Il mondo è sull'orlo di un blackout…
La Cina è quasi senza carbone – la sua fonte di energia numero 1. Le riserve sono così basse che il governo sta razionando l'energia per milioni di case e chiudendo impianti.
Senza vento in vista, la Gran Bretagna esaurirà presto le sue scorte di gas. Ora sta accendendo centrali a carbone di emergenza per mantenere le luci accese.
Nel frattempo, l'Europa avverte che potrebbe chiudere le fabbriche per riscaldare le case nei prossimi mesi più freddi.
Infatti, il Libano è appena piombato in un blackout totale.
Tramite France24:
“Il Libano è piombato in un blackout totale sabato dopo che due principali centrali elettriche sono andate fuori servizio perché avevano esaurito il carburante, ha dichiarato la società elettrica statale.
Il paese mediterraneo sta combattendo una delle peggiori crisi economiche del pianeta dagli anni '50 dell'Ottocento, e negli ultimi mesi ha faticato a importare abbastanza olio combustibile per le sue centrali elettriche.
L'elettricità statale nella maggior parte dei luoghi è a malapena disponibile per un'ora al giorno a causa dei continui tagli di corrente, mentre anche il carburante necessario per alimentare i generatori di riserva privati è scarso.”
E non è ancora inverno…
In altre parole, stiamo affrontando una delle più grandi crisi energetiche della storia. Sta innescando una pericolosa catena di domino che colpirà tutti. Ma se fai le scommesse giuste, puoi volgerla a tuo favore.
Ti dirò come la giocheremo tra un momento. Ma prima, analizziamo rapidamente cosa sta succedendo qui.
Il boom economico ha colto di sorpresa i produttori di energia
Quest'anno, l'economia globale ha messo in scena il ritorno del secolo.
I lockdown sono stati revocati. Le persone si sono precipitate nei negozi, nei bar e nei ristoranti per spendere i soldi risparmiati. E le aziende hanno acquistato merci in massa per rifornire i loro inventari esauriti.
All'improvviso, l'economia lenta è andata in iperguida.
Dai un'occhiata alla crescita impressionante dell'economia americana quest'anno. L'ultimo trimestre, il suo PIL è balzato al massimo dal 1959:
Il resto del mondo non è rimasto indietro.
L'economia cinese è cresciuta del 21% e del 13% nel Q1 e Q2 di quest'anno, la crescita più alta dal 2008. La Gran Bretagna è salita del 17% l'ultimo trimestre rispetto a un anno fa. E l'UE—15%.
Questa è la crescita più rapida mai registrata, e ha richiesto molta energia. Infatti, più energia di quanta il mondo fosse pronto a produrre.
Prendiamo la Cina, il più grande produttore e consumatore di energia del mondo.
Nel 2021, la nazione ha utilizzato più energia termica che in qualsiasi altro anno dal 2000. La domanda era così alta da superare la produzione di carbone necessaria per produrre quell'energia, come puoi vedere qui:
Cosa succede?
Gli investitori hanno abbandonato le aziende energetiche al loro destino
Quando il Covid ha colpito, i titoli energetici erano il posto peggiore in cui trovarsi.
Come puoi immaginare, queste aziende hanno costi fissi enormi. Pensa alle operazioni minerarie, agli impianti e ai pozzi petroliferi. Ma, cosa più importante, sono molto reattive all'economia (in termini finanziari, cicliche).
Vedi, più l'economia produce, più energia ha bisogno. La domanda di combustibili—come petrolio, carbone o gas—aumenta, e i produttori di energia possono vendere di più, spesso a un prezzo più alto.
Ma quando l'economia crolla, il settore va in picchiata.
Così, quando la pandemia ha travolto il mondo, gli investitori sapevano che l'economia si sarebbe fermata. E quello che hanno fatto naturalmente è stato vendere in massa i titoli energetici.
Secondo l'Agenzia Internazionale dell'Energia (IEA), 300 miliardi di dollari sono fuggiti dalle aziende energetiche l'anno scorso. Questo è il più grande deflusso di denaro da questo settore mai registrato. E l'IEA ha avvertito che questo non sarebbe finito bene dallo scorso maggio.
Tramite la IEA:
“Il crollo storico degli investimenti energetici globali è profondamente preoccupante per molte ragioni… Significa perdita di posti di lavoro e opportunità economiche oggi, così come perdita di approvvigionamento energetico di cui potremmo aver bisogno domani una volta che l'economia si riprenderà,” ha detto il Dr. Fatih Birol, Direttore Esecutivo dell'IEA
Ma chi vuole investire in qualcosa che i governi vogliono così tanto eliminare?
I governi allontanano gli investitori dalle vecchie aziende energetiche
L'anno scorso, i leader mondiali si sono impegnati a spendere decine di trilioni di dollari per eliminare gradualmente i combustibili fossili.
Joe Biden ha vinto le elezioni con un piano climatico storico. Ora sta promuovendo una legge per spendere 352 miliardi di dollari, la somma più grande di sempre, per allontanare l'America dai combustibili fossili e generare l'80% dell'energia da fonti verdi entro il 2030.
