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Mai approche à grands pas et cela signifie que les ventes vont bientôt commencer.
Ou pas ?
Faut-il vendre en mai ?
Le vieil adage boursier, « Sell in May and Go Away » (Vendez en mai et partez), a longtemps été présenté comme la théorie solide pour acheter bas et vendre haut. Si vous vendez vos actions en mai et les rachetez en octobre, vous êtes généralement mieux loti.
Le mantra de la vente en mai est l'un des signaux de vente saisonniers les plus connus et les plus réussis, rendu célèbre par le Stock Trader’s Almanac.
L'Almanac‘s « Best Months Switching Strategy » – qui permet aux investisseurs d'entrer et de sortir des actions au début et à la fin des périodes de six mois – montre à quel point il peut être rentable de se désengager des actions autour de mai. Il montre qu'un investissement de 10 000 $ entre mai et octobre depuis 1950 dans le Dow Jones Industrial Average vaudrait 6 724 $ aujourd'hui, tandis que les 10 000 $ auraient atteint 1,6 million de dollars durant la période de novembre à avril.
Selon les experts de Plexus Asset Management, l'indice S&P 500 prouve également la théorie. Leurs recherches montrent que les rendements des « bonnes » périodes de six mois de janvier 1950 à avril 2011 étaient de 8,1 % par an, tandis que ceux des « mauvaises » périodes étaient de 2,4 % par an.
Mais cette théorie n'est pas parfaite.
Bien que la théorie de la vente en mai soit généralement vraie, cela ne signifie pas qu'elle l'est toujours.
Si l'on remonte de 1950 à 2011, le S&P 500 a en fait réalisé des gains 39 fois entre mai et septembre, et n'a perdu que 23 fois. Cela signifie que le marché a en fait progressé 63 % du temps au cours des 61 dernières années.
Cette théorie ne tient pas non plus compte d'un climat d'investissement en constante évolution. Au cours de la dernière décennie, il y a eu des rendements extraordinaires en été, avec près de 19 % en 2009 et près de 16 % en 2003. Au cours des sept dernières années, cinq d'entre elles ont été rentables pendant les mois dits « mauvais ».
Les temps changent et avec le changement vient de grandes opportunités.
Qu'en est-il des marchés canadiens ?
Au cours des dernières années, les marchés canadiens ont en fait légèrement imité les rendements historiques du S&P 500.
Selon Myles Zyblock, stratège institutionnel en chef chez RBC Capital Markets, détenir des actions TSX entre novembre et avril, puis passer aux obligations pour les mois restants, a produit un rendement annuel de 13,5 % basé sur des données de 1956 à 2011. Cela se compare à un rendement de 9,2 % pour une stratégie d'achat et de conservation d'actions et de 7,7 % pour les obligations.
Ses recherches ont montré que les biens de consommation de base, les services publics et les télécommunications obtiennent systématiquement de meilleurs résultats que l'indice entre mai et octobre, tandis que les technologies de l'information, les matériaux (hors or) et les industrielles sont les leaders entre novembre et avril.
Cela signifie-t-il que nous devrions nous désengager de nos actions aurifères et de métaux précieux ?
Pas du tout. Ses recherches ont également montré que les banques cotées au TSX et les actions aurifères ont tendance à bien performer pendant les mois d'été. Si l'on considère que toutes les actions aurifères ont été complètement survendues, les mois à venir pourraient être une période où elles connaîtront une forte hausse.
Une fois que les mains faibles seront secouées, je m'attends à ce que les investisseurs grignotent lentement les offres dans les mois à venir. Bien que l'été puisse être lent pour le reste des marchés, je ne m'attends pas à ce qu'il le soit pour les actions de métaux précieux – en particulier les juniors où la survente a fait chuter beaucoup d'entre elles bien en dessous de leur valeur réelle. Si la vente se poursuit, cela pourrait représenter la plus grande opportunité qui nous ait jamais été présentée au cours des dernières décennies.
Avec toutes les actions du secteur de l'or survendues, le moment est venu de chasser les bonnes affaires. C'est le cas depuis quelques semaines. Les graphiques montrent qu'un rallye majeur est imminent. Si vous ne cherchez pas maintenant et ne vous préparez pas à passer à l'action, vous risquez de vous en mordre les doigts avant la fin de l'année.
Le marché junior n'est pas pour les faibles. Bien que je m'attende à ce que de nombreuses juniors aurifères grimpent, cela ne signifie pas que ce sera une ligne droite. Cela ne signifie pas non plus qu'il faut acheter toutes les juniors dont le graphique est en baisse depuis un an et qui se négocient à leur plus bas sur 52 semaines. La vérité est que beaucoup d'entre elles sont des déchets. Mais parmi les ordures, il y en a qui ont des projets incroyables et les personnes pour les soutenir. Rien n'est plus important que cela.
J'ai déjà ciblé quelques juniors aurifères qui ont été malmenées, malgré des résultats de forage incroyables dans certaines des zones les plus prometteuses de la planète. Ces sociétés ont toutes de grands projets et de grandes équipes qui ont rapporté des millions à leurs actionnaires. Plus important encore, les sociétés que j'examine actuellement ont toutes des liquidités. Dans cet environnement de marché, avoir des liquidités est roi. Vous ne voulez pas diluer vos actionnaires à ces niveaux de prix ridiculement bas en finançant votre prochain programme de forage sur ce marché.
Si vous souhaitez de l'aide pour dénicher certaines de ces actions aurifères qui répondent à ces deux critères, assurez-vous d'ouvrir vos e-mails dans les semaines à venir. Je me prépare à passer à l'action sur de nouveaux investissements, ce qui signifie que vous aurez l'occasion de voir ce que j'achète et où je l'achète.
À la semaine prochaine,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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