Os mercados recuperaram-se em todo o mundo na semana passada. A Alemanha finalmente aprovou o esquema de resgate permanente da zona do euro e novas regras orçamentárias na sexta-feira.
O petróleo subiu mais em mais de três anos, com os futuros ganhando 9,4 por cento, reduzindo o maior declínio trimestral desde os últimos três meses de 2008.
Mike Wittner, chefe de pesquisa de mercado de petróleo na Societe Generale SA em Nova York, disse que, “Estamos vendo um retorno massivo do apetite por risco… O mercado ficou impressionado com o que os europeus realizaram e há uma sensação de que o pior pode ter passado.”
Espere aí.
A “sensação de que o pior pode ter passado” é apenas isso – uma sensação.
Embora tenha sido o primeiro grande passo para lidar com a crise da zona do euro, ainda há grandes obstáculos e entraves pela frente. Processos judiciais estão se acumulando, alegando que este novo acordo é inconstitucional, com milhares de alemães unindo forças para entrar com ações legais. Há muitos cidadãos irritados. Por enquanto, o acordo está em vigor.
Então, o que isso significa?
Primeiro, significa que a Itália e a Espanha devem agora ter mais facilidade em se qualificar para a ajuda do fundo de resgate (Mecanismo Europeu de Estabilidade ou ESM) que entra em operação hoje. Países que seguem as recomendações de política econômica existentes podem acessar o fundo sem ter que cumprir quaisquer condições extras. Mas o ESM ainda está limitado a um máximo de €500 bilhões (US$633 bilhões) em fundos de resgate. Isso é praticamente nada, considerando que a Espanha e a Itália juntas devem cerca de €2,4 trilhões em títulos, letras e empréstimos.
Segundo, o dinheiro do ESM agora pode ir diretamente para os bancos espanhóis sem ter que passar pelo governo espanhol. No entanto, isso só acontecerá após a criação de um supervisor bancário em toda a Europa – um passo em direção ao objetivo final de uma união bancária europeia em grande escala; em outras palavras, um Euro Fed.
Terceiro, os governos não receberão mais o status de credor preferencial em empréstimos de emergência a bancos espanhóis. Ao reivindicar status preferencial, os credores oficiais efetivamente subordinaram os detentores de títulos privados dos bancos; dizendo-lhes que não têm prioridade sobre os ativos dos bancos em caso de inadimplência. Como resultado, os detentores de títulos privados exigiram taxas de juros ainda mais altas para seu risco. As taxas de juros mais altas tornaram quase impossível para os bancos espanhóis levantar dinheiro, exceto por meio de canais oficiais.
Então, embora o recente acordo do Euro pareça bom à primeira vista, ainda há uma grande confusão na mesa. Os credores oficiais ainda terão status de credor preferencial em empréstimos a países que não a Espanha. As nações devedoras, fora da Grécia, ainda não reduziram nenhuma dívida. A dívida é o problema.
Em última análise, os banqueiros estão ganhando e todos sofrem. Em breve haverá um supervisor bancário em toda a Europa que poderá dar dinheiro diretamente aos bancos como bem entender. Ele/ela forçará a questão dos eurobonds – dívida que seria garantida conjuntamente por todas as nações da União Europeia; os alemães terão que sofrer. Ele também se envolverá em outra grande rodada de empréstimos de longo prazo para bancos. Ele forçará a questão de mais dinheiro impresso.
O Que o Fed Não Quer Que Você Saiba
Estamos em um estado de deflação. Embora os preços das commodities permaneçam altos e o petróleo e o gás estejam subindo novamente, todos caíram de seus picos em 2008.
Se você olhar para a história, grandes períodos de inflação sempre ocorreram quando os níveis de dinheiro e dívida aumentaram durante a deflação natural que ocorreu após o atingimento dos picos inflacionários. Estamos nesse ponto agora.
Até 2008, os preços estavam disparando (pico inflacionário). Os preços agora estão em tendência de queda; imóveis, petróleo, salários, todos estão em uma tendência de baixa. Isso significa que estamos em um estado de deflação natural após um pico inflacionário. Quando finalmente nos afastarmos da deflação, um período de grande inflação virá como resultado de uma dívida massiva e um aumento dramático na oferta de dinheiro.
Mencionei no ano passado em “ A Nova Raça da Destruição” que o único resultado natural para a crise da UE é a federalização. A Europa está agora a caminho da federalização de seus bancos. Isso, sem dúvida, tornará mais fácil imprimir mais dinheiro para alimentar os resgates dos países endividados.
Na minha última Carta Semanal, falei sobre as falhas definitivas das moedas. Dado o progresso contínuo das duas moedas mais poderosas do mundo, Europa e EUA, o que você acha que acontecerá?
O Ouro Permanecerá Rei
O ouro fez coisas incríveis na última década e os bancos centrais estão comprando ouro em ritmo recorde. No entanto, as pessoas permanecem céticas e falam sobre a grande queda de US$1900 para US$1500. Os investimentos raramente se movem em linha reta e isso inclui o ouro.
