Oggi, voglio rispondere a una domanda generale che mi è stata posta da molti:
“Questo mercato rialzista in Canada continuerà?”
Lasciatemi spiegare perché penso che sia solo all'inizio, sia da una prospettiva micro che macro.
Vi esorto a leggere questa Lettera nella sua interezza.
La Visione Interna
Negli ultimi anni del nostro mercato ribassista junior canadese, era raro vedere professionisti del settore aggirarsi nei distretti finanziari durante i mesi estivi.
Anche nei precedenti mercati rialzisti junior (quando i soldi erano buoni), coloro che operavano nel mondo degli investimenti approfittavano di ogni momento libero in estate per vacanze di lusso.
Ma quest'estate le cose sono diverse.
Entrate nel cuore dei distretti finanziari canadesi e vedrete persone fare affari, parlare di finanziamenti e perseguire ogni opportunità disponibile.
Ci sono soldi – tantissimi – ancora in attesa di essere investiti in progetti junior.
Vedremo grandi acquisizioni, grandi affari e altri grandi finanziamenti nei prossimi mesi. Questa non è solo una sensazione istintiva – questo è il rumore e il chiacchiericcio che sento da coloro che sono direttamente coinvolti.
Le aziende non stanno più lottando per trovare denaro, ma ora lo stanno rifiutando.
Ma non prendetemi solo in parola.
Su base annua fino al mese di giugno, i finanziamenti sulla TSX Venture per il 2016 hanno già superato il 2015 di oltre 100 finanziamenti e ben CDN$280 milioni.\
*Aggiornamento: Ho scritto questo all'inizio della scorsa settimana. I finanziamenti totali fino a luglio 2016 anno su anno sono ora 943 contro i 793 di luglio 2015.
Non vedevamo questo tipo di sentimento rialzista da molto, molto tempo.
E mentre c'è chi si chiede ancora se durerà uno, sei o dodici mesi, quello che vedo è che nuovi gruppi stanno appena iniziando a riversarsi. Questo mi dimostra che siamo solo all'inizio.
Ogni giorno mi vengono proposti nuovi affari e ogni giorno c'è un gruppo che mi chiede di raccontare la loro storia attraverso questa Lettera. All'improvviso, tutti hanno il prossimo grande progetto e i soldi per perseguirlo.
Anche se questo attira molta della sporcizia che è stata eliminata negli ultimi anni durante il nostro mercato ribassista junior canadese, può anche essere un momento in cui si possono fare molti soldi.
E dovremmo approfittare di questa opportunità nel miglior modo possibile – anche con le aziende non così forti.
Cosa intendo?
Potenziale di Rialzo in Attività Minori?
Sono sempre stato schietto con le cose che scrivo in questa Lettera; dico le cose come stanno, anche se significa mettermi nei guai con chi ha opinioni opposte. Forse è per questo che molti di voi hanno sostenuto questa Lettera, e forse è per questo che a volte perdo anche abbonati.
Quando i tempi erano difficili, ho detto di investire in aziende con fondamentali solidi e una gestione forte perché quando le cose cambieranno, saranno le prime a salire.
Sono salite e continueranno a farlo se il mercato continuerà a salire.
Ma ora che il mercato si sta muovendo, anche le aziende non così eccezionali possono vedere un enorme potenziale di rialzo.
Perché?
Sì, una marea crescente solleva tutte le barche. Ma non è tutto.
In questo mercato, ci saranno aziende che iniziano con fondamentali non così solidi ma finiscono con grandi progetti e un titolo azionario con una forte performance.
Non vi sto dicendo di investire in ogni azienda che viene promossa, poiché probabilmente sarete inondati di numerose proposte.
Ma quello che sto dicendo è che la liquidità può portare una buona azienda alla grandezza.
Lasciatemi spiegare.