Oltreoceano, il leader cinese, Xi Jinping, ha deciso di rinnovare la sua infrastruttura energetica basata sul carbone e di diventare 100% verde entro il 2060. Per il più grande inquinatore del mondo, si tratta di un grande cambiamento e di un'impresa stimata in 15,5 trilioni di dollari.
Anche l'Europa ha introdotto il suo “green deal”. L'anno scorso, Bruxelles ha approvato un piano per spendere almeno un trilione di dollari entro il 2030 per convertire i suoi membri all'energia verde.
Ora, aggiungi le trovate pubblicitarie di Musk e l'intero movimento ESG in cui i gestori di fondi sono esclusi dall'investire in aziende energetiche “sporche”… e hai una tempesta perfetta che ha prosciupato miliardi da questo settore.
Nel frattempo, i perforatori sottofinanziati hanno fermato la produzione.
Ed ecco fatto.
Amico, dov'è il mio carbone?
Capisco.
Il mondo sta passando da un'economia basata sui combustibili fossili a un'economia verde. E i combustibili sporchi sono il passato. Va bene.
Il problema è che le energie rinnovabili coprono a malapena il 30% del fabbisogno energetico mondiale. E abbiamo bisogno degli altri due terzi oggi – non tra 10, 20 o 30 anni.
Eppure, le aziende che forniscono quell'energia stanno morendo di fame.
Come ha riassunto un analista di Goldman su Bloomberg l'altro giorno, “La nuova economia \
In altre parole, gli investitori si sono talmente lasciati prendere dal futuro verde da dimenticare che abbiamo ancora bisogno di combustibili sporchi per arrivare al 2030, 2040, o a qualsiasi obiettivo di neutralità carbonica ci prefiggiamo.
E così, il mondo è improvvisamente senza energia.
L'inverno sta arrivando
E il mondo sta pericolosamente attingendo alle sue riserve.
In Europa, le scorte di gas naturale sono al livello stagionale più basso da un decennio. Se continuano ad attingere alle riserve a questo ritmo, il blocco potrebbe non superare la stagione fredda.
Dopo aver chiuso il suo più grande impianto di stoccaggio nel 2017, il Regno Unito ha a malapena spazio per accumulare gas.
E pensa, la Cina ha carbone sufficiente per alimentare il paese per circa due settimane.
Sì, stiamo parlando di settimane!
Per rifornirsi, le principali nazioni stanno ora divorando i residui di carburante a qualsiasi costo. Ad esempio, la Cina ha ordinato alle sue aziende energetiche statali di “fare tutto il necessario” per assicurarsi il carburante.
Questo acquisto dettato dal panico sta facendo schizzare i prezzi dell'energia alle stelle.
Quest'anno, il gas europeo e britannico è balzato del 452% e del 400% a livelli record. Anche il carbone è ai massimi storici—in aumento del 286% quest'anno. E i prezzi dell'energia continuano a raggiungere nuovi record ogni giorno.
Chissà quanto lontano può arrivare, specialmente quando le temperature scendono.
L'inflazione è qui per restare
Sì, aspettatevi bollette più alte, ma questa è la minore delle vostre preoccupazioni.
Perché i prezzi dell'energia non influenzano solo le cifre sulle vostre bollette. Dettano il prezzo di tutto.
Pensateci.
L'energia è uno dei primi input che entrano nella produzione di qualsiasi prodotto. Se si esaurisce, l'intera catena di approvvigionamento si ferma. L'offerta diminuisce, i prezzi salgono.
Questo sta già accadendo.
Ad esempio, l'Europa è già in una crisi alimentare. Le sue aziende di fertilizzanti non riescono a produrre abbastanza prodotti chimici. Ora, gli agricoltori si trovano di fronte a una improvvisa carenza di anidride carbonica, un sottoprodotto dei fertilizzanti.
Questa carenza sta causando interruzioni per il settore zootecnico, che utilizza il gas durante il processo di macellazione. E i prezzi dei prodotti alimentari stanno aumentando.
Questo è solo un esempio, ma ce ne sono molti altri.
Cosa succede quando la Cina chiude le fabbriche per mantenere le luci accese? Addio alla catena di approvvigionamento globale…
Ecco come giocarla
Guarda, sono favorevole agli oceani puliti, all'aria senza smog e a tutto il resto.
Ma la dura realtà è che il mondo ha ancora bisogno di combustibili sporchi – specialmente quando deve alimentare il più grande riavvio economico della storia.
Per questo motivo, scommettere su titoli di combustibili fossili sottovalutati potrebbe fruttare un sano ritorno nel breve termine. E ci sono un paio di modi per investirci.
Il modo più semplice, imposta e dimentica, è acquistare un ETF che detiene un ampio paniere di titoli energetici – prendi Vanguard Energy ETF (VDE), per esempio. È il secondo ETF energetico più grande che copre un'intera gamma di titoli di combustibili fossili negli Stati Uniti—dalle piccole alle grandi capitalizzazioni.
Potresti anche scegliere la tua lista di titoli, ovviamente.
L'inflazione non andrà via presto. Faresti meglio a stare dalla parte giusta.
Cerca la verità,
Carlise Kane
Informativa: Possediamo titoli energetici e stiamo valutando di acquistarne altri.
