Les marchés ont rebondi dans le monde entier la semaine dernière. L'Allemagne a finalement approuvé vendredi le mécanisme de sauvetage permanent de la zone euro et les nouvelles règles budgétaires.
Le pétrole a connu sa plus forte hausse en plus de trois ans, les contrats à terme ayant gagné 9,4 %, réduisant ainsi la plus forte baisse trimestrielle depuis les trois derniers mois de 2008.
Mike Wittner, responsable de la recherche sur le marché pétrolier chez Societe Generale SA à New York, a déclaré : « Nous assistons à un retour massif de l'appétit pour le risque… Le marché a été impressionné par ce que les Européens ont accompli et il y a le sentiment que le pire est peut-être passé. »
Arrêtons-nous là.
Le « sentiment que le pire est peut-être passé » n'est que cela – un sentiment.
Bien que ce fût le premier pas majeur pour faire face à la crise de la zone euro, il reste encore des obstacles et des embûches majeurs à venir. Des poursuites s'accumulent, citant que ce nouvel accord est inconstitutionnel, avec des milliers d'Allemands s'unissant pour intenter une action en justice. Il y a beaucoup de citoyens en colère. Pour l'instant, l'accord est en vigueur.
Alors, qu'est-ce que cela signifie ?
Premièrement, cela signifie que l'Italie et l'Espagne devraient désormais avoir plus de facilité à se qualifier pour l'aide du fonds de sauvetage (European Stability Mechanism ou ESM) qui entre en fonction aujourd'hui. Les pays qui suivent les recommandations de politique économique existantes peuvent puiser dans le fonds sans avoir à remplir de conditions supplémentaires. Mais l'ESM est toujours limité à un maximum de 500 milliards d'euros (633 milliards de dollars) en fonds de sauvetage. C'est pratiquement rien si l'on considère que l'Espagne et l'Italie doivent ensemble environ 2,4 billions d'euros en obligations, bons et prêts.
Deuxièmement, l'argent de l'ESM peut désormais aller directement aux banques espagnoles sans passer par le gouvernement espagnol. Cependant, cela ne se produira qu'après la création d'un superviseur bancaire à l'échelle européenne – un pas vers l'objectif ultime d'une union bancaire européenne à grande échelle ; en d'autres termes, une Euro Fed.
Troisièmement, les gouvernements ne bénéficieront plus du statut de créancier privilégié sur les prêts d'urgence aux banques espagnoles. En revendiquant un statut privilégié, les prêteurs officiels ont effectivement subordonné les détenteurs d'obligations privées des banques ; leur disant qu'ils n'ont pas de droit de premier rang sur les actifs des banques en cas de défaut. En conséquence, les détenteurs d'obligations privées ont exigé des taux d'intérêt encore plus élevés pour leur risque. Les taux d'intérêt plus élevés ont rendu presque impossible pour les banques espagnoles de lever des fonds, sauf par les canaux officiels.
Ainsi, bien que le récent accord sur l'euro semble bon au premier abord, il y a encore un grand désordre sur la table. Les prêteurs officiels auront toujours le statut de créancier privilégié sur les prêts aux pays autres que l'Espagne. Les nations débitrices, en dehors de la Grèce, n'ont toujours pas réduit leur dette. La dette est le problème.
En fin de compte, les banquiers gagnent et tout le monde souffre. Bientôt, il y aura un superviseur bancaire à l'échelle européenne qui pourra directement donner de l'argent aux banques comme bon lui semble. Il/elle forcera la question des euro-obligations – une dette qui serait garantie conjointement par toutes les nations de l'Union européenne ; les Allemands devront en souffrir. Il s'engagera également dans une autre grande série de prêts à long terme aux banques. Il forcera la question de l'impression de plus d'argent.
Ce que la Fed ne veut pas que vous sachiez
Nous sommes dans un état de déflation. Alors que les prix des matières premières restent élevés et que le pétrole et le gaz remontent, ils ont tous chuté par rapport à leurs sommets de 2008.
