En la vida, hay equilibrio; intento mantener este equilibrio tanto con el lado brillante como con el oscuro de lo que sea que esté escribiendo.
Pero a medida que nos acercamos al ciclo de siete años de caídas económicas y de mercado, no puedo evitar encontrarme en una posición de duda.
Para aquellos que no conocen el ciclo de siete años, solo miren las fechas de algunas de las mayores caídas de Estados Unidos: 1973 (recesión, crisis del petróleo), 1980 (caída del petróleo y la plata, recesión profunda), 1987 (lunes negro), 1994 (caída de bonos), 2001 (burbuja puntocom) y 2008 (crisis financiera).
Todos estaban separados por siete años.
Desde 2008, he pronosticado que el mercado subiría. A pesar de todos los expertos que nos dijeron lo contrario, el mercado ha seguido alcanzando nuevos máximos históricos, año tras año.
Hace unas semanas, pronostiqué que podríamos ver el 2015 terminar en verde. Pero quizás me adelanté un poco al hacer ese pronóstico, a pesar de que el mercado se mantiene.
No puedo precisarlo, pero tengo la sensación de que en algún momento de septiembre, algo se va a derrumbar, o podría comenzar un colapso. Esto es solo una corazonada, una sensación, por lo que quizás no sea prudente tomárselo demasiado en serio.
El mercado aún podría mantenerse después de septiembre y terminar en verde este año. Pero ciertamente no diré eso sobre 2016.
¿Entonces, por qué mi repentino cambio de opinión?
No, no es solo que nos acercamos al final de otro ciclo de siete años.
Miro hacia atrás en muchos momentos de la historia y comparo la conexión de los eventos de esos tiempos con los de hoy. Si bien desde un punto de vista tecnológico, las cosas son drásticamente diferentes, la naturaleza humana ha cambiado muy poco.
Ahora estamos presenciando una culminación de eventos que solo pueden terminar en desastre: la guerra en el Medio Oriente se está intensificando; los medios están alimentando el odio (es decir, Ferguson); estamos presenciando una gran crisis del petróleo; el mercado está espumoso; hay desconfianza entre todos los países (es decir, la NSA); y hay un ataque importante al dólar, con China y Rusia a la cabeza.
No olvidemos la enorme cantidad de deuda que han acumulado las principales potencias económicas del mundo en los últimos siete años. Ejemplo: la deuda total de China casi se ha cuadruplicado, pasando de $7 billones en 2007 a $28 billones a mediados de 2014.
Incluso hay conexiones religiosas y proféticas –si es que te interesa ese tipo de cosas– que anuncian una caída del mercado por la voluntad de Dios.
Una visión profética del mercado
Algunos podrían pensar que estoy loco por siquiera mencionar profecías o religión al hablar del mercado, pero con todos los expertos hablando de datos manipulados sin sentido y de fundamentos, no puede hacer daño ver las cosas desde una perspectiva diferente.
Subrayo que solo les estoy ofreciendo un punto de vista diferente, así que no se lo tomen personal.
Puedes decirme lo que piensas después:
¿En desafío a Dios?
Cuando Dios destruyó Sodoma y Gomorra por sus pecados, Abraham reconoció que Dios es el juez de las acciones de los hombres (Génesis: 18:20-25). En este caso, Dios dictó sentencia, emitió un veredicto y ejecutó la condena.
En otras palabras, Dios emite un juicio si siente un desafío directo a Sus caminos.
En 1973, la Corte Suprema de los Estados Unidos tomó una decisión histórica (Roe v. Wade) sobre el tema del aborto. Algunos creen que el aborto es un desafío directo a la voluntad de Dios; otros creen que no lo es. Aquellos que creían que sí, también creían que se dictaría un juicio.
En ese mismo año, Estados Unidos inició una recesión muy profunda y experimentó uno de los mayores mercados bajistas de la historia.
