Chers lecteurs,
*Veuillez noter qu'une mise à jour du 14 septembre 2017 suit vers la fin de cette lettre.
Le monde est en déséquilibre.
Les événements se sont déroulés exactement comme prévu. Et cela est sur le point de tout changer.
Je vous exhorte à lire cette lettre dans son intégralité car je suis sur le point de vous présenter l'une des sociétés les plus sous-évaluées qui devrait bénéficier de ce changement incroyable.
Vous allez être choqué de ne pas en avoir entendu parler auparavant.
En ce moment, des millions d'Américains tremblent de peur.
Même mon paysagiste a dit que lui et sa femme sont maintenant plus inquiets que jamais – et ils sont Canadiens.
Et oui, c'est parce que Donald Trump sera bientôt en plein contrôle de la nation la plus puissante du monde.
Et je dis bien plein.
Le pouvoir de Trump
Le contrôle démocratique a maintenant été réduit à des niveaux jamais vus depuis la guerre civile.
Les Républicains contrôlent désormais plus de 67 % des 98 chambres législatives partisanes des États du pays.
Cela n'est JAMAIS arrivé auparavant.
Les Républicains détiendront également plus de sièges au total qu'ils n'en ont eu depuis 1920.
Et à partir de l'année prochaine, le GOP contrôlera les deux chambres législatives dans 32 États – un autre record historique.
Cela signifie que Trump fera ce qu'il veut.
Compte tenu de ses promesses et de son parcours professionnel, il va sûrement exploiter à fond le système financier.
Il empruntera de l'argent et le dépensera – beaucoup.
La combinaison des politiques monétaires (Fed) et fiscales (Trump), associée à la déréglementation (Trump), pourrait déclencher une nouvelle ère de découverte des prix que le monde n'a jamais vue.
Et comme je l'ai mentionné la semaine dernière, je compte profiter de cette tendance avant que les masses ne le fassent.
Voici comment.
L'inflation va s'accélérer
Au cours des dernières années, j'ai parlé de la vélocité de la monnaie et de la façon dont les politiques monétaires ne peuvent tout simplement pas forcer les gens à dépenser de l'argent.
Quand les gens ne dépensent pas, l'inflation ne se produit pas.
Mais une augmentation massive des dépenses via la politique fiscale, conjointement avec une politique de Trump, pourrait injecter de l'argent dans l'économie à un rythme beaucoup plus rapide qu'auparavant.
Cela signifie que l'inflation est susceptible de s'accélérer.
Nous assistons déjà à un précurseur de l'inflation en ce moment.
C'est pourquoi Ray Dalio, fondateur de l'un des plus grands fonds spéculatifs du monde gérant plus de 130 milliards de dollars US, vient d'annoncer au monde que le marché haussier des obligations de 30 ans est probablement terminé.
Une forte inflation n'est pas un bon signe pour les obligations, car leurs rendements deviennent de plus en plus peu attrayants.
Dalio pense que l'inflation est sur le point de s'installer.
S'il a raison, nous pourrions être à l'aube d'une opportunité unique.
C'est parce qu'un secteur est sur le point de bénéficier immédiatement d'une hausse de l'inflation.
Actifs réels : Niveau le plus bas depuis 1926
En 2011, les matières premières ont atteint un pic cyclique avant d'entamer leur tendance à la baisse alors que
l'inflation a chuté à des niveaux historiquement bas.
Lorsque l'inflation baisse, le prix des actifs réels, tels que les matières premières, baisse également.
En janvier 2016, l'indice Bloomberg Commodity avait perdu la moitié de sa valeur.
Mais depuis, les matières premières ont fortement rebondi – juste au moment où les signes d'inflation apparaissent enfin.
Jetez un œil :
Je ne suis pas le seul à le penser.
En fait, les grandes banques, comme Bank of America, le pensent aussi.
