Au cours des six derniers mois, nous avons été de grands partisans de l'or, de l'argent et des actions de ressources. Depuis mars, lors du creux historique des marchés, nous avons dit à nos lecteurs de suivre l'argent intelligent et d'investir massivement dans les valeurs de ressources :
« Les grands acteurs du monde de l'investissement sont tous venus jouer sur le terrain du secteur des ressources. Voulez-vous être assis dans les gradins les plus éloignés lorsque le match commence ou voulez-vous une place dans l'équipe de départ ? » – Jouer avec les ressources 5 avril 2009
À cette époque, nous avons été boudés par beaucoup. On nous a dit que le creux n'était pas encore atteint ; que les incertitudes sur les marchés étaient trop grandes pour placer des paris. Pour couronner le tout, certains analystes nous ont dit qu'investir dans ces valeurs – en particulier les juniors – était tout simplement stupide, car le financement de ces entreprises était improbable.
Dans une certaine mesure, ils avaient raison. De nombreuses entreprises ont fait faillite à cette époque. Mais celles qui ont survécu aux quelques mois difficiles… Eh bien, jetez un coup d'œil à la seule bourse dominée par les valeurs de ressources et minières, le TSX Venture :
Jetez un coup d'œil aux deux entreprises que nous avons continuellement soutenues :
Teck Resources (TSX: TCK.B)
Ivanhoe Mines (TSX: IVN)
Imaginez un instant que vous ayez investi dans l'une de ces entreprises. Eh bien, les gros investisseurs l'ont fait. Plus de 45 milliards de dollars ont été investis dans les valeurs minières et de ressources à cette époque. Par exemple, notre mention de Kinross Gold alors qu'elle approchait de son plus bas sur 52 semaines de 16,52 $ a depuis rebondi pour atteindre des sommets de plus de 25 $.
Inutile de dire que nous restons confiants et optimistes quant aux valeurs de ressources et minières à l'avenir.
Il ne fait aucun doute que l'incertitude reste prédominante sur les marchés. En regardant les chiffres seuls, le marché boursier ne devrait vraiment pas être à ces niveaux et beaucoup se préparent déjà à une correction.
Mais pensez-y de cette façon. Si la bulle devait éclater à nouveau, il pourrait y avoir une autre opportunité de participer à la ligne de départ d'un autre boom des ressources. Si ce n'est pas le cas, il y a encore beaucoup de potentiel de hausse dans ce secteur, en particulier dans les valeurs liées à l'or et à l'argent. (voir le Rapport qui a choqué le monde)
Suivez l'argent intelligent
Nous aimons toujours suivre l'argent intelligent et les grands acteurs lorsque nous prenons nos décisions d'investissement. Cette année, nous avons suivi l'argent intelligent qui affluait vers le secteur des ressources alors que tout le reste avait échoué et les résultats parlent d'eux-mêmes.
Nous ne sommes pas sur le point de changer cette approche.
Certains des meilleurs gestionnaires de fonds du monde ont déjà pris de grandes positions sur l'or. De grands noms comme John Paulson, Paul Tudor Jones, et George Soros, font partie des nombreux investisseurs déjà présents sur l'or. La liste des investisseurs avisés et des grands gestionnaires de fonds spéculatifs investissant dans l'or est longue.
Ils ne sont pas seuls.
Les compagnies d'assurance-vie font de même. Northwestern Mutual Life Insurance Co., le troisième assureur-vie américain en termes de ventes en 2008, a acheté de l'or pour la première fois en 152 ans d'histoire de l'entreprise afin de se prémunir contre de nouvelles baisses d'actifs, selon un rapport de Bloomberg.
Goldman Sachs, probablement le plus grand acteur de tous, prédit que l'or dépassera les 1 400 $/once d'ici 2011, en se basant sur le fait que les banques centrales deviennent des acheteurs nets d'or, que les ETF aurifères continuent d'acheter des volumes substantiels et que les prix de l'immobilier resteront déprimés.