O ouro e a prata ainda estão muito subvalorizados dado o estado econômico atual do mundo. Embora o pico da semana passada tenha sido forte, ainda está em espera porque a política e os banqueiros estão controlando sua ação de preço. O Fed continua a manter as taxas de juros baixas e continuará a imprimir mais dinheiro. O BCE provavelmente reduzirá as taxas de juros em 5 de julho, levando a custos de empréstimo mais baixos; ou, como qualquer homem sensato chamaria, mais dívida.
Não importa o que tenha acontecido com o ouro, ele sempre conseguiu se recuperar com forte suporte. De acordo com a Bloomberg, os investidores adicionaram quase US$2 bilhões em participações em produtos negociados em bolsa lastreados em ouro em junho, o maior valor desde novembro. Embora o ouro tenha chegado perto de um mercado de baixa em maio, quando os investidores venderam ouro para cobrir os US$7 trilhões apagados das ações globais em dois meses, ele está mais uma vez provando seu valor.
Estamos progredindo em um estado deflacionário natural após o pico de inflação de 2008. Isso significa que a grande onda de alta do ouro ainda não atingiu seu auge. A ideologia do “ouro para combater a inflação” ainda nem chegou perto de nos atingir. Mas vai. O ouro atingirá US$2000 e ultrapassará US$2500 – quando isso acontecer, as ações de mineração finalmente seguirão em forte alta.
Até vermos o ouro subir novamente, as ações de mineração permanecerão voláteis. Mas este também é o melhor momento para comprá-las… quando ninguém mais as quer.
É Hora de Ficar Fedorento
Agora é o melhor momento para colocar aqueles stink bids – uma oferta que está muito abaixo do preço de mercado atual de uma ação.
Muitos fundos ainda estão sendo atingidos por resgates e não têm lealdade ao preço das ações de qualquer ação que possuam; o que significa que venderão independentemente do preço. As juniores perderam tanto suporte que qualquer grande ordem de venda poderia reduzir significativamente o preço de suas ações. Isso significa que você pode conseguir algumas pechinchas sérias durante o verão – especialmente enquanto os players institucionais deixam o mercado para tomar sol com suas margaritas.
Estou colocando stink bids em todos os lugares. Lembre-se, o objetivo é comprar baixo e vender alto – não comprar alto e vender alto. À medida que as juniores tendem a cair, seus stink bids podem ser preenchidos e potencialmente se transformar em investimentos que mudam a vida quando o mercado virar.
Os fundamentos subjacentes estão lá e o mercado está sempre atrasado para acompanhar. Não será preciso muita compra para algumas dessas empresas subirem 100% ou mais.
Uma empresa para a qual estou colocando ofertas é Balmoral Resources (TSX-V: BAR). Você pode ler meu relatório inicial, “ Uma Receita para o Sucesso” para se atualizar.
Balmoral não só possui um dos maiores pacotes de terras em Abitibi, mas também possui quase tudo ao lado do que se tornará a maior mina de ouro do Canadá no próximo ano: a Detour Lake Mine, da Detour Gold, com 15,6 milhões de onças.
A Balmoral é liderada por uma gestão comprovada que avançou a exploração na West Timmins Mining, que foi vendida para a Lake Shore em 2009 por US$424 milhões. A West Timmins passou de US$0,13 em 2008 para uma aquisição de US$3 em menos de um ano. Isso significa que a gestão sabe como fazer os acionistas ganharem dinheiro, independentemente das condições de mercado.
Eles têm um forte tesouro e espero que continuem seu sucesso de perfuração bem ao lado de Detour Lake.
Os analistas estão começando a perceber.
No recente relatório de mineração e exploração da Cormark Securities, “Junior Golds: Poised For The Rebound”, a Balmoral foi uma das quatro empresas reconhecidas como uma empresa em estágio inicial que se acredita estar mais bem posicionada em relação aos seus pares para se beneficiar de qualquer retorno de investidores para ações de ouro de microcapitalização.
A Balmoral atualmente é negociada a C$0.55.
Minhas ofertas estão entrando. Eu já possuo ações, mas quero mais se os vendedores forem me dar barato.
Condição Crítica
A União Monetária Europeia está em condição crítica. A ideia de uma união bancária completa da UE como uma solução rápida para os problemas fiscais e financeiros da região terá consequências de longo alcance.
Proteja-se.