Existen numerosos ejemplos de comparaciones proféticas y religiosas con las caídas del mercado de valores y económicas. Y debido a que pueden existir coincidencias fieles, al menos deberíamos estar conscientes.
Ahora es 2015 y EE. UU. está a punto de tomar otra decisión histórica.
¿Podría esta decisión histórica destruir el mercado?
Lo que estoy a punto de decir desatará una controversia indefinida.
Pero antes de hacerlo, quiero dejar claro que no estoy aquí para hablar de moral, valores o creencias; cada uno es libre de elegir su camino. Simplemente estoy presentando un ejemplo para la discusión, en relación con las visiones religiosas y proféticas del mercado.
En unos meses, a finales de junio, la Corte Suprema de los Estados Unidos dictará sentencia sobre el tema del matrimonio homosexual.
Muchas de las fes cristianas o católicas creen que esto es un desafío directo a la voluntad de Dios; otras creen que no lo es.
Creo que todos tienen derecho a tomar sus propias decisiones. También creo que, para evitar una protesta muy dramática de los derechos civiles, la Corte Suprema de los Estados Unidos no tendrá más remedio que fallar a favor del matrimonio homosexual.
Dado que esto podría ser considerado por algunos como un desafío directo a la voluntad de Dios, ¿podríamos entonces presenciar una caída –o el comienzo de una caída– tal como lo hicimos en el año de Roe vs. Wade?
Si eres religioso o crees en profecías religiosas, entonces deberías sacar tu dinero de las acciones inmediatamente.
Me interesa saber qué piensas sobre este tema.
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No es lo que parece: Actualización del oro de Alemania
Países de todo el mundo están jugando a la defensiva, con la confianza entre los bancos centrales disminuyendo.
Hace dos años, hablé sobre la repatriación masiva de oro de países de todo el mundo, específicamente Alemania:
“(Alemania) recuperará las 374 toneladas de lingotes que actualmente guarda en París y las 300 toneladas actualmente almacenadas en el Banco de la Reserva Federal de Nueva York. El proceso tardará 8 años y devolverá aproximadamente el 19 por ciento de las reservas de oro de Alemania a la Patria. Alemania posee 3.400 toneladas de reservas de oro, la mayor cantidad de cualquier país, solo superada por Estados Unidos.
El anuncio del Bundesbank indica que los líderes alemanes creen que la crisis económica global podría intensificarse pronto. En otras palabras, la guerra de divisas de la que hablé en mis cartas anteriores se está calentando.”
Un año después, parece que la repatriación de oro de Alemania no iba tan bien:
“En un año, EE. UU. solo ha logrado enviar de vuelta 5 de las 300 toneladas que Alemania quiere recuperar. El resto provino de París. Eso significa que solo el 1,6% de lo que Alemania quiere de vuelta ha sido entregado por EE. UU.; aún más impactante, eso es solo el 0,147% de todo el oro que Alemania almacena en las bóvedas de EE. UU.”
Claramente, algo andaba mal. Unos meses después, Alemania se vio obligada a contarle al público lo que había pasado:
“Después de todo este revuelo, parece que Alemania ha decidido no repatriar su oro de EE. UU.
Como Bloomberg amablemente lo expresó:
“Alemania ha decidido que su oro está seguro en manos estadounidenses.
La creciente desconfianza en el euro durante la crisis de deuda europea alimentó una campaña para traer a casa la totalidad de los $141 mil millones de reservas de oro de Alemania desde Nueva York y Londres. Ahora, después de un cambio político en la coalición de la Canciller Angela Merkel, el gobierno ha llegado a la conclusión de que guardar la mitad de sus lingotes en el extranjero es prudente después de todo.
“Los estadounidenses están cuidando bien nuestro oro”, dijo Norbert Barthle, portavoz de presupuesto del bloque demócrata cristiano de Merkel en el parlamento, en una entrevista. “Objetivamente, no hay absolutamente ninguna razón para la desconfianza.”
Pues resulta que Norbert Barthle estaba equivocado: Los alemanes SÍ tienen una razón para desconfiar.
