Perché i prezzi del gas sono così alti?
Cari Lettori,
Se siete canadesi, potreste aver notato che ora state pagando prezzi alla pompa che flirtano ancora una volta con i massimi storici.
Eppure, non c'è una carenza di petrolio greggio; anzi, tutt'altro.
Le scorte statunitensi hanno raggiunto un nuovo massimo settimanale la scorsa settimana, con le scorte mensili che sono salite a livelli non visti dal 1931. Il Canada, d'altra parte, è già una potenza produttrice di petrolio, ma ora sta vivendo un drammatico aumento della produzione di gas naturale.
Allora perché veniamo truffati alla pompa e paghiamo tariffe esorbitanti per il riscaldamento?
Ho letto di tutto: dal turnover delle raffinerie in primavera (dove le raffinerie chiudono per manutenzione in preparazione della trafficata stagione di guida estiva), alla diminuzione delle scorte di stoccaggio a Cushing, Oklahoma, il punto di consegna per i futures WTI, dove le scorte sono tornate ai minimi di ottobre 2009.
Sebbene tutte queste ragioni contribuiscano alla logica dietro i prezzi elevati del gas, non è affatto tutta la verità.
Canada: Una Potenza Produttrice di Petrolio
Quando sentiamo lamentele sui prezzi elevati del gas, generalmente parliamo della roba che mettiamo nelle nostre auto: la benzina.
La benzina deriva dal petrolio greggio. Un barile di petrolio produce generalmente circa 19 galloni di benzina, ma ci sono anche costi associati alla sua raffinazione e al suo trasporto al mercato dove si fa rifornimento.
Ad esempio, nel 2011, i costi di raffinazione costituivano circa l'11% del costo totale della benzina.
Il Canada esporta quasi tre milioni di barili di petrolio al giorno. Con una produzione così elevata, ci si aspetterebbe che tutti dovremmo ottenere un piccolo sconto sui prezzi alla pompa.
Ma non è così.
Questo perché tutto questo petrolio deve essere raffinato per uso commerciale.
La maggior parte del petrolio canadese (Western Canadian Select, o WCS) è una miscela di petrolio convenzionale, bitume e sintetici, il che lo rende più pesante e più difficile da processare rispetto ad altri tipi di petrolio come il Brent e persino il WTI (West Texas Intermediate). In altre parole, raffinare il WCS costa di più.
Inoltre, non ci sono molte raffinerie in Canada in grado di gestire la quantità di petrolio che produciamo.
Di conseguenza, la maggior parte del petrolio dal Canada viene spedita in America per la lavorazione.
Quando si combinano i costi di trasporto e raffinazione, i margini di profitto per le raffinerie che utilizzano WCS sono inferiori a quelli che otterrebbero dalla lavorazione del WTI.
Ciò significa che se vogliamo che le raffinerie prendano il nostro petrolio canadese, dobbiamo venderlo loro a meno – molto meno.
Lo spread tra WTI e WCS ha recentemente superato i $30 al barile. Poiché il Canada produce circa tre milioni di barili al giorno, significa che potremmo perdere $90 milioni di entrate ogni giorno.
Ecco perché sono in corso importanti campagne a sostegno degli oleodotti Northern Gateway e Keystone XL. Questi oleodotti allevieranno i costi per portare il petrolio canadese in modo più rapido ed efficiente ai mercati di esportazione e alle raffinerie sulla costa del Pacifico e nel Golfo del Messico.
Cosa ne pensate dei prezzi del petrolio e del gas canadesi? Sostenete gli oleodotti?
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Perché spediamo petrolio in America?
La risposta semplice sarebbe che il Canada costruisse più raffinerie, invece di spedirlo a sud.
Tuttavia, un recente rapporto del Conference Board of Canada ha mostrato che costerebbe fino a $7 miliardi costruire una raffineria in grado di processare il petrolio canadese; eppure, i rendimenti sono piuttosto desolanti – soprattutto se si considera il dollaro canadese più basso.
