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Je sais que les politiciens américains vous effraient. Et ils devraient. Ils jouent au chat et à la souris avec le marché qu'ils ont soutenu à coups de milliers de milliards. Ils jouent avec notre argent et nos moyens de subsistance – tout cela au nom de la politique.
Alors, comment devrions-nous investir sur ce marché ? Plus d'informations à ce sujet plus tard.
Bien que je doute que les États-Unis fassent défaut sur leurs obligations, la simple pensée de cette éventualité donne des frissons à chaque investisseur. En effet, si les États-Unis faisaient défaut sur leurs obligations de dette, l'économie du pays pourrait se contracter de 5 % et les actions pourraient chuter de 30 %. C'est du moins ce que prévoit Credit Suisse. Pas très joli.
Nous savons tous que la limitation du plafond de la dette est un jeu politique entre les Républicains et les Démocrates. Les Républicains veulent faire passer Obama pour un incapable afin qu'il n'obtienne pas un autre mandat. Obama veut avoir l'air bien, pour obtenir un autre mandat. Cette bataille imprudente entre les deux partis nous tue. Ajoutez à cela la léthargie estivale et nous avons un marché affaibli sans soutien à l'achat.
Mais autant il y a de peur sur le marché, autant il y a aussi de bien plus grandes opportunités que le public de détail laisse passer.
Je parle régulièrement avec certains des meilleurs courtiers, gestionnaires de fonds et négociateurs du pays, car je crois que c'est ainsi que l'on obtient un avantage sur le marché. Tous concluent des accords en ce moment. Tous à huis clos.
Pendant ce temps, le marché de détail dort.
Les téléphones de mes courtiers n'ont pas cessé de sonner – mais ce ne sont pas des appels de clients de détail – ceux-là sont morts. Ce sont des appels de négociateurs et d'institutions. Cela signifie que des accords sont conclus et que des dossiers brûlants sont en préparation en prévision du prochain rallye.
J'ai dit il y a quelques semaines que le débat sur la dette serait résolu à la dernière minute, comme cela a toujours été le cas ( voir La Prochaine Grande Vague). Je le crois toujours. Je ne vais pas rester ici à prétendre que je peux prédire avec précision la politique ou ce qui va se passer dans le monde. Mais je ne vais pas non plus rester ici à être une victime d'un jeu politique.
Indépendamment de ce qui se passe à court terme et indépendamment de ce qui se passe pendant ce débat sur la dette, une chose est certaine à mes yeux : l'érosion des devises et de la monnaie fiduciaire.
Au fil du temps, il y a eu une érosion des devises et de la monnaie fiduciaire. Auparavant, le Dollar et l'or étaient intrinsèquement corrélés, mais nous observons maintenant une corrélation négative, l'or augmentant avec le temps, indépendamment de ce que fait le Dollar.
Généralement parlant, nous sommes dans un marché haussier séculaire pour l'or, caractérisé par une hausse de l'or par rapport à toutes les devises, par rapport à toute la monnaie fiduciaire. J'aimais l'or à 800 $ ; j'aime toujours l'or à 1600 $. Ce qui se passe à Washington n'a certainement pas donné confiance à la monnaie fiduciaire. Mais cela se produit partout dans le monde. Pas seulement aux États-Unis.
Je pourrais facilement voir l'or atteindre 2000 $ ou plus, qui sait. Au final, tout est une question de confiance. Si l'économie mondiale continue de progresser lentement et que nous observons une croissance positive et qu'aucun événement cataclysmique ne se produit, nous verrons l'or augmenter lentement et nous verrons des prix du pétrole et des matières premières plus élevés.
Mais si nous rencontrons un autre problème, comme un scénario à la Lehman Brothers ou une autre contraction sérieuse du crédit (ce qui est plus que probable à long terme en raison d'un désendettement majeur du système monétaire mondial), nous verrons l'or encore plus haut.
Les dettes ont atteint un point où elles ne peuvent plus être remboursées. Tant que les niveaux d'endettement ne seront pas contenus à des niveaux gérables, l'or continuera son ascension. Cela pourrait prendre quelques années, voire plus. Si nous devions connaître un événement déflationniste, comme Lehman Brothers, alors nous regarderions le prix réel de l'or. Par exemple, que vous achète une once d'or… Combien de pétrole puis-je acheter avec une once d'or ?
Il suffit de regarder les prix de l'or et ce qu'il a fait depuis le krach de Lehman Brothers. L'or a plus que doublé de valeur, il est devenu une garantie auprès des grandes banques ( voir Les Banques Sont Là – Et Vous ?), les ETF aurifères connaissent une demande explosive, et de nombreux États américains commencent à adopter l'or comme monnaie ( voir La Plus Grande Guerre de l'Histoire). Plus important encore, l'or continue d'atteindre de nouveaux sommets – encore et encore.
