L'indice mondial de l'or S & P TSX, largement suivi, continue de sous-performer par rapport à la récente performance forte et mouvementée de l'or.
Les lecteurs réguliers savent déjà que mon attention s'est portée sur « CE » niveau clé depuis sa rupture début 2013. Pourquoi ce niveau était-il si important auparavant, et pourquoi l'est-il encore plus maintenant ?
Examinons cela de plus près.
La Réinitialisation Dorée : 2008 – 2013
L'histoire nous rappelle que 2008 fut une période où la confiance des marchés fut véritablement ébranlée. Le crédit interbancaire s'est « gelé » et d'importantes distorsions de prix ont été observées sur de nombreux types de marchés, y compris les actions aurifères. Vers la fin de 2008, les actions aurifères ont trouvé un soutien, et un très fort rallye s'en est suivi, passant d'environ 180 à 440, mesuré par le TSX Gold Index.
Ensuite, un retracement assez typique s'est produit, qui a « obéi » aux niveaux de Fibonacci pouvant être dérivés des niveaux bas et hauts atteints. En particulier, le dernier niveau de retracement de Fibonacci à 61,8 % a coïncidé avec le niveau 280, comme le montre le graphique des prix. Le niveau 280 a tenu deux fois, mais une fois testé une troisième fois, il a cédé.
Quelques mois plus tard, en avril 2013, l'or a subi une lourde défaite lors de ce que beaucoup ont cru être une vente délibérément conçue pour « nuire » au prix. Cela a fonctionné, et l'or a semblé être « sous pression à la baisse » pendant les trois années suivantes. Voir le lien ci-dessous pour un bon récapitulatif des événements.
Alors, qu'est-il arrivé aux actions aurifères ?
Elles ont chuté et sont restées basses jusqu'en 2016, date à laquelle elles ont remonté, revenant au niveau de résistance clé de… vous l'avez deviné… 280.
Les actions aurifères n'ont pas pu monter plus haut et ont été immédiatement repoussées. Elles ont rapidement rendu plus de 50 % de leurs gains.
Nous en arrivons maintenant à aujourd'hui.
Comme on peut le voir sur le graphique hebdomadaire du TSX Gold Index, le niveau 280 a de nouveau été atteint et brièvement pénétré à la hausse. Mais, comme prévu, il n'a pas tenu.
Alors, que se passe-t-il ensuite ?
Le MACD et le Trend Momentum sont actuellement positifs. C'est un bon signe. Malgré la volatilité que nous avons observée au cours des 12 à 15 derniers jours de bourse, le graphique hebdomadaire reste en bonne forme.
Plus les choses changent – Plus elles restent les mêmes
Est-ce que quelque chose a vraiment changé notre façon de voir les actions aurifères ? La réponse rapide est non.
Notre objectif et notre attente de longue date sont gravés dans le marbre. Nous devons voir au moins deux clôtures hebdomadaires consécutives au-dessus du niveau 280 pour le S & P TSX Global Gold Index. Cette ligne de raisonnement est basée sur des observations à long terme de la manière dont les niveaux de retracement de Fibonacci semblent avoir une façon de définir des niveaux absolus (points pivots) sur lesquels le sentiment se retourne.
Les adeptes des graphiques doivent être encouragés par le fait que les récentes perturbations du marché n'ont pas du tout conduit le TSX Gold Index à clôturer en dessous de son EMA (34), qui est juste au-dessus de 1500 $.
C'est le bon moment pour commencer à affiner une liste de « choix » dans le secteur de l'or. Chaque investisseur, en fonction de son profil de risque personnel, aura une idée différente de la manière d'investir dans le secteur de l'or. Il existe de nombreuses façons d'obtenir le niveau d'exposition approprié pour quiconque le souhaite.
Évidemment, l'une de ces entreprises qui, selon nous, correspond à notre modèle peut être trouvée ici : CLIQUEZ ICI
Une mise en garde future : Il n'y a rien de mal à un re-test par le haut
Supposons que le TSX Gold Index réalise une rupture impressionnante à travers le niveau 280 pour atteindre un niveau bien au-dessus de 300. Ensuite, il commence à s'affaiblir, redescendant jusqu'autour du niveau 280. Cette action de trading future pourrait ne pas se produire, mais si elle se produit, il n'y a pas lieu d'abandonner les actions aurifères.
Les adeptes expérimentés des graphiques reconnaîtront ce modèle de trading comme un simple « re-test par le haut ». La force pluriannuelle de la résistance à 280 devient maintenant un support lorsqu'elle est testée par le haut.
Résumé : Attendre, Observer, Réagir
En 2020, l'or (Contrat Continu EOD) a enregistré ses volumes de trading les plus élevés de tous les temps – les volumes à la hausse et à la baisse pour une seule semaine ont atteint de nouveaux sommets.
Les actions aurifères qui composent le TSX Gold Index, dans l'ensemble, n'ont pas enregistré de nouveaux sommets de volume, ni à la hausse ni à la baisse, en 2020. Cela nous indique que les actions aurifères restent entre de bonnes mains et qu'il existe un futur prix de l'or qui agira comme son propre « point pivot » pour susciter suffisamment d'intérêt de trading pour les actions aurifères afin de franchir le niveau de résistance supérieur de 280.
Chaque fois que le niveau 280 est testé et qu'il tient comme résistance, il s'affaiblit.
Les tests suivants et successifs nécessitent moins d'« énergie de trading » pour percer. Jusqu'à présent, nous avons vu deux bons tests du niveau 280 ; un en 2016 et l'autre la semaine dernière.
Nous recherchons des signes d'un intérêt de trading accru par l'augmentation du volume.
Les actions aurifères continuent de sous-performer par rapport à l'or, ce qui crée des opportunités de trading.
Contrairement à de nombreux autres investisseurs, nous suivons de près le TSX Gold Index depuis sa création fin 2000. Deux décennies plus tard, il nous a montré que le niveau de retracement de Fibonacci de 280 est le point pivot clé – ne le perdons pas de vue maintenant !
-John Top
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Note : Au moment de la rédaction, le S & P TSX Global Gold Index a clôturé à 256.