Se lo Costruisci, Non Verranno e Basta
Se chiedete a qualsiasi fondo, 9 volte su 10 sceglieranno un'azienda con fondamentali mediocri e un titolo molto scambiato, piuttosto che un'azienda con buoni fondamentali che scambia poco volume.
La liquidità in un titolo consente ai fondi un'uscita più facile – questo è ovvio.
Ma la liquidità offre anche a un'azienda la capacità di utilizzare le proprie azioni per acquistare attività o assumere ottimi dirigenti e dipendenti.
Basta guardare cosa sono riusciti a fare Keith Neumeyer, Chris Osterman e Patrick Donnelly con First Mining Finance (TSX-V: FF)(OTCQX: FFMGF).
Sono stati in grado di acquisire fenomenali asset auriferi con quasi nessun contante – non solo per la loro reputazione di portare a termine le cose, ma perché stavano aggressivamente promuovendo la loro storia.
Questo ha permesso al loro team di acquisire milioni di once d'oro e raccogliere milioni di dollari – hanno appena chiuso un finanziamento di CDN$27 milioni e ora hanno oltre CDN$37 milioni in banca.
I loro sforzi hanno creato uno dei titoli Venture più scambiati sul mercato oggi. E questo da solo vale molto.
Il mio punto è questo: il successo non deriva solo da un grande asset – deriva dal duro lavoro di un team di gestione e dalla loro capacità di esporre continuamente la loro storia a un pubblico più ampio.
Ci sono birre molto migliori di Budweiser, ma è una delle più vendute al mondo grazie a un ottimo marketing.
Lo stesso vale per i titoli junior.
Quindi, prima di andare a investire nel prossimo junior,
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chiedete alla loro gestione questo:
“Cosa farete per commercializzare la vostra storia?”
Qualsiasi titolo illiquido può salire di qualche punto percentuale se non ci sono venditori e pochi acquirenti, ma è molto più importante avere pochi venditori e molti acquirenti.
Naturalmente, nulla di tutto ciò importerebbe se l'oro e altre materie prime subissero un crollo. E in questo scenario, le aziende più deboli cadranno molto più velocemente – specialmente quelle senza liquidità.
Detto questo, diamo un'occhiata alla prospettiva macro.
La Visione Esterna
Siamo ora in un'epoca in cui i fondi hedge miliardari stanno comprando oro, mentre vendono allo scoperto azioni (Stanley Druckenmiller compra oro; la posizione netta short senza precedenti di Carl Icahn del 149%).
Mentre il tempismo delle loro posizioni deve ancora dimostrarsi una grande vittoria, i fattori sottostanti che giocano un ruolo nelle loro posizioni stanno diventando più prominenti.
Come ho menzionato in una precedente Lettera, il debito mondiale si sta accumulando al ritmo più veloce della storia, mentre il debito aziendale probabilmente salirà a $75 trilioni dal suo attuale livello di $51 trilioni entro il 2020, secondo S&P Global Ratings.
A livello di consumatori, la Fed ha appena rilasciato il suo aggiornamento trimestrale sui prestiti auto e studenteschi – entrambi hanno stabilito due nuovi record: un massimo storico nei prestiti auto a US$1.1 trilioni, e un nuovo massimo nei prestiti studenteschi a $1.4 trilioni.
Dall'altra parte del mondo, la Bank of England ha tagliato i tassi di interesse per la prima volta dal 2009, ha espanso il QE di £60 miliardi in sei mesi, ha aggiunto un pacchetto di £170 miliardi di misure aggiuntive progettate per stimolare l'economia, e inizierà ad acquistare debito aziendale a partire da settembre nel tentativo di ridurre i costi di finanziamento aziendali.
E indovinate come verrà pagato tutto questo? Nuova creazione di denaro per gentile concessione della Bank of England.
In altre parole, chiunque parli di deleveraging globale a breve sta vivendo su un altro pianeta – specialmente se si considera che l'obiettivo della Bank of England è quello di
consentire alle banche commerciali di prendere in prestito una parte dei loro prestiti in essere alle imprese e alle famiglie del Regno Unito per quattro anni a tassi vicini allo 0,25%.
