Estimados lectores,
Los expertos hablan de eventos históricos y gráficos técnicos. Si bien debemos estudiar la historia y aprender de nuestro pasado, también debemos comprender que estamos en una era de información y tecnología.
Eso lo cambia todo. Hace que todo se mueva más rápido; desde coches y aviones, hasta ordenadores y datos.
En 1993, el McLaren F1 era el coche de producción legal para la calle más rápido, alcanzando velocidades máximas de 231 mph. Ahora, el nuevo Bugatti Veyron Super Sport llega hasta los 268 mph. Recientemente, el Hennessey Venom GT fue cronometrado de 0 a 300 km/h en 13.63 segundos ( míralo aquí). Eso es simplemente ridículo.
Hace menos de 20 años, el internet por marcación inició la revolución moderna de la velocidad de Internet; comenzó a velocidades de 0.1 kbps por segundo. Hoy, puedes obtener hasta 250 Mbps aquí en Canadá a través de Shaw. Eso es un aumento de casi el 800,000%.
¿Crees que eso es rápido?
Si vives en Kansas, el servicio de internet de Google ofrece hasta 1,000 Mbps; eso es cuatro veces más rápido que la velocidad residencial más rápida aquí en Canadá y 3,200,000% más rápido que la velocidad en 1994. Imagina lo rápido que se transferirá la información y los datos dentro de 10 años.
Todo esto, en última instancia, conduce a una comunicación y transferencia de información más rápidas; por lo tanto, a reacciones y emociones más rápidas.
¿Qué quiero decir con eso?
Basta con echar un vistazo al mercado. Está completamente impulsado por la emoción y la confusión masiva, en lugar de por los fundamentos básicos. Un minuto Bernanke hace una declaración y el mercado se dispara; al minuto siguiente, las cifras de empleo parecen malas, el mercado se vende. Ya no hay ni pies ni cabeza en las fluctuaciones del mercado.
Los inversores se han convertido en day traders. Los day traders se han convertido en algo-traders, que no solo realizan operaciones en 10 milisegundos o menos, sino que suelen mantener las acciones durante no más de 16 segundos. Los días de observar la cinta de cotizaciones para tener una idea de hacia dónde se dirige una acción han terminado.
Es hora de empezar a mirar el mercado desde nuevas perspectivas.
Todo lo que estamos experimentando ahora nunca había sucedido antes. La combinación y culminación de tecnología, QE masiva y una carrera mundial por devaluar está reinventando todas las teorías de inversión en acciones.
Es hora de que los perros viejos aprendan trucos nuevos.
Teoría de la Masa: El Ritmo del Mercado No lo Dictan los Fundamentos, Sino la Masa
La semana pasada dije que, “Cuando se trata de invertir, los fundamentos nunca dictan el ritmo del mercado. El mercado está dictado por la masa que a menudo no puede ver lo que realmente tiene por delante. Por eso nunca debes apostar contra el poder de la conformidad masiva, pero siempre debes estar preparado para aprovechar ese conocimiento.”
Pongamos esa teoría en perspectiva usando el uranio como ejemplo.
Hace casi dos años, el desastre nuclear de Fukushima Daiichi hizo que los precios del uranio cayeran casi un 40%. Los medios llevaron a la masa a creer que las centrales nucleares ya no serían un gran proveedor de energía para el mundo.
¿Pero fue realmente así?
En una Carta anterior, escribí:
“…Mientras que la persona promedio se apresura a evitar la energía nuclear, creo que olvidan que existen más centrales eléctricas en su propio patio trasero que en cualquier otro país. EE. UU. tiene actualmente 104 reactores en operación, 1 en construcción, 9 más planificados y 23 propuestos.
Aunque el gobierno chino reaccionó a la crisis en Japón anunciando una moratoria en las aprobaciones de proyectos nucleares, dudo que eso cambie sus planes. En este momento, los chinos tienen 13 reactores nucleares en operación, 27 en construcción, 50 planificados, y atención… 110 más propuestos. Para 2020, se espera que la capacidad nuclear del país se multiplique por diez.
El uranio requerido a nivel mundial en 2011 se estima en 68,971 toneladas. La producción mundial de uranio en 2010 fue de solo 54,000 toneladas métricas, lo que sigue siendo un aumento de más del 6% con respecto al año anterior.
