Estimados lectores,
El mercado de valores está manipulado.
He estado escuchando eso mucho últimamente.
Diablos, incluso una entrevista entre Jim Cramer y Alex Rodriguez apareció en mi Youtube sobre cómo Cramer siente que el mercado de valores está manipulado a favor de los grandes.
Su razonamiento era simple: ciertas acciones son demasiado caras para que los pequeños las compren.
Dio el ejemplo de Amazon cotizando a más de US$1700, y cómo la mayoría de la gente no puede permitírselo.
¿Su solución?
Dividir las acciones para que sean más asequibles para el inversor promedio.
Gran sugerencia Jim, pero estás equivocado.
El mercado no está manipulado a favor de los grandes porque las acciones sean demasiado caras.
Está manipulado debido a la venta en corto no regulada.
Está manipulado debido a cómo los hedge funds pueden usar financiamientos de deuda convertible para vender acciones en corto con poco riesgo, todo a expensas de los inversores minoristas que apuestan a largo.
Está manipulado porque los grandes fondos usan dark pools para ocultar los precios al inversor promedio.
Todas estas son cosas que he discutido en el pasado.
Si no has leído una de esas cartas, aquí tienes una de muchas:
https://www.equedia.com/canada-stock-market-manipulation-transparency-issues/
De hecho, me sorprendió bastante que Jim no mencionara ninguna de estas cosas porque solía ser un gestor de hedge funds; casi parecía que estaba ocultando intencionalmente la salsa secreta de sus compañeros de hedge fund.
Quizás me equivoque, pero Cramer es un hombre inteligente que ha ganado mucho dinero. Estoy seguro de que sabe de lo que hablo.
Desafortunadamente, esta “manipulación” del mercado de valores es aún más evidente en Canadá; tanto que los gestores de hedge funds estadounidenses se están riendo literalmente de nuestro mercado, y aprovechándose de ello.
Por ejemplo, muchos hedge funds han utilizado la eliminación de la regla del “up-tick” de Canadá a su favor y han ganado miles de millones con las pérdidas de los inversores minoristas canadienses.
De hecho, he oído de varios asociados cercanos que muchos hedge funds con sede en EE. UU. se han reído del sistema canadiense por lo fácil que les resultaba arbitrar y manipular nuestro mercado de valores.
Y dado que estos fondos tienen cuentas masivas con nuestras firmas canadienses, las firmas canadienses hacen la vista gorda, esto incluye algunos de los bancos más grandes de Canadá.
No entraré en los detalles de cómo el mercado de valores canadiense ha sido destruido en esta Carta, pero siéntete libre de volver a una carta anterior que escribí: https://www.equedia.com/canada-stock-market-manipulation-transparency-issues/
En cambio, hoy quiero compartir contigo dónde se encuentra el TSX Venture, escrito por John Toporowski desde un enfoque más técnico.
¿Por qué?
Porque el TSX Venture, con su sesgo especulativo y falta de liquidez consistente, es uno de los objetivos más fáciles para los manipuladores del mercado.
Saber dónde se encuentra nos permite tomar mejores decisiones tanto sobre cómo operar como invertir en acciones dentro de él.
Índice TSX Venture – Revisión de fin de año
El Índice TSX Venture sigue muchas acciones de exploración pequeñas y es un buen indicador del interés especulativo. Más recientemente, también incluyó compañías de cannabis que los especuladores llegaron a preferir sobre las acciones de recursos en declive que han estado bajo una presión constante desde su pico en 2011, excepto por un breve repunte durante la primera mitad de 2016.
Observando un gráfico semanal a más largo plazo que se remonta al año 2000, se muestra un nivel de soporte/resistencia horizontal claramente definido en el nivel de 900. Además, a medio plazo, se observa otro nivel clave de resistencia superior en el nivel de 700. El índice cotiza actualmente alrededor de 540.
El volumen es un indicador clave para el gráfico.
Alrededor de 2003, el “China Super Cycle” se activó e impulsó las valoraciones constantemente al alza durante los siguientes cinco años. Luego llegó 2008 y la crisis financiera que rápidamente siguió a un “bloqueo de crédito” cuando los bancos se negaron a refinanciar los mercados monetarios a un día.
Las acciones de oro luego repuntaron con un interés muy fuerte de los inversores, como se muestra en el gráfico.
Alcanzaron un pico en 2011.
Un repunte muy breve en las acciones de cannabis casi duplicó el índice de un mínimo de 500 en 2016 a un máximo de 900 en 2018.
Desde el pico máximo provisional de 2018, tanto las acciones de recursos como las de cannabis han disminuido bajo volúmenes decrecientes.
La pregunta sin respuesta más grande que enfrentan ahora los inversores en pequeñas exploraciones especulativas es: ¿cómo se producirán cambios positivos?
Muchos escritores de boletines de recursos canadienses que dan presentaciones regulares han caracterizado los últimos años como un “evento de extinción”.
En un plano más práctico, esta preocupación por el futuro ha resultado en una fuerte concentración del interés de los inversores, pero solo un puñado de empresas están logrando un gran éxito en la exploración. Los resultados mediocre no tienen cabida en el mercado actual, fuertemente sesgado.
