親愛的讀者：
幾週前，我向大家介紹了一家微型黃金公司，它坐擁我認為可能成為美國本土 48 州最重要的重要高品位黃金發現之一。
從那時起，他們持續進行鑽探。
就在今天，他們宣佈了一件重磅大事。
一件每一家黃金公司都夢寐以求的大事。
我稍後會為您詳細介紹。
但首先，您需要理解_為什麼_這件事如此重要——以及為什麼這個時機再好不過了。
因為當這家小公司忙著從亞利桑那州的沙漠中提取高品位黃金時，全球最強大的買家們正在發出一個主流媒體幾乎無人報導的信號。
讓我來為您解釋。
從不賣出的買家正在全力押注
上週，世界黃金協會（World Gold Council）發佈了其 2026 年央行黃金儲備調查。
其中隱藏著一個本應登上各大頭條的數據。
創紀錄的 45% 全球央行現在計劃在未來十二個月內_增加_自身的黃金儲備。
89% 預期全球央行的黃金儲備將持續攀升。
而且受訪的央行中，沒有任何一家表示計劃減持。
想想我們在這裡討論的對象是誰。
這些是地球上最保守、最精明且最強大的機構。他們不追逐潮流，不追逐短線熱點——他們的存在是為了捍衛國家。
而現在，作為一個整體，他們全都同時轉向同一個方向——轉向黃金，遠離美元。
事實上，黃金現已悄然超越美國國債，成為全球規模最大的單一儲備資產。
這是一個極其重要的數據集。
八十年來，全球的「無風險」資產一直是美國政府債務。
現在，一個接一個的主權國家開始意識到，「無風險」其實是帶有附帶條件的——尤其是當該資產的發行方只需一通電話就能將其凍結時。
這與我在上一封信中闡述的故事如出一轍：金磚國家（BRICS）正在建立平行結算系統，華盛頓正式將黃金列入關鍵礦物清單，以及美元作為全球儲備貨幣正被緩慢而精準地去中心化。
不要將黃金視為單純的交易標的，而應視為世界上最古老的貨幣所迎來的一場世代定價重估。
別以為華爾街不知道這一點。
JPMorgan 已預測金價將達 $6,300，許多分析師甚至喊出了 $7,000 的目標價。
當然，由於美聯儲更顯鷹派以及中東局勢緩和，金價上週出現回調——跌至約 $4,150 左右。
但退一步縱觀大局。
在我有生之年，黃金突破了 $1,000……接著是 $2,000……然後是 $3,000——每個里程碑都耗費了數年時間。
然後，在短短幾個月內，它飆升衝破 $5,000，並在今年一月創下了接近 $5,600 的歷史新高。
一路走來的每一次回調，都是絕佳的買入機會。
而金價上漲的關鍵在於：當金價如此走強時，少數幾家坐擁優質岩層、身處頂級司法管轄區、且時機恰到好處的小型公司，會突然成為被收購的目標。
我們在 Equedia Letter 介紹過的公司中一次又一次見證了這一點。
小船往往漲得最快。
今天，我想向您展示一家我認為正處於完美位置的公司。
West Point Gold Corp.
