Você se lembra quando a inflação era considerada “transitória”? Esse termo estava intrinsecamente ligado à inflação quando políticos, economistas e funcionários do Federal Reserve eram questionados sobre o aumento dos preços causado pela impressão de dinheiro sem precedentes.
Isso parece ter sido há muito tempo…
Então, aqui estamos, alguns meses depois, e a ideia de que a inflação é transitória foi descartada, como notícia velha. Tanto esforço para criar uma realidade econômica desejável pela repetição constante de falsidades. Não funciona.
Todos nós vimos o preço das matérias-primas disparar para novos máximos. Os leitores da Equedia sabem que as commodities tiveram fortes movimentos de alta e que os estoques esgotados definirão o futuro para metais básicos, preços crescentes e forte demanda do consumidor à medida que a reativação da economia global avança.
Alguns dos maiores grupos de investimento do mundo já reconhecem que a inflação está a caminho de se “transformar” em estagflação.
Os banqueiros centrais na América do Norte e na Europa deixaram claro que pretendem conter o fluxo de crédito fácil e iniciar um ciclo de aperto monetário.
“O risco de estagflação é uma preocupação real hoje… Estamos diante de um choque de oferta sobreposto a outro choque de oferta. E a natureza do novo choque de oferta – centrado na energia – sugere não apenas que a inflação subirá ainda mais e provavelmente se mostrará mais persistente daqui para frente, mas também que o crescimento será afetado.” – Philipp Hildebrand – Vice Chairman, BlackRock
Um retorno aos níveis de consumo anteriores na economia que depois ficam estagnados devido à estagflação ainda resultará em maiores pressões de preços. A ideia de que choques de oferta multicamadas, vindo um após o outro, mostra como isso pode acontecer.
Recentemente, a Administração dos EUA autorizou a liberação de 1 milhão de barris de petróleo por dia pelos próximos 180 dias. Um cronograma bastante conveniente que expira para coincidir de perto com as eleições de meio de mandato de novembro para a Câmara dos Representantes e cerca de 1/3 das cadeiras do Senado.
Por que isso é importante?
Isso significa que os Democratas não deixarão “pedra sobre pedra” quando se trata de permanecer no poder. A redução da reserva estratégica de petróleo para fins abertamente políticos é sem precedentes. O mesmo ocorreu com as ordens executivas de Biden – as mais numerosas na história recente:
Notas
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Fonte: Federal Register
Crédito: Tamara Keith e Zach Levitt / NPR
A divisão entre a Esquerda e a Direita resultou em mandatos governamentais que refletem o governo por decreto em vez de por consenso.
É, portanto, inteiramente lógico ver a impressão excessiva de dinheiro levar à inflação, a inflação à estagflação e, finalmente, a estagflação aos controles de salários e preços.
Os controles de salários e preços virão assim que os trabalhadores assalariados perceberem que seus salários reais atuais foram reduzidos, mesmo que seus salários nominais permaneçam os mesmos ou aumentem modestamente. O poder de compra real diminui rapidamente quando a inflação começa a se retroalimentar. É bem possível que tenha levado uma geração para perder o respeito e o medo da inflação. Novos estudantes aprenderão agora lições antigas.
Uma ida combinada ao posto de gasolina seguida de compras de alimentos no mercado local consome uma grande parte de muitos salários semanais.
A inflação subiu tão rapidamente que ainda existe uma “memória de eco” para a maioria das pessoas que se lembram de quando a ida ao posto/mercado era agradável. Mas, infelizmente, agora é temida por muitos.
Resumo e Conclusão
Não deve haver dúvida de que a atual Administração implementará controles de salários e preços se forem vistos como úteis para auxiliar em sua eleição. Isso é particularmente verdadeiro no próximo ciclo eleitoral presidencial em 2024.
O mercado de títulos está ficando cada vez mais nervoso.
Investidores em ações devem observar de perto o diferencial de rendimento de 2 anos/10 anos – a curva de rendimentos.
Via CNBC:
“Quando a curva de rendimentos inverte, “há uma chance de mais de dois terços de uma recessão em algum momento no próximo ano e uma chance maior que 98% de uma recessão em algum momento nos próximos dois anos,” de acordo com a Bespoke.”
A mensagem simples para os investidores: “O vento está começando a soprar, e a água está prestes a ficar agitada; uma tempestade econômica está a caminho – você está pronto?”
John Top.
