新年伊始，我們開了一個好頭。儘管全球經濟健康狀況仍不明朗，歐洲困境依舊，但今年上半年很有可能會給我們帶來驚喜。
美國將會傳出一些令人鼓舞的數據，但2012年的經濟衰退最終將加速到足以掩蓋任何希望的跡象。為了避免徹底的經濟崩潰，世界各國政府，特別是美國，將再次被迫啟動大規模的Quantitative Easing (QE)。
歐元區銀行剛剛向ECB存入了4553億歐元，這是自1999年歐元推出以來的最高紀錄。不管你怎麼稱呼它，對我來說這都是QE——無論他們如何粉飾。歐洲很可能會陷入衰退，這將影響美國市場。
我認為2012年美國不會出現任何重大增長跡象。這意味著被迫公佈的數據很可能只是被篡改的數字，沒有真正的長期影響。儘管市場會對這些數字做出反應，但那只會是短期反應。
人們需要意識到，隨著信貸週期的深入，需要越來越多的信貸創造才能獲得相同美元的實際GDP增長。現在我們的經濟在各個層面都充斥著信貸，無論是消費者還是政府層面都無法成功償還。我們正越來越深地陷入信貸週期，以避免美國政策制定者最糟糕的噩夢：通貨緊縮。
那麼，需要多少信貸創造才能產生相同美元的實際GDP增長？在過去幾年已經印製了創紀錄的貨幣量之後，還需要印製多少錢才能避免另一次衰退？
美國的總債務和義務接近80兆美元，並且每年至少增長5兆美元以上。除非美國選擇大幅提高稅收並削減福利，否則這筆債務是無法償還的。但是，無論提高多少稅收，都不足以使系統在一年內達到平衡，更不用說持續的未來了。此外，即使你削減政府的每一分錢開支——除了Social Security和Medicare——系統仍然會出現年度赤字。這意味著，如果美國政府希望恢復長期償付能力，就必須實施大規模削減。
但是，提高稅收和削減福利不會發生——尤其是在選舉年，而且在這個市場環境下更是如此。這樣做將會引發進一步的抗議和騷亂，正如我們在希臘所見證的，那裡的政策制定者不得不提高稅收和削減福利以履行財政義務。
為了償還債務義務並確保經濟不會再次陷入衰退，美國將不得不選擇阻力最小的道路：無限QE。
一切尚未失去
由於維持我們經濟所需的行動，我預計今年有一個板塊將以巨大的力量爆發：貴金屬。
我認為黃金和白銀的基本面非常強勁，以至於去年12月那些被做空者迷惑的媒體和黃金評論家，將會失去唯一能將他們從未來不斷膨脹的法定貨幣債務中拯救出來的東西：黃金和白銀。
市場明顯超賣，我預計我們已經看到了黃金價格甚至許多黃金和白銀股票的底部。
對於2012年，我認為市場主題沒有任何變化，鑑於2011年黃金的大部分漲幅已經蒸發，黃金今年可能會錄得最強勁的漲幅之一——可能上漲超過50%。
聰明錢將會不斷累積。當他們採取行動時，他們的買入將會引發更多的買入，我們將看到這種趨勢以強大的力量持續下去——特別是考慮到紙質市場和實物市場之間巨大的差異。
我預計今年全球各國央行將再次成為黃金的淨買家，並創下購買紀錄（請參閱「囤積已經開始」）
這種價格上漲和對黃金的實物需求最終將會傳導到與之相關的股票上。
黃金和白銀股票
黃金和白銀股票都已超賣，我認為突破正在發生。
白銀的紙質空頭，由那些屢次犯下同樣罪行的罪魁禍首（請參閱「白銀陰謀」）所造成，將會被迫平倉。這意味著當白銀上漲時，它將以更具爆炸性的方式向上飆升——特別是隨著紙質空頭在實物市場中造成更大的價格失衡。
然而，只要空頭能夠持續壓制金銀價格，礦業股票就會繼續承壓。但當金銀價格達到我認為它們能夠達到的水平時，貴金屬礦業股票將會一飛沖天。
2011年的修正為2012年金屬和股票創下顯著新高奠定了基礎。自2008年金融危機以來，Fed印製貨幣以穩定金融體系和經濟。儘管他們的行動爭取了時間，但這無法持久，時間正在耗盡。這意味著2012年將經歷進一步的金融市場動盪、疲弱的經濟狀況以及美元的進一步貶值。
當政策制定者屈服於真相時，黃金、白銀及相關股票將是唯一屹立不倒的東西。
由於波動性，我做多，不帶保證金。
披露：我做多黃金和白銀，以及做多主要和初級黃金和白銀公司。
下週見，
Ivan Lo
Equedia Weekly
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