Você consegue acreditar o quanto o mundo mudou desde a minha última carta, há apenas algumas semanas?
Como você sabe, Putin invadiu a Ucrânia e iniciou a guerra mais significativa na Europa desde a Segunda Guerra Mundial.
Ao contrário da Crimeia em 2014, isto não é um espetáculo secundário destinado a dificultar a integração da Ucrânia nas alianças ocidentais. Nem é uma guerra falsa para distrair os russos de problemas domésticos.
É uma invasão total que traz os tipos de horrores que você vê em antigos documentários de guerra em preto e branco.
Considere o seguinte:
- A artilharia e as tropas russas não estão apenas visando a infraestrutura militar. Eles estão bombardeando impiedosamente edifícios residenciais e abrindo fogo contra civis. Milhares\
- Bombardeios de saturação estão arrasando cidades inteiras. O primeiro-ministro da Ucrânia, Denys Shmyhal, estimou que a Rússia já infligiu mais de US$ 500 bilhões em danos à Ucrânia.
- Enquanto escrevo isto, quase 4 milhões de ucranianos foram forçados a deixar suas casas e fugir para a Europa. Essa é a maior crise de refugiados desde a Segunda Guerra Mundial.
- Enquanto isso, de acordo com a agência de energia ucraniana Energoatoam, um milhão de civis estão presos na Ucrânia sem eletricidade. Cidades na linha de frente, como Mariupol, estão sem água ou aquecimento em temperaturas congelantes. As pessoas estão sem comida e remédios, até mesmo água.
Apesar desta catástrofe humanitária, os russos não estão permitindo que a maioria dos civis escape por corredores supostamente pré-coordenados durante as negociações de paz.
Não há como voltar atrás disso.
26 de fevereiro de 2022, Ucrânia, Uzhgorod-Vyshne Nemeckoe: Refugiados da Ucrânia na fronteira com a Eslováquia (posto de controle “Uzhgorod-Vyshne Nemeckoe”) nas regiões de Zakarpatya. — Foto de Fotoreserg
O Kremlin não tem escolha a não ser apostar tudo nisso. E até onde eles estão dispostos a ir, ninguém sabe. Mas uma coisa é certa: a menos que Putin seja derrubado, esta guerra se arrastará, e suas consequências assombrarão a economia por anos.
Nós também pagaremos um preço. Não um preço humano, felizmente, mas um que ainda é prejudicial ao nosso bem-estar.
Você simplesmente precisa folhear algumas páginas dos livros de história para ter uma ideia do que está por vir.
Agora, para ser claro, há muitos lados nesta história.
Poder-se-ia argumentar que esta foi uma guerra instigada pelo Ocidente – particularmente pelos EUA e pela NATO. Poder-se-ia argumentar que Putin está simplesmente a retaliar – afinal, o que fariam os EUA se a Rússia colocasse instalações militares com capacidade nuclear no México e no Canadá? O que fariam os EUA se a Rússia quebrasse acordos que fez há muitos anos?
No entanto, não é sobre isso que esta Carta trata hoje.
De forma egoísta, trata-se de como isso o afeta. Para entender isso, vamos voltar algumas décadas.
Os Choques do Petróleo da Década de 1970
Em 1973, a OPEC impôs um embargo de petróleo a quatro superpotências ocidentais.
O cartel do petróleo, que na época bombeava 7 de cada 10 barris de petróleo globais, proibiu todas as importações para os EUA, Canadá, Holanda, Japão e Reino Unido. Eles o usaram como arma para retaliar os aliados israelenses na guerra árabe-israelense.
O embargo veio no momento mais inoportuno.
Após a Segunda Guerra Mundial, a América tornou-se viciada em petróleo árabe barato. Em 1971, sua participação na produção global de petróleo bruto encolheu de 64% para 22%. Então, quando a proibição veio, a nação não conseguiu aumentar a produção doméstica para compensar as importações perdidas.
O primeiro choque do petróleo começou.
Em 1974, o petróleo tornou-se escasso, e seu preço quadruplicou de US$3 para quase US$12 por barril de 42 galões (US$75 por metro cúbico). Assim, mergulhando a América em uma das maiores crises de energia de sua história.
Nixon rapidamente introduziu um rigoroso programa de racionamento.
Postos de gasolina começaram a limitar as vendas de gasolina, levando a milhares de carros enfileirados nas bombas em filas de quilômetros. Alguns estados até proibiram a iluminação de Natal para economizar energia antes da temporada de férias.
Então veio a Revolução Iraniana.
O fornecimento de petróleo das nações árabes despencou novamente. Embora representasse apenas 7% da produção global de petróleo, o medo do desconhecido desencadeou uma onda de acumulação especulativa. O segundo choque do petróleo se seguiu. Em 1980, os preços do petróleo bruto dobraram.
Esses choques de oferta causaram estragos na economia dos EUA.
