È quasi impossibile non essere ricordati sia dai media finanziari che dai media mainstream che l'inflazione è diventata l'argomento principale del giorno. Eppure, sembra che i timori di inflazione non siano condivisi da tutti in egual misura.
È, per mancanza di un modo migliore per dirlo, una divisione “50/50”.
Quelli di noi con più di 50 anni ricordano con innegabile chiarezza la fine degli anni '70 e l'inizio-metà degli anni '80, quando l'inflazione iniziò a salire a spirale, fuori controllo. E, a proposito di controllo, ci furono controlli sui salari e sui prezzi imposti dal Presidente Nixon nel 1975. A differenza di oggi, i sindacati detenevano molto potere, e questa azione drastica provocò disordini. La situazione degenerò nel 1981 quando il Presidente Regan licenziò tutti i controllori di volo negli Stati Uniti usando il potere esecutivo.
I viaggi in aeroporto rallentarono considerevolmente, non diversamente da quanto accaduto di recente con il COVID.
https://www.history.com/this-day-in-history/reagan-fires-11359-air-traffic-controllers
La generazione “under 50” è in gran parte ignara degli eventi degli anni '70 e '80 – questa non è una critica, solo un'osservazione sobria. Come la maggior parte delle cose nella vita, le esperienze vissute insegnano le lezioni più grandi e più ricordate.
Chiedi a qualcuno sotto i 50 anni: “Chi era “Paul Volker”? Non aspettarti una risposta.
Ora che la nostra passeggiata nel viale dei ricordi è completa, rivolgiamo la nostra attenzione all'argomento di oggi: l'indice CRB.
L'indice CRB è essenzialmente un modo per economisti, politici e investitori di adottare un approccio “a grandi linee” per valutare se i prezzi all'interno di un “paniere di materie prime” stiano aumentando o diminuendo.
Ecco l'elenco delle 19 materie prime che compongono l'indice CRB:
Fonte: https://www.refinitiv.com/content/dam/marketing/en\
Come si può vedere, l'indice sovrappesa il petrolio (23%) e sottopesa nichel, grano, maiali magri, succo d'arancia e argento (1%).
Gli amanti dell'argento potrebbero guardare questa bassa classifica con un certo disprezzo, ma essa riflette accuratamente il ruolo minore dell'argento rispetto alle altre materie prime menzionate.
L'indice CRB è stato istituito nel 1957 e ha subito numerose revisioni volte a mantenerlo come principale benchmark globale delle materie prime.
Una materia prima che è vistosamente assente dall'elenco dell'indice CRB ha essa stessa attirato una notevole attenzione mediatica.
Riesci a indovinare quale?
Legname.
Il legname ha avuto un andamento selvaggio di recente. Il grafico settimanale mostra cosa succede quando c'è una vera carenza di offerta a fronte di una forte domanda.
Ora vedremo come si presenta il grafico settimanale del CRB:
I lettori abituali di EQUEDIA capiscono che ci piace usare intervalli di tempo lunghi quando guardiamo i grafici. Questo non è diverso.
Qui possiamo vedere che il grafico settimanale pluriennale per l'indice CRB presenta alcune caratteristiche positive.
In primo luogo, notiamo che la lunga linea di tendenza al ribasso, brevemente interrotta al rialzo prima della pandemia di COVID, ha ripreso il suo percorso ascendente.
In secondo luogo, possiamo vedere che il movimento al rialzo è supportato dal MACD.
Attualmente, la linea di segnale MACD rimane al di sopra della linea di trigger, ed entrambe le linee sono al di sopra della linea zero – una condizione molto positiva.
Il MACD ha “testato” la linea zero due volte prima, ma non è riuscito a mantenersi al di sopra di essa. Questa volta è diverso.
In terzo luogo, vediamo che lo slancio del trend è positivo. Questo cambiamento sembra essere avvenuto verso la fine del 2020, quando c'erano indicazioni positive che vaccini idonei per combattere il COVID erano stati sviluppati, testati e pronti per un uso diffuso.
Infine, il CRB si trova in un punto di inflessione molto cruciale.
Il livello 210 è ben definito come il principale livello di supporto/resistenza. A volte ci riferiamo a questi livelli chiave di supporto/resistenza come la “spina dorsale” del grafico. È il livello chiave che “tiene insieme il grafico” e separa il sentimento negativo da quello positivo.
Riepilogo e Conclusione
Il COVID ha lasciato catene di approvvigionamento interrotte sul suo cammino. Il grafico settimanale del legname illustra chiaramente questo punto.
Il petrolio, il componente più pesato nel CRB, è attualmente scambiato a circa $75 e presenta un grafico settimanale favorevole. La forza del grafico settimanale del CRB è sostenuta dal petrolio, ma il petrolio non è l'unico motore. Altre materie prime continuano a mostrare miglioramenti.
Finora, molte persone devono ancora tornare al lavoro e ristabilire le loro routine abituali. Queste routine includono il consumo. Negli ultimi 18 mesi, l'enfasi è stata sulla semplice esistenza, sui risparmi e, forse per i millennial annoiati, sul trading online. Tutto questo sta per cambiare.
Per quanto riguarda l'inflazione, dovrebbe essere trattata sia con rispetto che con timore. Proprio come gli incendi in California – facili da iniziare, non così facili da spegnere.
Epilogo
Anni fa, ricevetti una chiamata da un investitore con cui parlavo regolarmente. Si era trasferito un po' in giro per l'Europa e alla fine si era stabilito a Cipro. Un giorno mi chiamò per darmi una riconciliazione “dall'uomo della strada” di alcuni eventi.
Dopo un lungo fine settimana composto da un ponte bancario di 3 giorni, i residenti di Cipro si svegliarono in un panorama finanziario molto diverso. I prezzi dei prodotti alimentari erano sbalorditivamente più alti del 300 – 400%. I bancomat limitavano i prelievi a circa 50 euro. Di conseguenza, le code in banca erano lunghe, e coloro che erano in fila erano tutt'altro che felici.
Quindi, ciò che è successo a Cipro potrebbe accadere anche negli USA e in Canada?
Dipende da chi chiedi…
Diciamo solo che le probabilità sono 50/50 e lasciamo perdere.
-John Top, il trader tecnico
