Se todos abrissem os olhos para a realidade do mercado, eu não estaria no negócio.
A verdade é que os investidores raramente entendem os bastidores e as atividades que acontecem no mercado todos os dias. Eles raramente veem os movimentos reais dos preços das ações e frequentemente fazem apostas no que a mídia lhes diz.
O problema é que a mídia está sempre atrasada. Assim, os investidores que reagem às notícias estão apenas pegando a onda e comprando as apostas que os grandes jogadores fizeram primeiro.
É triste, mas verdadeiro.
É por isso que sempre encorajo meus leitores a compartilhar o conhecimento que leem aqui, e de outras fontes de newsletters respeitáveis, com seus amigos e familiares. Você ficaria surpreso com quantos veículos de mídia, analistas e corretores obtêm suas ideias e previsões de mercado de newsletters como esta.
Na semana passada, compartilhei algumas informações sobre manipulação de mercado em minha carta, “ O Dia do Julgamento Está Chegando.”
Muitos de vocês responderam por e-mail perguntando como podem tirar proveito disso.
A resposta é simples: Seja Paciente
Embora não haja uma maneira fácil de saber como ou quando a manipulação vai acontecer, o mercado acabará por contar a história.
Ouro e Prata Devem Subir
Estou confiante de que os preços do ouro e da prata foram excessivamente manipulados nos últimos meses e espero que vejamos alguns ganhos na próxima semana, à medida que os fundamentos do mercado voltem a entrar em jogo. As tendências sazonais também são favoráveis para o ouro em direção a maio.
Do ponto de vista técnico, os preços do ouro devem começar a subir após manterem níveis-chave em $1,635 e $1,650. A próxima resistência estaria perto da média móvel de 200 dias em $1,680.
Mais eventos relacionados a QE continuam a ocorrer em todo o mundo. Na semana passada, Bernanke insinuou mais estímulo. Quando se pensa no panorama geral, os bancos centrais globais injetaram quase US$9 trilhões em dinheiro 'grátis' no mundo – enquanto compram e acumulam ouro.
Essa manipulação nos preços do ouro está essencialmente fornecendo um ponto de entrada artificialmente mais baixo para adquirir mais ouro.
O dinheiro forte que compra ouro (além dos especuladores), incluindo bancos centrais em todo o mundo, não está simplesmente comprando ouro para vendê-lo no curto prazo por preços mais altos. Eles estão, em vez disso, se preparando para um período que se segue à desvalorização da moeda fiduciária.
Se você está procurando proteger sua riqueza, os movimentos diários do ouro não deveriam tirar seu sono. Nada foi resolvido em relação à crise da dívida europeia, e as crises da dívida no Japão, no Reino Unido e nos EUA continuam a se agravar.
A preservação da riqueza é fundamental.
Embora o ouro tenha sofrido um pequeno revés, o panorama geral permanece. O ouro ainda está terminando o primeiro trimestre de 2012 com ganhos em todas as principais moedas. Está 6,3% mais alto em dólares americanos, 3,2% mais alto em euros, 3,1% mais alto em libras, 2,25% mais alto em francos suíços e 12% mais alto em ienes japoneses.
Mercado Geral
No início do ano, eu disse que os mercados nos surpreenderiam com ganhos este ano. Vindo de um ambiente extremamente volátil onde a Grécia e a Europa continuaram a assustar os investidores e a forçar uma pressão negativa sobre as ações, essa foi uma previsão ousada.
No entanto, os mercados subiram..
Minha previsão continua: espero que o S&P 500 esteja sendo negociado acima de 1.500. Embora isso ainda estivesse abaixo de seu recorde histórico de 1.565 estabelecido em outubro de 2007 (um número psicológico chave), seria o suficiente para levar o Dow a cerca de 14.300, superando seu recorde de outubro de 2007 por algumas centenas de pontos.
Tenha em mente que estou baseando esses números em muitos dados técnicos e históricos. Embora eu não tenha dúvidas de que os EUA estão se recuperando, simplesmente não acredito que esteja se recuperando de um verdadeiro ponto de vista de crescimento fundamental – e nem tão rápido quanto o mercado nos diz. Claro, o mercado é historicamente prospectivo em 6-12 meses…
Quando você pode pegar dinheiro emprestado de graça e ter todo o tempo do mundo para pagá-lo, ele será emprestado e o dinheiro será gasto. Isso estimula artificialmente o crescimento, pois os gastos são feitos com crédito. Em outras palavras, o crescimento do PIB é resultado de dinheiro emprestado. E adivinhe? Esse dinheiro emprestado vem das máquinas de impressão dos bancos centrais.