Infatti, secondo la Bank of America, in seguito al rilancio del QE da parte della BOE, “circa il 45% del mercato globale a reddito fisso è ora “compromesso” dagli acquisti delle banche centrali.”
Ciò significa che quasi la metà del mercato globale a reddito fisso è di proprietà delle banche centrali!
Perché?
Perché non c'è abbastanza domanda per assumersi i rischi associati a questi titoli a basso rendimento.
Come ha detto Bill Gross:
“I bassi rendimenti significano che le obbligazioni sono particolarmente vulnerabili perché un piccolo aumento può portare a un grande calo di prezzo.”
E secondo Fitch, se i rendimenti tornassero ai livelli di luglio 2011, scatenerebbe perdite fino a $3.8 trilioni per $37.7 trilioni di obbligazioni sovrane globali di grado investment-grade:
“I gestori di fondi che contavano su rendimenti del 7-8 percento potrebbero doverli adeguare a circa il 4 percento, ha detto Gross, che gestisce il Janus Global Unconstrained Bond Fund da $1.5 miliardi, durante un'intervista del 5 agosto su Bloomberg TV. Le pensioni pubbliche, incluso il California Public Employees’ Retirement System, il più grande negli Stati Uniti, stanno riportando guadagni inferiori all'1 percento per l'anno fiscale terminato il 30 giugno.
Non c'è da meravigliarsi se “il programma di quantitative easing ampliato della Bank of England ha incontrato un ostacolo già al suo secondo giorno, poiché gli investitori si sono dimostrati riluttanti a separarsi dalle loro partecipazioni in obbligazioni a più lunga scadenza.”
“La banca centrale ha dichiarato di aver ricevuto offerte per vendere 1.118 miliardi di sterline di titoli di stato con scadenza a più di 15 anni martedì, rispetto a un obiettivo di 1.17 miliardi di sterline. La scarsità ha portato la BOE ad accettare tutte le proposte, anche se alcuni investitori hanno offerto prezzi superiori al mercato prevalente. Il prezzo più alto accettato per l'obbligazione al 4 percento con scadenza nel 2060, ad esempio, è stato 194.00, rispetto a una media ponderata di 192.152.”
Se questo non dimostra quanto i fondi stiano diventando affamati di rendimento, non so cosa lo farà.
In altre parole, in un ambiente globale a tassi negativi, se si cercano rendimenti, l'unico posto sulla curva in cui essere sono le obbligazioni a lungo termine.
O asset con migliori performance come l'oro.
Naturalmente, il denaro può anche essere impiegato dove si prevede che i tassi di interesse aumenteranno…
Gli Stati Uniti d'America
Probabilmente vedremo il prezzo delle obbligazioni statunitensi salire vertiginosamente mentre gli investitori cercano rendimenti più elevati.
A breve termine, questo ha senso.
Gli Stati Uniti hanno appena annunciato un brillante rapporto sull'occupazione e tutti i segnali indicano un piccolo aumento dei tassi quest'anno.
Naturalmente, se ciò dovesse accadere, l'oro – l'altro asset verso cui gli investitori si stanno riversando – potrebbe subire un colpo a causa della forza del dollaro.
Ma non pensate che deciderà indubbiamente il destino dell'oro.
Perché?
Innanzitutto, ho già discusso di come i numeri sull'occupazione raramente raccontino la vera storia – e i recenti brillanti numeri sull'occupazione non sono stati diversi.
Mentre la notizia era che l'economia statunitense ha aggiunto 255.000 posti di lavoro durante il mese di luglio, uno sguardo più attento racconta una storia diversa.
Ricordate qualche anno fa quando vi ho parlato del tasso di partecipazione alla forza lavoro?