Via FT:
« L'inflation est à l'horizon et il est temps de sortir des actifs financiers pour se tourner vers les choses réelles, selon Bank of America Merrill Lynch.
Après huit ans de stimulation des banques centrales mondiales faisant grimper le prix des actions et des obligations, il est temps de passer « de Wall Street à Main Street », affirment les stratèges de la banque d'investissement américaine.
Michael Hartnett, stratège en chef des investissements de BAML, note que le prix relatif des « actifs réels » (immobilier, matières premières, objets de collection) par rapport aux actifs financiers (obligations et actions) est à son plus bas niveau depuis 1926. »
En d'autres termes, si les grandes sociétés financières et les banques commencent à passer des actifs financiers aux actifs réels, nous pourrions assister à un cycle de marché haussier majeur pour les matières premières.
Ceux qui sont susceptibles de réaliser les plus grands gains sont les métaux économiques les plus importants du monde avec un déficit d'approvisionnement immédiat.
Et un métal correspond à cette description : le zinc.
Zinc : Un métal des plus importants
Selon Goldman, le zinc devrait connaître un déficit de 360 000 tonnes cette année, car une répression environnementale sur les mines de zinc en Chine empêche le pays de redémarrer sa production.
Via FT:
« …Cela pourrait faire grimper les prix à 2 500 dollars la tonne d'ici la fin de l'année, contre 2 371 dollars la tonne actuellement, a déclaré l'analyste Yubin Fu. »
Goldman n'est pas le seul à le penser.
TD s'attend à une continuation des déficits offre/demande jusqu'en 2017.
Via la note de recherche de TD :
« À long terme, il y a peu de nouveaux projets miniers financés en cours de développement, ce qui suggère que toute réponse substantielle de l'offre minière à des prix plus élevés pourrait être prolongée. »
Mais ce n'est pas tout.
Avec la fermeture récente de certaines des plus grandes mines de zinc au monde en raison de l'épuisement, les prévisions montrent que nous sommes dans une pénurie prolongée et chronique de l'offre, avec près de 15 % de l'approvisionnement mondial en zinc qui arrive à son terme.
Et il n'y a rien d'assez important qui arrive pour remplacer cela.
En fait, de nombreux analystes et groupes miniers estiment que la pénurie de zinc dans ce cycle pourrait durer une décennie.
Si les conditions économiques mondiales restent stables et que les politiques d'infrastructure de certaines des plus grandes nations économiques du monde se concrétisent, cette pénurie va s'aggraver encore.
C'est précisément pourquoi diverses sources internes m'ont dit que certaines des plus grandes institutions financières du Canada cherchaient désespérément des opportunités dans ce secteur.
Mais il y a un problème.
Il n'y a tout simplement pas beaucoup de valeurs de zinc pures, car le zinc est souvent un sous-produit de l'extraction d'autres métaux.
Alors, comment pouvons-nous tirer parti de la hausse du prix du zinc ?
L'une des opportunités de zinc pur les plus sous-évaluées
À mon avis, il n'y a pas de meilleure façon de profiter du déficit structurel de zinc que d'investir dans les entreprises qui explorent ou exploitent le zinc.
C'est parce qu'une petite augmentation du prix du zinc peut catapulter une junior de zinc pur vers de nouveaux sommets très rapidement.
Malheureusement, il n'y en a pas beaucoup.
Beaucoup se trouvent dans des zones reculées sans accès routier.
Certains ont des infrastructures historiques existantes mais une métallurgie douteuse et de petits gisements.
C'est pourquoi je veux vous présenter ce que je crois être non seulement l'une des meilleures valeurs de zinc pur disponibles, mais aussi une valeur extrêmement sous-évaluée par rapport à ses pairs.
Cette société possède l'un des plus grands gisements de zinc non développés au monde.
Elle possède également une concession foncière prospective à l'échelle du district avec un potentiel de croissance énorme.
Mais ne me croyez pas sur parole.