Nell'ultimo decennio, i rendimenti ante imposte nell'industria della raffinazione hanno registrato una media di solo l'11% all'anno.
Non c'è da meravigliarsi se il Canada ha perso il 50% delle sue raffinerie negli ultimi 40 anni. Anche nell'Alberta, ricca di petrolio, la raffinazione del petrolio rappresenta solo circa lo 0,3% del PIL.
Con quasi 60 raffinerie praticamente inattive sulla costa del Golfo degli Stati Uniti, è piuttosto difficile che i capitali di investimento si riversino nelle raffinerie canadesi che sono probabilmente destinate ad avere rendimenti decrescenti.
Quindi, mentre il Canada rimane una potenza produttrice di petrolio, la maggior parte del nostro petrolio viene inviata a sud per la lavorazione, prima di essere rispedita a noi per l'uso.
Poiché è più facile ed economico trasportare il prodotto dagli Stati Uniti tramite oleodotto, la maggior parte delle raffinerie canadesi ha deciso di uscire dal mercato. Di conseguenza, gran parte della benzina utilizzata nel Canada orientale non è affatto canadese.
I costi aggiuntivi di trasporto e raffinazione hanno tutti portato a prezzi del gas più alti per i canadesi.
Ciò che è peggio è che, poiché dobbiamo comprare benzina (petrolio raffinato) dall'America, anche se era nostra in origine, dobbiamo pagarla in dollari americani. Questo è un premio immediato del 10% dato il recente calo del dollaro canadese rispetto al Greenback.
I canadesi vengono colpiti in entrambi i modi; il prezzo del petrolio che importiamo sta salendo, mentre il prezzo che esportiamo sta scendendo.
Inoltre, gran parte del nostro petrolio richiede gas naturale per essere prodotto.
Le aziende delle sabbie bituminose hanno bisogno di gas naturale per riscaldare l'acqua e creare vapore, che ammorbidisce i depositi di bitume ricchi di petrolio al punto che il bitume può defluire nei pozzi da cui può essere pompato in superficie.
Quindi, all'aumentare dei prezzi del gas naturale (cosa che è avvenuta), aumentano anche i costi associati a gran parte del petrolio prodotto.
Quanto siamo fortunati ad avere quantità significative di greggio e gas naturale, eppure anche i prezzi più alti del gas naturale e della benzina?
Ecco una rapida panoramica media dei prezzi del gas al litro in tutto il paese a partire dalla scorsa settimana:
- Victoria – 142,9 centesimi
- Vancouver – 151,7 centesimi
- Calgary – 128,9 centesimi
- Edmonton – 125,9 centesimi
- Regina – 128,9 centesimi
- Saskatoon – 132,9 centesimi
- Winnipeg – 127,9 centesimi
- Toronto – 140,3 centesimi
- Ottawa – 139,3 centesimi
- Montreal – 151,4 centesimi
- Quebec City – 141,4 centesimi
- Fredericton – 140,5 centesimi
- Moncton – 140,5 centesimi
- Saint John, NB – 140,5 centesimi
- Charlottetown – 139,7 centesimi
- Halifax – 143,3 centesimi
- St. John’s – 147,3 centesimi
Qual è il prezzo alla pompa nella tua città?
America: Il Più Grande Produttore Mondiale di Gas Naturale e Non Solo
I canadesi possono incolpare gli alti costi del petrolio sugli alti costi di importazione del petrolio nel nostro paese, ma che dire degli americani?
Come mai anche gli americani sono colpiti da prezzi elevati di petrolio e gas?
La produzione di petrolio in America è aumentata di quasi il 50% dal 2008 e la produzione interna sta finalmente salendo dopo quasi vent'anni di declino.
I fondamentali di base della domanda e dell'offerta suggerirebbero che, poiché le scorte sono tornate ai massimi storici, i prezzi del petrolio dovrebbero essere molto più economici.
