Onde está o Volume?
Há cerca de um mês, notamos algo estranho no gráfico semanal do Dow Jones; o mercado de ações caiu em um “vácuo virtual”. Tudo o que fizemos foi comparar 2008/2009 com 2020 usando o volume como critério.
O gráfico original aparece em uma postagem anterior intitulada, “ A Falta de Liquidez Pode Causar Grandes Problemas para o Dow,” mas uma versão atualizada é mostrada abaixo.
O gráfico semanal do Dow mostra claramente uma falta de vendas que poderia ser atribuída ao “Medo Induzido por Vírus”. O índice penetrou o suporte na base da Nuvem Ichimoku. Além disso, o momentum da tendência acabou de se tornar negativo em março.
Então, vamos dar uma olhada em alguns outros grandes índices do mercado de ações para ver se seus gráficos indicam uma falta semelhante de participação dos vendedores.
Primeiro, o NASDAQ, carregado de tecnologia.
O gráfico semanal do NASDAQ mostra uma concentração de vendas que retestou a base da Nuvem Ichimoku de longa data e ininterrupta. No final de 2018, a base da Nuvem Ichimoku foi testada anteriormente e forneceu um bom suporte, como esperado. Antes disso, em 2015/2016, o índice entrou na Nuvem, mas não a penetrou para baixo.
Outra nota importante, embora não mostrada neste gráfico devido a considerações de tamanho, o momentum da tendência de longo prazo para o NASDAQ permaneceu positivo. O momentum da tendência tem sido positivo desde 2010.
A ação de negociação no NASDAQ é o que se poderia razoavelmente esperar ver para o DOW.
Ou seja, um “choque de vendas” significativo para refletir a incerteza relacionada ao fechamento da economia, números de desemprego impressionantes e falta de ferramentas válidas de análise financeira para lidar com ganhos futuros altamente incertos.
Vamos olhar para o mercado amplo através do S & P 500 Large Cap Composite Index (SPX).
Este gráfico mostra um bom suporte ao longo de uma linha de tendência de vários anos que foi violada para baixo. Aqui novamente, vemos um aumento no volume. É aqui que a interpretação do gráfico se torna um pouco difícil de ler. Como os leitores regulares já sabem, preferimos ver uma “segunda semana” para ajudar na confirmação do sinal. Neste caso (quando olhamos o gráfico em um intervalo mais curto de 5 anos), a confirmação de mais fraqueza não ocorreu. Em vez disso, vemos um padrão de alta emergir do Candlestick de Engolfo de Alta.
Veja a vista ampliada abaixo:
Vamos dar uma olhada rápida em nossos primos pobres do Norte: Canadá. Eles têm uma economia de exportação baseada em recursos que foi devastada pela implosão nos mercados de petróleo. Cobre e carvão também são produtos de exportação do Canadá, e os preços de ambos permanecem baixos.
Aqui está o TSX Composite Index:
À primeira vista, pode-se ver uma forte venda representada pelas barras de volume vermelhas.
O volume de vendas em 2020 superou o de 2008. Também vale a pena notar que a linha de tendência de alta foi violada com vários fechamentos semanais abaixo dela. Novamente, esta ação de negociação é o que esperamos ver, dadas as fracas expectativas econômicas para o futuro próximo.
Um gráfico semanal para o TSX Venture Index em dificuldades mostra um mercado que diminuiu para um nível muito baixo:
O TSX Venture Index sustentou vendas constantes por um mês, o que resultou em uma nova mínima abaixo do nível de 400. Desde então, ele encenou uma recuperação muito modesta à medida que o foco de investidores e traders retorna às ações de tecnologia e farmacêuticas de grande capitalização dos EUA.
E o mercado de ações alemão?
As informações de volume não foram mostradas, mas vemos algo mais que é bastante desconcertante.
Note que a linha de tendência de vários anos não só não conseguiu fornecer suporte – ela falhou gravemente. Lacunas para baixo através de linhas de tendência de alta de vários anos estabelecidas há muito tempo não são comuns. São sinais claros e inequívocos de fraqueza.
A França repetiu o que aconteceu na Alemanha – fraqueza extrema apesar de uma longa linha de tendência de alta positiva de vários anos.
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Os Relatórios de Lucros Futuros Irão Agitar os Investidores?
Em resumo, o que é realmente estranho é a contínua oscilação do Dow, tanto para cima quanto para baixo, com o que parece ser um volume inconsequente – dado o cenário econômico incerto.
É por isso que os investidores devem ser muito, muito cautelosos porque, ao contrário de outros grandes mercados em todo o mundo, o Dow de alguma forma evitou a pressão de venda que, sem dúvida, está à espreita em algum lugar no futuro.
Talvez quando os próximos dois ou três relatórios de lucros trimestrais forem conhecidos, o volume de vendas virá então, à medida que os investidores perceberem quanto tempo o “processo de recuperação” levará.
O impacto total do fechamento econômico dos EUA ainda não foi transmitido às empresas que compõem o icônico Dow Jones Industrial Index.
