Riuscite a credere a quanto sia cambiato il mondo dalla mia ultima lettera di poche settimane fa?
Come sapete, Putin ha invaso l'Ucraina dando inizio alla guerra più significativa in Europa dalla Seconda Guerra Mondiale.
A differenza della Crimea nel 2014, questo non è uno spettacolo secondario pensato per rallentare l'integrazione dell'Ucraina nelle alleanze occidentali. Né si tratta di una finta guerra per distrarre i russi dai problemi interni.
È un'invasione su vasta scala che porta con sé il genere di orrori che si vedono nei vecchi documentari di guerra in bianco e nero.
Considerate questo:
- L'artiglieria e le truppe russe non stanno colpendo solo le infrastrutture militari. Stanno bombardando senza pietà edifici residenziali e aprendo il fuoco sui civili. Migliaia\
- I bombardamenti a tappeto stanno radendo al suolo intere città. Il primo ministro ucraino, Denys Shmyhal, ha stimato che la Russia abbia già inflitto oltre 500 miliardi di dollari di danni all'Ucraina.
- Mentre scrivo, quasi 4 milioni di ucraini sono stati costretti ad abbandonare le proprie case e a fuggire verso l'Europa. È la più grande crisi di rifugiati dalla Seconda Guerra Mondiale.
- Nel frattempo, secondo l'agenzia energetica ucraina Energoatom, un milione di civili è bloccato in Ucraina senza elettricità. Le città in prima linea, come Mariupol, sono rimaste senza acqua né riscaldamento con temperature gelide. Le persone sono prive di cibo e medicinali, persino di acqua.
Nonostante questa catastrofe umanitaria, i russi non permettono alla maggior parte dei civili di fuggire attraverso i corridoi presumibilmente concordati durante i colloqui di pace.
Semplicemente, non si può tornare indietro da tutto questo.
26 febbraio 2022, Ucraina, Uzhgorod-Vyshne Nemeckoe: Rifugiati dall'Ucraina al confine con la Slovacchia (posto di blocco “Uzhgorod-Vyshne Nemeckoe”) nella regione della Transcarpazia. — Foto di Fotoreserg
Il Cremlino non ha altra scelta se non andare fino in fondo. E fino a che punto siano disposti ad arrivare, nessuno lo sa. Ma una cosa è certa: a meno che Putin non venga rovesciato, questa guerra si trascinerà a lungo e le sue ripercussioni perseguiteranno l'economia per anni.
Anche noi pagheremo un prezzo. Non un prezzo in vite umane, fortunatamente, ma comunque dannoso per il nostro benessere.
Basta sfogliare all'indietro qualche pagina dei libri di storia per avere un assaggio di ciò che sta per arrivare.
Ora, per essere chiari, ci sono molti punti di vista in questa storia.
Si potrebbe sostenere che questa sia stata una guerra istigata dall'Occidente, in particolare da Stati Uniti e NATO. Si potrebbe sostenere che Putin stia semplicemente contrattaccando: dopotutto, cosa farebbero gli Stati Uniti se la Russia installasse strutture militari a capacità nucleare in Messico e Canada? Cosa farebbero gli Stati Uniti se la Russia violasse accordi stipulati molti anni fa?
Tuttavia, non è di questo che tratta la Lettera di oggi.
Egoisticamente, riguarda l'impatto che ha su di voi. Per capirlo, torniamo indietro di qualche decennio.
Gli shock petroliferi degli anni '70
Nel 1973, l'OPEC impose un embargo petrolifero a quattro superpotenze occidentali.
Il cartello del petrolio, che all'epoca estraeva 7 barili di petrolio su 10 a livello globale, vietò tutte le importazioni verso Stati Uniti, Canada, Paesi Bassi, Giappone e Regno Unito. Lo usò come arma di ritorsione contro gli alleati di Israele nella guerra arabo-israeliana.
L'embargo arrivò nel momento più sfortunato possibile.