Voici ce qu'Alec Meikle, analyste des métaux et des mines chez Cormark Securities Inc., a déclaré en septembre 2016 à propos de cette société :
« Je pense que nous sommes tous d'accord pour dire que c'est l'explorateur de zinc le plus intéressant parmi la douzaine que nous avons rencontrés. »
En fait, il a récemment conclu que :
« …À mon avis (cette société) est la meilleure façon d'investir dans le zinc, et je pense avoir vu la plupart des juniors. Je suis acheteur. »
Il n'est pas le seul.
Tom Panoulias, directeur général de la banque d'investissement chez Echelon Wealth Partners, a déclaré le 28 octobre 2016 que cette société est :
« L'une des histoires les plus convaincantes que j'ai vues récemment du point de vue de la valorisation. »
Pourquoi ?
Actuellement, la société se négocie à seulement 0,36 $ CA par action (0,32 $ au 13 septembre 2017).
Son prix est même inférieur à ce que certains des plus grands acteurs du zinc au monde ont payé pour cette société.
C'est exact, c'est la seule junior de zinc que je connaisse qui a reçu des investissements de trois grands groupes miniers – dont deux sont parmi les plus grands producteurs de zinc au monde.
Et le meilleur de tout, la société n'a JAMAIS financé en dessous de 0,40 $, il n'y a donc pas de sursis d'un financement précédent.
Plus de 45 millions de dollars ont été dépensés sur le projet au cours des 10 dernières années, pourtant la société vaut actuellement moins de 55 millions de dollars.
Mais voici le vrai choc :
Basé sur le prix actuel du zinc, la société dispose d'une ressource équivalente en zinc\
Le meilleur de tout, elle n'a actuellement aucune couverture institutionnelle ou d'analyste et très peu de marketing a été fait.
Mais je crois que cela va bientôt changer.
Un actif de cette qualité avec des investissements de deux des plus grands acteurs du zinc au monde et d'un autre grand groupe minier ne passera tout simplement pas inaperçu longtemps.
Surtout si le zinc continue de grimper.
Si vous recherchez une valeur de zinc pur sous-évaluée avec un potentiel de croissance énorme et un gisement de classe mondiale pour la soutenir, ne cherchez pas plus loin que…
Canada Zinc Metals
(TSX-V: CZX) (OTC: CZXMF)
Canada Zinc Metals (CZX) est le principal propriétaire foncier d'une ceinture minérale prolifique appelée la Fosse de Kechika.
Cette fosse abrite plusieurs gisements connus de métaux de base Zinc-Plomb-Argent, y compris le gisement phare de la société, Cardiac Creek.
CZX possède deux ensembles de concessions étendues détenues à 100 % :
- 1. Akie (abritant le gisement de Cardiac Creek)
- 2. Kechika Régional
Ces deux ensembles recèlent un potentiel de croissance considérable.
Ensemble, ils représentent une longueur de gisement massive de 140 kilomètres de potentiel d'exploration sur 233 concessions individuelles.
Ces concessions sont toutes contiguës dans un grand ensemble couvrant l'étendue connue des schistes de la Formation de Gunsteel au sein de la fosse.
Cela signifie que Canada Zinc Metals (CZX) pourrait devenir une opportunité de district massive.
Non seulement les opportunités de district sont précisément ce que les grands producteurs de zinc veulent posséder, mais il n'y a tout simplement pas beaucoup d'opportunités de district de zinc.
Alors, examinons ce qui rend Canada Zinc Metals si spéciale, en commençant par son actif phare : Cardiac Creek.
Un projet non développé de premier ordre
Akie est une propriété massive de 116 km² qui abrite le gisement phare de la société, Cardiac Creek.
