Cari Lettori,
Il mercato azionario è truccato.
Ultimamente lo sento dire spesso.
Addirittura, su YouTube mi è comparsa un'intervista tra Jim Cramer e Alex Rodriguez in cui Cramer sostiene che il mercato azionario sia truccato a favore dei grandi operatori.
La sua motivazione era semplice: certe azioni sono troppo costose per essere acquistate dai piccoli investitori.
Ha fatto l'esempio di Amazon, scambiata a oltre 1.700 US$, e di come la maggior parte delle persone non possa permettersela.
La sua soluzione?
Un frazionamento azionario (stock split) per rendere i titoli più accessibili all'investitore medio.
Ottimo suggerimento Jim, ma hai torto.
Il mercato non è truccato a favore dei grandi operatori perché le azioni costano troppo.
È truccato a causa delle vendite allo scoperto non regolamentate.
È truccato per il modo in cui gli hedge fund possono utilizzare i finanziamenti tramite debito convertibile per vendere azioni allo scoperto con rischi minimi, il tutto a spese degli investitori retail che scommettono al rialzo (long).
È truccato perché i grandi fondi usano i dark pool per nascondere i prezzi all'investitore comune.
Sono tutte cose di cui ho già parlato in passato.
Se non avete letto una di quelle lettere, eccone una tra le tante:
https://www.equedia.com/canada-stock-market-manipulation-transparency-issues/
In effetti, sono rimasto piuttosto sorpreso del fatto che Jim non abbia menzionato nulla di tutto ciò, considerando che è stato un gestore di hedge fund: sembrava quasi che stesse nascondendo intenzionalmente la formula segreta dei suoi colleghi di hedge fund.
Forse mi sbaglio, ma Cramer è un uomo intelligente che ha fatto molti soldi. Sono certo che sappia benissimo di cosa sto parlando.
Purtroppo, questa manipolazione del mercato azionario è ancora più evidente in Canada; a tal punto che i gestori di hedge fund statunitensi ridono letteralmente del nostro mercato e ne approfittano.
Per esempio, molti hedge fund hanno sfruttato a proprio vantaggio l'abolizione da parte del Canada della "up-tick rule" e hanno guadagnato miliardi dalle perdite degli investitori retail canadesi.
Infatti, ho saputo da diversi colleghi fidati che molti hedge fund con sede negli Stati Uniti hanno deriso il sistema canadese per quanto fosse facile per loro fare arbitraggio e manipolare il nostro mercato azionario.
E poiché questi fondi detengono conti enormi presso le nostre istituzioni canadesi, le società canadesi chiudono un occhio, comprese alcune delle più grandi banche del Canada.
Non entrerò nei dettagli di come il mercato azionario canadese sia stato distrutto in questa Lettera, ma sentitevi liberi di rileggere una lettera precedente che ho scritto: https://www.equedia.com/canada-stock-market-manipulation-transparency-issues/
Oggi voglio invece condividere con voi la situazione del TSX Venture, analizzata da John Toporowski da una prospettiva più tecnica.
Perché?
Perché il TSX Venture, con la sua inclinazione speculativa e la mancanza di una liquidità costante, è uno dei bersagli più facili per i manipolatori di mercato.
Sapere dove si trova ci consente di prendere decisioni migliori sia su come fare trading sia su come investire nei titoli al suo interno.
Indice TSX Venture – Revisione di fine anno
L'indice TSX Venture tiene traccia di molti titoli legati a piccole società di esplorazione mineraria ed è un ottimo indicatore dell'interesse speculativo. Più di recente, ha incluso anche società del settore della cannabis, che gli speculatori hanno finito per preferire ai deboli titoli delle risorse naturali, rimasti sotto costante pressione dopo aver toccato il picco nel 2011, salvo un breve rally nella prima metà del 2016.
Osservando un grafico settimanale di più lungo termine a partire dal 2000, emerge un livello orizzontale di supporto/resistenza chiaramente definito a quota 900. Inoltre, nel medio termine, un altro livello chiave di resistenza sovrastante si trova a quota 700. L'indice viene attualmente scambiato attorno a 540.
Il volume è un indicatore chiave per il grafico.
Intorno al 2003 è iniziato il "Super Ciclo della Cina", che ha spinto costantemente al rialzo le valutazioni per i cinque anni successivi. Poi è arrivato il 2008 e la crisi finanziaria che ha fatto seguito a un blocco del credito quando le banche si sono rifiutate di rifinanziare i mercati monetari overnight.
I titoli auriferi hanno poi registrato un forte rally sostenuto da un grandissimo interesse degli investitori, come mostrato nel grafico.
Hanno raggiunto il picco nel 2011.
Un rally brevissimo nei titoli legati alla cannabis ha quasi raddoppiato l'indice, passando da un minimo di 500 nel 2016 a un massimo di 900 nel 2018.
Dal picco intermedio del 2018, sia i titoli delle risorse sia quelli della cannabis sono calati in concomitanza con volumi in contrazione.
La più grande domanda irrisolta che gli investitori in piccole scommesse esplorative speculative si trovano ora ad affrontare è: come si manifesteranno i cambiamenti positivi?
Molti autori canadesi di newsletter sulle risorse naturali che tengono presentazioni periodiche hanno descritto gli ultimi anni come un "evento di estinzione".
Su un piano più pratico, questa preoccupazione per il futuro ha portato a una forte concentrazione dell'interesse degli investitori, ma su una manciata ristretta di società che stanno registrando ottimi successi nell'esplorazione. I risultati mediocri non trovano spazio nel mercato fortemente sbilanciato di oggi.