In breve, l'economia statunitense deve creare almeno 150.000 nuovi posti di lavoro solo per tenere il passo con la crescita della popolazione. Se ci basiamo sui numeri non aggiustati, quella soglia non è stata raggiunta, il che significa che l'occupazione è effettivamente peggiorata il mese scorso – non migliorata.
E la prova del budino è nel mangiarlo.
Non molto tempo dopo il rapporto sull'occupazione, ci è stato appena detto che è qui il più lungo calo della produttività dei lavoratori dalla fine degli anni '70.
“La produttività delle imprese non agricole – i beni e i servizi prodotti ogni ora dai lavoratori americani – è diminuita a un tasso annuo destagionalizzato dello 0,5% nel secondo trimestre, poiché le ore lavorate sono aumentate più rapidamente della produzione, ha dichiarato martedì il Dipartimento del Lavoro.
È stato il terzo trimestre consecutivo di calo della produttività, la serie più lunga dal 1979. La produttività nel secondo trimestre è diminuita dello 0,4% rispetto all'anno precedente, il primo calo annuale in tre anni. Questo è stato un ulteriore passo indietro rispetto alla già tiepida crescita media annuale della produttività dell'1,3% dal 2007 al 2015, essa stessa solo la metà del ritmo osservato dal 2000 al 2007, e la tendenza mostra pochi segni di inversione.”
Ma questa è solo una piccola parte della storia americana.
Politica Americana
La battaglia tra Hilary Clinton e Donald Trump si sta scaldando.
Indipendentemente da chi finirà per guidare gli Stati Uniti, il Presidente in arrivo dovrà probabilmente annunciare una massiccia politica fiscale che porterà a un nuovo aumento del tetto del debito.
Trump ha appena proposto un piano per ricostruire le infrastrutture statunitensi in un massiccio nuovo programma governativo che costerà la sbalorditiva cifra di mezzo trilione di dollari. E dato che ha anche promesso di dare agli americani la più grande riduzione fiscale, questi soldi devono venire da qualche parte.
Clinton, d'altra parte, dovrebbe causare agli Stati Uniti un effetto deficit combinato di quasi $2.2 trilioni nel prossimo decennio, secondo Gordon Gray, il Direttore della Politica Fiscale dell'American Action Forum.
Tramite American Action Forum:
“…Basandosi su…stime, le proposte del Segretario Clinton, in netto e su un periodo di dieci anni (2017-2026), aumenterebbero le entrate di $1.3 trilioni, aumenterebbero le spese di $3.5 trilioni, per un effetto deficit combinato di quasi $2.2 trilioni nel prossimo decennio.”
Se Trump vince, spenderà e diminuirà le tasse, il che significa che gli Stati Uniti dovranno prendere in prestito una quantità esuberante di denaro.
Se Clinton vince, spenderà e aumenterà le tasse, il che probabilmente danneggerà la spesa dei consumatori, portando a potenziali minori entrate fiscali.
Ciò significa che, indipendentemente da chi vincerà, gli Stati Uniti dovranno prendere in prestito PIÙ denaro. Se i tassi di interesse aumenteranno, anche il costo del prestito per l'America aumenterà…
Rendimento USA a 30 Anni a Zero?
Questo è probabilmente il motivo per cui Toshihiro Uomoto, capo stratega del credito di Nomura Holdings, ha previsto la scorsa settimana che il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 30 anni potrebbe crollare a zero in due anni a causa del “denaro giapponese” affamato di rendimenti che inonda gli Stati Uniti e cerca i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi.
“Il rendimento dei titoli del Tesoro a 30 anni potrebbe crollare quasi a zero entro due anni, poiché gli investitori in cerca di flussi di reddito più elevati spostano fondi dalle obbligazioni governative giapponesi negli Stati Uniti, secondo la più grande società di intermediazione della nazione asiatica.
