Si todos abrieran los ojos a la realidad del mercado, yo no estaría en el negocio.
La verdad es que los inversores rara vez entienden los entresijos y las actividades entre bastidores que ocurren en el mercado todos los días. Rara vez ven los movimientos reales de los precios de las acciones y a menudo apuestan por lo que les dicen los medios.
El problema es que los medios siempre llegan tarde. Como tal, los inversores que reaccionan a las noticias simplemente están subiéndose a la ola y comprando las apuestas que los grandes hicieron primero.
Es triste, pero cierto.
Por eso siempre animo a mis lectores a compartir sus conocimientos de lo que leen aquí, y de otras fuentes de boletines reputadas, con sus amigos y familiares. Se sorprenderían de cuántos medios de comunicación, analistas y corredores obtienen sus ideas y predicciones de mercado de boletines como este.
La semana pasada, compartí algunas ideas sobre la manipulación del mercado en mi carta, “ El Día del Juicio se Acerca.”
Muchos de ustedes respondieron por correo electrónico preguntando cómo pueden aprovecharlo.
La respuesta es simple: Sea Paciente
Si bien no hay una manera fácil de saber cómo o cuándo ocurrirá la manipulación, el mercado eventualmente lo revelará.
Oro y Plata Subirán
Estoy seguro de que los precios del oro y la plata han sido excesivamente manipulados en los últimos meses y espero que veamos algunas ganancias la próxima semana a medida que los fundamentos del mercado vuelvan a entrar en juego. Las tendencias estacionales también son favorables para el oro de cara a mayo.
Desde un punto de vista técnico, los precios del oro deberían comenzar a repuntar después de mantener niveles clave en $1,635 y $1,650. La próxima resistencia estaría cerca del promedio móvil de 200 días en $1,680.
Más eventos relacionados con la QE continúan ocurriendo en todo el mundo. La semana pasada, Bernanke insinuó más estímulo. Si se piensa en el panorama general, los bancos centrales globales han inyectado casi $9 billones en dinero gratis al mundo, mientras tanto están comprando oro y acaparandolo.
Esta manipulación en los precios del oro está proporcionando esencialmente un punto de entrada artificialmente más bajo para adquirir más oro.
El dinero fuerte que compra oro (aparte de los especuladores), incluidos los bancos centrales de todo el mundo, no está simplemente comprando oro para venderlo a corto plazo a precios más altos. En cambio, se están preparando para un período que sigue a la devaluación de la moneda fiduciaria.
Si busca proteger su patrimonio, los movimientos diarios del oro no deberían quitarle el sueño. Nada se ha resuelto con respecto a la crisis de deuda europea, y las crisis de deuda en Japón, el Reino Unido y los EE. UU. continúan gestándose.
La preservación del patrimonio es clave.
Aunque el oro ha sufrido un ligero golpe, el panorama general se mantiene. El oro sigue terminando el primer trimestre de 2012 con ganancias en todas las principales divisas. Es un 6.3% más alto en dólares estadounidenses, un 3.2% más alto en euros, un 3.1% más alto en libras, un 2.25% más alto en francos suizos y un 12% más alto en yenes japoneses.
Mercado General
A principios de año, dije que los mercados nos sorprenderían con ganancias este año. Viniendo de un entorno extremadamente volátil donde Grecia y Europa continuaron asustando a los inversores y ejerciendo presión negativa sobre las acciones, esa fue una predicción audaz.
Sin embargo, los mercados subieron..
Mi predicción continúa: espero que el S&P 500 cotice por encima de 1,500. Si bien esto seguiría estando por debajo de su máximo histórico de 1,565 establecido en octubre de 2007 (un número psicológico clave), sería suficiente para llevar al Dow a alrededor de 14,300, superando su máximo de octubre de 2007 por un par de cientos de puntos.
Tenga en cuenta que estoy basando estos números en una gran cantidad de datos técnicos e históricos. Si bien no dudo que EE. UU. se está recuperando, simplemente no creo que se esté recuperando desde un verdadero punto de vista de crecimiento fundamental, y no tan rápido como nos dice el mercado. Por supuesto, el mercado tiene una visión prospectiva histórica de 6 a 12 meses…
Cuando se puede pedir dinero prestado gratis y tomarse todo el tiempo del mundo para devolverlo, se pedirá prestado y se gastará dinero. Esto estimula artificialmente el crecimiento ya que el gasto se realiza con crédito. En otras palabras, el crecimiento del PIB es resultado del dinero prestado. ¿Y adivina qué? Ese dinero prestado proviene de las imprentas de los bancos centrales.