Beaucoup semblent penser qu'une fois qu'un accord sera trouvé sur le plafond de la dette, l'or et l'argent perdront une partie de leurs gains. Bien que cela puisse être vrai, je ne pense pas que l'impact sera suffisant pour justifier de s'inquiéter d'une baisse majeure des prix de l'or. Même avec des prix de l'or supérieurs à 1500 $, ou même 1400 $, il y a beaucoup d'argent à gagner. C'est parce que même à ces niveaux, les mineurs sont extrêmement rentables.
Bien sûr, il y a toujours un décalage majeur entre les prix de l'or et le prix des sociétés minières aurifères. C'est une question qui m'est souvent posée.
Les gens ne comprennent pas les sociétés minières aurifères. Bien qu'il soit plus risqué de posséder une action minière aurifère que de posséder de l'or lui-même, l'effet de levier l'emporte de loin sur le risque à mon avis – surtout aux valorisations actuelles.
Le prix réel de l'or a augmenté de façon spectaculaire, ce qui signifie également que les bénéfices des grandes sociétés minières augmentent très fortement. Bien que j'apprécie les grands producteurs et que j'en possède dans mon portefeuille, je suis encore beaucoup plus optimiste quant aux juniors ou aux nouvelles sociétés minières productrices d'or et d'argent.
Laissez-moi vous dire pourquoi. Les grands noms, les Barrick, les Goldcorp et les Kinross, ont du mal à remplacer l'or qu'ils produisent chaque année. Afin de satisfaire les actionnaires et d'attirer de nouveaux investisseurs, ils doivent maintenant verser des dividendes pour la première fois. C'est le problème avec les majors. Tout ce qui intéresse les actionnaires, c'est le prochain trimestre. Tout ce qui les intéresse, c'est d'augmenter la production. Mais lorsque vous augmentez la production, vous épuisez la durée de vie de votre mine et devez rapidement trouver d'autres sources pour la remplacer. En conséquence, ils doivent descendre dans la chaîne alimentaire et chercher de plus petites entreprises à acquérir.
C'est là que les nouveaux producteurs et les juniors ont un avantage.
Les nouveaux producteurs et les juniors sont ceux qui trouvent beaucoup de nouvel or dans le sol. C'est là que je pense que le vrai argent sera fait parce que les grandes sociétés minières doivent payer le prix fort pour augmenter leurs réserves. Elles doivent payer cinq, six, et parfois huit cents dollars l'once dans le sol pour racheter certaines de ces entreprises. Lorsque vous tenez compte des coûts d'acquisition et des coûts pour extraire cet or du sol, il ne reste vraiment pas beaucoup de bénéfices pour les grands.
Lorsque l'on considère que de nombreuses juniors sont actuellement évaluées à moins de 50 $/oz d'or dans le sol, le potentiel de gains peut être astronomique. Même à un prix de rachat de 500 $/oz, cela représente dix fois votre retour sur investissement avec des valorisations de 50 $/oz. Mais cela ne signifie pas que toutes les entreprises ayant de l'or dans le sol seront rachetées.
Les entreprises qui seront rachetées sont celles qui ont de grands projets dans des juridictions favorables à l'exploitation minière. Ce sont les entreprises qui sont proches, ou le long de la direction, d'autres mines et gisements actuellement en production. Ce sont celles qui ont d'importantes ressources non produites. Même si elles ne sont pas rachetées, le fait qu'elles puissent être considérées comme une cible d'acquisition pourrait faire grimper les actions en flèche.
Tout récemment, j'ai écrit un nouveau rapport sur mon dernier investissement, Abzu Gold Ltd. (TSX.V: ABS)
Si vous l'avez manqué, vous pouvez trouver le rapport complet en CLIQUANT ICI
En bref, l'équipe de direction d'Abzu Gold (TSX.V: ABS) est incroyablement solide, leur position foncière montre un potentiel significatif entouré de nombreux gisements et mines, et les foreuses sont en action. Non seulement Abzu Gold est une nouvelle histoire capable de devenir une percée, mais elle est aussi bien en dessous du radar et se négocie près de son plus bas sur 52 semaines.
Pour ceux qui ont manqué le rapport, voici un bref extrait :
En 2006, une nouvelle mine en Afrique et une hausse constante du prix de l'or ont sorti une société appelée Red Back Mining de l'obscurité.
Dirigée par Rick Clark, Red Back est passée de pratiquement aucun revenu en 2005 à 45 millions de dollars un an plus tard – grâce à une nouvelle mine prometteuse au Ghana, la mine de Chirano. La mine de Chirano a atteint la production commerciale en octobre 2005 et marque le début de ce qui a propulsé Red Back Mining vers de nouveaux territoires.
