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我知道美國政客讓您感到害怕。您應該害怕。他們正在玩弄他們花費數兆美元支撐的市場。他們正在玩弄我們的金錢和生計——一切都以政治之名。
那麼我們應該如何在這個市場中投資呢？稍後再談。
雖然我懷疑美國會違約，但光是這個念頭就讓每個投資者不寒而慄。這是因為如果美國拖欠債務，該國經濟可能會萎縮5%，股市可能下跌30%。至少這是Credit Suisse的預測。情況不妙。
我們都知道債務上限限制是共和黨和民主黨之間的政治遊戲。共和黨想讓歐巴馬難堪，這樣他就無法連任。歐巴馬想表現良好，這樣他就能連任。兩黨之間這種魯莽的鬥爭正在扼殺我們。再加上夏季低迷，我們面臨一個疲軟且缺乏買方支持的市場。
但儘管市場充滿恐懼，也有許多更大的機會被散戶錯過了。
我經常與全國頂尖的經紀人、基金經理和交易撮合者交流，因為我相信這是您在市場中獲得優勢的方式。他們所有人現在都在進行交易。所有這些都在幕後進行。
同時，散戶市場正在沉睡。
我的經紀人的電話響個不停——但這些不是來自散戶客戶的電話——那些已經死了。這些是來自交易撮合者和機構的電話。這意味著交易正在進行，並且一些熱門問題正在為下一次反彈做準備。
我幾週前說過，債務辯論將在最後一刻解決，就像它一直以來那樣（參見《下一個大浪潮》）。我仍然相信這一點。我不會坐在這裡假裝我能準確預測政治或世界上將會發生什麼。但我也不會坐在這裡成為政治遊戲的受害者。
無論短期內發生什麼，也無論這場債務辯論期間發生什麼，在我看來有一件事是肯定的：貨幣和法定貨幣的侵蝕。
隨著時間的推移，貨幣和法定貨幣一直在貶值。過去美元和黃金是正相關的，但現在我們看到的是負相關，即無論美元表現如何，黃金都會隨著時間上漲。
一般來說，我們正處於黃金的長期牛市中，其特點是黃金兌所有貨幣、兌所有法定貨幣都在上漲。我喜歡800美元的黃金；我仍然喜歡1600美元的黃金。華盛頓發生的事情當然沒有給法定貨幣帶來任何信心。但這正在世界各地發生。不僅僅是在美國。
我很容易就能看到黃金漲到2000美元或更高，誰知道呢。歸根結底，這都是一場信心遊戲。如果全球經濟繼續緩慢前行，我們看到正增長且沒有發生任何災難性事件，我們將看到黃金緩慢走高，並看到更強勁的石油和商品價格。
但如果我們遇到另一個問題，例如雷曼兄弟的局面或另一次嚴重的信貸緊縮（由於全球貨幣體系的大規模去槓桿化，這在長期內很可能發生），我們將看到黃金價格更高。
債務已增長到無法償還的地步。除非我們看到債務水平控制在可管理的範圍內，否則黃金將繼續攀升。這可能需要幾年，也可能需要更長時間。如果我們發生像雷曼兄弟那樣的通貨緊縮事件，那麼我們將會看到黃金的真實價格。例如，一盎司黃金能買到什麼……我能用一盎司黃金買多少石油？
看看黃金價格以及自雷曼兄弟崩盤以來的表現。黃金價值翻了一倍多，它已成為主要銀行的抵押品（參見《銀行已進場——您呢？》），黃金ETF的需求激增，美國許多州開始採用黃金作為貨幣（參見《史上最偉大的戰爭》）。更重要的是，黃金不斷創下新高——一次又一次。
許多人似乎認為，一旦我們就債務上限達成協議，黃金和白銀將回吐部分漲幅。雖然這可能是真的，但我認為其影響不足以證明擔心黃金價格大幅下跌是合理的。即使黃金價格在1500美元以上，甚至1400美元以上，仍有很大的獲利空間。這是因為即使在這些水平，礦商也極其有利可圖。
當然，黃金價格與黃金礦商股價之間仍然存在巨大脫節。這是我經常被問到的一個問題。
人們不了解黃金礦商。雖然持有黃金礦業股票比持有黃金本身風險更高，但在我看來，槓桿作用遠遠超過風險——尤其是在目前的估值下。
黃金的實際價格大幅上漲，這也意味著主要礦業公司的利潤正在大幅增長。雖然我喜歡大型生產商並將其納入我的投資組合，但我仍然更看好初級礦商或新興的黃金和白銀礦業公司。
讓我告訴您原因。頂級公司，如Barrick、Goldcorp和Kinross，每年都難以補充他們生產的黃金。為了讓股東滿意並吸引新投資者，他們現在不得不首次支付股息。這就是大型企業的問題。所有股東都只關心下一個季度。他們只關心增加產量。但當您增加產量時，您會耗盡礦山壽命，並需要迅速尋找其他來源來替代。因此，他們不得不向下尋找食物鏈中的較小公司進行收購。
這就是新興生產商和初級礦商的優勢所在。
新興生產商和初級礦商是那些在地下發現大量新黃金的公司。我認為這才是真正賺錢的地方，因為大型礦業公司必須付出高昂的代價才能增加其儲量。他們必須支付每盎司五百、六百，有時甚至八百美元的地下黃金來收購其中一些公司。當您考慮到收購成本和將黃金從地下開採出來的成本時，對於大型企業來說，剩下的利潤真的不多了。
