La semaine dernière, nous avons présenté un graphique mensuel pour un ETF aurifère largement détenu, le VanEck Gold Miners ETF (NYSE: GDX), mieux connu sous le nom de GDX. Les indicateurs techniques étaient positifs et, surtout, une ligne de tendance baissière à long terme a été franchie à la hausse.
Maintenant, juste une semaine plus tard, la situation semble un peu moins claire.
Pourquoi ?
La hausse des taux, même ceux qui ne sont pas près de résoudre la différence entre les taux nominaux et réels, a attiré un soutien supplémentaire pour le $USD.
Voici un aperçu du graphique mensuel du $USD :
Le graphique mensuel du $USD présente des attributs techniques positifs. Ce sont :
1. Rupture de la ligne de tendance
2. Momentum de tendance positif
3. Négociation au-dessus du nuage Ichimoku
4. Le MACD est positif et au-dessus de la ligne zéro.
Ce graphique mensuel vous semble-t-il familier ? Il devrait. Jetez un coup d'œil rapide au graphique mensuel que nous avons présenté pour le GDX la semaine dernière :
Dans les deux graphiques, nous voyons une ligne de tendance baissière qui est rompue à la hausse, avec un MACD et un Momentum de tendance positifs.
Alors, que se passe-t-il ?
Premièrement, il existe une opinion courante selon laquelle le $USD et l'or (représenté par son substitut via le GDX) ont une relation de trading « inverse » établie de longue date.
Pourtant, nous voyons des graphiques très similaires pour les deux sur le même intervalle de temps.
Cela nous amène à commencer à envisager un prix de l'or plus bas, mais le prix de l'or semble peu susceptible de céder le niveau de 1 900 $ sans se battre. D'un autre côté, la FED a-t-elle permis à l'inflation d'atteindre des niveaux où il sera très, très difficile de la contrôler, sauf par une action forte de taux élevés – peut-être même des taux progressivement plus élevés ?
Des taux plus élevés écraseront l'économie américaine.
La construction de nouvelles maisons diminuera à mesure que de plus en plus d'acheteurs seront exclus du marché immobilier en raison des prix.
Les entreprises endettées commenceront à ressentir tout le poids de l'augmentation des paiements d'intérêts.
Et pourtant… la FED persiste dans ses efforts pour voir jusqu'où elle peut pousser les taux afin d'orchestrer un soi-disant « atterrissage en douceur » pour l'économie.
Aujourd'hui, le marché boursier nous a dit que l'équilibre entre la cupidité et la peur est de plus en plus uniformément réparti.
La négociation d'une action a retenu notre attention : Freeport-McMoRan Inc (NYSE: FCX) :
Le mineur de cuivre, FCX, a chuté de près de 20 % en seulement quatre jours.
Difficile de défendre un scénario haussier pour les mineurs lorsqu'un leader inébranlable subit une baisse aussi profonde. Nous pourrions entrer dans une période de trading où nous commençons à voir des « vagues de vente harmoniques » – les haussiers ne peuvent tout simplement pas égaler les baissiers avec la même intensité à un point de prix donné – les baisses sont donc inévitables.
Résumé et Conclusion
Nous connaissons tous l'histoire de la goutte d'eau qui a fait déborder le vase.
Assistons-nous à une version moderne de cela se dérouler sous nos yeux ?
Chaque nouvelle « crise » est-elle une autre « goutte d'eau » pour le chameau (l'économie mondiale) ? Réfléchissons-y.
Guerre en Ukraine, pénuries alimentaires, leadership politique faible, inflation croissante, taux d'intérêt en hausse, prix du pétrole plus élevés, séquelles financières du COVID, préoccupations persistantes liées au COVID, etc.
Faut-il continuer ?
Les investisseurs en ont-ils assez ?
Il y a quelques semaines, nous avons présenté ce graphique quotidien pour le DOW :
Le graphique quotidien du Dow ne semble pas bon du tout.
Le graphique hebdomadaire commence à montrer un schéma similaire à celui du graphique quotidien.
La baisse d'aujourd'hui du Dow a certainement accru notre niveau d'inquiétude pour l'avenir.
– John Top, le trader technique
Divulgation : Nous détenons de l'or et des actions aurifères.