Ma non è così.
Perché il costo del petrolio e del gas non è diminuito per gli americani?
Certo, le trivelle sono in funzione ovunque e il fracking ha reso il petrolio molto più disponibile a livello nazionale.
Ma gran parte della produzione appena scoperta in America proviene da formazioni di scisto o da depositi sotto il fondale oceanico, che sono difficili da accedere e quindi costosi. Luoghi come il Bakken Shale del Montana e del North Dakota possono contenere importanti giacimenti petroliferi, ma i singoli pozzi tendono a produrre poco petrolio, quindi è necessario trivellare molti pozzi e ciò richiede molti capitali di investimento.
Quindi sì, produrre petrolio ora costa molto di più di prima – proprio come per l'estrazione mineraria.
Tuttavia, l'aumento dei costi di produzione del petrolio è ben lontano dalle ragioni principali per cui i prezzi del petrolio e del gas rimangono così alti.
Chi fissa il prezzo?
La violenza non ha fatto salire il prezzo del petrolio, come molte fonti mediatiche vi diranno – lo hanno fatto i trader speculativi.
Un paio di anni fa, c'è stato un ottimo articolo del New York Times che parlava proprio di questo scenario. Spiegava come i trader fossero la ragione principale dell'aumento dei prezzi del petrolio:
“…Entro il 2008, otto banche d'investimento rappresentavano il 32% del mercato totale dei futures sul petrolio. Secondo una recente analisi di McClatchy, solo circa il 30% dei trader di futures sul petrolio sono effettivi partecipanti all'industria petrolifera.”
Ciò significa che il trading speculativo ha superato i fondamentali reali di domanda e offerta.
Inoltre:
“Secondo la testimonianza al Congresso dello specialista di materie prime Michael W. Masters nel 2009, i mercati dei futures sul petrolio scambiano regolarmente più di un miliardo di barili di petrolio al giorno. Dato che il mondo intero produce solo circa 85 milioni di barili “reali” al giorno, ciò significa che oltre il 90% degli scambi coinvolge speculatori che si scambiano barili “di carta” tra loro.
A causa della speculazione, i prezzi odierni del petrolio di circa $100 al barile si sono disconnessi dai costi di estrazione, che in media sono di $11 al barile in tutto il mondo. I puri speculatori rappresentano fino al 40% di quel prezzo elevato, secondo la testimonianza che Rex Tillerson, l'amministratore delegato di ExxonMobil, ha fornito al Congresso l'anno scorso.”
Il prezzo a monte\
Eppure, i prezzi del petrolio rimangono sopra i $100 al barile. Vai a capire.
Prezzi del Gas Naturale in Aumento
Canada e Stati Uniti stanno producendo più gas naturale che mai.
Il Canada è il terzo produttore mondiale di gas naturale secco con una produzione di 13,9 miliardi di piedi cubi al giorno.
L'America è ora il più grande produttore mondiale di gas naturale, superando la Russia l'anno scorso:
Mentre i prezzi del gas naturale sono diminuiti drasticamente nell'ultimo decennio a causa dell'aumento della produzione, ciò non spiega perché i prezzi siano raddoppiati nei due anni da maggio 2012 da $1,94 al prezzo odierno di $4,65.
Sì, abbiamo avuto un inverno rigido e abbiamo usato più gas, ma questo non spiega l'aumento dei prezzi prima dell'estate:
La vera ragione è piuttosto semplice: il profitto.
Fare Soldi a Nostre Spese
Gli Stati Uniti sono un esportatore netto di gas naturale. Si stima che oltre il 60% di tutta la produzione di gas naturale lasci il paese. Date un'occhiata al drammatico aumento delle esportazioni di gas naturale:
Il Canada non è diverso.