Preços recordes de energia aumentaram os custos em toda a economia. Como resultado, os preços dispararam, e a inflação rapidamente ultrapassou a marca de dois dígitos, atingindo um recorde pós-guerra de 14,59%.
Avancemos para hoje.
Embargo ao Petróleo Russo
Hoje estamos em uma situação semelhante, mas com os papéis invertidos — pelo menos até agora.
Na semana passada, Biden impôs um amplo embargo aos combustíveis fósseis russos. A ordem executiva proibiu a importação de todo o petróleo, gás e carvão originários da Rússia – parte de uma enxurrada de sanções que os aliados ocidentais impuseram à Rússia.
O Canadá seguiu o exemplo imediatamente, e o Reino Unido prometeu cortar o fornecimento ainda este ano.
Os EUA e o Reino Unido importam apenas 3% e 8% do seu petróleo da Rússia. Como resultado, suas proibições sozinhas não irão paralisar a Rússia; elas estão apenas dando um exemplo para outras nações e empresas privadas.
Por exemplo, a Shell, a quarta maior empresa de petróleo do mundo, anunciou que deixaria de comprar petróleo bruto russo. Juntamente com a gigante de energia britânica BP e a americana ExxonMobil, elas também estão retirando suas operações do país.
Enquanto isso, a gigante de energia britânica BP está se desfazendo de sua participação de 20%, avaliada em US$ 14 bilhões, na Rosneft, estatal russa. Isso é um grande golpe, considerando que a BP foi de longe o maior investimento ocidental na Rússia.
A Rússia é o segundo maior exportador de petróleo do mundo, enviando sete milhões de barris por dia. Ela representa mais de 10% do fornecimento global de petróleo. No entanto, sua produção ainda depende fortemente de tecnologias ocidentais.
Assim, a ruptura do Ocidente com o “petróleo sangrento” da Rússia não só limitará suas vendas nas economias ocidentais, mas também deixará grandes vazios tecnológicos que podem prejudicar o fornecimento da Rússia e interromper a produção global de petróleo.
De acordo com a pesquisa da Goldman Sachs, as duas primeiras semanas de isolamento da Rússia levaram à quinta maior interrupção de energia desde a Segunda Guerra Mundial:
“Mais da metade dos carregamentos de março da Rússia até agora foram relatados como não vendidos e, se sustentado, isso poderia representar uma queda de 3 milhões de barris por dia (bpd) nas exportações marítimas de petróleo bruto e produtos russos, a quinta maior interrupção em um mês desde a Segunda Guerra Mundial.”
O esgotamento do poço de petróleo russo provavelmente levará os preços do petróleo a novos recordes.
De fato, a Goldman Sachs elevou sua previsão anual de petróleo bruto para US$ 135-175. Enquanto isso, os analistas de energia do JPMorgan estimam que o petróleo ficará em torno de US$ 125 este ano e subirá para US$ 150 em 2023.
Mas não pense que essas sanções só prejudicam a Rússia. O Ocidente também está economicamente dando um tiro no próprio pé.
Quanto mais altos os preços do petróleo e do gás, mais dinheiro a Rússia ganha com suas exportações de commodities – basta olhar para o preço do petróleo, trigo, níquel e paládio.
Agora, dê uma olhada nos preços do gás, mesmo deste lado do mundo.
E se você pensa que as interrupções tecnológicas das sanções ocidentais prejudicarão a Rússia, pense novamente. Em vez de iPhones, os russos podem comprar Huawei; em vez de MacBooks, Lenovo.
Pense nas sanções mais como um inconveniente – um que, em última análise, também prejudica o mundo ocidental ao aumentar indiretamente os preços. Se a Rússia tiver que pagar mais para contornar as sanções, todos nós acabaremos pagando mais.
Mas isso não é tudo.
Se o Kremlin cumprir suas ameaças de embargar combustíveis fósseis para a Europa, as coisas podem piorar muito.
A Europa importa cerca de 40% do seu gás natural e 30% do seu petróleo da Rússia; cortar esse cordão umbilical poderia levar aos “Jogos Vorazes” de energia na Europa. Não será bonito.
Nesse caso, o petróleo poderia disparar muito além dessas estimativas.
Já se perguntou por que as iniciativas de mudança climática e anti-petróleo e gás começaram na Europa?
Bem, agora você sabe.
O Celeiro da Europa
Enquanto todos estão obcecados com o petróleo russo e os preços na bomba, muitos esquecem o que a Ucrânia significa para a Europa nesta batalha. É mais uma razão pela qual o Ocidente quer manter o controle neste país.
A Ucrânia é o segundo maior país da Europa. Sua terra arável, quase do tamanho da Califórnia, detém um quarto das reservas mundiais de solo negro.
E esse solo produz uma grande porcentagem dos alimentos básicos do mundo.