Il “denaro giapponese” si sposterà verso i titoli sovrani di altre grandi economie, poiché circa 900 trilioni di yen ($8.9 trilioni) di JGB offrono rendimenti negativi, ha scritto Toshihiro Uomoto, capo stratega del credito di Nomura Holdings Inc. a Tokyo, in un rapporto di lunedì. Il calo dei rendimenti globali peserà sul sentimento dei consumatori, metterà sotto pressione il reddito da interessi delle banche e potrebbe portare a maggiori stimoli da parte delle banche centrali, secondo Uomoto, classificato come il miglior analista del credito del Giappone da Nikkei Veritas per tre degli ultimi quattro anni.”
La sua previsione si è avverata in pochi giorni:
“Il mese scorso, i rendimenti sui titoli statunitensi a 10 anni sono diventati negativi per gli acquirenti giapponesi che pagano per eliminare le fluttuazioni valutarie dai loro rendimenti, qualcosa che non accadeva dalla crisi finanziaria. È ancora peggio per gli investitori basati sull'euro, che stanno bloccando rendimenti sotto zero sui titoli del Tesoro per la prima volta nella storia.”
Traduzione: Il costo per prendere in prestito dollari per investire in titoli del Tesoro statunitensi è aumentato così tanto che qualsiasi guadagno che un acquirente straniero potrebbe ottenere da rendimenti statunitensi più elevati viene annullato dalle fluttuazioni valutarie.
Non c'è da meravigliarsi se Bill Gross sta dicendo alla gente di comprare beni materiali come oro e immobili.
“Non mi piacciono le obbligazioni; non mi piacciono la maggior parte delle azioni; non mi piace il private equity,” ha scritto Gross, che gestisce il Janus Global Unconstrained Bond Fund da $1.5 miliardi, nella sua prospettiva di investimento mensile di mercoledì. “Asset reali come terra, oro e impianti e attrezzature tangibili a sconto sono categorie di asset favorite.”
Troppi Soldi
Il mondo è inondato di denaro e debito – tanto che i governi del mondo alla fine possederanno più di quanto possederemo noi. Basta chiedere al Giappone, che ora è il maggiore azionista delle azioni giapponesi.
C'è così tanto denaro gratuito che non sappiamo cosa farne; i rendimenti sono praticamente inesistenti con tassi di interesse globali negativi.
Ma c'è una soluzione: regalarlo.
Ricordate nella mia Lettera di giugno, Esperimenti Governativi Segreti:
“…Il denaro è a buon mercato e probabilmente rimarrà a buon mercato, e il costo di detenere denaro è superiore a quello che sarebbe per impiegarlo in asset più rischiosi.
Allora qual è la soluzione?
L'unica via d'uscita è o aumentare le tasse in modo esponenziale, il che danneggia l'economia, o l'ultima e definitiva risorsa: il denaro dall'elicottero.
Cos'è il denaro dall'elicottero?
Il denaro dall'elicottero è esattamente quello che sembra: denaro gratuito dal cielo.
Per semplificare le cose, immaginate una agevolazione fiscale, o un rimborso fiscale dato direttamente a voi dal governo, che lo prende in prestito dalla banca centrale.
Certo, è gratuito solo temporaneamente. Il denaro è ancora dovuto dal governo alla banca centrale.
E il debito pubblico equivale al debito dei contribuenti.
È essenzialmente costringervi a prendere in prestito denaro dalla banca centrale.
Non pensate nemmeno per un secondo che questa sia un'idea stravagante.
Infatti, non solo Janet Yellen non ha aumentato i tassi questa settimana, ma ha anche accennato al fatto che potremmo vedere arrivare il denaro dall'elicottero.
…In Europa, i legislatori stanno già esortando la banca centrale a distribuire denaro gratuito ai cittadini.
…Non pensate che il Canada sia fuori discussione. Infatti, sono in corso esperimenti sul reddito di base – un esperimento in cui il governo dà soldi alla gente gratuitamente, per niente.