當您考慮到許多初級礦商目前地下黃金的估值不到每盎司50美元時，潛在的收益可能是天文數字。即使以每盎司500美元的收購價格計算，這也是您在每盎司50美元估值下的十倍投資回報。但這並不意味著每家擁有地下黃金的公司都會被收購。
將被收購的公司是那些在礦業友好型司法管轄區擁有出色項目的公司。它們是靠近或沿著其他現有生產礦山和礦床走向的公司。它們是擁有大量未開採資源的公司。即使它們沒有被收購，它們可能被視為收購目標的事實也可能使股價飆升。
最近，我寫了一份關於我最新投資的新報告，Abzu Gold Ltd. (TSX.V: ABS)
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簡而言之，Abzu Gold (TSX.V: ABS)的管理團隊非常強大，他們的土地位置顯示出巨大的潛力，周圍環繞著眾多礦床和礦山，鑽探工作正在進行中。Abzu Gold不僅是一個有潛力實現突破的新故事，而且它還鮮為人知，交易價格接近其52週低點。
對於那些錯過報告的人，這裡有一個簡短的摘錄：
早在2006年，非洲的一座新礦和黃金價格的穩步上漲，使一家名為Red Back Mining的公司在2006年從默默無聞中崛起。
在Rick Clark的領導下，Red Back的收入從2005年的幾乎為零，僅僅一年後就達到了4500萬美元——這得益於迦納一個新的、有前景的礦山，Chirano礦。Chirano礦於2005年10月實現商業生產，這是推動Red Back Mining進入新領域的開端。
六年前，Red Back Mining的股價交易價格不到2美元。在接下來的五年裡，Red Back繼續以巨大的回報獎勵其股東，最終以近35美元收盤，然後以近72億美元的價格出售給Kinross Gold。
如果您在Red Back Mining被收購前五年是其股東，並以每股2美元的價格投資了10,000美元，您可能已經賺取了165,000美元。這是一個1650%的收益。
這就是為什麼在公司起飛之前參與其中，可以為投資者帶來豐厚回報的原因。我喜歡在早期階段參與公司。這就是為什麼我即將向您介紹一家新的西非迦納勘探公司，它擁有非常重要的土地組合和一支強大的管理團隊來支持它：
這個故事還有很多內容，我認為在未來幾個月裡，我們將會聽到更多關於Abzu的熱議。
這是因為Abzu剛剛與Red Back Mining Ghana（Kinross Gold的全資子公司）達成協議，獲得了Red Back持有的10個特許權的51%權益。
Abzu Gold (TSX.V: ABS)需要投入300萬美元的勘探工作，才能獲得他們剛從Kinross那裡獲得的物業的51%權益。一旦他們投入300萬美元，Kinross將自動成為Abzu的合資夥伴，為Abzu在該項目上所需的資金貢獻49%。這意味著股東的股權稀釋減少，並獲得加拿大第三大黃金生產商的重大支持。擁有Kinross作為合資夥伴，為Abzu未來開發重大發現提供了重要的戰略機會。
Abzu上週剛又籌集了300萬美元，我預計其中一部分資金將用於他們最近從Kinross收購的物業，特別是他們的Nangodi特許權，該處先前的鑽探截獲了\
- 52米 @ 3.24克/噸金 (NGRC009)\
- 26米 @ 2.24 克/噸金 (NGRC017)\
- 51米 @ 2.4 克/噸金 (NGRC018)\
- 13米 @ 2.48克/噸金 (NGRC019)\
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這些目標位於布吉納法索邊境附近（以其資源豐富的物業而聞名），並位於Youga礦西南約30公里處，沿著Youga礦的走向，Endeavour Mining Corporation預計今年將生產約84,000盎司黃金。
Abzu仍然很年輕，這就是我喜歡它的原因。我也喜歡Gordon Neal和Jeff Pontius擔任董事（僅舉幾例）——這些人不做小交易。根據Abzu的交易和技術模式，推動Abzu走高不需要太多。這意味著來自當前鑽探的強勁消息可能會引起其他投資者的濃厚興趣——特別是他們精通市場的管理團隊。
我的報告發布後，我在幾個不同的場合買入了更多Abzu股票，並可能在未來幾天或幾週內尋求增持。
底線
歸根結底，我仍然認為長期來看，礦業股的表現將優於金屬本身。
雖然我可以看到黃金在華盛頓債務上限解決方案的基礎上短期回落，但任何解決方案都將側重於短期。從長遠來看，實際上沒有解決方案。美國將繼續印更多的錢來彌補赤字。即使提高債務上限，也意味著更多的債務、更多的法定貨幣，以及更多憑空創造的貨幣。這對黃金和白銀來說是看漲的。
下次再見，
Ivan Lo
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