Veamos el gráfico semanal de 16 años del Dow para intentar obtener algo de perspectiva sobre la negociación “irregular” que hemos observado durante los últimos meses.
Nuestra percepción de la negociación es que, hasta ahora, la negociación en el Dow se define por la indecisión. Esto es evidente por el creciente número de “spinning tops” que estamos observando tanto en los gráficos diarios como semanales.
Aquí está el gráfico semanal:
Extendimos el gráfico lo suficientemente atrás en el tiempo para comparar cómo está negociando el DOW hoy versus el período antes y después de 2008, cuando se detuvo el préstamo interbancario a un día.
Una comparación visualmente obvia salta a la vista: el volumen. Durante los últimos ocho años, el volumen ha estado “silenciado”, incluso el anuncio de una pandemia global no “sacudió el árbol” y causó que los inversores perdieran su confianza en el mercado de valores. Solo hubo un aumento ligeramente modesto en el volumen que acompañó la caída del Dow por debajo de la Ichimoku Cloud en la primavera de 2020, y esto fue muy breve.
Una fuerte recuperación siguió a la caída por debajo de la base inferior de la Ichimoku Cloud.
OBV presenta un caso aún más sólido. Desde 2008, OBV ha estado en un ascenso lento, constante y predecible. Solo recientemente vemos que OBV comienza a caer por debajo de nuestra línea de activación que utiliza una configuración semanal a largo plazo de 89.
Ahora pasamos a MACD. Nuestras configuraciones de MACD en el gráfico semanal reflejan la tendencia e ignoran los pequeños movimientos bruscos. MACD permanece muy por encima de la línea cero, incluso cuando la línea de señal ha disminuido por debajo de la línea cero, y ambas líneas se encuentran actualmente en un fuerte declive. Esto sugiere que una mayor erosión en el nivel del Dow en el futuro parece ser el resultado más probable.
Hay dos consideraciones técnicas importantes que debemos aceptar antes de convencernos demasiado de la idea de que el debilitamiento del MACD que estamos viendo llevará al Dow a la baja. La primera es la falta de volumen, lo que nos dice que la incertidumbre en el mercado no es lo suficientemente importante como para que los inversores consideren rotar de acciones a otras alternativas de inversión. En segundo lugar, la Ichimoku Cloud es una gran ayuda visual que nos recuerda que la acción de negociación no ha resultado en que la Ichimoku Cloud sea probada como soporte. Hace un mes, la parte superior de la Ichimoku Cloud proporcionó un trampolín para el reciente repunte.
El gráfico diario del Dow revela cómo reacciona MACD una vez que cae por debajo de la línea cero:
El gráfico diario del Dow nos proporciona la mejor guía de negociación a corto plazo. Estaremos siguiendo MACD para ver si y cuándo sube por encima de la línea cero.
Alternativamente, si la línea de señal vuelve a cruzar por debajo de la línea de activación cuando ambas líneas permanecen por debajo de la línea cero, esto señalaría un sentimiento negativo nuevo y diferente para el mercado.
Confiamos en hacer esta afirmación a la luz de cómo reaccionó MACD las dos últimas veces (ver las dos primeras flechas verdes) cuando MACD cayó por debajo de la línea cero y luego se recuperó con fuerza.
Resumen y Conclusión
Mucho se ha escrito y discutido sobre cómo las acciones esperadas de la FED impactarán los mercados, particularmente el mercado de valores de EE. UU. En cierto sentido, sigue siendo un “juego de adivinanzas”. Por eso el volumen habla tan fuerte: los inversores han estado predeciblemente “comprando las caídas” y, como muestra la falta de volumen, no están sintiendo el mismo nivel de “miedo” que experimentaron en 2008.
En las próximas semanas, planeamos monitorear de cerca tanto el Volumen como el MACD en el gráfico diario y semanal. Cualquier aumento de volumen que resulte en un mayor deterioro en el nivel actual del Dow ayudaría a respaldar el patrón de Techo Amplio Ortodoxo. Este patrón está actualmente invalidado por la negociación positiva del último mes. MACD necesita continuar su camino para cruzar por encima de la línea cero.
El análisis técnico permite cierta interpretación, pero esto solo puede estirarse hasta cierto punto. Nuestras configuraciones de “tendencia” han demostrado su valor en el pasado, y volveremos a confiar en ellas en el futuro. Confiamos en que nuestra atención se centra en los “indicadores técnicos correctos en el momento adecuado”.
– John Top, el trader técnico