I rally di fine anno sanno di ricoperture di posizioni corte da parte dei grandi operatori
Abbiamo preso il grafico a lungo termine dell'indice TSX Venture e ci siamo concentrati sugli ultimi periodi di fine anno a partire dalla fine del 2016 in poi. In ogni caso, notiamo quello che potrebbe essere interpretato come un "pattern stagionale".
I titoli toccano i minimi a novembre/dicembre (vendite per motivi fiscali / assenza di risultati di esplorazione / periodo natalizio). Seguono rally bruschi, brevi e insostenibili.
Il nuovo anno porterà nuove speranze?
Attualmente, nelle ultime settimane, i titoli delle risorse naturali sono saliti lentamente con volumi positivi discreti.
Per me, questo schema è un po' sospetto e potrebbe indicare la "mano pesante" di pochi investitori istituzionali e sofisticati che la pensano allo stesso modo e hanno il peso finanziario per influenzare la direzione del mercato\
I CEO delle piccole aziende hanno smesso di perorare la propria causa presso le borse valori e i regolatori. L'ormai quotidiano downtick di 500 azioni nell'ultimo minuto di negoziazione passa inosservato finché i suoi effetti non si fanno sentire nel tempo ( si veda la lettera di Ivan sulla Uptick Rule.)
Per chiarire, non sto ipotizzando un "cartello di ribassisti", bensì un insieme di interessi comuni non correlati: spingere al ribasso i titoli delle risorse a fine anno, farli salire bruscamente e poi lasciar svanire il trade durante l'anno. Una sorta di scenario del tipo "lava, risciacqua e ripeti".
I volumi in calo mostrano ora che gli investitori retail, che costituiscono il pubblico di riferimento per queste micro-cap, hanno perso interesse a partecipare a quello che molti considerano apertamente un "gioco truccato".
Un indizio grafico chiave per il 2020
Il grafico qui sopra presenta una media mobile esponenziale: EMA (34).
Da marzo 2018, l'indice TSX Venture non ha mai registrato due chiusure settimanali consecutive al di sopra di questo livello fondamentale. (Vedi grafico sopra – linea blu sopra il grafico dei prezzi).
Un consiglio di analisi tecnica è inserire questa EMA nei vostri grafici settimanali e poi sedervi, rilassarvi e godervi le festività. Nel nuovo anno, attendete un incrocio al di sopra di questa linea per avere la conferma che sia in atto una nuova tendenza positiva.
Uno dei grafici che seguiremo da vicino il prossimo anno sarà l'indice S&P TSX Global Gold. Perché?
Vogliamo vedere se la nostra premessa, secondo cui un aumento del prezzo dell'oro oltre i $1550 spingerà l'indice oltre il suo livello pluriennale di resistenza a quota 280, si rivelerà corretta.
Tanti auguri di buone feste a tutti.
La salute e la felicità supereranno sempre la prosperità!!
Quindi divertitevi quest'anno prima di essere troppo occupati l'anno prossimo a cercare di racimolare qualche fondo….
-John Top
Conclusione
John offre una prospettiva molto tecnica quando si tratta di osservare i pattern del mercato azionario. Fa notare che se i titoli auriferi, attraverso il Global Gold Index, riusciranno a superare il livello di resistenza di 280, potremo iniziare a entusiasmarci per i titoli dell'oro – quantomeno nel breve termine – ma non prima di allora.
Credo che abbia ragione, ma anche per altre ragioni.
Molti capitali precedentemente investiti nella cannabis si stanno ora lentamente spostando verso i titoli minerari, un settore in cui il Canada vanta un'esperienza decisamente maggiore. Ad esempio, le case di brokeraggio più piccole stanno ora riassumendo personale con esperienza specifica nel comparto minerario.
Come ho accennato nella scorsa Lettera, un aumento del prezzo dell'oro solleverà prima le large cap, poi le mid cap e, col tempo, alcune small cap selezionate: l'alta marea solleva tutte le barche, per così dire.
Non c'è da stupirsi che la nostra ultima idea d'investimento stia andando così bene.
Sospetto che il trade stagionale si rivelerà ancora una volta promettente in Canada; pertanto, continuo ad accumulare nel mio portafoglio molti titoli fortemente penalizzati, che comprendono principalmente titoli minerari, ma anche una piccola selezione di titoli legati alla cannabis.
So che tutti si stanno preparando per le vacanze, ma dedicate qualche momento per partecipare, se potete.
Infine, per quanto il mercato azionario sia certamente truccato a vantaggio dei grandi operatori tramite le scappatoie normative, ci sono molte cose che potete fare per essere un passo avanti.
Per esempio, in Canada, cercate di stare alla larga dalle società – specialmente nel settore della cannabis – finanziate prevalentemente tramite ingenti emissioni di debito convertibile. Se desiderate comunque investire in una di queste, cercate almeno di sincronizzare le operazioni con quelle dei ribassisti facendone del trading, piuttosto che adottare un'ottica d'investimento a lungo termine.
Inoltre, cercate società che abbiano flussi di cassa – realtà che non necessitano di finanziamenti a breve termine – e che potrebbero finire per essere incluse in un grande ETF.
Ricordate: se sappiamo come viene truccato il mercato, possiamo sfruttarlo a nostro vantaggio.
Quindi, nel 2020, approfondirò ulteriormente come viene manipolato il mercato azionario e come trarne vantaggio a vostro favore, perciò restate sintonizzati!
Il 2020 sarà senza dubbio un anno ricco di volatilità e colpi di scena, guidato dall'impeachment di Trump e poi dalle elezioni americane. Quindi, fate valere le vostre operazioni e godetevi il 2019 finché dura.
Auguro a tutti voi un felicissimo Natale, buone feste e un Felice Anno Nuovo.
Rimanete al sicuro.
Cercate la verità,
Ivan Lo