Precisa que eu elabore?
Nos últimos três meses, a taxa de poupança dos EUA despencou de 4,7% em dezembro para um mínimo de 3,7% em fevereiro – essa é a menor taxa de poupança desde os 2,6% de dezembro de 2007, antes da recessão.
Por quê? Em fevereiro, os gastos pessoais dispararam 0,8%, enquanto as rendas mal subiram 0,2%. Como isso é possível?
Para compensar a quantidade de gastos pessoais, os consumidores dos EUA não estão apenas pegando dinheiro emprestado para pagar por tudo, eles agora estão usando suas poupanças escassas. Mas isso não vai parar. Como resultado, a dívida continuará a se acumular à medida que os juros aumentam e os gastos continuam. Mas o que é pior é que o Fed continuará a encorajar isso porque não tem outra escolha. Todos sabemos o que acontece quando você paga dívida com mais dívida…
À medida que isso continua, a única saída é imprimir mais dinheiro e continuar a distribuí-lo gratuitamente. Isso significa comprar os títulos do tesouro dos EUA que ninguém quer. Apesar do fato de que ninguém os quer, o mercado para eles permaneceu forte em 2011 – mesmo com a dívida disparando para muitos trilhões. Por quê?
O Fed Revela um Fato Chocante
A sabedoria convencional de que todos querem a dívida do Tesouro dos EUA não existe mais. Na verdade, neste momento perigoso de emissão recorde de dívida soberana dos EUA, a situação só piorou.
Se você acha que o mercado do Treasury tem sido forte, está prestes a descobrir o porquê.
O relatório Federal Reserve Flow of Funds para todo o ano de 2011 acaba de ser divulgado. Ele revela que, no ano passado, o Fed comprou impressionantes 61% da emissão líquida total do Treasury, um aumento em relação a quantias insignificantes antes da crise financeira de 2008.
De Lawrence Goodman (Presidente do Center for Financial Stability e anteriormente atuou no U.S. Treasury), via WSJ:
É verdade que o governo dos EUA nunca esteve tão dependente dos mercados financeiros para pagar suas contas. A emissão líquida de títulos do Treasury é agora um impressionante 8,6% do gross domestic product (GDP) em média por ano – mais que o dobro de seu pico histórico pré-crise. A emissão líquida de títulos do Treasury para cobrir déficits orçamentários tem sido tipicamente de apenas 0,6% a 3,9% do GDP em média para cada década desde os anos 1950.
Mas nos últimos anos, estrangeiros e o setor privado dos EUA têm se mostrado menos dispostos a financiar o governo dos EUA. Como mostra o gráfico ao lado, as compras estrangeiras de dívida do U.S. Treasury caíram para 1,9% do GDP em 2011, de quase 6% do GDP em 2009. Da mesma forma, o setor privado dos EUA – ou seja, bancos, mutual funds, corporações e indivíduos – reduziu suas compras de dívida do governo dos EUA para um escasso 0,9% do GDP em 2011, de um pico de mais de 6% em 2009.
O Fed está, na verdade, subsidiando os gastos e empréstimos do governo dos EUA por meio da expansão de seu balanço e de compras massivas de Treasury bonds. Isso mantém as taxas de juros do Treasury anormalmente baixas, camuflando o verdadeiro tamanho do déficit orçamentário. Da mesma forma, o Fed está fornecendo preferential credit ao governo dos EUA e cobrindo uma lacuna que se amplia rapidamente entre a necessidade do Treasury de tomar empréstimos e uma disposição mais limitada entre os participantes do mercado para fornecer credit ao Treasury.
A propósito, a dívida total dos EUA agora ultrapassa US$15,6 trilhões. O GDP mundial em 2011 foi de US$78,94 trilhões.
Os EUA agora devem quase 20% do que cada país do mundo produz em um ano em valor monetário. Eles são a moeda de reserva mundial.
Agora me diga quanto vale o ouro.
Até a próxima semana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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