(TSX-V: WPG | OTCQX: WPGCF | FSE: LRA0)
代表 West Point Gold 發佈。
(原始報告見此：" By the Time You Read This, They’ve Already Bought More")
對於剛加入的讀者，這裡提供一個簡要概述。
West Point Gold 的旗艦資產是 Gold Chain Project，這是一個位於亞利桑那州西北部歷史悠久的 Oatman District、佔地約 11,760 英畝專利地與 BLM 地塊上的大型低硫化淺成熱液黃金系統。
它坐落在傳奇的 Walker Lane Trend 南延段。這與產出 Round Mountain（2000 多萬盎司）以及 AngloGold Ashanti 耗費多年、投入超過 5 億美元整合的 Bullfrog 礦區處於同一地質走廊。
它在其專利土地上擁有水權，這是任何礦山極其罕見且絕對必需的條件。
全球最大的黃金 ETF 管理機構 VanEck 名列其股東名冊。
全球頂級生產商之一 Kinross Gold 與其內華達州資產之一簽署了戰略期權協議。
此外，其管理團隊此前曾多次創立並向大型礦企出售礦業公司。
但這些都不是我今天寫信給您的原因。
我寫信給您，是因為 West Point Gold 剛剛宣佈的消息。
這改變了一切
首先，讓我為大家上一堂簡短的地質學課程，因為這是這個故事的核心關鍵。
大多數低硫化淺成熱液黃金系統——也就是 West Point Gold 目前正在鑽探的類型——垂直深度通常在 300 公尺左右就達到極限。
條件極好時可能達到 400m。
超過這個深度後，它們往往會收縮變窄、變薄並最終消失。
因此，對於這樣的礦床，最關鍵的單一問題很簡單：
高品位礦體是否會向深部持續延伸？
因為當一個淺成熱液系統隨著深度增加而不斷改善而不是衰竭時，地質學家對此有一個術語。
他們稱之為「套疊作用」（telescoping）。
這是其下方存在一個從根本上更宏大、更罕見且更有價值的系統的特徵標誌。
這正是區分普通小規模發現與真正能奠定公司地位的重大發現的關鍵問題。
現在，West Point Gold 的 Tyro Main 區域本身已經是一個極佳的發現，而 Tyro NE 也早就是一個高品位系統。
事實上，Tyro NE 的鑽探持續截獲了顯著的高品位黃金。
就在上個月，該公司公佈了兩個鑽孔 GC26-134 和 GC26-137 的數據：
- 鑽孔 GC26-134 在 95.8 至 115.5m 深度截獲 19.7m 品位達 9.06 g/t Au，位於 GC25-059（15.3m 品位達 7.02 g/t Au）上方約 20m 處。
- 鑽孔 GC26-137 在 53.2 至 88.9m 深度截獲 35.7m 品位達 3.2 g/t Au，其中包括 10.2m 品位達 10.23 g/t Au，位於 GC25-047（38.1m 品位達 4.86 g/t Au，含 10.7m 品位達 8.64 g/t Au）上方約 20m 處。
這些數據不僅在鑽芯中進一步證實並驗證了 NE Tyro Zone 的高品位發現，而且符合或超越了之前的許多結果，持續展現出 NE Tyro 系統龐大的寬度與高品位特徵。
但儘管這已經是一個鑽探結果持續穩定的高品位區域，West Point Gold 之前從未在 Tyro NE 鑽探超過 250m 的深度。
管理層認為那裡蘊藏著更多潛力，因此他們刻意將目標瞄準 Tyro NE 先前鑽探的_下方_，約地表以下 250 公尺處。
而且他們不僅僅是擦過該區域的邊緣。
他們直接鑽進了其核心部位。
今天，該公司公佈了 GC26-148 鑽孔的結果。數據極為驚人。
請看：
- 自 219 公尺處截獲 66.2 公尺、品位 6.57 g/t 黃金
