Gráfico del Baltic Dry Index Explicado:
Un Preludio al Aumento de la Demanda de Materias Primas
El Baltic Dry Index (BDI) se utiliza para pronosticar la probabilidad de actividad económica futura porque rastrea el movimiento de las materias primas a granel midiendo los cambios en los costos de envío.
Estas materias primas incluyen mineral de hierro, carbón, cobre, azufre, granos, madera, cemento y muchos otros materiales a granel utilizados en la producción industrial.
Hace unos años, hubo una 'reponderación' del BDI para reflejar el volumen de mercancías enviadas en barcos de diferentes tamaños. Esto surgió después de que una investigación determinara que la contribución de los diferentes tipos de embarcaciones podría alinearse mejor con un índice que lo reflejara con mayor precisión.
¿Entonces qué nos dice el BDI ahora?
Echemos un vistazo al gráfico semanal y veamos…
El gráfico muestra claramente el “China Super Cycle” con los correspondientes grandes picos ascendentes entre 2003 y 2009. Más recientemente, desde 2011 hasta hoy, el BDI muestra un período de casi una década de negociación dentro de un rango. Este amplio rango varía de alrededor de 400 a 2250.
Lo que nos llama la atención es la disminución de la volatilidad en el impulso de la tendencia, medida por el Vortex Indicator (89). Esta contracción constante ocurre a pesar de que el BDI se mueve de un máximo a un mínimo dentro de su rango de negociación definido.
Esta acción nos recuerda cómo un patrón de Triángulo Ascendente a largo plazo consolida el precio dentro de un rango antes de una fuerte ruptura. Durante la consolidación del precio, el volumen disminuye y algunos de los indicadores técnicos internos se alinean muy bien para confirmar la ruptura cuando ocurre.
El nivel bajo actual parece más una base que un nivel desde el cual el BDI puede caer mucho más. El MACD es negativo y está por debajo de la línea cero, pero también permanece dentro de un rango. Aunque no se muestra en este gráfico, el Commodity Channel Index (CCI) está cerca de sus mínimos.
El BDI alcanzó su punto máximo en la segunda mitad de 2019 y luego experimentó una caída muy pronunciada. Uno solo puede preguntarse si la detección temprana del coronavirus en China no tuvo un impacto en el gráfico. El gráfico falló completamente en diciembre de 2019 y continuó su caída libre en enero, antes de establecer una base en febrero.
Es obvio que la economía mundial se enfrenta a vientos en contra, incluso mientras los mercados bursátiles globales se sacuden todas las noticias negativas. Algunas acciones seleccionadas continúan recuperando la valoración perdida por el impacto de la pandemia mundial de coronavirus. Los inversores siguen teniendo un enfoque limitado en las acciones de tecnología y atención médica.
El BDI es una medida proxy para la producción industrial futura. La perspectiva para este segmento de la economía es de negativa a neutral en el mejor de los casos.
Existe un consenso de opinión de que no será hasta bien entrado 2021 antes de que podamos obtener suficientes datos económicos para ver si una tendencia positiva comienza a surgir para el sector manufacturero.
La producción industrial se basa en gran medida en la demanda del consumidor. Una medida fiable de esta demanda necesita tim po. Nuestro indicador de impulso de tendencia, VTX (89), podría generar una señal de “alerta temprana” de mejores tiempos para el BDI. Los gráficos semanales se mueven muy lentamente, pero pueden dar buenas señales cuando se trata de la identificación de una nueva tendencia.
Ya estamos rastreando el gráfico semanal del cobre y nos hemos centrado en el True Strength Indicator como nuestra señal para entrar en operaciones con acciones de cobre.
Será interesante ver si los consumidores pueden transmitir señales al mercado de que están listos, capaces y dispuestos a desatar una ola de actividad de compra. Se habla mucho de la “demanda reprimida”, pero esto debe atenuarse con una cifra de desempleo de aproximadamente 40 millones en los US.
Querer comprar y poder comprar pueden ser dos cosas diferentes…