Dopo la Seconda Guerra Mondiale, l'America divenne dipendente dal petrolio arabo a basso costo. Nel 1971, la sua quota nella produzione globale di greggio si era ridotta dal 64% al 22%. Così, quando arrivò il blocco, il Paese non riuscì ad aumentare la produzione interna per compensare le importazioni perdute.
Ebbe inizio il primo shock petrolifero.
Nel 1974 il petrolio scarseggiava e il suo prezzo quadruplicò da 3 a quasi 12 dollari USA per barile da 42 galloni (75 dollari al metro cubo). Spingendo così l'America in una delle più grandi crisi energetiche della sua storia.
Nixon introdusse rapidamente un rigido programma di razionamento.
I distributori di benzina iniziarono a limitare le vendite di carburante, provocando code chilometriche di migliaia di auto alle pompe. Alcuni stati vietarono persino le luminarie natalizie per risparmiare energia in vista delle festività.
Poi arrivò la Rivoluzione iraniana.
L'offerta di petrolio dai paesi arabi crollò di nuovo vertiginosamente. Sebbene rappresentasse solo il 7% della produzione mondiale di petrolio, la paura dell'ignoto innescò un'ondata di accaparramento speculativo. Seguì il secondo shock petrolifero. Nel 1980, i prezzi del greggio erano raddoppiati.
Questi shock dell'offerta seminarono il caos nell'economia statunitense.
I prezzi record dell'energia aumentarono i costi in tutta l'economia. Di conseguenza, i prezzi salirono alle stelle e l'inflazione superò rapidamente la soglia a doppia cifra, toccando il record postbellico del 14,59%.
Veniamo a oggi.
L'embargo sul petrolio russo
Oggi ci troviamo in una situazione simile, ma a ruoli invertiti — almeno per il momento.
La scorsa settimana, Biden ha imposto un pesante embargo sui combustibili fossili russi. L'ordine esecutivo ha vietato l'importazione di tutto il petrolio, il gas e il carbone originari della Russia, come parte di una raffica di sanzioni inflitte dagli alleati occidentali a Mosca.
Il Canada ha immediatamente seguito l'esempio e il Regno Unito si è impegnato a chiudere i rubinetti nel corso dell'anno.
Gli Stati Uniti e il Regno Unito importano dalla Russia solo il 3% e l'8% del loro petrolio. Di conseguenza, i loro soli divieti non metteranno in ginocchio la Russia; stanno semplicemente dando l'esempio ad altre nazioni e aziende private.
Ad esempio, Shell, la quarta compagnia petrolifera al mondo, ha annunciato che smetterà di acquistare greggio russo. Insieme al colosso energetico britannico BP e all'americana ExxonMobil, stanno anche ritirando le loro attività dal Paese.
Nel frattempo, il gigante energetico britannico BP sta liquidando la sua quota del 20%, del valore di 14 miliardi di dollari, nella compagnia statale russa Rosneft. Si tratta di un duro colpo, considerando che BP rappresentava di gran lunga il più grande investimento occidentale di sempre in Russia.
La Russia è il secondo esportatore mondiale di petrolio, con 7 milioni di barili al giorno. Rappresenta oltre il 10% dell'offerta globale di petrolio. Tuttavia, la sua produzione dipende ancora fortemente dalle tecnologie occidentali.
Quindi la rottura dell'Occidente con il "petrolio insanguinato" russo non si limiterà a ridurne le vendite nelle economie occidentali, ma lascerà grandi vuoti tecnologici in grado di compromettere le forniture russe e sconvolgere la produzione petrolifera globale.
Secondo una ricerca di Goldman Sachs, le prime due settimane di isolamento della Russia hanno provocato la quinta maggiore interruzione energetica dalla Seconda Guerra Mondiale:
“Più della metà dei carichi russi di marzo risulta finora invenduta e, se la situazione dovesse persistere, ciò potrebbe rappresentare un calo di 3 milioni di barili al giorno (bpd) nelle esportazioni marittime di greggio e prodotti russi, la quinta maggiore interruzione su base mensile dalla Seconda Guerra Mondiale.”
