La semaine dernière, j'ai assisté à une conférence sur l'investissement qui présentait une vingtaine de petites sociétés d'exploration. Principalement, l'exploration canadienne se concentrait sur deux zones : les camps aurifères établis dans les ceintures de roches vertes du Québec/Ontario et la région émergente du Golden Triangle en Colombie-Britannique. Les explorateurs internationaux couvraient le Nevada/Mexique et certaines parties de l'Amérique du Sud. L'attention d'une seule entreprise était portée sur d'autres régions telles que le sud-ouest des États-Unis, l'extrême nord du Canada et le Yukon.
La conférence était organisée par un petit groupe de rédacteurs de bulletins d'information. Chacun avait sa propre opinion sur l'évolution du prix de l'or et sur l'impact que cela pourrait avoir sur leurs « choix ». L'opinion consensuelle pour le prix de l'or au cours de la prochaine année variait de 1400 $ à 1700 $. Un analyste technique a prévu un prix de 1700 $ par le biais d'un « mouvement mesuré ». Les autres n'ont pas fourni de base pour leurs estimations.
Mes attentes sont partagées concernant l'objectif de prix à la baisse, car je considère 1365 $ comme un niveau de support solide, donc 1400 $ est tout à fait raisonnable. Cependant, avec une forte résistance supérieure définie par le graphique de l'or à 1575 $, il faudrait probablement un événement inhabituel sur les marchés boursiers/de devises/de crédit pour donner à l'or le carburant nécessaire pour se négocier au-dessus de ce niveau. Les événements géopolitiques, jusqu'à présent, n'ont pas eu le même impact sur l'or qu'ils l'ont eu dans les années 1970 et 1980, mais il est possible que le chaos règne en maître dans de nombreux endroits différents. Une sorte de « contagion d'incertitude » mondiale pourrait facilement prévaloir. Peut-être a-t-elle déjà commencé…..
Ceci m'amène à mon sujet principal : l'argent.
On a beaucoup dit que « l'argent suit l'or » ou que « l'argent est l'or du pauvre » et d'autres dictons bien connus.
Cependant, ce n'est tout simplement pas le cas. Jetons un coup d'œil au graphique de l'argent et comparons-le au graphique de l'or pour voir comment l'or a bien performé et continue de bien performer, tandis que l'argent ne le fait pas. Nous allons d'abord examiner l'or.
Il est très clair que l'or a cassé à la hausse sa fourchette de consolidation bien définie de 1165 $ à 1365 $. Cette consolidation de 6 ans a fourni une base de support solide au niveau de 1365 $.
Le prochain niveau important que l'or doit franchir est d'environ 1575 $. Il est raisonnable de s'attendre à une nouvelle « négociation latérale » pour l'or entre 1365 $ et 1575 $.
Par ailleurs, les actions aurifères, telles que mesurées par le S & P TSX Global Gold Index, n'ont pas égalé la performance de l'or en matière de cassure lorsqu'elles sont mesurées sur la même période, c'est-à-dire en utilisant le plus bas de 2008 et le plus haut de 2011 pour les actions aurifères afin d'établir les niveaux de résistance de Fibonacci.
Les actions aurifères n'ont pas encore dépassé le niveau de résistance supérieur important de 280. C'est un niveau très clé. Comme montré, il a fourni un bon support (comme prévu) lorsqu'il était le dernier niveau de support de Fibonacci des plus bas de 2008 aux plus hauts de 2011. Plus tard, en 2016, encore une fois comme prévu, ce niveau de support important est devenu un niveau de résistance tout aussi important. En effet, il a freiné le rallye des actions aurifères qui a eu lieu en 2016, et encore, plus récemment en août 2019.
Les 3 à 4 derniers mois ont été un bon test pour les actions aurifères. Après un nouveau test du niveau 280 (en fait légèrement en dessous), les actions aurifères montrent des signes d'accumulation dans une fourchette étroite de 235 à 250.
Et maintenant l'argent…..
À très court terme, l'argent doit se négocier au-dessus du niveau graphique clé de 19 $. Comme l'or, l'argent a été dans une consolidation de 5 ans entre 14 $ et 19 $. Un objectif de prix minimum en cas de cassure à la hausse serait de 24 $. Contrairement à l'or, l'argent n'a pas encore cassé au-dessus de la fourchette supérieure de sa « fourchette de boîte ». Il devrait également être évident que pour l'or, la même fourchette supérieure de sa « fourchette de boîte » était à 1350 $/1375 $, bien au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci médian de 1300 $.
Il existe une moyenne mobile exponentiellement lissée triple connue sous le nom de TRIX qui offre des aperçus intéressants sur ces trois graphiques – mais c'est une histoire pour un autre jour.
