Durante años he estado hablando sobre la manipulación de los precios de las materias primas, incluyendo tanto los metales base como los metales preciosos.
Cuando los grandes bancos pueden comerciar y participar en el mercado de materias primas, su influencia puede llevar a precios que no reflejan los verdaderos fundamentos de la oferta y la demanda.
La semana pasada, este conflicto de intereses finalmente ha sido objeto de escrutinio federal.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha dado ahora el primer paso en un examen de las operaciones de almacén controladas por Goldman Sachs, Glencore Xstrata, the Noble Group y otros, y utilizadas para almacenar grandes cantidades de aluminum.
Se afirma que la operación ha inflado el precio del aluminum, lo que en última instancia ha costado a los consumidores miles de millones de dólares.
Para una historia más detallada sobre este tema, por favor lea el artículo:
CÓMO GOLDMAN SACHS Y OTROS GRANDES BANCOS MANIPULAN EL MERCADO DE MATERIAS PRIMAS
La comisión ha ordenado ahora a estas empresas que conserven los documentos internos y los correos electrónicos relacionados con los negocios.
Esto se produce tras una reciente audiencia del Senado el pasado martes, titulada “Examinando las Sociedades Financieras de Cartera: ¿Deberían los Bancos Controlar Centrales Eléctricas, Almacenes y Refinerías de Petróleo?”
Se espera que el panel se centre en cómo los bancos han aprovechado la relajación de la regulación federal para comprar almacenes, oleoductos, petroleros y otras infraestructuras utilizadas para almacenar bienes básicos y entregarlos a los consumidores.
La pregunta principal no es si los bancos deberían controlar el almacenamiento y envío de materias primas, sino si tales actividades podrían representar un riesgo para el sistema financiero de la nación.
La respuesta a eso es simple: Sí.
¿Por qué?
Porque el control de los grandes bancos sobre las materias primas les da la capacidad de afectar los precios pagados por los fabricantes y, en última instancia, por los consumidores. Si bien no hay pruebas claras de manipulación de precios, las recientes investigaciones ya han empujado a JP Morgan a tomar medidas antes de que sea demasiado tarde.
En los últimos meses, he hablado sobre la fuerte caída del oro de las bóvedas de JP Morgan. Con los recientes titulares sobre el oligopolio de los grandes bancos en el mercado de almacenamiento de materias primas bajo escrutinio, parece que eso fue suficiente para que JP Morgan se deshiciera de su negocio de materias primas físicas:
Vía JP Morgan:
“ J.P. Morgan explorará alternativas estratégicas para su negocio de materias primas físicas
Nueva York, 26 de julio de 2013 – JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) anunció hoy que ha concluido una revisión interna y está buscando alternativas estratégicas para su negocio de materias primas físicas, incluyendo sus participaciones restantes de activos de materias primas y sus operaciones de comercio físico.
Para maximizar el valor, la firma explorará una gama completa de opciones a lo largo del tiempo, incluyendo, pero no limitado a: una venta, escisión o asociación estratégica de su negocio de materias primas físicas. Durante el proceso, la firma continuará operando su negocio de materias primas físicas como una empresa en funcionamiento y apoyará plenamente las actividades continuas de los clientes.
J.P. Morgan ha construido una franquicia líder en materias primas en los últimos años, logrando una posición de ingresos de primer nivel. El negocio ha sido consistentemente nombrado como un negocio de clientes principal en las encuestas anuales de clientes de Greenwich Associates y fue recientemente nombrado Derivatives House of the Year por la revista Energy Risk.
Tras la revisión interna, J.P. Morgan también ha reafirmado que seguirá plenamente comprometido con sus actividades bancarias tradicionales en los mercados de materias primas, incluyendo los derivados financieros y el almacenamiento y comercio de metales preciosos. La firma continuará creando mercados, proporcionando liquidez y ofreciendo asesoramiento a empresas e instituciones globales que, durante años, han confiado en la experiencia de gestión de riesgos global de J.P. Morgan.”
Parece que JP Morgan quiere deshacerse de su negocio mientras aún puede.
Después de todo, se ha quedado atascado con los problemas legales de otros bancos, tras adquirir los problemas de Bear Stearns después del crash de 2008.
Quizás esta vez pueda vender su negocio de materias primas físicas antes de que le caigan más investigaciones federales.
Qué Esperar
Sería cauteloso con los precios de los metales base (especialmente el aluminum) a corto plazo – especialmente si los bancos comienzan a descargar sus inventarios físicos – pero los metales preciosos todavía parecen sólidos como una roca.
Hace unas semanas, mencioné que el mercado del oro estaba a punto de cambiar. Esto ha sido confirmado por la reciente tendencia alcista y la fortaleza en el mercado del oro. Los mineros de oro y las acciones de oro finalmente están viendo algo de volumen al alza, lo que muestra promesa.
Todavía nos queda un mes de verano y creo que el oro superará los $1400/oz. pronto. Si usted cree lo mismo, las acciones fuertes de metales preciosos, incluyendo todas las de nuestra cartera de Equedia, podrían mostrar algunas ganancias a corto plazo y buscar subir entre ahora y fin de año.
Si el oro puede superar los $1400 y mantenerse allí, muchas de las mejores acciones de oro probablemente no estarán aquí por mucho más tiempo – especialmente no después del verano.
Las vacaciones son geniales, pero mantenga un ojo en el mercado y busque hacer algunos movimientos.
Hasta la próxima semana,
Ivan Lo