¿Necesita que elabore?
En los últimos tres meses, la tasa de ahorro de EE. UU. se ha desplomado del 4.7% en diciembre a un mínimo del 3.7% en febrero, la tasa de ahorro más baja desde el 2.6% de diciembre de 2007 antes de que golpeara la recesión.
¿Por qué? En febrero, el gasto personal se disparó un 0.8%, mientras que los ingresos apenas aumentaron un 0.2%. ¿Cómo es esto posible?
Para compensar la cantidad de gasto personal, los consumidores estadounidenses no solo están pidiendo dinero prestado para pagar todo, sino que ahora están recurriendo a sus escasos ahorros. Pero esto no se detendrá. Como resultado, la deuda seguirá acumulándose a medida que los intereses se devengan y el gasto continúa. Pero lo que es peor es que la Fed seguirá fomentándolo porque no tiene otra opción. Todos sabemos lo que sucede cuando se paga una deuda con más deuda…
A medida que esto continúa, la única salida es imprimir más dinero y seguir regalándolo. Eso significa comprar los bonos del Tesoro de EE. UU. que nadie quiere. A pesar de que nadie los quiere, el mercado para ellos se mantuvo fuerte en 2011, incluso cuando la deuda se disparó a los multi billones. ¿Por qué?
La Fed Revela un Hecho Impactante
La sabiduría convencional de que todos quieren la deuda del Tesoro de EE. UU. ya no existe. De hecho, en este peligroso momento de emisión récord de deuda soberana de EE. UU., la situación solo ha empeorado.
Si cree que el mercado del Tesoro ha sido fuerte, está a punto de descubrir por qué.
El informe de Flujo de Fondos de la Reserva Federal para todo 2011 acaba de ser publicado. Revela que el año pasado la Fed compró un asombroso 61% de la emisión neta total del Tesoro, un aumento desde cantidades insignificantes antes de la crisis financiera de 2008.
De Lawrence Goodman (Presidente del Centro para la Estabilidad Financiera y anteriormente sirvió en el Tesoro de EE. UU.), vía WSJ:
Es cierto que el gobierno de EE. UU. nunca ha dependido tanto de los mercados financieros para pagar sus cuentas. La emisión neta de valores del Tesoro es ahora un asombroso 8.6% del producto interno bruto (PIB) en promedio anual, más del doble de su pico histórico previo a la crisis. La emisión neta de valores del Tesoro para cubrir los déficits presupuestarios ha sido típicamente de solo 0.6% a 3.9% del PIB en promedio para cada década desde la década de 1950.
Pero en los últimos años, los extranjeros y el sector privado de EE. UU. se han mostrado menos dispuestos a financiar al gobierno de EE. UU. Como muestra el gráfico adjunto, las compras extranjeras de deuda del Tesoro de EE. UU. se desplomaron al 1.9% del PIB en 2011 desde casi el 6% del PIB en 2009. De manera similar, el sector privado de EE. UU. —es decir, bancos, fondos mutuos, corporaciones e individuos— ha reducido sus compras de deuda del gobierno de EE. UU. a un escaso 0.9% del PIB en 2011 desde un pico de más del 6% en 2009.
La Fed está, en efecto, subsidiando el gasto y el endeudamiento del gobierno de EE. UU. mediante la expansión de su balance y compras masivas de bonos del Tesoro. Esto mantiene las tasas de interés del Tesoro anormalmente bajas, camuflando el verdadero tamaño del déficit presupuestario. De manera similar, la Fed está proporcionando crédito preferencial al gobierno de EE. UU. y cubriendo una brecha que se amplía rápidamente entre la necesidad del Tesoro de pedir prestado y una voluntad más limitada entre los participantes del mercado para suministrar crédito al Tesoro.
Por cierto, la deuda total de EE. UU. supera ahora los US$15.6 billones. El PIB mundial en 2011 fue de US$78.94 billones.
EE. UU. ahora debe casi el 20% de lo que cada país del mundo produce en un año en cantidad de dólares. Son la moneda de reserva mundial.
Ahora dígame cuánto vale el oro.
Hasta la próxima semana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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