Plus tôt cette année, CZX a annoncé une ressource révisée conforme à la norme NI 43-101 pour le gisement de Cardiac Creek :
- Indiqué 19,6 millions de tonnes titrant 8,2 % de zinc, 1,6 % de plomb et 13,6 g/t d'argent (à une teneur de coupure de 5 % de zinc)
- Inféré 8,1 millions de tonnes titrant 6,8 % de zinc, 1,2 % de plomb et 11,2 g/t d'argent (à une teneur de coupure de 5 % de zinc)
Cette nouvelle ressource établit le gisement de Cardiac Creek comme l'un des projets de métaux de base riches en zinc-plomb-argent non développés les plus importants au monde.
Contrairement à de nombreuses autres soi-disant « valeurs de zinc », Cardiac Creek est, en fait, une véritable valeur de zinc pur.
C'est un calcul simple : il y a beaucoup plus de zinc que de plomb (ratio de 5 pour 1). Il s'agit principalement d'un gisement de zinc.
Pourtant, cette ressource de classe mondiale pourrait devenir encore meilleure.
C'est parce que la ressource se présente sous forme de zone continue, reste ouverte le long de la direction et en profondeur, le cœur à haute teneur étant ouvert principalement en aval-pendage et le long de la direction vers le nord-ouest.
Il s'étend sur 1,3 km le long de la direction, 800 mètres en aval-pendage, a une largeur moyenne de plus de 20 mètres et plonge à environ 70 degrés vers le sud-ouest.
Les teneurs semblent également augmenter à mesure qu'elles s'enfoncent.
En termes simples, l'étendue totale de ce gisement n'a pas encore été explorée et il est prévu que la ressource pourrait probablement augmenter avec des forages supplémentaires.
Et c'est précisément ce que CZX prévoit pour l'année prochaine.
Exploitabilité
Rien n'est plus irritant qu'une grande ressource difficile à exploiter ou à comprendre.
Mais c'est ce qui fait de Cardiac Creek une ressource si précieuse et importante.
Jetez un œil :
En gros, le gisement est cette énorme dalle de minéralisation qui plonge à 70 degrés vers le sud-ouest.
Pourquoi le pendage de 70 degrés est-il important ?
Les veines horizontales sont plus difficiles à exploiter car il faut extraire la roche le long de galeries plates. Mais si Cardiac Creek devait devenir une mine, la dalle de minéralisation plongeant à 70 degrés signifie qu'ils peuvent laisser la gravité faire le travail, ce qui rend l'exploitation moins chère et plus sûre.
On pourrait dire que le gisement de Cardiac Creek a déjà atteint une masse critique pour devenir une mine à part entière, mais à partir de l'année prochaine, Canada Zinc Metals prévoit d'exploiter ce potentiel en allant encore plus profondément dans le système.
S'ils atteignent leurs objectifs, nous verrons plus de tonnage et potentiellement des teneurs plus élevées – tout cela ajoutera à la valeur et à l'économie du projet.
Mais le gisement n'est que le début du potentiel de Canada Zinc Metals.
En fait, les actifs de Canada Zinc Metals pourraient devenir l'une des plus grandes découvertes de zinc au monde.
Chevauchements répétés
La propriété Akie a une superficie d'environ 11 000 hectares et est une série de failles de chevauchement complexes qui s'étendent d'ouest en est.
Grâce à la cartographie et à la géophysique, Canada Zinc Metals a identifié trois panneaux principaux de la même stratigraphie répétée, le Cardiac Creek étant situé dans le panneau central.
Nous savons déjà que le panneau central abrite le gisement de classe mondiale de Cardiac Creek.
Mais Canada Zinc Metals a découvert que le panneau occidental n'est pas seulement d'une stratigraphie d'âge similaire à celle du panneau central, mais que la roche hôte pourrait également y exister.
Ce n'est pas tout.
En 2012, Canada Zinc Metals a identifié qu'ils pourraient également avoir la même roche hôte sur le panneau oriental.
Et puisqu'ils savent qu'une minéralisation de type SEDEX, zinc-plomb-argent, existe dans ces panneaux, il ne s'agit plus que de déterminer la quantité de minéralisation existante.