De los 479 nuevos reactores nucleares planificados a nivel mundial, un tercio se construirá en China. Con apenas suficiente producción de uranio para satisfacer la mitad de sus necesidades actuales, China está recurriendo agresivamente a los productores globales. El año pasado (2010), sus importaciones de uranio se triplicaron a 17,000 toneladas métricas, aproximadamente 37.5 millones de libras.
Si bien el uranio no es especialmente escaso, es difícil de extraer de forma rentable en grandes cantidades. Eso significa que el precio deberá subir para satisfacer la demanda.”
Justo recientemente escribí:
“…La empresa estatal de uranio de Rusia ARMZ (ha) procedido a comprar Uranium One Inc. de Canadá en una operación privada valorada en 2.8 mil millones de dólares.
Mientras tanto, un acuerdo de 20 años para desmantelar antiguas ojivas soviéticas y convertir el uranio para su uso en reactores vence este año. Este acuerdo actualmente suministra una octava parte de las necesidades mundiales de uranio. Los expertos no esperan que se renueve, lo que debería ejercer presión al alza sobre los precios.
Considerando que ARMZ es de propiedad estatal y ha mostrado un gran apetito por adquirir depósitos de uranio, diría que saben algo que nosotros no…
En mi carta anterior, dije que, “el uranio pronto volverá a ser el centro de atención. La Asociación Nuclear Mundial acaba de emitir una advertencia de que la demanda mundial de uranio podría superar la oferta el próximo año. Dada la creciente intensidad de la guerra de divisas, espere ver el precio del uranio – y por lo tanto las acciones de uranio – subir.”
Está claro que la demanda de uranio está aumentando mientras que la oferta disminuye. Sin embargo, todo lo que tuvieron que hacer los expertos en televisión fue decirle al mundo que el uranio ya no existía, y la masa reaccionó; lo que llevó a una caída del 40% en los precios del uranio.
¿Estaba justificada la caída del precio? No, según los fundamentos. Pero como demuestra la Mass Theory, la masa dicta el ritmo del mercado.
En los últimos 3 meses, el Global X Uranium ETF (URA) ha subido un 10.24% tras la adquisición de ARMZ. ¿Quizás las acciones de uranio finalmente han tocado fondo? Podría considerar añadir algunas posiciones de uranio aquí, ya que espero que los precios del uranio suban mucho más este año.
Hora de Comer Algunos Gusanos
“Nadie me quiere. Todos me odian. Voy a comer algunos gusanos.”
Es natural que, a medida que los inversores ven caer sus acciones, su sentimiento se vuelva extremadamente bajista. Tan bajista que a menudo venden a precios mínimos, tal como muchos hicieron en 2008.
Las acciones nunca suben en línea recta para siempre, especialmente las acciones mineras y de recursos. Por eso creo en vender pequeños porcentajes de una acción a medida que sube entre otras en el mercado. Si lo hiciste el año pasado, felicidades a quienes participaron en nuestras empresas de Select Portfolio.
Las acciones de recursos y metales preciosos están tan poco valoradas e ignoradas que no hay absolutamente ningún volumen que impulse los precios a la baja; no hay soporte de oferta y muy poca venta. Debido a la falta de ofertas, incluso una pequeña venta es suficiente para hacer caer los precios un 5% en un día determinado. Hemos visto esto suceder en general con los metales preciosos y las acciones mineras durante el último mes.
Pero hay un lado positivo. Cuando los compradores han capitulado por completo, cualquier cantidad de compra tiene un impacto exponencialmente mayor al alza en los precios de las acciones. Por eso a menudo vemos una subida inusualmente pronunciada para muchas de las acciones durante una racha. Si algún inversor fuerte del lado comprador entra en el mercado, muchas de estas acciones se dispararán.
Todavía no estamos en el punto en que sea el momento de invertir masivamente, pero cuando llegue el momento se harán fortunas. Hay empresas cuyos activos están con descuentos extremos en relación con su capitalización de mercado.
Divulgación completa: Estoy a la caza de muchas de estas empresas no solo por sus acciones, sino por sus activos.
Algunas de estas empresas no tienen más remedio que desprenderse de sus activos durante este ciclo actual de restricciones de efectivo en el sector de los recursos. Desde la perspectiva de las acciones, invertir en estas empresas sigue siendo un riesgo importante porque una empresa con un gran activo y sin dinero no será una empresa por mucho tiempo en este mercado.
Pero desde la perspectiva de un proyecto, ahora es un buen momento para buscar gangas. Muchas instituciones se han puesto en contacto conmigo para que les ayude en esta búsqueda; por el contrario, hay muchas empresas públicas que me piden que financie o venda sus activos.