Il prosciugamento del flusso di petrolio russo spingerà con ogni probabilità le quotazioni verso nuovi record.
Di fatto, Goldman Sachs ha alzato le sue previsioni annuali sul greggio a 135-175 dollari. Nel frattempo, gli analisti del settore energetico di JPMorgan stimano che il petrolio oscillerà intorno ai 125 dollari quest'anno per poi salire a 150 dollari nel 2023.
Ma non pensiate che queste sanzioni danneggino solo la Russia. L'Occidente si sta anche dando la zappa sui piedi dal punto di vista economico.
Più alti sono i prezzi di petrolio e gas, più denaro incassa la Russia dalle sue esportazioni di materie prime: basta guardare i prezzi di petrolio, grano, nichel e palladio.
Ora date un'occhiata ai prezzi dei carburanti anche da questa parte del mondo.
E se pensate che le interruzioni tecnologiche dovute alle sanzioni occidentali danneggeranno la Russia, ricredetevi. Al posto degli iPhone, i russi possono comprare Huawei; al posto dei MacBook, Lenovo.
Considerate le sanzioni più come un inconveniente, che in definitiva danneggia anche il mondo occidentale facendo salire indirettamente i prezzi. Se la Russia deve pagare di più per aggirare le sanzioni, finiamo tutti per pagare di più.
Ma non è tutto.
Se il Cremlino darà seguito alle sue minacce di imporre un embargo sui combustibili fossili verso l'Europa, le cose potrebbero peggiorare notevolmente.
L'Europa importa circa il 40% del suo gas naturale e il 30% del suo petrolio dalla Russia; tagliare quel cordone ombelicale potrebbe portare a degli “Hunger Games” energetici in Europa. Non sarà un bello spettacolo.
In un caso del genere, il petrolio potrebbe schizzare ben oltre quelle stime.
Vi siete mai chiesti perché le iniziative sul cambiamento climatico e contro petrolio e gas siano partite proprio dall'Europa?
Beh, ora lo sapete.
Il granaio d'Europa
Mentre tutti sono ossessionati dal petrolio russo e dai prezzi alla pompa, molti dimenticano cosa rappresenti l'Ucraina per l'Europa in questo scontro. È un'ulteriore ragione per cui l'Occidente vuole mantenere il controllo su questo Paese.
L'Ucraina è il secondo Paese più esteso d'Europa. I suoi terreni coltivabili, grandi quasi quanto la California, custodiscono un quarto delle riserve mondiali di terra nera.
E quel suolo produce una percentuale enorme degli alimenti di base mondiali.
Per volume di esportazioni, l'Ucraina si classifica ( fonte):
- #1 nell'olio di semi di girasole (14% delle esportazioni globali), ampiamente utilizzato nell'industria alimentare
- #5 nel grano (10% delle esportazioni globali)
- #3 nei semi di colza (18% delle esportazioni globali)
- #4 nell'orzo (10% delle esportazioni globali)
- #3 nel mais (16% delle esportazioni globali)
In altre parole, l'Ucraina nutre gran parte del pianeta.
Ad esempio, l'UE acquista dall'Ucraina il 50% del suo mais, il 20% del suo grano e il 25% del suo olio vegetale. Molti paesi del Medio Oriente, del Nord Africa e dell'Asia meridionale importano la maggior parte dei loro cereali dall'Europa orientale.
Nel frattempo, gli agricoltori ucraini coprono oltre la metà delle importazioni cinesi di mais.
E ora questo granaio viene raso al suolo.
Secondo l'Organizzazione delle Nazioni Unite per l'alimentazione e l'agricoltura (FAO), la guerra ha già colpito oltre un terzo dei campi coltivati in Ucraina, che quest'anno rimarranno non seminati o non raccolti.
Anche se la guerra finisse adesso, le regioni devastate non ricomincerebbero ad arare con uno schiocco di dita.