- 其中包括 20.7 公尺、品位達 18.25 g/t 的厚實高品位核心
管理層稱其為 Northeast Tyro 區域歷來鑽探中最寬（真厚度）且品位最高的截距之一。
這些內部品位大約是美國西南部露天黃金礦山平均品位的 35 倍。
而以下是市場可能尚未完全消化理解的部分。
該鑽孔成功將高品位區域延伸至_地表以下 250 公尺以上_——該公司現在表示，即使在即將公佈的首份資源量估算之後，該區域在深部很可能仍將保持開放狀態。
通俗地說，這意味著當他們發佈首份資源量——即首次確切計算盎司數時——幾乎肯定無法囊括這個礦體的完整規模。
在資源量邊界_下方_，將存在一個已確認、已鑽探的高品位延伸體。
地質結構究竟在向我們傳遞什麼訊息
現在，如果您打開該公司的新聞稿，技術摘要對於不熟悉地質學的人來說讀起來就像一門外語。
大多數讀者看到「殼狀條帶狀冰長石」（crustiform-banded adularia）、「潛水成因角礫岩」（phreatic breccia）和「刃狀方解石晶格紋理」（bladed calcite lattice texture）這類詞彙時都會感到茫然。
但隱藏在這些專業術語中的才是_真正的_故事。因為這些聽起來枯燥的細節，正是經驗豐富的勘探地質學家感到興奮的原因。
因此，讓我逐段為您用通俗易懂的語言進行翻譯。請跟緊——這就是您學會解讀專業人士所看信號的地方。
他們所說的： 該截距為超過 66.2m 的石英細脈、網脈和脈狀角礫岩的廣泛區域，估計真厚度約為 35m，並且看起來是一個陡傾斜礦脈柱的延伸。
實際含義： 把金礦化想像成管道系統。數百萬年前，富含黃金的熱流體通過岩石裂縫上升，並在冷卻時沉積了黃金。「礦脈柱」（shoot）是黃金特別富集、集中的管道——也就是管道系統中最粗的部分。該鑽孔擊中「陡傾斜礦脈柱」這一事實意味著他們不僅僅是切到了一條薄脈——而是鑽入了一個深入地底的粗大、近乎垂直的黃金柱體。而「真厚度約 35m」極其重要：許多鑽探結果聽起來很令人震撼，直到你意識到鑽頭是以一定角度切入礦脈、從而誇大了數據。但在這裡，即使經過角度校正後，這也是一個真正_寬廣_的黃金礦體。寬厚加上高品位，正是你所追求的完美組合。
他們所說的： NE Tyro 脈是一個穩固、均勻的礦脈系統，傾角一致，寬度在 10m 至 35m 之間，賦存於前寒武紀花崗岩中。
實際含義： 「穩固且均勻」是地質學家形容_可預測性_的術語。而可預測性其價值如同——嗯，黃金。許多金礦脈非常不規則；它們會收縮、膨脹、扭曲和消失，這使得鑽探和開採成為一場噩夢（且成本高昂）。一條在長距離內保持一致寬度和走向的礦脈，界定成本要低得多，更容易建模成資源量，而且成為實際礦山的可能性要高得多。市場願意為可預測性支付溢價。
他們所說的： 礦化帶為多期角礫岩，由數期石英-方解石-冰長石組成的殼狀條帶膠結而成，其中一個樣品在 1.73m 範圍內達到 62.7 g/t。
實際含義： 「殼狀條帶狀」意味著含金礦物是呈_層狀_沉積的——就像樹木的年輪一樣——一個事件疊加在另一個事件之上。「多期」（Multi-stage）意味著該系統並非只充填了一次黃金；它被_一次又一次_地補充和重新充填。每一次流體脈動都帶來了更多的黃金。這是一個大型、長壽、健全的礦化系統的標誌——而不是曇花一現的短暫現象。至於「冰長石」（adularia）？這種特殊的礦物是教科書般的指紋特徵，它告訴地質學家流體當時處於_沸騰_狀態，而這正是黃金從溶液中析出並富集的精確時刻。看到冰長石就像廚師看到水完全燒開沸騰一樣：這意味著條件完全成熟。
他們所說的： 下盤包含熱液角礫岩以及可能帶有流動「條帶」紋理的潛水成因角礫岩，表明存在與更深層流體沸騰和潛在金沉積相關的重複運動與爆炸事件。
