Examinons le graphique hebdomadaire du Dow sur 16 ans pour tenter d'obtenir une perspective sur la négociation « irrégulière » que nous avons observée au cours des derniers mois.
Notre perception de la négociation est que, jusqu'à présent, la négociation sur le Dow est définie par l'indécision. Cela est évident par le nombre croissant de « toupies » que nous observons sur les graphiques quotidiens et hebdomadaires.
Voici le graphique hebdomadaire :
Nous avons étendu le graphique suffisamment loin dans le temps pour comparer la façon dont le DOW se négocie aujourd'hui par rapport à la période avant et après 2008, lorsque les prêts interbancaires au jour le jour ont cessé.
Une comparaison visuellement évidente saute aux yeux : le volume. Au cours des huit dernières années, le volume a été « étouffé », même l'annonce d'une pandémie mondiale n'a pas « secoué l'arbre » et n'a pas fait perdre confiance aux investisseurs dans le marché boursier. Il n'y a eu qu'une légère augmentation modeste du volume qui a accompagné le déclin du Dow sous le nuage Ichimoku au printemps 2020, et cela a été très bref.
Une forte reprise a suivi la baisse sous la base inférieure du nuage Ichimoku.
L'OBV présente un cas encore plus solide. Depuis 2008, l'OBV a connu une hausse lente, régulière et prévisible. Ce n'est que récemment que nous voyons l'OBV commencer à passer sous notre ligne de déclenchement qui utilise un réglage hebdomadaire à long terme de 89.
Passons maintenant au MACD. Nos réglages MACD sur le graphique hebdomadaire reflètent la tendance et ignorent les petits mouvements brusques. Le MACD reste bien au-dessus de la ligne zéro, même si la ligne de signal a chuté sous la ligne zéro, et les deux lignes sont actuellement en forte baisse. Cela suggère qu'une érosion supplémentaire du niveau du Dow à l'avenir semble être le résultat le plus probable.
Il y a deux considérations techniques importantes que nous devons accepter avant de nous laisser trop convaincre par l'idée que l'affaiblissement du MACD que nous observons entraînera une baisse du Dow. La première est le manque de volume, ce qui nous indique que l'incertitude sur le marché n'est pas suffisamment importante pour inciter les investisseurs à envisager de se retirer des actions pour d'autres alternatives d'investissement. Deuxièmement, le nuage Ichimoku est une excellente aide visuelle qui nous rappelle que l'action de négociation n'a pas entraîné de test du nuage Ichimoku pour le support. Il y a un mois, le sommet du nuage Ichimoku a servi de tremplin pour le récent rallye.
Le graphique quotidien du Dow révèle comment le MACD réagit une fois qu'il tombe sous la ligne zéro :
Le graphique quotidien du Dow nous fournit la meilleure orientation commerciale à court terme. Nous suivrons le MACD pour voir s'il et quand il monte au-dessus de la ligne zéro.
Alternativement, si la ligne de signal repasse sous la ligne de déclenchement alors que les deux lignes restent sous la ligne zéro, cela signalerait un sentiment négatif nouveau et différent pour le marché.
Nous sommes confiants de faire cette affirmation à la lumière de la façon dont le MACD a réagi les deux dernières fois (voir les deux premières flèches vertes) lorsque le MACD est tombé sous la ligne zéro puis a récupéré avec force.
Résumé et Conclusion
Beaucoup a été écrit et discuté sur la façon dont les actions attendues de la FED impacteront les marchés, en particulier le marché boursier américain. Dans un certain sens, cela reste un « jeu de devinettes ». C'est pourquoi le volume parle si fort – les investisseurs ont, comme prévu, « acheté les baisses », et, comme le montre le manque de volume, ils ne ressentent pas le même niveau de « peur » qu'ils ont connu en 2008.
Dans les semaines à venir, nous prévoyons de surveiller de près le Volume et le MACD sur le graphique quotidien et le graphique hebdomadaire. Toute augmentation de volume qui entraînerait une détérioration supplémentaire du niveau actuel du Dow aiderait à soutenir le modèle Orthodox Broadening Top. Ce modèle est actuellement invalidé par la négociation positive du mois dernier. Le MACD doit poursuivre sa trajectoire pour franchir la ligne zéro.
L'analyse technique permet une certaine interprétation, mais cela ne peut être étiré que jusqu'à un certain point. Nos réglages de « tendance » ont prouvé leur valeur par le passé, et nous nous y fierons à nouveau à l'avenir. Nous sommes convaincus que notre attention est portée sur les « bons indicateurs techniques au bon moment ».
– John Top, le trader technique