Ya sea que seas una empresa pública que busca vender o financiar su activo, o una institución que comprende la oportunidad de este mercado, envíame una nota.
Nadie necesita perder esta oportunidad.
Copper, China y el S&P 500
El Copper acaba de caer más del 5% esta semana, después de que el esperado aumento de la demanda de China no se materializara.
Esto puede ser una visión clara de nuestros mercados a corto plazo. Después de todo, China es a menudo un indicador principal del mundo. En los últimos dos años, la caída del Copper fue seguida poco después por una desaceleración en el S&P 500.
¿China Retira Liquidez? Actualización de la Guerra de Divisas
China está tan preocupada por la inflación que acaba de anunciar que su Banco Central ahora está retirando efectivo del sistema:
“Las autoridades chinas dieron un paso para aliviar las posibles presiones inflacionarias el martes utilizando un mecanismo clave por primera vez en ocho meses.
La medida del banco central de retirar efectivo del sistema bancario es un cambio después de meses de inyectar efectivo. Esa inundación de efectivo tenía como objetivo reducir los costos de endeudamiento para las empresas a medida que la economía se desaceleraba el año pasado, pero datos recientes han mostrado un repunte del crecimiento, junto con los principales determinantes de la inflación: los precios de la vivienda y los alimentos.
“La medida del PBOC del martes también fue probablemente provocada por un aumento en los flujos de capital hacia China y preocupaciones sobre la inflación”, dijo Yang Weixiao, analista senior de renta fija en Lianxun Securities.
China está claramente preocupada por la inflación. Cuando otros bancos centrales imprimen, los flujos de capital hacia China crecen. ¿El problema? China ya tiene suficiente dinero propio…
A menos que China pueda calmar las imprentas de los otros bancos centrales, las presiones inflacionarias podrían volver a estar a la vanguardia de la economía china, lo que luego se filtrará al resto del mundo. Quizás este podría ser el próximo impulsor para el próximo movimiento al alza del oro…
Mientras tanto, a medida que China se mueve para retirar liquidez, la devaluación de la moneda en todo el mundo continúa. De Bloomberg:
“India planea un endeudamiento bruto en el mercado de aproximadamente 6 billones de rupias ($111 mil millones) en el año hasta marzo de 2014, un récord, según tres funcionarios del Ministerio de Finanzas con conocimiento directo de las estimaciones preliminares.”
Que siga fluyendo el dinero…
Corea del Norte Sigue Amenazando a EE. UU.
Según los medios estatales de Corea del Norte, Corea del Norte acaba de advertir al máximo comandante militar estadounidense estacionado en Corea del Sur que sus fuerzas “sufrirían una destrucción miserable” si siguen adelante con los ejercicios militares programados con las tropas surcoreanas.
¿Hará EE. UU. un movimiento? Continuará…
Perspectivas de Marzo
Históricamente, marzo es un mes alcista para el mercado americano. Al mismo tiempo, suele moverse en dirección opuesta a febrero. Dado que febrero ha sido plano, no espero que marzo rompa ningún récord. Si bien los medios continúan diciendo a todos que compren acciones, yo sería cauteloso en las próximas semanas, ya que la caída de los precios del Copper ha señalado una caída a corto plazo.
Recuerda, la masa puede llevar el mercado al alza, pero también puede llevarlo a la baja.
Notas Finales
Como resultado de PDAC 2013 en Toronto, una de las ferias de inversión minera más grandes del mundo, la Equedia Weekly Letter probablemente no se publicará la próxima semana. Pido disculpas por cualquier inconveniente.
Hasta la próxima semana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Divulgación: Estoy en largo en oro y plata a través de ETF y lingotes, así como en largo en compañías de oro y plata tanto grandes como junior. Nuestra reputación se basa en las empresas que presentamos. Por eso invertimos en cada empresa añadida a nuestro Equedia Select Portfolio. Es su dinero para invertir y no compartimos sus ganancias ni sus pérdidas, así que por favor asuma la responsabilidad de hacer su propia diligencia debida. Recuerde, el rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro. El hecho de que muchas de las empresas en nuestros informes anteriores de Equedia hayan tenido un buen desempeño no significa que todas lo tendrán.