實際含義： 「角礫岩」是指破碎成碎片並重新膠結的岩石。帶有「流體狀、流動紋理」的「潛水成因角礫岩」意味著地下曾發生過_蒸汽爆炸_——即承壓且富含黃金的流體衝破岩石的劇烈高能事件。為什麼這很重要？因為這些爆炸發生在沸騰帶_上方_——而沸騰帶正是製造黃金的工廠。換句話說，岩石在告訴地質學家：製造這些黃金的引擎就在你們目前鑽探深度的下方。 他們看到的是煙霧，而火源在更深處。
他們所說的： 發育有刃狀方解石「晶格紋理」，並觀察到樹枝狀生長的自然金。
實際含義： 另外兩項佐證。「刃狀方解石晶格紋理」是教科書中最可靠的視覺信號之一，表明系統曾發生沸騰——地質學家實際上將其作為「在此鑽探」的野外標誌。而「觀察到自然金」意味著他們可以在岩石中看到_肉眼可見的真實黃金_，而不僅僅是實驗室化驗檢測出的黃金。當你在孔中看到沸騰紋理時，你就正處於淺成熱液系統的黃金核心地帶。
把這一切綜合起來看。
一個寬廣、可預測、向_深部_延展的高品位礦柱，身處一個反覆被黃金充填的系統中……展現出所有教科書般的信號，表明形成黃金的引擎仍然位於迄今鑽探深度的下方。
岩石本身正指向深處並說道：「繼續前進。」
這就是大自然在告訴你，還有更多潛力——即使在 West Point Gold 的首份資源量公佈之後。
正如我們在上一封信中所提到的：
「……Newmont、Kinross、Barrick 和 AngloGold 等大型黃金生產商的企業發展團隊都在尋求相同的目標條件：每年 100,000 至 300,000 盎司的產能潛力、處於第一四分位數的現金成本、一級司法管轄區以及勘探上升空間。WPG 已經完全符合所有這些條件。」
簡而言之，如果 West Point Gold 能兌現管理層一直在暗示的前景——約 200 萬盎司、品位約 2 g/t 的資源量，再加上未包含在此資源量中的深部高品位延伸區——大型黃金生產商將別無選擇，只能予以高度關注。
West Point Gold 的黃金項目正迅速演變為大型黃金生產商尋求的理想標的：深部開放、高品位、且位於一級司法管轄區內的低硫化淺成熱液系統。
而且鑽孔 GC26-148 很有可能不是個例。
在 Northeast Tyro 的這一相同深度，還有七個鑽孔的化驗結果仍在等待中，這是後續約 6,550 公尺待出結果化驗的一部分。
正如總裁兼執行長 Derek Macpherson 所說：NE Tyro 的高品位礦體持續向深部延伸，該區域在首份資源量公佈後仍將保持開放，更深層的鑽探定於 2026 年秋季至 2027 年春季的有資金支持的計劃下恢復進行。
上一次發生類似情況時
現在，您可能會想：「這個鑽孔是不錯，但我怎麼知道這能帶來重大成果？」
問得好。
讓我為您展示過去的藍圖，因為我們以前見過完全相同的劇本。
在關於 West Point Gold 的上一份報告中，我將 West Point Gold 與一家名為 Corvus Gold 的公司進行了對比。
如果您關注本通訊已有一段時間，您一定記憶猶新。
Corvus 的 North Bullfrog 項目坐落在_同一條_ Walker Lane Trend 上。它蘊藏著_相同_風格的低硫化淺成熱液黃金——高品位脈狀和網脈狀區域，外圍環繞著較低品位的礦化暈。
聽起來很熟悉吧？
確實如此。這正是 West Point Gold 目前在 Tyro 鑽探的完全相同的礦床構造。
而 Corvus 的故事是這樣結尾的。
2022 年，AngloGold Ashanti 迅速出手，以 4.5 億美元的總股權價值收購了 Corvus。
這筆交易成為了 AngloGold 現在稱之為一級黃金礦區的核心雛形——該礦山預計在 11 年的礦山壽命內平均每年澆築 105,000 盎司黃金。
但最精彩的部分在於：
在收購 Corvus 之後，AngloGold 的地質學家繼續在該地區鑽探，並進一步界定了一個名為 Merlin 的礦床，其礦化延伸深度對於淺成熱液系統來說極為罕見。