Los repuntes de fin de año huelen a cobertura de cortos por parte de grandes jugadores
Tomamos el gráfico a largo plazo del Índice TSX Venture y nos centramos en los últimos períodos de fin de año desde finales de 2016 en adelante. En cada caso, vemos lo que podría interpretarse como un “patrón estacional”.
Las acciones alcanzan mínimos en noviembre/diciembre (venta por pérdidas fiscales/falta de resultados de exploración/temporada navideña). Se producen repuntes bruscos, cortos e insostenibles.
¿Un nuevo año trae nuevas esperanzas?
Actualmente, durante las últimas semanas, las acciones de recursos han estado subiendo lentamente con un volumen positivo decente.
Para mí, este patrón es un poco sospechoso y podría estar señalando las “manos pesadas” de unos pocos inversores grandes y sofisticados con ideas afines y el poder financiero para influir en la dirección del mercado\
Los CEOs de las pequeñas empresas han renunciado a presentar su caso ante las bolsas de valores y los reguladores. La “cotización a la baja” diaria de 500 acciones en el último minuto de negociación no se nota hasta que sus efectos se sienten con el tiempo ( ver la carta de Ivan sobre la Regla de Uptick.)
Para ser claro, no estoy sugiriendo un “cartel de cortos”, sino más bien una colección de intereses comunes no relacionados: presionar a la baja las acciones de recursos al final del año, hacer que repunten bruscamente y luego desvanecer la operación durante el año. Una especie de escenario de lavar, enjuagar y repetir.
Los volúmenes decrecientes ahora muestran que los inversores minoristas que constituyen la audiencia de estas pequeñas acciones han perdido su interés en participar en lo que muchos ven abiertamente como un “juego manipulado”.
Una pista clave de gráficos para 2020
El gráfico anterior presenta una media móvil exponencial: EMA (34).
Desde marzo de 2018, el Índice TSX Venture no ha tenido dos cierres semanales consecutivos por encima de este nivel importante. (Ver gráfico anterior – línea azul sobre el gráfico de precios.)
Un consejo de gráficos sería incluir esta EMA en tus gráficos semanales y luego sentarte, relajarte y disfrutar de las vacaciones. En el nuevo año, espera un cruce por encima de esta línea para confirmar que una nueva tendencia positiva está en marcha.
Uno de los gráficos que estaremos observando de cerca el próximo año será el S&P TSX Global Gold Index. ¿Por qué?
Queremos ver si nuestra premisa de que un precio del oro en aumento por encima de los $1550 impulsará el índice más allá de su nivel de resistencia superior definido de 280 durante varios años.
Felices deseos navideños para todos.
¡¡Salud y Felicidad siempre triunfarán sobre la Prosperidad!!
Así que diviértete este año antes de que el próximo año estés demasiado ocupado tratando de tener algunos fondos….
-John Top
Conclusión
John aporta una perspectiva muy técnica a la hora de ver los patrones del mercado de valores. Señala que si las acciones de oro, a través del Global Gold Index, pueden superar el nivel de resistencia de 280, entonces podemos entusiasmarnos con las acciones de oro, al menos a corto plazo, pero no antes.
Creo que tiene razón, pero también por otras razones.
Mucho dinero que antes se invertía en cannabis ahora se está desplazando lentamente hacia las acciones mineras, un sector con el que Canadá tiene mucha más experiencia. Por ejemplo, las casas de bolsa más pequeñas están ahora en proceso de recontratar personal con experiencia en el sector minero.
Como mencioné en la última Carta, un precio del oro en aumento primero elevará las grandes capitalizaciones, luego las medianas capitalizaciones y, con el tiempo, unas pocas pequeñas capitalizaciones seleccionadas; una marea creciente levanta todos los barcos, por así decirlo.
No es de extrañar que nuestra última idea de inversión esté funcionando tan bien.
Sospecho que el comercio estacional volverá a ser prometedor en Canadá; por lo tanto, sigo añadiendo muchas acciones castigadas a mi cartera, que incluyen principalmente acciones mineras, pero también una pequeña selección de acciones de cannabis.
Sé que todos se están preparando para las vacaciones, pero tómense unos momentos para participar si pueden.
Por último, aunque el mercado de valores está ciertamente manipulado para los grandes jugadores, a través de las lagunas en las regulaciones, hay muchas cosas que puedes hacer para estar un paso adelante.
Por ejemplo, en Canadá, trata de mantenerte alejado de las empresas, especialmente en el sector del cannabis, financiadas principalmente a través de grandes deudas convertibles. Si aún quieres invertir en una de estas, al menos cronometra las operaciones de los cortos operándolas, en lugar de una visión de inversión a largo plazo.
Además, busca empresas que tengan flujo de caja, que no necesiten financiación a corto plazo, y que puedan terminar en un gran ETF.
Recuerda, si sabemos cómo está manipulado el mercado, podemos usarlo a nuestro favor.
Así que, en 2020, profundizaré en cómo está manipulado el mercado de valores y cómo usarlo a tu favor, ¡así que mantente atento!
2020 será sin duda un año de volatilidad y maravillas, liderado por el impeachment de Trump y luego las elecciones de EE. UU. Así que, haz que tus operaciones cuenten y disfruta de 2019 mientras aún está aquí.
Les deseo a todos una muy Feliz Navidad, felices fiestas y un Feliz Año Nuevo.
Manténganse a salvo.
Busca la verdad,
Ivan Lo
