¿Dónde está el Volumen?
Hace aproximadamente un mes, notamos algo extraño en el gráfico semanal del Dow Jones; el mercado de valores cayó en un “vacío virtual”. Todo lo que hicimos fue comparar 2008/2009 con 2020 utilizando el volumen como criterio.
El gráfico original aparece en una publicación anterior titulada, “ No Liquidity Could Spell Big Trouble for the Dow,” pero a continuación se muestra una versión actualizada.
El gráfico semanal del Dow muestra claramente una falta de ventas que podría atribuirse al “Miedo Inducido por el Virus”. El índice ha penetrado el soporte en la base de la Nube Ichimoku. Además, el impulso de la tendencia acaba de volverse negativo en marzo.
Así que echemos un vistazo a algunos otros índices bursátiles importantes para ver si sus gráficos indican una falta similar de participación por parte de los vendedores.
Primero, el NASDAQ, cargado de tecnología.
El gráfico semanal del NASDAQ muestra una concentración de ventas que volvió a probar la base de la Nube Ichimoku, de larga data e ininterrumpida. A finales de 2018, la base de la Nube Ichimoku fue probada previamente y proporcionó un buen soporte, como se esperaba. Antes de eso, en 2015/2016, el índice entró en la Nube pero no la penetró a la baja.
Otra nota clave, aunque no se muestra en este gráfico por consideraciones de tamaño, el impulso de la tendencia a largo plazo para el NASDAQ ha permanecido positivo. El impulso de la tendencia ha sido positivo desde 2010.
La acción de trading en el NASDAQ es lo que uno podría esperar razonablemente ver para el DOW.
Es decir, un “impulso significativo de ventas” para reflejar la incertidumbre relacionada con el cierre de la economía, cifras de desempleo asombrosas y la falta de herramientas válidas de análisis financiero para lidiar con ganancias futuras altamente inciertas.
Veamos el mercado amplio a través del S & P 500 Large Cap Composite Index (SPX).
Este gráfico muestra un buen soporte a lo largo de una línea de tendencia de varios años que ha sido violada a la baja. Aquí nuevamente, vemos un aumento en el volumen. Aquí es donde la interpretación del gráfico se vuelve un poco difícil de leer. Como los lectores habituales ya saben, preferimos ver una “segunda semana” para ayudar con la confirmación de la señal. En este caso (cuando miramos el gráfico en un intervalo más corto de 5 años), la confirmación de una mayor debilidad no ocurrió. En cambio, vemos un patrón alcista emerger del Bullish Engulfing Candlestick.
Ver vista de cerca a continuación:
Echemos un vistazo rápido a nuestros pobres primos del Norte: Canadá. Tienen una economía de exportación basada en recursos que ha sido devastada por la implosión en los mercados petroleros. El cobre y el carbón también son productos de exportación de Canadá, y los precios de ambos siguen siendo bajos.
Aquí está el TSX Composite Index:
A primera vista, se pueden ver fuertes ventas representadas por las barras de volumen rojas.
El volumen de ventas en 2020 ha superado el de 2008. También cabe destacar que la línea de tendencia alcista ha sido violada con varios cierres semanales por debajo de ella. Una vez más, esta acción de trading es lo que esperamos ver, dadas las débiles expectativas económicas para el futuro cercano.
Un gráfico semanal para el TSX Venture Index en dificultades muestra un mercado que ha disminuido a un nivel muy bajo:
El TSX Venture Index mantuvo ventas constantes durante un mes que resultaron en un nuevo mínimo por debajo del nivel de 400. Desde entonces ha experimentado una recuperación muy modesta a medida que el enfoque de inversores y traders vuelve a las acciones de tecnología y farmacéuticas de gran capitalización de EE. UU.
¿Qué hay del mercado de valores alemán?
La información de volumen no se mostró, pero vemos algo más que es bastante desconcertante.
Tenga en cuenta que la línea de tendencia de varios años no solo no proporcionó soporte, sino que falló estrepitosamente. Las brechas a la baja a través de líneas de tendencia alcistas de varios años establecidas desde hace mucho tiempo no son comunes. Son signos claros e inconfundibles de debilidad.
Francia repitió lo que sucedió en Alemania: debilidad extrema a pesar de una larga línea de tendencia alcista positiva de varios años.
\
¿Los Futuros Informes de Ganancias Inquietarán a los Inversores?
En resumen, lo que es realmente extraño es ese continuo vaivén del Dow, tanto al alza como a la baja con lo que parece ser un volumen insignificante, dado el incierto panorama económico.
Es por eso que los inversores deben ser muy, muy cautelosos porque, a diferencia de otros mercados importantes en todo el mundo, el Dow de alguna manera ha evitado la presión de venta que sin duda acecha en algún lugar del futuro.
Quizás cuando se conozcan los próximos dos o tres informes de ganancias trimestrales, el volumen de ventas llegará entonces a medida que los inversores se den cuenta de cuánto tiempo tomará el “proceso de recuperación”.
El impacto total del cierre económico de EE. UU. aún no se ha transmitido a las empresas que componen el icónico Dow Jones Industrial Index.