猜猜在 AngloGold 收購期間擔任 Corvus 勘探經理的人是誰？
一位在 Walker Lane 擁有 40 年經驗的老將，名叫 Mark Reischman。
那麼 Mark Reischman 今天在哪裡？
他結束退休生活，擔任顧問，致力於 West Point Gold 在 Gold Chain 的深部靶區地質理論研究。
他回來可不是為了輕鬆拿一份薪水。
他回來是因為他以前見過這種構造格局，他清楚其深部蘊藏著什麼。
因此，當我告訴您一個證明 West Point 高品位礦體在深部持續延伸的鑽孔是一件大事時，請理解這背後的背景。
這是同一個成礦趨勢帶、同一種礦床類型、以及將 Corvus 打造為 4.5 億美元被收購案的同一批專業傳承人員——唯一的不同是，這一次金價是收購 Corvus 時的兩倍以上。
分析師們正在覺醒
以下是我如何知道市場尚未反應過來的原因。
2026 年 6 月 14 日，Paradigm Capital 開始對 West Point Gold 進行研究覆蓋。
他們的評級是？投機性買入（Speculative Buy）。
他們的 12 個月目標價是？每股 C$3.30。
當時該股票的交易價格約為 C$1.10。
相較於其目標價，潛在回報率超過 200%。
而且這絕非隨意草率的猜測。
Paradigm 花了_六個月_時間與獨立資源評估專家合作，並親自實地考察了該項目。以下是他們在該報告中得出的結論：
在該公司尚未發佈首份官方資源量之前，這裡就已經存在一個真實的、具備經濟效益的礦床。
讓我為您列出他們的數據：
- Paradigm 獨立估算，兩個 Tyro 區域已蘊藏約 110 萬盎司、品位 2.1 g/t 的黃金——其中包括高品位的 NE Tyro 區域，約為 60 萬盎司、品位 3.5 g/t。
- 他們建立了一個概念性礦山模型，在 $4,500 金價下，該模型展現出 54% 的稅後內部收益率（IRR） 和約 10.9 億美元的淨現值（NPV）……
- ……而該公司在撰寫報告時的市值僅約為 1.07 億美元。
- 在 $4,500 金價下，其每股淨資產價值（NAV）達到 C$9.65，這意味著在 C$1.10 的價格下，該股票的交易價格僅為其自身 NAV 的 0.11 倍。
現在將這一點與鑽孔 GC26-148 聯繫起來。
Paradigm 的模型特別將 NE Tyro 的深部延伸 列為關鍵催化劑。他們估計，NE Tyro 每額外延伸 100 公尺，就價值約 70,000 盎司——而且僅向高品位區域增加 0.2 Moz，就會將其 NAV 提高約 20%。
GC26-148 就是 該延伸部分的一部分——而且它回報了更高的品位！
他們指出，兩個 Tyro 區域在「深部均保持開放」，這正是新鑽孔剛剛為 NE Tyro 所證實的。
那麼，為什麼股價會回調？
現在，你們中的一些人看著圖表，可能會提出一個顯而易見的問題。
如果這個故事這麼好，為什麼股價會從高點回落？
這是個合理的問題。我會給您一個坦誠的答案。
正如我們的大多數讀者所知，我們分享觀點是基於公司的長期價值，而不是短期交易波動。
以我們上次的銻礦項目為例。我們最初在 C$0.50 時進行了介紹。當它跌破 C$0.36 時，我們再次進行了介紹。
上個月，它創下了超過 C$3 的新高。
換句話說，攀升過程並非直線上升。但我們根據項目的實質價值堅持了我們的立場——而不是基於日常交易波動。
我們相信 West Point Gold 也處於類似的情況。
近期的部分疲軟僅僅與金價有關。隨著黃金從高點回落，整個行業近幾個月都出現了回調，而初級礦企的波動總是比金屬本身更為劇烈。這是該領域的本質特徵。
但還有第二個因素您應該了解，因為這是機械性的，與岩石質量無關。