Descargo de Responsabilidad y Divulgación
Equedia.com y Equedia Network Corporation no asumen ninguna responsabilidad por pérdidas y/o daños derivados del uso de este boletín o de cualquier contenido de terceros proporcionado en el mismo. Equedia.com es un boletín financiero en línea propiedad de Equedia Network Corporation. Nos centramos en la investigación de empresas públicas de pequeña y gran capitalización. Nuestro rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. La información de este informe se ha obtenido de fuentes consideradas fiables, pero no garantizamos que sea precisa o completa. Este material no es una oferta de venta ni una solicitud de oferta de compra de valores o materias primas.
Además, para mantener nuestros informes y boletines GRATUITOS, de vez en cuando podemos publicar anuncios pagados de terceros y empresas patrocinadas. También somos compensados por realizar investigaciones sobre empresas específicas y a menudo actuamos como consultores para muchas de las empresas mencionadas en esta carta y en nuestro sitio web en equedia.com. También realizamos inversiones directas en muchas de estas empresas y poseemos acciones y/u opciones en ellas. Las empresas nos pagan para anunciarse en nuestro sitio web y a menudo distribuimos nuestros informes sobre las empresas destacadas. Si bien nunca se nos paga por escribir un informe optimista y positivo sobre ninguna empresa, comercializamos nuestros informes utilizando las tarifas de publicidad pagadas por nuestras empresas destacadas. Este proceso nos permite seguir publicando ideas de inversión de alta calidad sin costo alguno para usted. Nuestros ingresos son generados por empresas patrocinadoras y aumentamos nuestra audiencia utilizando las tarifas de publicidad que cobramos para distribuir nuestros informes. Esto ayuda tanto a Equedia como a nuestras empresas clientes a obtener
Por lo tanto, la información no debe interpretarse como imparcial. Cada contrato varía en duración, servicios realizados y compensación recibida.
Si alguna vez tiene alguna pregunta o inquietud sobre nuestro negocio o publicaciones, le animamos a que se ponga en contacto con nosotros en el correo electrónico o número de teléfono que se indica a continuación. Equedia.com no se hace responsable de ninguna reclamación realizada por ninguna de las empresas mencionadas o proveedores de contenido de terceros. Debe investigar de forma independiente y comprender plenamente todos los riesgos antes de invertir. No somos un corredor de bolsa registrado ni un asesor financiero. Antes de invertir en cualquier valor, debe consultar con su asesor financiero y un corredor de bolsa registrado. La información y los datos de este informe se obtuvieron de fuentes consideradas fiables. No se garantiza su exactitud o integridad y la entrega de los mismos no debe considerarse una oferta o solicitud por nuestra parte con respecto a la venta o compra de cualquier valor o materia prima. Cualquier decisión de comprar o vender como resultado de las opiniones expresadas en este informe O EN Equedia.com será responsabilidad total de la persona que autorice dicha transacción.
Consulte nuestra política de privacidad y descargo de responsabilidad para ver nuestra divulgación completa en http://equedia.com/cms.php/terms. Nuestras opiniones y puntos de vista con respecto a las empresas dentro de Equedia.com son nuestras propias opiniones y se basan en información que hemos recibido, la cual asumimos como fiable. No garantizamos que ninguna de las empresas se desempeñe como esperamos, y cualquier comparación que hayamos hecho con otras empresas puede no ser válida o no entrar en vigor. Equedia.com recibe honorarios editoriales por su redacción y la difusión de material, y las empresas destacadas no tienen que cumplir ningún criterio financiero específico. Las empresas representadas por Equedia.com son típicamente empresas en etapa de desarrollo que presentan un riesgo mucho mayor para los inversores. Al invertir en acciones especulativas de esta naturaleza, es posible perder toda su inversión con el tiempo. Las declaraciones incluidas en este boletín pueden contener declaraciones prospectivas, incluidas las intenciones, pronósticos, planes u otros asuntos de la Compañía que han
Equedia Network Corporation es también un distribuidor (y no un editor) de contenido suministrado por terceros y Suscriptores. En consecuencia, Equedia Network Corporation no tiene más control editorial sobre dicho contenido que una biblioteca pública, una librería o un quiosco. Cualquier opinión, consejo, declaración, servicio, oferta u otra información o contenido expresado o puesto a disposición por terceros, incluidos los proveedores de información, los Suscriptores o cualquier otro usuario de la Red de Sitios de Equedia Network Corporation, son los del autor(es) o distribuidor(es) respectivo(s) y no de Equedia Network Corporation. Ni Equedia Network Corporation ni ningún proveedor de información externo garantizan la exactitud, integridad o utilidad de ningún contenido, ni su comerciabilidad o idoneidad para un propósito particular.
