La semaine dernière, nous avons noté que le graphique hebdomadaire du prix de l'or commençait à dériver à la baisse et testait une fois de plus la limite inférieure du nuage Ichimoku au niveau de 1680 $. Naturellement, cela a retenu notre attention, et nous continuons de surveiller le graphique hebdomadaire de l'or.
Aujourd'hui (lundi 23 août), nous examinons de près le graphique hebdomadaire du S & P TSX Global Gold Index.
Contrairement à l'or, qui a « rebondi » sur la base de son nuage Ichimoku, le TSX Gold Index a enregistré deux clôtures hebdomadaires consécutives en dessous du nuage.
Le support pluriannuel se situe juste en dessous de la base du nuage Ichimoku, au niveau de 270, comme indiqué sur le graphique hebdomadaire du TSX Gold Index.
Si les actions aurifères rencontrent une faiblesse supplémentaire, ce niveau devrait à nouveau fournir un support.
Le TSX Gold Index se négocie maintenant à 288, un gain de 2 % pour la journée par rapport à la clôture de vendredi dernier. Cependant, cela reste en dessous de la base du nuage Ichimoku, qui est à 295.
Notre préoccupation concernant les actions aurifères est la même que pour l'or en ce qui concerne le niveau des prix par rapport à la base du nuage Ichimoku.
Rappelez-vous ce graphique de la semaine dernière :
En gardant à l'esprit le graphique hebdomadaire de l'or, continuons d'examiner le graphique hebdomadaire des actions aurifères. Voici d'autres indicateurs techniques qui peuvent nous aider à comprendre pourquoi les actions aurifères montrent une faiblesse malgré une nouvelle avancée de l'or au-dessus de 1800 $.
Ce graphique indique un niveau à surveiller pour l'OBV(89). L'OBV est resté dans une fourchette depuis la mi-2020 et est resté au-dessus de sa moyenne mobile sur 89 semaines. Une baisse en dessous de ce niveau représenterait une préoccupation selon laquelle les investisseurs ont déterminé que les actions aurifères sont « intégrées » dans le prix de l'or. Cela pourrait peut-être aussi signaler une faiblesse à venir pour l'or.
Nous notons également que le CCI a établi un niveau juste légèrement en dessous de sa ligne zéro qui est resté en place depuis avril 2019.
Au cours de cette période, le TSX Gold Index est passé du niveau de 170 à un sommet de 400, un mouvement impressionnant.
De plus, nous constatons que l'Average True Range, un reflet de la volatilité, s'est atténué à mesure que les prix continuent de baisser de manière quelque peu mesurée.
Résumé et conclusion
Certains investisseurs aurifères ont une longue mémoire. J'en fais partie. Au cours de la décennie passionnante qui s'est étendue du début des années 1970 au début des années 1980, les actions aurifères télégraphiaient régulièrement les mouvements futurs du prix de l'or.
Une forte demande pour les actions aurifères apparaîtrait, le volume augmenterait, et les actions aurifères commenceraient à monter. Puis, peu de temps après, l'or continuerait également à grimper.
Alors, la question est : « Assistons-nous maintenant à la même chose, mais cette fois-ci en sens inverse ? »
L'attention reste portée sur le graphique hebdomadaire, et, comme toujours, nous attendons chaque nouvelle clôture du vendredi. Nous pensons que nous avons les bons paramètres de graphique suffisamment longtemps pour dissiper les « whipsaws » indésirables et fournir de bons signaux sur lesquels on peut compter à des fins de trading. Notre objectif est de « bien faire les choses » en ce qui concerne la direction des transactions et d'être attentif aux changements de tendance.
Épilogue
Il faut dire que le graphique de l'or reste résilient.
Tant que l'or reste dans ou au-dessus du nuage Ichimoku, la posture sobre est de rester prudent, pas négatif.
L'inflation est un thème commun entre le rallye de l'or dans les années 1970/1980 et aujourd'hui. Cependant, de nombreuses autres considérations distinguent de manière unique 2021 de 1971. Par conséquent, les anciens modèles de trading entre l'or et les actions aurifères pourraient ne pas s'appliquer.
-John Top, le trader technique