Actuellement, les banques centrales réduisent drastiquement leurs ventes d'or et beaucoup continuent d'en acheter de grandes quantités. Pour la première fois en 22 ans, ces banques sont des acheteurs nets d'or. Selon un rapport de la société de recherche sur les métaux précieux GFMS, pour la première fois depuis 1987, les banques centrales du monde entier ont acheté plus d'or au deuxième trimestre qu'elles n'en ont vendu. Elles sont également liées par un accord qui impose des limites sur les ventes.
N'oubliez jamais la Chine
La Chine, dont les réserves de devises étrangères s'élèvent à 2 000 milliards de dollars avec seulement 2 % en or (contre une moyenne mondiale de 10 %), cherche toujours à acheter de grandes quantités – surtout lors des baisses.
Les Chinois voient la valeur de leurs réserves de devises étrangères diminuer chaque jour et font tout ce qui est en leur pouvoir pour maintenir leur Yuan à un niveau bas. Si la Chine prend la décision logique d'augmenter ses réserves d'or et de réduire son exposition aux monnaies fiduciaires, ne serait-ce qu'à la moyenne mondiale, les prix de l'or pourraient augmenter considérablement.
La Commission de supervision et d'administration des actifs d'État de Chine (Ji Xiaonan, le chef) a déclaré : « nous recommandons à la Chine d'augmenter ses réserves d'or à 6 000 tonnes métriques d'ici trois à cinq ans et éventuellement à 10 000 tonnes en huit à dix ans. »
Selon les calculs de David Rosenberg, ancien économiste en chef pour l'Amérique du Nord chez Bank of America-Merrill Lynch à New York :
« …si la Chine portait ses réserves d'or à 5 000
tonnes, ce qui équivaut à environ deux ans de production mondiale, ce changement de demande ferait grimper le prix de l'or de 800 $/oz pour atteindre environ 2 000 $ (1 978 $) selon nos modèles. Si la Chine se dirige vers 10 000 tonnes, eh bien, cela porterait le prix de l'or à 2 623 $/once si nos calculs sont dans la bonne fourchette. »
La Chine n'est pas le seul pays à continuer d'acheter de l'or. L'Inde a récemment acheté 200 tonnes métriques d'or au FMI, à 1 045 dollars l'once.
Même de petits pays comme le Sri Lanka et l'île Maurice achètent de grandes quantités d'or.
Où est l'or ?
Alors que tout le monde se rue sur l'or pour se protéger d'un dollar en baisse, les producteurs ne suivent pas. La production d'or a diminué de 3 % l'année dernière et est restée stable au cours du trimestre le plus récent. Bien que les sociétés minières dépensent davantage pour de nouvelles productions, en particulier en Chine et en Russie, cela ne suffit pas à compenser la diminution de la production des mines matures. N'oubliez pas que la Chine a considérablement augmenté sa production d'or, ce qui en fait le plus grand pays producteur d'or.
Aaron Regent, PDG du plus grand producteur d'or au monde Barrick, a déclaré que la production mondiale diminuait d'environ un million d'onces par an depuis le début de la décennie. L'approvisionnement total des mines a chuté de 10 % à mesure que la qualité du minerai s'érode, ce qui implique que le marché haussier rugissant des huit dernières années pourrait avoir encore du chemin à parcourir. Il a poursuivi en disant : « La production a culminé vers 2000 et elle est en déclin depuis, et nous prévoyons que ce déclin se poursuivra. Il est de plus en plus difficile de trouver du minerai. »
Il y a tout simplement trop de raisons concrètes pour lesquelles l'or et les métaux précieux continueront très probablement leur ascension.
L'opportunité
À court terme, l'or pourrait connaître des baisses (comme tout investissement négociable) alimentées par un marché boursier en déclin qui, selon nous, ne devrait pas être là où il est aujourd'hui. Si le marché boursier chute, le dollar augmentera très probablement, entraînant l'or avec lui.
En fin de compte, cependant, l'or devrait prévaloir à mesure que l'inflation s'accélérera au cours des 5 prochaines années.
Le chemin vers le sommet ne sera pas une ligne droite, il est donc logique de profiter des corrections inévitables.
Achetez lors des baisses, et vendez lors des rebonds.
À la semaine prochaine,
Déclarations prospectives
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