Si l'on regarde l'histoire, les grandes périodes d'inflation se sont toujours produites lorsque les niveaux de monnaie et de dette augmentaient pendant la déflation naturelle qui survenait après que les pics inflationnistes aient été atteints. Nous en sommes là en ce moment.
Jusqu'en 2008, les prix montaient en flèche (pic inflationniste). Les prix sont maintenant en baisse ; l'immobilier, le pétrole, les salaires, tout est en tendance baissière. Cela signifie que nous sommes dans un état de déflation naturelle après un pic inflationniste. Lorsque nous nous éloignerons enfin de la déflation, une période de grande inflation surviendra en raison d'une dette massive et d'une augmentation spectaculaire de la masse monétaire.
J'ai mentionné l'année dernière dans « La Nouvelle Génération de Destruction » que le seul résultat naturel de la crise de l'UE est la fédéralisation. L'Europe est maintenant en voie de fédéralisation de ses banques. Cela facilitera sans aucun doute l'impression de plus d'argent pour alimenter les renflouements des pays endettés.
Dans ma dernière Lettre Hebdomadaire, j'ai parlé des échecs ultimes des devises. Compte tenu des progrès continus des deux devises les plus puissantes du monde, l'Europe et les US, que pensez-vous qu'il va se passer ?
L'Or Restra Roi
L'or a réalisé des choses étonnantes au cours de la dernière décennie et les banques centrales achètent de l'or à un rythme record. Pourtant, les gens restent sceptiques et parlent de la forte baisse de 1900 $ à 1500 $. Les investissements se déplacent rarement en ligne droite, et cela inclut l'or.
L'or et l'argent sont encore très sous-évalués compte tenu de l'état économique actuel du monde. Bien que la hausse de la semaine dernière ait été forte, elle est toujours en suspens car la politique et les banquiers contrôlent son évolution des prix. La Fed continue de maintenir les taux d'intérêt bas et continuera à imprimer plus d'argent. La BCE baissera très probablement les taux d'intérêt le 5 juillet, entraînant une baisse des coûts d'emprunt ; ou comme tout homme sensé l'appellerait, plus de dettes.
Quoi qu'il soit arrivé à l'or, il a toujours réussi à remonter avec un fort soutien. Selon Bloomberg, les investisseurs ont ajouté près de 2 milliards de dollars à leurs avoirs en produits négociés en bourse adossés à l'or en juin, le montant le plus élevé depuis novembre. Alors que l'or a frôlé un marché baissier en mai, les investisseurs ayant vendu des lingots pour couvrir les 7 billions de dollars effacés des actions mondiales en deux mois, il prouve une fois de plus sa valeur.
Nous progressons dans un état déflationniste naturel après le pic d'inflation de 2008. Cela signifie que la grande vague de la tendance haussière de l'or n'a pas encore vraiment frappé. L'idéologie « l'or pour combattre l'inflation » n'a même pas encore été proche de nous atteindre. Mais cela viendra. L'or atteindra 2000 $ et dépassera les 2500 $ – quand cela arrivera, les actions minières suivront enfin fortement.
Tant que nous ne verrons pas l'or remonter plus haut, les actions minières resteront volatiles. Mais c'est aussi le meilleur moment pour les acheter… quand personne d'autre n'en veut.
Il est temps de se lancer
C'est le meilleur moment pour placer ces Stink Bids – une offre bien inférieure au prix actuel du marché d'une action.
De nombreux fonds sont toujours touchés par les rachats et n'ont aucune loyauté envers le prix de l'action de tout titre qu'ils possèdent ; ce qui signifie qu'ils vendront quel que soit le prix. Les juniors ont perdu tellement de soutien que tout ordre de vente important pourrait faire baisser considérablement leur cours. Cela signifie que vous pouvez faire de sérieuses affaires cet été – surtout lorsque les acteurs institutionnels quittent le marché pour bronzer avec leurs margaritas.