Non mi credete? Controllate il rapporto pre-budget di Trudeau, è lì.
In Giappone, questo sta già accadendo attraverso gli acquisti di asset governativi di azioni.”
E non una settimana dopo quella Lettera del 19 giugno 2016, riceviamo un titolo dall'Ontario che afferma esattamente quello che avevo detto sarebbe successo:
L'Ontario Procede con il Progetto Pilota di Reddito di Base
Tramite Ontario.ca il 24 giugno:
“…La provincia ha nominato l'Onorevole Hugh Segal per fornire consulenza sulla progettazione e l'implementazione di un Progetto Pilota di Reddito di Base in Ontario, come annunciato nel Bilancio 2016.
Il reddito di base, o reddito annuale garantito, è un pagamento a famiglie o individui idonei che garantisce un livello minimo di reddito. L'Ontario progetterà e implementerà un programma pilota per testare la crescente opinione che un reddito di base potrebbe aiutare a fornire un sostegno al reddito in modo più efficiente, migliorando al contempo i risultati in termini di salute, occupazione e alloggio per gli Ontariani.”
E in Giappone, pochi mesi dopo quella Lettera?
“Shinzo Abe ha posto il Giappone all'avanguardia di un cambiamento globale lontano dall'austerità e verso una politica fiscale più accomodante, lanciando un nuovo stimolo di ¥4.6tn ($45bn) per rilanciare un'economia giapponese in difficoltà.
…Pochi dettagli precisi sono disponibili – il pacchetto contiene un elenco di misure che i ministeri dovranno specificare in seguito – ma la spesa per il welfare dovrebbe includere sussidi per l'infanzia e un pagamento di ¥15.000 ($147) ciascuno per 22 milioni di individui a basso reddito.”
Debito su EBITA Senza Precedenti dal 2000
Certo, si potrebbe sempre semplicemente mettere tutti questi soldi gratuiti in azioni. Il che è precisamente quello che sta accadendo, come testimoniato dalla continua ascesa dei mercati statunitensi.
Ma secondo Barclays, anche quello sta diventando spumeggiante:
“Il rapporto mediano debito/EBITDA delle società non finanziarie nell'S&P 500 ha raggiunto 2.3x, una misura senza precedenti dal 2000, che è l'anno più antico per cui abbiamo dati affidabili.”
La loro conclusione:
“Similmente alla nostra visione sui payout ratio che limitano la crescita dei dividendi, crediamo che il rapporto debito/EBITDA abbia raggiunto un punto in cui sta diventando un vincolo per ulteriore leva finanziaria.”
Certo, poi c'è la classe di asset che li sta battendo tutti…
Tutto Ciò che Luccica
Mentre l'oro potrebbe aver appena subito un colpo dal rapporto sull'occupazione “incredibile” prima di rimbalzare a seguito dei scarsi numeri di produttività degli Stati Uniti, l'ascesa dell'oro potrebbe essere solo all'inizio.
Non ho nemmeno iniziato a parlare del deficit commerciale statunitense che in qualche modo è stato messo sotto il tappeto.
“Il deficit commerciale statunitense è aumentato al punto più alto in 10 mesi, spinto da un grande aumento delle importazioni di petrolio e computer, telefoni cellulari e abbigliamento di fabbricazione cinese.
Il deficit è salito a $44.5 miliardi a giugno, l'8,7 percento in più rispetto a un deficit rivisto di maggio di $41 miliardi, ha riferito venerdì il Dipartimento del Commercio. È stato il divario più grande tra ciò che l'America vende all'estero e ciò che il paese importa da un deficit di $44.6 miliardi lo scorso agosto.”
Se la forza del dollaro statunitense continua, ci si può aspettare che questo deficit aumenti – uno che peserà sicuramente sull'economia statunitense e aggiungerà un altro ostacolo a un aumento dei tassi a settembre.