Cela signifie que Canada Zinc Metals pourrait faire non pas une, mais de nombreuses nouvelles découvertes s'ils avaient continué avec un plan de forage agressif.
Sans l'effondrement du marché des matières premières, ceux-ci auraient été davantage explorés.
Mais le marché commence à s'échauffer maintenant, ce qui signifie que c'est une toute nouvelle donne.
Si Canada Zinc Metals parvient à trouver une seule de ces chevauchements répétés, nous pourrions assister à une toute nouvelle découverte de zinc.
Une découverte de cette nature, surtout combinée au gisement de Cardiac Creek, ferait exploser le marché du zinc.
Cela pourrait transformer Canada Zinc Metals en l'une des plus grandes valeurs de zinc pur de style district au monde.
Bien sûr, quel que soit le potentiel, il est important qu'ils aient un sens économique.
Et l'un des obstacles les plus importants et les plus coûteux dans la construction d'une mine est l'infrastructure.
Infrastructure
Contrairement à d'autres juniors du zinc, vous n'avez pas besoin de prendre un hélicoptère ou de franchir des obstacles pour atteindre l'actif phare de Canada Zinc Metals.
En fait, vous pouvez vous rendre directement au gisement de Cardiac Creek toute l'année car il existe déjà des infrastructures routières en place.
Les routes se connectent à la ville de Mackenzie, où un chemin de fer existe déjà.
Cette ligne de chemin de fer descend jusqu'à Trail, en Colombie-Britannique, où Teck Resources – l'un des plus grands acteurs du zinc au monde – possède l'une des plus grandes opérations de fusion et de raffinage de zinc et de plomb entièrement intégrées au monde, avec une capacité.
C'est probablement l'une des principales raisons pour lesquelles Teck a non seulement pris des options sur certaines des concessions de Canada Zinc Metals, mais a également investi directement dans la société via une participation au capital.
C'est exact, Teck est également un investisseur – et ils ont payé plus que la valeur actuelle des actions.
Mais ce n'est pas tout.
Cette ligne de chemin de fer particulière va également vers l'ouest jusqu'à la ville de Prince Rupert.
Prince Rupert abrite un immense port en eau profonde, ce qui signifie que le minerai de Cardiac Creek peut être expédié outre-mer.
C'est peut-être pourquoi l'entreprise d'État chinoise, Tongling Nonferrous Metals Group, a également acquis une participation massive dans CZX.
Mais ils ne sont pas le seul groupe asiatique à avoir investi dans CZX.
Korea Zinc, l'un des plus grands producteurs de zinc au monde, a également investi dans CZX.
J'expliquerai plus en détail dans un instant.
Qu'en est-il de l'énergie ?
L'une des plus grandes centrales hydroélectriques, le barrage W.A.C Bennett, est juste là.
Cardiac Creek se trouve non seulement dans une zone dotée d'infrastructures favorables, mais elle est également favorable aux entités étrangères grâce au port en eau profonde à proximité.
Il y a clairement de la valeur lorsque vous avez un grand gisement comme Cardiac Creek, ouvert à l'expansion près d'excellentes infrastructures.
Cela devient encore mieux lorsque vous commencez à ajouter le potentiel de nouvelles découvertes via les chevauchements répétés à Akie que je viens de mentionner.
Mais que se passe-t-il lorsque vous combinez cela avec le potentiel d'une opportunité de district régionale massive ?
Un ensemble de concessions régionales prospectives à l'échelle du district
En plus d'Akie, Canada Zinc Metals possède également un groupe de 10 propriétés contiguës, qui comprennent des actifs notables comme les propriétés Pie, Yuen, Cirque East et Mt. Alcock.
Ces propriétés couvrent l'étendue du schiste prospectif de la Formation de Gunsteel – l'hôte principal des gisements SEDEX Zn-Pb-Ag connus dans la Fosse de Kechika.