¿Por qué digo esto?
Según el
“El Bundesbank continuó y aceleró con éxito sus transferencias de oro el año pasado. En 2014, se transfirieron 120 toneladas de oro a Fráncfort del Meno desde ubicaciones de almacenamiento en el extranjero: 35 toneladas desde París y 85 toneladas desde Nueva York.”
Si no había razón para la desconfianza, como nos dijo Barthle, ¿por qué continuar con la repatriación? Más importante aún, ¿cuál es la razón de esta desconfianza?
Echemos un vistazo.
Vía
“El Bundesbank aprovechó la transferencia desde Nueva York para fundir y volver a acuñar aproximadamente 50 toneladas de oro según el estándar London Good Delivery.
… El Bundesbank asegura la identidad y autenticidad de las reservas de oro alemanas durante todo el proceso de transferencia, desde que se retiran de los almacenes en el extranjero hasta que se almacenan en Fráncfort del Meno.
Tan pronto como el oro fue retirado de los almacenes en el extranjero, los empleados del Bundesbank cotejaron las listas de lingotes pertenecientes al Bundesbank con la información de los lingotes retirados.
Finalmente, una vez que llegaron a Fráncfort del Meno, todos los lingotes de oro transferidos fueron inspeccionados y verificados a fondo y exhaustivamente por el Bundesbank.
Una vez concluidas todas las inspecciones, no se detectaron irregularidades en cuanto a la autenticidad, finura y peso de los lingotes.”
Excepto por una cosa… 50 de las 85 toneladas repatriadas de EE. UU. fueron fundidas y vueltas a acuñar. Entonces, ¿por qué no fundir todo el oro? ¿Qué pasa con el oro de París? ¿Por qué no fue fundido y vuelto a acuñar?
La respuesta, según los funcionarios, fue que algunos de los lingotes de oro cumplían con los estándares de entrega mientras que otros no. Hmm… espera un segundo… ¿por qué algunos cumplirían con el estándar London Good Delivery actual, mientras que otros no? Estos lingotes de oro eran todos del mismo período de tiempo.
Alemania no ha vendido ni una sola onza de oro desde la década de 1970, entonces ¿por qué necesitaría fundir y volver a acuñar su oro para cumplir con el estándar London Delivery?
La respuesta, la dejaré para que la descifres.
Pero presta atención a lo que estoy a punto de decir.
Los suizos saben algo
Nunca –jamás– hemos presenciado más swaps de divisas que en los últimos años. Nunca hemos presenciado tanta actividad entre naciones para eludir el dólar en el comercio internacional.
Esto es algo que he instado encarecidamente a no descartar en los últimos años.
Hace apenas unas semanas, los suizos –uno de los principales refinadores de oro del mundo– fastidiaron al BCE al desvincularse del tipo de cambio fijo del euro, e inmediatamente después anunciaron la creación de un centro de comercio de divisas chino en el corazón de Suiza, Zúrich.
Los suizos son brillantes moderadores financieros, innovadores increíbles y tienen uno de los sectores empresariales más sofisticados del mundo. No es de extrañar que sean la economía más estable del mundo, durante más de seis años consecutivos.
Puedes apostar que sus acciones están extremadamente bien planificadas. Fueron de los primeros en escapar de la crisis financiera de 2008, y a menudo se les ha conocido por actuar antes de las recesiones económicas del mercado.
Lo que significa que existe una visión a largo plazo no solo para desvincularse del euro, sino también para la creación de un centro de comercio de divisas chino en Zúrich.
Como mencioné en mi última carta, Suiza es uno de los centros de oro centrales del mundo, y sus exportaciones de oro (como resultado de ser uno de los mayores refinadores de oro) representan casi un tercio de su comercio exterior. Eso significa que los suizos tienen una visión general de lo que está sucediendo con el oro, y claramente lo ven moviéndose de Occidente a Oriente.