A Espanha acabou de vencer a Itália para conquistar o campeonato Euro 2012 – como eu esperava desde o início do torneio. Agora, se apenas esses dois países pudessem controlar suas dívidas tão bem quanto jogam futebol…
Até a próxima semana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Divulgação: Estou comprado em ouro e prata através de ETFs e lingotes, bem como em empresas de ouro e prata, tanto grandes quanto juniores – o que significa que sou tendencioso em relação ao setor. Também somos tendenciosos em relação à Balmoral Resources Ltd. porque eles foram um anunciante e possuímos ações. Você pode fazer as contas. Nossa reputação é construída sobre as empresas que destacamos. É por isso que investimos em todas as empresas que destacamos em nossos Relatórios Equedia, incluindo a Balmoral Resources Ltd. É o seu dinheiro para investir e não compartilhamos seus lucros ou suas perdas, então, por favor, assuma a responsabilidade de fazer sua própria diligência. Lembre-se, o desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro. Só porque muitas das empresas em nossos Relatórios Equedia anteriores se saíram bem, não significa que todas o farão. Além disso, a Balmoral e sua gestão não têm controle sobre nosso conteúdo editorial e quaisquer opiniões expressas são nossas. Equedia.com & Equedia Network Corporation não se responsabiliza por perdas e/ou danos
Além disso, para manter nossos relatórios e newsletters GRATUITOS, de tempos em tempos podemos publicar anúncios pagos de terceiros e empresas patrocinadas. Também somos compensados para realizar pesquisas sobre empresas específicas e frequentemente atuamos como consultores para muitas das empresas mencionadas nesta carta e em nosso site em equedia.com. Também fazemos investimentos diretos em muitas dessas empresas e possuímos ações e/ou opções nelas. As empresas nos pagam para anunciar em nosso site e frequentemente distribuímos nossos relatórios sobre as empresas destacadas. Embora nunca sejamos pagos para escrever um relatório otimista e positivo sobre qualquer empresa, comercializamos nossos relatórios usando as taxas de publicidade pagas pelas nossas empresas destacadas.
Este processo nos permite continuar publicando ideias de investimento de alta qualidade sem nenhum custo para você. Nossa receita é gerada por empresas patrocinadoras e aumentamos nossa base de leitores usando as taxas de publicidade que cobramos para distribuir nossos relatórios. Isso ajuda tanto a Equedia quanto nossas empresas clientes a ganhar exposição e nos permite fornecer nossa pesquisa sem custo.
Portanto, as informações não devem ser interpretadas como imparciais. Cada contrato varia em duração, serviços prestados e compensação recebida.
Se você tiver alguma dúvida ou preocupação sobre nossos negócios ou publicações, encorajamos você a nos contatar no e-mail ou número de telefone abaixo. Equedia.com não é responsável por quaisquer reivindicações feitas por qualquer uma das empresas mencionadas ou provedores de conteúdo de terceiros. Você deve investigar independentemente e compreender totalmente todos os riscos antes de investir. Não somos um corretor-negociador registrado ou consultor financeiro. Antes de investir em quaisquer títulos, você deve consultar seu consultor financeiro e um corretor-negociador registrado. As informações e dados neste relatório foram obtidos de fontes consideradas confiáveis. Sua precisão ou integridade não é garantida e a sua divulgação não deve ser considerada uma oferta ou solicitação de nossa parte em relação à venda ou compra de quaisquer títulos ou commodities. Qualquer decisão de comprar ou vender como resultado das opiniões expressas neste relatório OU EM Equedia.com será de total responsabilidade da pessoa que autorizar tal transação.
Por favor, veja nossa política de privacidade e isenção de responsabilidade para ver nossa divulgação completa em http://equedia.com/cms.php/terms. Nossas opiniões e pontos de vista sobre as empresas dentro de Equedia.com são nossas próprias opiniões e são baseadas em informações que recebemos, as quais assumimos serem confiáveis. Não garantimos que nenhuma das empresas terá o desempenho que esperamos, e quaisquer comparações que fizemos com outras empresas podem não ser válidas ou entrar em vigor. Equedia.com recebe taxas editoriais por sua escrita e pela disseminação de material, e as empresas destacadas não precisam atender a nenhum critério financeiro específico. As empresas representadas por Equedia.com são tipicamente empresas em estágio de desenvolvimento que representam um risco muito maior para os investidores. Ao investir em ações especulativas dessa natureza, é possível perder todo o seu investimento ao longo do tempo. As declarações incluídas nesta newsletter podem conter declarações prospectivas, incluindo as intenções, previsões, planos ou outros assuntos da Empresa que ha
A Equedia Network Corporation também é uma distribuidora (e não uma editora) de conteúdo fornecido por terceiros e Assinantes. Consequentemente, a Equedia Network Corporation não tem mais controle editorial sobre tal conteúdo do que uma biblioteca pública, livraria ou banca de jornal. Quaisquer opiniões, conselhos, declarações, serviços, ofertas ou outras informações ou conteúdo expressos ou disponibilizados por terceiros, incluindo provedores de informações, Assinantes ou qualquer outro usuário da Rede de Sites da Equedia Network Corporation, são dos respectivos autor(es) ou distribuidor(es) e não da Equedia Network Corporation. Nem a Equedia Network Corporation nem qualquer provedor de informações de terceiros garante a precisão, integridade ou utilidade de qualquer conteúdo, nem sua comercialização ou adequação para qualquer finalidade específica.