Les gisements SEDEX se trouvent souvent dans une série de structures minéralisées, comme des perles sur un collier.
Un coup d'œil à leurs concessions et vous pouvez voir que Canada Zinc Metals possède le collier et que l'une des perles du collier se trouve juste là, à Cardiac Creek.
Ceci est confirmé par le fait que plusieurs des propriétés abritent d'importantes intersections de forage historiques.
À seulement 45 km au nord-ouest d'Akie et 20 km au nord-ouest du gisement de Cirque\
En 1989, des forages ont été effectués à Mt. Alcock, le long de la direction du gisement de Cirque, et ont été mis en évidence par :
- 8,8 m titrant 9,3 % Zn-Pb et 1,2 oz/tonne Ag ; et
- 10,5 m à 6,8 % Zn-Pb et 0,7 oz/tonne Ag.
La zone principale de barytine à Mt. Alcock mesure 90 m sur 500 m et contient des valeurs anomales de zinc dans le sol (500-6 888 ppm) coïncidant avec des valeurs anomales de plomb (100-16 500 ppm).
L'échantillonnage ponctuel de sulfures de Zn-Pb stratiformes hébergés dans la barytine en affleurement a également révélé jusqu'à 14,8 % de Zn-Pb et 0,6 oz/tonne Ag.
Étant donné que la propriété couvre deux grands panneaux de schiste de la Formation de Gunsteel et présente des teneurs et une géologie similaires à celles de Cardiac Creek, Mt. Alcock pourrait devenir un gisement à part entière avec des forages supplémentaires.
L'année prochaine, CZX prévoit de forer environ 3 500 m à Mt. Alcock. Et cela signifie que nous pourrions être à l'aube d'une autre découverte.
Optionné par les majors du zinc
Les propriétés Pie, Yuen et Cirque East sont toutes sous option par Teck et son partenaire de coentreprise, Korea Zinc – tous deux détenant une participation au capital de CZX.
Je n'entrerai pas dans les détails de ces options, mais cela témoigne clairement de la qualité des concessions régionales de Canada Zinc Metals.
À mesure que de nouveaux forages auront lieu et que de nouvelles découvertes potentielles seront mises au jour, il serait tout à fait logique que l'un de ces majors possède l'ensemble du package foncier.
Investisseurs de taille
Lorsque le marché des matières premières s'est effondré il y a quelques années, lever des fonds en tant qu'explorateur de métaux de base était presque impossible.
Mais Canada Zinc Metals a non seulement réussi à lever des fonds auprès de certains des plus grands acteurs du zinc au monde, mais elle a pu le faire avec une prime massive par rapport au marché.
Comme nous le savons, les grands groupes miniers investissent rarement dans une entreprise pour jouer en bourse. Ils investissent parce que le projet est quelque chose qu'ils pourraient potentiellement vouloir posséder et exploiter.
Je vous ai déjà dit que Teck Resources et Korea Zinc sont actionnaires de Canada Zinc Metals.
Mais le plus grand investisseur est l'entreprise d'État chinoise Tongling Nonferrous Metals, qui détient environ 32 % de Canada Zinc Metals.
C'est important car la dernière fois que Tongling a investi dans une entreprise étrangère en dehors de la Chine, ils ont fini par acheter cette entreprise pour son actif de cuivre non développé à un prix exorbitant de 678 millions de dollars.
Ainsi, lorsque Jintuo, un groupe d'investissement chinois, a vu Tongling prendre une position aussi importante dans CZX, ils ont également voulu être des investisseurs. Jintuo détient maintenant 6,5 % de CZX.
Cible d'acquisition, quelqu'un ?
À une valorisation actuelle si basse, je ne serais pas surpris de voir l'un de ces majors faire une offre sur CZX tôt ou tard.
Mais à quel point CZX est-elle sous-évaluée ?