Y dado que los suizos también tienen conocimiento de los flujos financieros –siendo uno de los principales centros bancarios del mundo– puedes apostar que tienen una bola de cristal mucho más clara que la mayoría. Lo que, por supuesto, significa que su decisión de sorprender a los bancos occidentales con la eliminación del tipo de cambio fijo del euro no fue solo una previsión de lo que vendrá para el euro, sino también una represalia directa contra las acciones del sistema bancario angloamericano.
A pesar de ser un país neutral, los suizos siempre han estado fuertemente conectados al sistema financiero occidental y, como tal, han apoyado a las naciones occidentales. Pero en los últimos años, sus leyes de neutralidad y privacidad bancaria han sido atacadas por EE. UU., específicamente FATCA. Los suizos no están contentos de verse obligados a cambiar sus leyes bancarias, leyes que han existido durante más de cien años.
Es probable que los suizos se sientan traicionados por el sistema occidental después de ser atacados por FACTA. Pero eso es lo menos de donde proviene su ira.
Atacando los ahorros suizos
Los suizos siempre han sido conocidos como “ahorradores natos”.
En 2012, los suizos destinaron el 17,5 por ciento de sus ingresos brutos al ahorro el año pasado. Y a pesar de que la tasa de ahorro ha disminuido ligeramente, los suizos siguen teniendo la tasa de ahorro de los hogares más alta del mundo desarrollado.
Además, los precios al consumidor en Suiza han aumentado a un ritmo anual muy por debajo del 1 por ciento durante más de cuatro años. El país incluso experimentó deflación entre 2012 y 2013. A pesar de la teoría de “necesitamos inflación” inculcada por la Fed, la economía de Suiza ha seguido creciendo a un ritmo constante.
Y tiene una tasa de desempleo de solo el 3,4 por ciento, lo cual es un número alto para los estándares suizos.
¿Entonces, cuál es mi punto?
Suiza es un gran ejemplo de una economía bien gestionada. Su decisión de alejarse del tipo de cambio fijo del euro es un golpe directo en desafío a las políticas monetarias laxas de la Fed y la UE, políticas que amenazan los ahorros de cada suizo.
No van a permitir que las políticas monetarias y fiscales laxas del sistema bancario occidental los derriben.
Si la potencia económica más eficiente del mundo se está alejando del euro y avanzando hacia una asociación monetaria china, mientras continúa expandiendo sus actividades con el oro, ¿qué nos dice eso?
Suiza se está posicionando claramente para algo que esperan que suceda. Y dado que siempre han estado a la vanguardia, tomen nota seriamente de sus acciones.
¿Una predicción temprana haciéndose realidad?
Recuerden lo que escribí en mi carta, El verdadero plan de la Fed:
“Eventualmente, la Fed tendrá que empezar a reducir sus activos, lo que significa que habrá muchos bonos que absorber.
La liquidez extranjera no podrá absorber todo lo que se ha impreso. Eso significa que el dinero tendrá que venir de otro lugar. Y ese lugar –creo– es del mercado de valores.
Si el mercado de valores sigue subiendo, creará más liquidez para los bonos. ¿Por qué? Porque el mercado de valores eventualmente se corregirá en algún momento, y cuando lo haga, los inversores buscarán la seguridad de los bonos; así, absorbiendo gran parte de los bonos en poder de la Fed.
Cuanto más sube el mercado de valores, más dinero está disponible para los bonos en el camino hacia abajo.
Este es el verdadero plan de la Fed.”
¿Mi análisis ya se está cumpliendo?
Según Bank of America, vía Zero Hedge, la segunda mayor entrada semanal de $14 mil millones ocurrió durante la semana que terminó el 5 de febrero de 2014, a la que siguió la entrada de la semana pasada a todos los fondos de renta fija de $16.04 mil millones, la más alta registrada desde al menos 2008.
Las acciones, por otro lado, pasaron de una entrada de $1.62 mil millones en la semana anterior a una salida de $5.52 mil millones la semana pasada.
¿Es esto una señal de lo que está por venir?