Quando la polvere si sarà posata, l'oro potrebbe tornare a salire – soprattutto considerando che la BCE dovrebbe ancora una volta aumentare gli stimoli nello stesso periodo.
E non dimentichiamo che da un punto di vista di stagionalità storica, l'oro generalmente si comporta bene da fine agosto a inizio ottobre, poiché la domanda aumenta con i gioiellieri che si riforniscono in vista dell'evento stagionale dei matrimoni in India.
Quindi, da una prospettiva macro, mi aspetto che l'oro salga – il che significa che abbiamo ancora tonnellate di carburante per il boom nel mercato junior canadese.
Infine, in un momento in cui i paesi stanno lottando per uscire dall'incertezza finanziaria, le tensioni sono destinate ad aumentare.
E lo stanno facendo…
Fronte Globale
Sul fronte globale, le tensioni continuano a salire tra le superpotenze mondiali, con le armi nucleari ora al centro dell'attenzione – sì, siamo tornati ai colloqui sulla guerra nucleare.
L'ho menzionato prima nella mia Lettera l'anno scorso, La Corsa agli Armamenti Nucleari Minaccia il Mondo:
“…Siamo ora più vicini a una catastrofe globale di quanto non lo siamo stati per quasi settant'anni.
Dalla decisione degli Stati Uniti di usare un'arma atomica contro il Giappone nel 1945, le armi nucleari sono state considerate la tecnologia che un giorno avrebbe potuto spazzare via l'umanità.
Oggi, le armi nucleari stanno tornando.
Mentre i media vi hanno concentrato su altre cose – mercato azionario, brutalità della polizia, foto di celebrità trapelate – i paesi di tutto il mondo hanno contribuito a una rinnovata corsa agli armamenti nucleari.”
Se pensate che fossi fuori luogo a scrivere quella Lettera, ripensateci.
Tramite il G uardian nell'aprile 2016:
“In vista del Vertice sulla Sicurezza Nucleare di 50 paesi che si è riunito a Washington DC la scorsa settimana, il Presidente Obama ha pubblicamente elogiato i presunti progressi della sua amministrazione verso “un mondo senza armi nucleari”. In realtà, il bilancio della sua amministrazione sulla riduzione delle armi nucleari è in gran parte un fallimento disastroso.
All'inizio della sua presidenza, Obama ha tenuto un discorso memorabile a Praga in cui ha descritto “l'impegno dell'America a cercare la pace e la sicurezza di un mondo senza armi nucleari”. Non solo l'amministrazione ha a malapena scalfito il gigantesco arsenale nucleare degli Stati Uniti, ma ha impegnato più di $1tn nei prossimi decenni per radicare ulteriormente il sistema nella permanenza, scatenando potenzialmente una nuova e pericolosa corsa agli armamenti.”
Ma la Russia non è l'unico combattente.
In Cina, le tensioni nel Mar Cinese Meridionale continuano a intensificarsi.
Tramite Xinhua News all'inizio di questo mese:
“Il Ministro della Difesa cinese Chang Wanquan ha avvertito di minacce alla sicurezza offshore e ha chiesto una preparazione sostanziale per una “guerra popolare in mare” per salvaguardare la sovranità.
Chang stava parlando durante un'ispezione del lavoro di difesa nazionale nelle regioni costiere della provincia di Zhejiang, nella Cina orientale.
Ha chiesto il riconoscimento della gravità della situazione di sicurezza nazionale, specialmente la minaccia dal mare.
Chang ha detto che militari, polizia e popolo dovrebbero prepararsi alla mobilitazione per difendere la sovranità nazionale e l'integrità territoriale. Ha anche chiesto di promuovere l'educazione alla difesa nazionale tra il pubblico.”
Ancora una volta, sottolineo che questo è solo l'inizio delle tensioni mondiali che dovremmo prendere molto seriamente.
Cercate la verità,
Ivan Lo
La Lettera Equedia
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