Le forniture di gas canadese destinate alle esportazioni di GNL continuano ad aumentare. Il volume totale delle licenze di esportazione per il GNL è ora salito a 238.33 Tcf (trilioni di piedi cubi), mentre le riserve si attestano a 68 Tcf. I volumi annuali consentiti per l'esportazione di GNL sono ora a 9.48 Tcf, mentre il Canada attualmente produce poco più di 5 Tcf all'anno e ne consuma circa 3 Tcf all'anno.
Potete fare i calcoli.
Combattere la Russia
Come ho menzionato nella mia lettera, “ L'America salverà l'Europa?” Il GNL fa parte del piano di Obama per pagare tutta la massiccia spesa in deficit che ha avuto, e continua ad avere, luogo in America. Questa strategia sta essenzialmente rispecchiando quella della Russia, che ha sfruttato le sue risorse di gas naturale per molti anni e sta avendo successo.
Se il prezzo del gas scende, l'America non guadagnerebbe molto esportando forniture di gas in Europa tramite GNL, poiché deve competere con la Russia, il cui gas può essere inviato in Europa a un costo molto più basso tramite gasdotto.
Le entrate aggiuntive derivanti dallo sfruttamento di petrolio e gas potrebbero impedire all'America la sua distruzione finanziaria.
Le aziende petrolifere e del gas naturale pagano molte tasse. Nel 2012, l'aliquota fiscale effettiva per l'industria è stata in media del 44,0%, rispetto al 26,6% per le altre società S&P Industrial.
Questa è l'aliquota fiscale più alta negli Stati Uniti per qualsiasi settore.
Inoltre, le aziende petrolifere e del gas pagano anche al governo federale affitti, royalties e pagamenti di leasing significativi per l'accesso alla produzione.
Nel complesso, l'industria petrolifera e del gas naturale americana fornisce oltre $85 milioni al giorno al Tesoro degli Stati Uniti sotto forma di imposte sul reddito, affitti, royalties e altre tasse. Ciò ammonta a più di $30 miliardi all'anno.
Con le politiche di sviluppo pro-energia in atto, il settore petrolifero e del gas potrebbe produrre almeno $800 miliardi di entrate cumulative aggiuntive per il governo entro il 2030, secondo uno studio di Wood Mackenzie.
Senza i proventi delle esportazioni di GNL, l'America è condannata al fallimento finanziario.
Un Nuovo Partner Energetico?
La battaglia in Ucraina, Siria, o semplicemente Russia contro l'Occidente, tutto deriva dall'energia ( vedi La Vera Ragione della Guerra in Siria).
È qui che la Russia ha messo in difficoltà l'America. Non solo la Russia controlla già il flusso di gas in Europa, ma sta per stringere un accordo con uno dei maggiori consumatori di energia del pianeta: la Cina.
Dopo una serie di colloqui durata 10 anni, il presidente russo Vladimir Putin dovrebbe incontrare la Cina a maggio per finalizzare l'accordo. Ve ne ho parlato il mese scorso e presto vedremo cosa succederà.
Se la Russia riuscirà a negoziare un accordo sul gas con la Cina il mese prossimo, avrà un vantaggio nella battaglia per il dominio energetico.
Gli oleodotti sono già in costruzione attraverso la Mongolia, il che probabilmente significa che è solo questione di tempo prima che il gas inizi a fluire.
Questo potrebbe anche influenzare le spedizioni previste di GNL dal Canada, poiché il GNL costa più del gas trasportato tramite gasdotto.
Aggressione in Aumento
L'America si sente disperata e ha finalmente persuaso altre nazioni occidentali a seguirla.
Negli ultimi giorni, ci sono state voci secondo cui Washington avrebbe inviato truppe aggiuntive in Polonia e nei Paesi Baltici per esercitazioni NATO; questa è la linea del fronte dell'ex periferia sovietica.
Nel frattempo, la società di servizi finanziari americana Standard & Poor’s ha declassato il rating del credito della Russia da BBB a BBB -, considerato il più basso grado di investimento dai partecipanti al mercato. Questo è stato chiaramente un colpo politico per la Russia.
