Un Dollaro Disonesto Continua la Sua Discesa
Nel 2014 i lettori di Equedia hanno risposto a un articolo intitolato “ Forget Ebola, Worry About the Coconut Virus.” L'articolo descriveva molte delle preoccupazioni degli investitori che erano diffuse allora e che sono diventate preoccupazioni ancora maggiori oggi.
Queste includono le azioni della Federal Reserve riguardo ai tassi di interesse, alla creazione di moneta e all'inflazione.
La discussione sull'inflazione ha fatto l'importante distinzione tra inflazione monetaria e vera inflazione dei prezzi che deriva da un aumento della domanda aggregata.
Per illustrare l'impatto dannoso dell'inflazione monetaria, la seguente tabella ha evidenziato il confronto tra il costo dei beni e i salari nel tempo:
E il costo medio crescente dei beni rispetto ai salari in US dollars, in termini nominali?
Negli ultimi 50 anni, i prezzi del petrolio sono aumentati di 32 volte; le abitazioni di 18 volte; un pacchetto di gomme di 20 volte; un viaggio in metropolitana di 16 volte; e una serata al cinema per due di 15 volte.
L'aumento medio annuo e del salario minimo? Otto volte.
Benvenuti alla schiavitù moderna.
L'US Census Bureau e l'US Department of Housing and Urban Development hanno annunciato congiuntamente che il prezzo medio di vendita di una nuova casa era di $443,200 nell'agosto 2021 e di $405,400 nel settembre 2021 – un aumento sostanziale rispetto al prezzo del 2013 di $325,000.
Il prezzo del petrolio è ora di oltre $80 per barrel, un viaggio in metropolitana a NYC costa $2.75, e il Federal Minimum Wage è di $7.25. Va notato che la maggior parte degli US States ha un State Minimum Wage che è più alto, con 17 US States che pagano oltre $10.00.
“Benvenuti Alla Schiavitù Moderna.”
Ecco un riassunto preciso dal link della nota sopra:
“Secondo il **Bureau of Labor Statistics**, 247,000 lavoratori sono stati pagati solo $7.25 per hour nel 2020. Con un aumento del costo dei beni e delle spese di vita, vivere con $7.25 per hour può essere difficile. Alcuni lavoratori devono fare più lavori per potersi **permettere l'affitto** e pagare le bollette.”
Salari minimi bassi, anche negli States con un Minimum Wage over $10.00, mettono il percettore di salario in un “limbo economico”. Sono ostacolati su due livelli. Primo, non possono risparmiare abbastanza per stabilire un ragionevole acconto per una casa. Secondo, avrebbero bisogno che il Minimum Wage fosse nell'intervallo di 3 – 4 X il tasso attuale solo per qualificarsi per un mortgage secondo una misura comune che richiede che i limiti del debito siano basati su una formula del 30% del reddito richiesto per il debt service.
La tabella che mostra i salari confrontati con il prezzo crescente dei beni, inclusi gli aggiornamenti recenti, mostra chiaramente che i salari stanno rimanendo sempre più indietro rispetto al prezzo dei beni. Negli ultimi mesi, abbiamo assistito a una maggiore consapevolezza pubblica di questa condizione, causata dai resoconti dei media. L'attenzione è sull'inflazione.
L'inflazione oggi è un risultato diretto della politica monetaria.
Il bilancio in continua espansione della FED continua a riflettere il “Dishonest Dollar.”
Vediamo cosa ha da rivelare un grafico mensile a lungo termine del $USD:
Il grafico mensile per il $USD mostra un declino costante dall'inizio, con un successivo aumento a 160 nel 1985. Ricordiamo che il tasso fisso a 30 anni per i mortgages ha raggiunto un picco di oltre il 18% nel 1981, ed è rimasto a oltre il 12% per la maggior parte del 1985. Questa è stata la fonte primaria della forza del $USD durante quel periodo.
Ora vediamo il grafico mensile per il $USD esprimere debolezza. Il Trend momentum è negativo e in aumento; il MACD su “trend settings” mostra la signal line sotto la trigger line ed entrambe le linee che cadono verso la zero line. Una semplice trend line dal minimo di metà 2011 è stata rotta. Il $USD è all'interno della sua Ichimoku Cloud; finora, non l'ha rotta al di sotto. Continuiamo a monitorare questa condizione del chart. Guardate cosa è successo al $USD quando ha rotto al di sotto della sua Ichimoku Cloud due volte in passato.
Quindi, come stanno alcuni investitori trovando l'opportunità di sfruttare la prevista “prossima ondata di inflazione”?
Un noto gestore di hedge fund, David Einhorn di Greenlight Capital, si concentra su una US home building e land-development company, preferendo anche gold a cryptocurrencies come inflation hedge.
Ecco un riassunto di una recente intervista della CNBC che è stata recensita da Seeking Alpha:
Oltre ai US homebuilders e gold, continuiamo ad apprezzare il modo in cui copper sta negoziando. Sul grafico mensile, sta raggiungendo nuovi, all-time highs. Ecco alcuni dei nostri articoli e grafici passati:
https://www.equedia.com/weekly-chart-for-copper-highlights-this-as-a-key-resistance-level/
https://www.equedia.com/copper-and-copper-stocks-chart-analysis-looking-for-a-breakout/
La nostra interpretazione più recente del grafico settimanale per copper un mese fa, in settembre, era eccessivamente cauta. Abbiamo visto che copper era salito fortemente, senza consolidare i suoi gains, ed era pronto per un “rest.” Tuttavia, questo si è rivelato non essere il caso, poiché copper ha fatto un abrupt turn-around e si sta dirigendo higher in un new price range.
Ecco un grafico settimanale aggiornato del copper che mostra una precedente “head fake” sul grafico e un successivo aumento:
Riepilogo e Conclusione
Un $USD in declino non significa un'opportunità di investimento in declino.
C'è un forte argomento a favore dei homebuilders, gold, copper, e del commodity sector in generale. Ad esempio, copper sta raggiungendo nuovi all-time highs sul suo monthly chart.
Questo è entusiasmante e dovrebbe aiutare a esporre copper stocks a una gamma più ampia di investitori.
Gold e gold stocks hanno weekly charts che mostrano ancora una bias to the downside. Vediamo good trading opportunities una volta che il MACD sarà in una more favorable position sul weekly chart. Nel frattempo, alcune delle nostre scelte passate continuano a migliorare i loro balance sheets dopo aver eliminato il loro debt.
Il long-term monthly chart per il $USD sembra mostrare un'“interruzione” dovuta al COVID. La pandemic potrebbe aver creato una short-term “flight to safety,” che ha rallentato la fall of the $USD per the past few years. Mentre l'economia globale starts to re-establish itself, il monthly chart per il $USD appears ready to resume its decline toward the zero line. Il MACD ora ha un steeper decline per il 2021 after remaining mostly flat per il 2018 – 2020.
Ne consegue che un $USD in declino aiuterà $GOLD a superare quello che alcuni market followers hanno definito un “wall of resistance” al livello di $1800.
– John Top, il trader tecnico
Informativa: Possediamo azioni di gold, copper, e altre resource stocks.