Tramite il _FT_:
“Secondo gli amministratori regionali, alcuni di questi campi sono probabilmente minati o contengono ordigni inesplosi. Anche quando saremo pronti per iniziare ad arare e seminare, le operazioni di sminamento e bonifica degli ordigni saranno essenziali — e chiediamo con urgenza l'aiuto di tutti i paesi civili per questo compito.”
Chi potrebbe colmare questo vuoto?
L'unico Paese europeo a rivaleggiare con l'Ucraina nell'agricoltura è la Russia, che è sottoposta a pesanti sanzioni. Quindi, se entrambe le nazioni usciranno dalla rete del commercio globale, ci troveremo di fronte a una storica carenza alimentare.
Secondo Oleg Ustenko, consigliere economico del presidente ucraino, il prolungarsi della guerra potrebbe persino dimezzare l'offerta di alcuni alimenti di base:
“Se questa guerra non verrà fermata immediatamente, il mondo subirà un calo dell'offerta globale compreso tra il 10% e il 50% dei principali prodotti agricoli, tra cui grano, orzo, mais, colza e olio di girasole.”
Non solo: le principali nazioni hanno iniziato ad accumulare scorte alimentari. Persino quelle in condizioni agiate — come la Cina, che detiene metà delle riserve mondiali di grano — stanno frenando bruscamente le esportazioni nel timore di restare a secco.
È l'isteria da carta igienica su scala statale.
Nel frattempo, il Cremlino ha vietato le esportazioni di fertilizzanti per proteggere i propri agricoltori locali.
I nutrienti per le colture sono un fattore produttivo chiave nella produzione alimentare, e la Russia è al #2 posto per esportazioni. Se Putin terrà per sé i fertilizzanti economici russi, le scorte globali crolleranno. Ciò devasterà le rese e alimenterà prezzi dei generi alimentari già elevati.
Da febbraio, i cereali di base come grano, mais e orzo sono già aumentati del 20-30%. E questo potrebbe essere solo l'inizio.
Tramite _Wired_:
“Questa crisi va oltre la normale capacità di riorganizzare le forniture”, afferma Scott Irwin, economista agrario e docente presso il College of Agricultural, Consumer and Environmental Sciences dell'Università dell'Illinois a Urbana-Champaign. “Abbiamo fatto saltare quel sistema, e il costo sarà un'estrema sofferenza economica.”
Se la Russia controllerà l'Ucraina, avrà una morsa soffocante non solo sull'energia europea, ma anche sul cibo.
Questo sì che è potere. L'Occidente lo sa. La Russia lo sa. È ora che lo sappiate anche voi.
Una tempesta inflazionistica perfetta
Il mondo si è a malapena ripreso dalle politiche introdotte a seguito del Covid.
Le interruzioni delle forniture provocate dalla gestione politica della pandemia stanno ancora travolgendo l'economia globale. Siamo a corto di tutto, dai montanti ai microchip, rallentando la produzione manifatturiera e alimentando l'inflazione.
Ora togliete l'energia russa e il cibo dai due maggiori granai d'Europa, e dove ci porta tutto questo?
A una maggiore inflazione.
Proprio come avevamo previsto, e persino prima di questa guerra, avevamo detto che i prezzi delle materie prime sarebbero aumentati bruscamente.
Ebbene, ciò si è rivelato vero prima di quanto pensassimo.
Il carburante sale. Le bollette salgono. I prezzi degli alimenti salgono.
Persino il cauto Fondo Monetario Internazionale avverte che l'economia globale va incontro a shock economici e a un'inflazione che “modificheranno radicalmente l'ordine economico globale”.
Iniziate a pensare al vostro portafoglio e guardate ai titoli legati alle materie prime per ottenere ancora più leva.
Se queste guerre di embargo non cambieranno rotta immediatamente, l'esplosione dell'inflazione degli anni '70 sembrerà una passeggiata.
C'è da chiedersi: faceva tutto parte del piano del Great Reset?
Perché questa guerra sta accelerando quella teoria…
-Carlise Kane
Divulgazione: possediamo titoli azionari del settore delle materie prime.