Je place des Stink Bids partout. Rappelez-vous, l'objectif est d'acheter bas et de vendre haut – pas d'acheter haut et de vendre haut. À mesure que les juniors baissent, vos Stink Bids pourraient être exécutées et potentiellement se transformer en investissements qui changent une vie lorsque le marché se retournera.
Les fondamentaux sous-jacents sont là et le marché est toujours en retard pour rattraper son retard. Il ne faudra pas beaucoup d'achats pour que certaines de ces entreprises grimpent de 100 % ou plus.
Une entreprise pour laquelle je place des offres est Balmoral Resources (TSX-V: BAR). Vous pouvez lire mon rapport initial, « Une Recette pour le Succès » pour vous mettre à jour.
Non seulement Balmoral possède l'un des plus grands ensembles de terrains de l'Abitibi, mais elle en possède la quasi-totalité juste à côté de ce qui deviendra la plus grande mine d'or du Canada l'année prochaine : la mine Detour Lake de 15,6 millions d'onces de Detour Gold.
Balmoral est dirigée par une équipe de direction éprouvée qui a fait progresser l'exploration chez West Timmins Mining, qui a été vendue à Lake Shore en 2009 pour 424 millions de dollars. West Timmins est passée de 0,13 $ en 2008 à un rachat de 3 $ en moins d'un an. Cela signifie que la direction sait comment faire gagner de l'argent aux actionnaires, quelles que soient les conditions du marché.
Ils ont une solide trésorerie et je m'attends à ce qu'ils poursuivent leurs succès de forage juste à côté de Detour Lake.
Les analystes commencent à comprendre.
Dans le récent rapport sur l'exploitation minière et l'exploration de Cormark Securities, « Junior Golds: Poised For The Rebound », Balmoral était l'une des quatre sociétés reconnues comme une entreprise en phase précoce jugée mieux positionnée par rapport à ses pairs pour bénéficier d'un retour des investisseurs vers les actions aurifères à micro-capitalisation.
Balmoral se négocie actuellement à 0,55 C$.
Mes offres sont en cours. Je possède déjà des actions mais j'en veux plus si les vendeurs me les donnent à bas prix.
État Critique
L'Union Monétaire Européenne est dans un état critique. L'idée d'une union bancaire européenne complète comme solution rapide aux problèmes fiscaux et financiers de la région aura des conséquences de grande portée.
Protégez-vous.
L'Espagne vient de battre l'Italie pour remporter le championnat Euro 2012 – comme je m'y attendais depuis le début du tournoi. Maintenant, si seulement ces deux pays pouvaient contrôler leur dette aussi bien qu'ils jouent au football…
À la semaine prochaine,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Divulgation : Je suis acheteur d'or et d'argent via des ETF’s et des lingots, ainsi que d'actions de sociétés aurifères et argentifères majeures et juniors – ce qui signifie que je suis partial envers ce secteur. Nous sommes également partiaux envers Balmoral Resources Ltd. car ils étaient un annonceur et nous possédons des actions. Vous pouvez faire le calcul. Notre réputation est bâtie sur les entreprises que nous présentons. C'est pourquoi nous investissons dans chaque entreprise que nous présentons dans nos Equedia Reports, y compris Balmoral Resources Ltd. C'est votre argent à investir et nous ne partageons ni vos profits ni vos pertes, veuillez donc prendre la responsabilité de faire votre propre diligence raisonnable. Rappelez-vous, les performances passées ne sont pas indicatives des performances futures. Ce n'est pas parce que de nombreuses entreprises de nos précédents Equedia Reports ont bien réussi que toutes le feront. De plus, Balmoral et sa direction n'ont aucun contrôle sur notre contenu éditorial et toutes les opinions exprimées sont les nôtres. Equedia.com & Equedia Network Corporation n'assument aucune responsabilité pour les pertes et/ou dommages
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