這就是認股權證和融資帶來的市場壓制（overhang）。
根據 WPG 的披露，該公司擁有略多於 2,000 萬份未行使的認股權證，總行使價值約為 990 萬加元——此外，最近的一批私募配售現已解禁流通，為市場流通盤增加了更多股票。
當一檔股票背負大量處於價內的認股權證時，它會像一道天花板一樣發揮壓制作用。
隨著股價上漲，認股權證持有者有動力行權並在強勢時賣出。這種拋壓可能會壓低股價，特別是在面臨阻力位時。隨著現有股東股權被稀釋，新股湧入流通市場。
任何觀察初級礦業公司夠久的人都見過這種情況發生。
這其中還涉及到時間因素：這些認股權證中大約有 60% 將於 2026 年到期。面臨到期的持有者有一個強制機制：行權，否則完全失去期權價值。這可能會將一波拋售壓縮到更窄的時間窗口內。
所以，是的，我們認為這是股價疲軟的部分原因。
但有趣的地方就在這裡。
因為在平靜的日子裡看起來像是阻力的同一個壓制因素，在催化劑爆發的日子裡看起來可能_完全不同_。
是優勢，而非缺陷
早在 2026 年 2 月，當 WPG 股價在強勁鑽探結果的推動下達到 C$2.17 時，完全相同的認股權證結構_就已經存在了_。
市場直接衝破了這個壓制。
為什麼？因為消息面足夠強勁。
當一家公司即將發佈首份資源量、擁有大量待公佈化驗結果且持續取得高品位截距時，催化劑帶來的買盤可以徹底壓倒供應壓力。
而 WPG 即將迎來一系列催化劑。
現在考慮一下如果這些認股權證被行使，它們實際代表著什麼。
那 990 萬加元的行使價值？它實質上是一個預先注資的資金庫。
如果這些認股權證行權，將有大約 1,000 萬加元的現金直接流入 West Point 的銀行帳戶——無需 經紀商融資，無需 市場化發行，無需 以低於市場價值的折價拋售新股。
對於一家即將擴大鑽探並邁向首份資源量的初級勘探公司來說，約 1,000 萬加元的資本是一筆大數目。
最後還有關鍵的一點。
行權價本身為股票築起了一道底部支撐。
行權價在 C$0.30 至 C$0.45 的認股權證持有者，不太可能在股價稍微上漲時就拋售所有資產。他們已經獲得了三到四倍的收益——而當股價在 C$2 左右交易時，他們的收益甚至更高。
這些持有者中有許多是內部人士、家族成員、朋友以及早期入場的支持性機構。
換句話說，他們切身利益與_長期_發展緊密相連。
因此，雖然這層壓制解釋了近期的一些疲軟，但我認為一旦催化劑來襲，它隨時會轉化為強大助力。
更便宜的入場點、內建的資金儲備、以及股票下方的底部支撐，這一切都發生在邁向首份資源量的關鍵時刻。
在我看來，這就是一個機會。
更宏大的礦區全貌
而 Tyro 只是故事的一部分。
除了這兩個 Tyro 區域外，West Point Gold 已經在整個礦區的另外三個靶區展開黃金勘探：
- Black Dyke——一個具有歷史開採活動且地表有黃金的完全開放式構造環境。
- Sheep Trail——4 月份截獲了 32.0 公尺、品位 1.0 g/t 的黃金，在同一礦區上開拓了第三個潛在資源區。
- Bull 8——6 月初在長達 12 公里、未經測試的構造走廊沿線進行的_有史以來首次鑽探_中，截獲了 21.4 公尺、品位 1.0 g/t 的黃金。
而籠罩這一切之上的是 Frisco Graben——這是一個大型的被覆蓋靶區，West Point 2025 年的鑽探已經表明其坐落於一個高產淺成熱液系統之上。
Frisco Graben 是 Mark Reischman 從第一天起就在該項目上鎖定的靶區。
這也是他結束退休生活為 West Point Gold 擔任顧問的原因。
Paradigm 認為，計劃中的 2026–2027 年鑽探計劃可能會揭示出整個礦區 200 萬盎司或更多 的潛力。
換句話說，目前市場仍在僅對第一個區域進行定價。