Ma, cosa più importante, il G7 ha concordato di intensificare le sanzioni contro la Russia per la crisi ucraina, con un funzionario statunitense che ha avvertito che alcune misure punitive potrebbero essere imposte già lunedì.
Come risultato dell'intensificarsi dell'aggressione tra le due parti, il consigliere presidenziale russo Sergei Glazyev ha proposto un piano radicale di 15 azioni per proteggere l'economia russa qualora fossero applicate sanzioni:
01. Trasferimento di beni e conti statali in dollari ed euro dai paesi NATO a quelli neutrali.
02. Restituzione di tutti i beni di proprietà statale (metalli preziosi, opere d'arte, ecc.) alla Russia.
03. Iniziare a vendere obbligazioni sovrane dei membri NATO prima dell'imposizione delle sanzioni.
04. Cessazione dell'esportazione di oro, metalli preziosi e terre rare.
05. Swap monetario con la Cina per finanziare importazioni critiche e transizione ai pagamenti in valute nazionali.
06. Creazione di un proprio sistema di scambio di informazioni per pagamenti e regolamenti interbancari
07. Creazione di un sistema di regolamento dei pagamenti per carte bancarie come Visa e MasterCard.
08. Limitazione della posizione in valuta estera delle banche, introduzione della dichiarazione preliminare delle principali valute estere non commerciali. Introduzione di una futura tassa sui deflussi di capitali e sulla speculazione finanziaria.
09. La Russia dovrebbe utilizzare valute nazionali nel commercio con i membri dell'Unione doganale, altri partner non-dollaro, non-euro e concludere nuovi contratti per l'esportazione di idrocarburi in rubli.
10. Swap monetari con i paesi per finanziare il commercio.
11. Rapida diminuzione degli strumenti in dollari di riserva e degli obblighi di debito verso i paesi che sostengono le sanzioni.
12. Sostituzione dei prestiti delle corporazioni statali e delle banche statali in dollari ed euro con il rublo.
13. Incoraggiare i cittadini ad accelerare il trasferimento dei depositi in euro e dollari in rubli, nel caso in cui i beni delle banche statali negli Stati Uniti e nell'UE vengano congelati.
14. In risposta all'embargo commerciale – l'implementazione di operazioni critiche attraverso imprese bielorusse e kazake.
15. Conversione della proprietà offshore di imprese strategiche, oggetti sotterranei e proprietà alla giurisdizione nazionale.
Molti di questi punti, sebbene radicali, hanno molto senso.
Nonostante le sanzioni, ci saranno molte nazioni che accetteranno il rublo come pagamento, motivo per cui gli swap monetari con i paesi possono contrastare gran parte delle sanzioni imposte. Pensate alla Cina, ad esempio.
La battaglia tra Russia e Occidente continua a scaldarsi e non finirà presto. L'ho menzionato nell'ultimo anno ed è molto reale e non qualcosa da prendere alla leggera.
Poco più di un anno fa, ho ricevuto una lettera da un lettore che diceva che ero un allarmista per aver spiegato la situazione con la Russia e le attuali battaglie finanziarie/energetiche in tutto il mondo.
Oggi, si sta lentamente svelando.
Mentre scrivo, il Primo Ministro ucraino Arseniy Yatsenyuk ha appena detto al mondo che aerei militari russi avevano attraversato lo spazio aereo del paese sette volte “per provocare l'Ucraina a iniziare una guerra”.
La NATO stima che 40.000 truppe russe siano ammassate al confine con l'Ucraina e sembrano essere in stato di prontezza per invadere.
Posso dire con fiducia che questo non finirà bene. Qualcosa di drastico accadrà da questa battaglia che influenzerà significativamente i nostri soldi e i nostri portafogli.
Cercate i trader che creeranno grandi oscillazioni nel mercato nei prossimi mesi a causa dell'aggressione progressiva oltreoceano.
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