Por exportação, a Ucrânia ocupa ( fonte):
- #1 em óleo de semente de girassol (14% das exportações globais), que é amplamente consumido na maioria dos processamentos de alimentos
- #5 em trigo (10% das exportações globais)
- #3 em sementes de colza (18% das exportações globais)
- #4 em cevada (10% das exportações globais)
- #3 em milho (16% das exportações globais)
Em outras palavras, a Ucrânia está alimentando grande parte do mundo.
Por exemplo, a UE obtém 50% do seu milho, 20% do seu trigo e 25% do seu óleo vegetal da Ucrânia. Muitas nações no Oriente Médio, Norte da África e Sul da Ásia importam a maioria de seus grãos da Europa Oriental.
Enquanto isso, os agricultores ucranianos cobrem mais da metade das importações de milho da China.
E agora este celeiro está sendo arrasado.
De acordo com a Organização das Nações Unidas para Alimentação e Agricultura, a guerra já afetou mais de um terço dos campos de cultivo na Ucrânia, que serão deixados sem semeadura ou colheita este ano.
Mesmo que a guerra termine agora, as regiões devastadas não começarão a arar num piscar de olhos.
Via _FT_:
“De acordo com os administradores regionais, alguns desses campos provavelmente estão minados ou contêm munições não detonadas. Mesmo quando estivermos prontos para começar a arar e plantar, medidas anti-minas e de desarmamento serão essenciais — e solicitamos urgentemente a ajuda de todos os países civilizados nessa tarefa.”
Quem poderia assumir a responsabilidade?
O único país europeu que rivaliza com a Ucrânia na agricultura é a Rússia, que está sob pesadas sanções. Então, se ambas as nações saírem da rede de comércio global, estaremos diante de uma escassez histórica de alimentos.
De acordo com Oleg Ustenko, o conselheiro econômico do presidente da Ucrânia, a guerra prolongada poderia até reduzir pela metade o fornecimento de alguns alimentos básicos:
“Se esta guerra não for interrompida imediatamente, o mundo experimentará uma queda no fornecimento global entre 10% e 50% dos principais produtos agrários, incluindo trigo, cevada, milho, colza e óleo de girassol.”
Não só isso, grandes nações começaram a acumular suprimentos de alimentos. Mesmo aquelas que estão bem — como a China, que detém metade das reservas mundiais de trigo — estão freando as exportações por medo de ficarem sem.
É histeria de papel higiênico em nível estatal.
Enquanto isso, o Kremlin proibiu as exportações de fertilizantes para proteger seus agricultores locais.
Nutrientes para culturas são um insumo chave na produção de alimentos, e a Rússia ocupa o segundo lugar em suas exportações. Se Putin mantiver os fertilizantes baratos da Rússia para si, o estoque global despencará. Isso devastará as colheitas e alimentará os já altos preços dos alimentos.
Desde fevereiro, grãos básicos, como trigo, milho e cevada, já subiram 20-30%. E isso pode ser apenas o começo.
Via _Wired_:
“Esta crise está além da capacidade normal de reorganizar os suprimentos”, diz Scott Irwin, economista agrícola e professor na Faculdade de Ciências Agrícolas, do Consumidor e Ambientais da Universidade de Illinois em Urbana-Champaign. “Nós explodimos esse sistema, e o custo será uma dor econômica extrema.”
Se a Rússia controlar a Ucrânia, não terá apenas um domínio sobre a energia europeia, mas também sobre os alimentos.
Isso é poder. O Ocidente sabe disso. A Rússia sabe disso. É hora de você saber também.
Uma Tempestade Inflacionária Perfeita
O mundo mal se recuperou das políticas criadas a partir da Covid.
As interrupções de oferta induzidas pela pandemia política ainda estão varrendo a economia global. Estamos com falta de tudo, desde pinos a microchips, dificultando a fabricação e alimentando a inflação.
Agora, retire a energia e os alimentos russos dos dois maiores celeiros da Europa, e onde isso nos deixa?
Com mais inflação.
Assim como previmos, e mesmo antes desta guerra, dissemos que os preços das commodities subiriam acentuadamente.
E, caramba, isso se mostrou verdadeiro mais cedo do que pensávamos.
O gás está subindo. As contas de serviços públicos estão subindo. Os preços dos alimentos estão subindo.
Até mesmo o ponderado Fundo Monetário Internacional adverte que a economia global está destinada a interrupções econômicas e inflação que “alterarão fundamentalmente a ordem econômica global”.
Comece a pensar no seu portfólio e procure ações de commodities para ainda mais alavancagem.
Se essas guerras de embargo não mudarem de rumo imediatamente, o surto inflacionário dos anos 70 parecerá um passeio no parque.
É preciso se perguntar: tudo isso fazia parte do plano do Grande Reset?
Porque esta guerra está acelerando essa teoria…
-Carlise Kane
Divulgação: Nós possuímos ações de commodities.