它甚至還沒有開始考慮整個礦區的價值。
結論
讓我們把整個拼圖完整地組合起來。
- 黃金價格高於 $4,100，各國央行以創紀錄的速度買入，華盛頓將國內黃金提升至國家安全層面。
- 位於一級採礦司法管轄區內專利土地上、擁有水權的高品位黃金系統。
- 截獲 66.2m 品位 6.57 g/t（包括 20.7m 品位 18.25 g/t）的鑽孔——剛剛證明了高品位礦體在深部持續延伸，超過 250 公尺深，且仍保持開放。
- 同一深度還有七個鑽孔結果待出。
- 首份資源量估算將於今年晚些時候公佈——這是將一家初級礦企從「勘探題材」轉變為大型企業可以定價的確切數字的單一決定性事件。
- 獨立分析師給予 C$3.30 的目標價，相對於約 C$1.10 的股價，模型 NAV 為 C$9.65。
- 成功藍圖——Corvus Gold——在同一成礦帶上方 180 英里處上演並以 4.5 億美元出售。
我們從事這項工作足夠久，深知像這樣數學意義上的定價錯誤不會永遠持續下去。
尤其是當鑽探持續截獲高品位礦體時更是如此。
請向我展示另一家在具備水權的一級司法管轄區、於低硫化淺成熱液黃金系統中能夠持續取得如此高品位鑽探結果的初級黃金勘探公司。
每當我們看到初級黃金公司鑽出類似 66.2m 品位 6.57 g/t 的數據時，他們的股價都會迎來爆發式上漲。
而且更多結果即將出爐。
首份資源量即將公佈。
化驗數據仍在陸續到來。
而且他們鑽得越深，這個項目就變得越好。
West Point Gold Corp.
加拿大交易代碼：WPG
美國交易代碼：WPGCF
德國交易代碼：LRA0
探求真相，做好準備，
Carlisle Kane
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其他前瞻性陳述
本簡報中包含的某些陳述構成前瞻性資訊。這些陳述與未來事件或未來表現有關。前瞻性陳述包括描述 WPG（本公司）未來計劃、目標或指標的估計和陳述，包括表明本公司或管理層預期特定條件或結果將會發生的詞語。使用諸如「可能」、「打算」、「預期」、「相信」、「將」、「預計」、「估計」等任何詞語以及與非歷史事實事項相關的陳述均旨在標識前瞻性資訊，並基於本公司當前對此類未來事件結果和時機的信念或假設，其中包括對未來黃金、白銀和其他金屬價格、貨幣匯率和利率、有利的運營條件、政治穩定、按時獲得政府批准和融資、獲得現有許可證和許可的延期並獲得所需許可證和許可、勞工穩定、市場條件穩定、設備可用性、鑽機可用性以及預期成本和支出的假設。
本公司和 Equedia 提醒，所有前瞻性陳述本質上都具有不確定性，實際表現可能受到許多重大因素的影響，其中許多因素超出了本公司的控制範圍。這些因素包括但不限於：與 West Point Gold 完成本公司與 Kinross 的期權協議項下要求的所有付款和支出的能力相關的風險和不確定性；以及與當前勘探活動的實際結果相關的其他風險和不確定性、儲量和資源量估算的不確定性；與生產、成本和費用相關的估計和預測的不確定性；與礦床品位和連續性相關的風險；解釋鑽探結果和其他勘探數據所涉及的不確定性、資源量估算的不確定性、勘探或開發活動可能延遲的潛在風險、礦床的地質、品位和連續性、由於事故、設備故障、所有權和許可問題、勞資糾紛或其他無法預見的運營困難或中斷導致未來勘探、開發或採礦結果、關於預期結果和未來股息的陳述可能與本公司的預期不一致的可能性、金屬價格波動、不可預見的成本和支出、與未來所需融資的可用性和成本相關的不確定性以及監管限制（包括環境監管限制）。