Sous-évaluée par rapport à ses pairs
Il est difficile de comparer Canada Zinc Metals avec d'autres juniors du zinc car ce n'est pas une comparaison de pommes à pommes.
Beaucoup d'autres valeurs de zinc ont de nombreux problèmes – infrastructure, petits gisements, pas principalement du zinc, faible teneur. Canada Zinc Metals, pour la plupart, a dérisqué une grande partie de ces problèmes.
Mais pour le bien de la comparaison de valeur, voici.
Selon la liste de surveillance des métaux de base d'Echelon Wealth Partners du 4 novembre 2016, CZX se négocie à une valeur d'entreprise/livre d'équivalent zinc (ressources mesurées et indiquées) de seulement 1,2 c/lb, contre une moyenne de 2,7 c/lb pour des pairs sélectionnés.
Selon le rapport de TD Securities sur les comparaisons de sociétés de développement (VE/lb d'équivalent zinc) du 30 septembre 2016, CZX se négocie à une VE/lb d'équivalent zinc de seulement 0,008 $ contre une moyenne de 0,026 $ pour le groupe de pairs consolidé.
Si CZX rattrapait ses pairs selon les chiffres de TD, cela représenterait un rendement potentiel de 222 % !
Et lorsque vous comparez CZX à l'une des valeurs de zinc les plus performantes, la sous-évaluation est encore plus évidente.
Jetez un œil :
Pas de risque, pas de récompense
Il serait ignorant d'ignorer les risques dans toute exploration – même une aussi avancée que Canada Zinc Metals.
Le prix du zinc est le risque évident, mais si vous croyez en ses fondamentaux, cela ne devrait pas être un problème.
Le premier risque pour CZX est donc la nécessité de tests métallurgiques supplémentaires. Mais jusqu'à présent, les résultats initiaux suggèrent un concentré propre (sans éléments délétères) avec des récupérations de zinc acceptables.
Et ici, la direction m'a dit qu'elle prévoyait d'en faire plus l'année prochaine.
Avec ces tests métallurgiques supplémentaires, CZX pourra ensuite procéder à une Évaluation Économique Préliminaire (EEP) afin que nous puissions mieux comprendre l'économie du projet.
Compte tenu des teneurs et du style de minéralisation, aucun des éléments ci-dessus ne devrait poser de risques sérieux, mais ils doivent être abordés.
Plus CZX progressera l'année prochaine dans l'élimination de ces risques, plus la probabilité qu'elle devienne une cible d'acquisition immédiate sera élevée – surtout si le déficit actuel de zinc se poursuit comme prévu.
Enfin, CZX dispose d'un solde de trésorerie actuel de plus de 5 millions de dollars. C'est beaucoup d'argent pour une junior, mais CZX n'est pas n'importe quelle junior.
Si CZX veut maintenir un bilan sain, faire de nouvelles découvertes et éliminer les risques que je viens de mentionner, elle devra lever des fonds.
Heureusement, la direction a été plus que capable de le faire par le passé.
En fait, non seulement la société n'a jamais financé en dessous de 0,40 $, mais elle a pu financer la société avec une prime de 100 % par rapport au marché auprès de deux des plus grands acteurs du zinc au monde il y a quelques années.
Je soupçonne qu'un futur financement aura lieu, mais je ne crois pas que la direction le fera en dessous de 0,40 $ – ils ne l'ont jamais fait auparavant.
Si tel est le cas, les investisseurs participant aux niveaux actuels seront probablement protégés de payer plus que la prochaine série de financiers.
Enfin, il est important de noter que si le marché du zinc s'effondre, pour quelque raison que ce soit – peu probable étant donné le déficit d'approvisionnement – CZX n'a pas à dépenser un sou de plus avant 2025 pour maintenir l'ensemble du package foncier – elle a déjà dépensé tout l'argent nécessaire pour le faire.
Conclusion
Je sais que cela a été beaucoup à assimiler.