Il y a six ans, les actions de Red Back Mining se négociaient à moins de 2 $. Au cours des cinq années suivantes, Red Back a continué à récompenser ses actionnaires avec des rendements considérables, clôturant à près de 35 $ avant d'être finalement vendue à Kinross Gold pour près de 7,2 milliards de dollars.
Si vous étiez actionnaire de Red Back Mining cinq ans avant son acquisition et que vous aviez investi 10 000 $ à 2 $ par action, vous auriez pu gagner 165 000 $. C'est un gain de 1650 %.
C'est pourquoi s'impliquer dans des entreprises avant qu'elles ne prennent leur envol peut rapporter de grandes récompenses aux investisseurs. J'adore m'impliquer dans des entreprises à un stade précoce. C'est pourquoi je suis sur le point de vous présenter un nouvel explorateur ouest-africain, au Ghana, avec un ensemble de terrains très significatif et une équipe de direction pour le soutenir :
Symbole canadien : (TSX-V: ABS)
Symbole américain : (OTCQX: ABZUF)
Il y a beaucoup plus à cette histoire et je pense que dans les mois à venir, nous allons entendre beaucoup plus parler d'Abzu.
C'est parce qu'Abzu vient de conclure un accord avec Red Back Mining Ghana, une filiale à part entière de Kinross Gold, pour le droit d'acquérir une participation de 51 % sur 10 concessions détenues par Red Back.
Abzu Gold (TSX.V: ABS) doit dépenser 3 millions de dollars en travaux d'exploration pour acquérir une participation de 51 % dans les propriétés qu'elle vient de recevoir de Kinross. Une fois les 3 millions de dollars dépensés, Kinross devient automatiquement un partenaire de coentreprise avec Abzu, contribuant à 49 % des fonds qu'Abzu doit dépenser pour le projet. Cela signifie moins de dilution pour les actionnaires et un soutien majeur du troisième plus grand producteur d'or du Canada. Avoir Kinross comme partenaire de coentreprise offre à Abzu une opportunité stratégique significative pour le développement futur d'une découverte majeure.
Abzu vient de lever 3 millions de dollars supplémentaires la semaine dernière et je m'attends à ce qu'une partie de cet argent soit dépensée pour leurs récentes acquisitions de propriétés auprès de Kinross, en particulier leur concession de Nangodi où des forages antérieurs ont intercepté\
- 52m @ 3.24g/t Au (NGRC009)\
- 26m @ 2.24 g/t Au (NGRC017)\
- 51m @ 2.4 g/t Au (NGRC018)\
- 13m @ 2.48g/t Au (NGRC019)\
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Ces cibles sont proches de la frontière du Burkina Faso (bien connue pour ses propriétés riches en ressources) et se situent à environ 30 km au sud-ouest et le long de la direction de la mine de Youga où Endeavour Mining Corporation prévoit une production d'or d'environ 84 000 onces cette année.
Abzu est encore jeune et c'est pourquoi je l'aime. J'apprécie également le fait que Gordon Neal et Jeff Pontius soient administrateurs (pour n'en nommer que quelques-uns) – ces gars ne font pas de petites affaires. Basé sur les schémas de trading et techniques d'Abzu, il ne faudra pas grand-chose pour faire monter Abzu. Cela signifie que de bonnes nouvelles des forages actuels pourraient susciter un sérieux intérêt de la part d'autres investisseurs – surtout avec leur équipe de direction avisée du marché.
J'ai acheté plus d'actions Abzu après la publication de mon rapport à plusieurs reprises et je pourrais chercher à en accumuler davantage dans les jours ou les semaines à venir.
En Résumé
Au final, je pense toujours qu'à plus long terme, les actions minières feront mieux que les métaux eux-mêmes.
Bien que je puisse voir l'or reculer à court terme en raison d'une résolution sur le plafond de la dette à Washington, toute résolution sera axée sur le court terme. À long terme, il n'y a vraiment pas de résolution. Les États-Unis continueront d'imprimer plus d'argent pour payer les déficits. Même si le plafond de la dette est relevé, cela signifie plus de dette, plus de monnaie fiduciaire et plus d'argent créé à partir de rien. C'est haussier pour l'or et l'argent.
À la prochaine,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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Nous sommes partiaux envers Abzu Gold parce que nous détenons des actions, ils sont un annonceur, et nous détenons des options dans la Société. Vous pouvez faire le calcul. Notre réputation est bâtie sur les entreprises que nous présentons. C'est pourquoi nous investissons dans chaque entreprise que nous présentons dans nos rapports Equedia, y compris Abzu Gold. C'est votre argent à investir et nous ne partageons ni vos profits ni vos pertes, veuillez donc prendre la responsabilité de faire votre propre diligence raisonnable. N'oubliez pas que les performances passées ne sont pas indicatives des performances futures. Ce n'est pas parce que de nombreuses entreprises de nos précédents rapports Equedia ont bien réussi que toutes le feront.
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