未來勘探、開發或開採結果與相鄰資產及本公司預期不一致的可能性；採礦業固有的運營風險和危害（包括環境事故和危害、工業事故、設備故障、異常或意外的地質或構造地層、塌方、洪水和惡劣天氣）；金屬價格波動；環境和監管要求；許可證的可用性、未能將預估礦產資源轉換為儲量、無法完成建議作出投產決定的可行性研究、冶金測試結果的初步性質、黃金價格波動、設備故障和延誤的可能性、勘探成本超支、資金和融資的可用性、總體經濟、政治風險、市場或商業狀況、監管變化、政府或監管批准的及時性以及礦產勘探和開發行業涉及的其他風險，以及本公司向證券監管機構在 SEDAR 上提交的文件中規定的那些風險。
儘管本公司認為在準備本公司簡報中的前瞻性資訊時所使用的假設和因素是合理的，但不應過度依賴此類資訊，這些資訊僅適用於本新聞稿發佈之日，且無法保證此類事件將在披露的時間範圍內或根本不會發生。除適用證券法要求外，無論是由於新資訊、未來事件還是其他原因，本公司明確表示不承擔更新或修改任何前瞻性陳述的任何意圖或義務。
上述引用的所有鑽探結果、技術細節、資源量時間節點和公司特定數據均直接源自 West Point Gold Corp. 的公開披露——主要是宣佈 NE Tyro 區域 GC26-148 鑽孔的新聞稿，以及 2026 年 6 月 9 日確認完成 21,079 公尺鑽探計劃的新聞稿。央行數據（創紀錄的 45% 計劃增加黃金儲備、89% 預期全球官方儲備將上升、無受訪者計劃出售、以及黃金超越美國國債成為最大儲備資產）來自世界黃金協會於 2026 年 6 月 16 日發佈的《2026 年央行黃金儲備調查》。根據公開市場數據，黃金價格水平截至 2026 年 6 月中旬（~$4,150/oz），並已從 2026 年 1 月底約 $5,600/oz 的歷史高位回落。JPMorgan 的 ~$6,300 和分析師 ~$7,000 的金價預測均引用自 2026 年 4 月的原始 Equedia 信函和當時的市場評論。
分析師數據——C$3.30 目標價、投機性買入評級、~1.1 Moz @ 2.1 g/t 原地估算、~0.6 Moz @ 3.5 g/t NE Tyro 估算、54% 稅後 IRR、在 $4,500 金價下約 10.9 億美元的 NPV、C$9.65/股 NAV、~0.11x P/NAV、現金和認股權證數據，以及每 100 公尺 NE Tyro 延伸敏感性——均取自 Paradigm Capital Inc. 於 2026 年 6 月 14 日對 West Point Gold 的首次覆蓋報告。Paradigm 給予該股投機性買入評級，並披露其已向 West Point Gold 提供財務諮詢和/或預計將尋求投資銀行業務報酬；其估計為概念性的，其目標價反映了包括資源量向 ~2 Moz 增長、更高金價以及估值倍數擴張等假設。認股權證數據（略少於 2,000 萬份未行使認股權證，~C$990 萬總行使價值，約 60% 於 2026 年到期，行權價 ~C$0.30–C$0.45）來自 West Point Gold 的公開披露；最近的一批私募配售已解禁流通。歷史上的 C$2.17（2026 年 2 月股價高點）和最近約 C$1.10 的水平依據公開市場數據；銻礦對比參考了先前 Equedia 專題介紹的想法。Corvus Gold / North Bullfrog 收購數據（~4.5 億美元股權價值）和 North Bullfrog 生產估算（年均 105,000 盎司，~11 年礦山壽命）源自 AngloGold Ashanti 和第三方披露。
非礦產儲量的礦產資源不具備已證實的經濟可行性。首份資源量估算尚未公佈；勘探目標和品位均為概念性的。無法保證所討論的礦化的任何部分將被定義為資源量、升級為儲量或進行具備經濟效益的開採。前瞻性陳述本質上具有不確定性，實際結果可能存在重大差異。過往表現和先前的收購（Corvus Gold 等）並不預示 West Point Gold 的未來表現。在投資前請諮詢持牌財務專業人士。