Cependant, je veux que vous soyez pleinement conscient du potentiel qu'offre Canada Zinc Metals et de l'ampleur des recherches que j'ai menées pour découvrir cette opportunité.
Ce n'est pas juste une autre junior ou un échange à court terme – cela a le potentiel de devenir quelque chose d'énorme.
Le gisement de Cardiac Creek de Canada Zinc Metals est un actif phare formidable avec une ressource en Zn/Eq de près de 30 millions de tonnes métriques – avec 71 % de la ressource dans la catégorie indiquée.
Le gisement est entièrement autorisé pour l'exploration de surface et souterraine avancée, et toutes les concessions sont en règle sans dépenser un sou de plus avant 2025.
Ensuite, ils ont également le potentiel de près de 70 000 hectares de concessions minières dans la région de la Fosse de Kechika, tout en possédant 100 % de tous les actifs.
La société a reçu des investissements importants de certaines des plus grandes sociétés minières du monde.
Je ne connais aucune junior – et encore moins une dans le secteur du zinc – qui ait trois grands groupes miniers comme actionnaires.
Et enfin, un potentiel de hausse existe également du fait qu'aucun analyste ne couvre l'histoire… pour l'instant.
L'année dernière, j'ai présenté un producteur d'or à 0,82 $/action, peu avant qu'il ne reçoive une couverture d'analystes.
Au cours de l'année suivante, les analystes ont commencé à couvrir l'histoire et l'action a grimpé à plus de 5 $/action.
C'était pour une entreprise dans un secteur où la matière première sous-jacente n'avait augmenté que de 24 % par rapport à ses plus bas.
Le zinc est maintenant en hausse de 73 % par rapport à ses plus bas.
Qu'est-ce que cela pourrait signifier pour Canada Zinc Metals si les analystes commençaient à couvrir l'histoire ?
Le déficit croissant de l'offre de zinc est réel et les institutions recherchent toujours des actifs de zinc dans lesquels investir.
Et je crois que Canada Zinc Metals représente l'un des explorateurs de zinc pur les plus sous-évalués sur le marché aujourd'hui.
Je suis acheteur.
\
Avec la fin prochaine de la « léthargie estivale » et compte tenu de la sous-évaluation actuelle de la société par rapport à ses pairs, la direction se prépare à lancer agressivement le marketing – avec des réunions d'investisseurs et des présentations à Toronto à la mi-septembre, en Asie (Hong Kong et Japon) à la mi-octobre, et à Londres et Zurich en novembre. Le marketing coïncidera avec la réception des résultats d'analyse de forage du programme d'exploration de 2 forages récemment achevé cet été sur la propriété phare Akie de la société. Le premier ensemble de résultats d'analyse devrait être publié avant la fin de la semaine, puis régulièrement au cours des 6 à 8 prochaines semaines. Toutes les indications sont que le programme de forage a été très réussi et la direction anticipe des intervalles significatifs à haute teneur (basés sur les visuels de la carotte – et tels que décrits dans les dernières communiqués de presse de la société).
Aux prix des métaux d'aujourd'hui – Canada Zinc Metals possède près de 10 milliards de dollars canadiens de métal dans le sol (« valeur in situ »).
Le prix du zinc restant à des sommets de près d'une décennie à 1,40 $ – et une pénurie de sociétés de zinc de haute qualité, avec plus de 5 millions de dollars en trésorerie, 3 grandes sociétés minières comme actionnaires (Teck Resources, Korea Zinc et Tongling Nonferrous Metals) et une capitalisation boursière de seulement 50 millions de dollars, il existe un potentiel de gains importants au cours de la prochaine année si la direction parvient à rattraper son retard en matière de marketing.
Canada Zinc Metals Corp
Symbole boursier canadien : (TSX-V: CZX)
Symbole boursier américain : (OTC: CZXMF)
Cherchez la vérité,
Ivan Lo
La Lettre Equedia
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