diz-nos que a economia global mundial está a começar a livrar-se dos efeitos de um encerramento induzido pela COVID e está a caminho de um reinício. Os governos abriram a torneira do financiamento e não têm receio da inflação resultante que isso causará.
Sabemos que a exploração/desenvolvimento/produção mineira é um “jogo de longo prazo”. Uma rápida transição da descoberta para a produção no negócio da mineração é de 5 a 7 anos. A maioria dos projetos tem um cronograma mais longo, na faixa de 7 a 10 anos.
Então, o que tudo isto significa para os investidores em ações de pequenas empresas de recursos?
A resposta é autoevidente.
Por todas as contas, estamos apenas no início do que poderia facilmente evoluir para outro superciclo de metais. O “Superciclo de Metais da China” no início dos anos 2000 foi impulsionado pela Demanda. O próximo será impulsionado por uma verdadeira falta de oferta, juntamente com um ressurgimento da demanda após um período em que os inventários foram esgotados. Esta é a “tempestade perfeita” para preços muito mais altos.
Os leitores regulares da EQUEDIA estavam “à frente da curva” ao ler estes dois artigos:
Julho de 2020.
https://www.equedia.com/copper-chart-makes-powerful-move-up-to-test-a-key-breakout-level-now-what/
Setembro de 2020.
https://www.equedia.com/copper-price-chart-an-eye-catching-positive-reversal/
Resumo e Conclusão
Monitorizaremos o progresso do cobre à medida que continua a sua subida para novos máximos. A análise técnica frequentemente requer um “reteste por cima” para confirmar os movimentos do gráfico – especialmente os rompimentos para além dos máximos históricos anteriores.
Atualmente, o cobre está num nível de rompimento.
Concomitantemente, o TSX Venture Index subiu e ultrapassou um nível chave de suporte/resistência. O índice está em cerca de 1/3 do seu máximo anterior, então há muito espaço para melhorias.
As ações de pequenas empresas de recursos podem gerar ganhos desproporcionais quando há um “vento a favor”, como vimos no passado durante o Superciclo da China.
Após anos e anos nas Latitudes dos Cavalos, finalmente, os ventos da fortuna começaram a agitar-se, e novas oportunidades estão a surgir. É hora de jogar o jogo de longo prazo com ações pequenas.
-John Top, o trader técnico
