Большинство людей понятия не имеют, что происходит за кулисами рынка драгоценных металлов – в частности, рынка серебра.
Для многих из вас многое из того, что я собираюсь сказать, может показаться дежавю. Но из-за текущего момента и того, как я вижу движение графиков, я считаю своим долгом рассмотреть это еще раз.
Большая часть того, что определяет цену золота, — это бумажная торговля, которая фундаментально ошибочна. Объем бумажных контрактов на золото и серебро, торгуемых на фьючерсных и фондовых биржах, легко превосходит объем фактической физической торговли.
Это означает, что именно бумажные рынки определяют ценообразование золота. Это означает, что краткосрочные настроения – и манипуляции – являются причинами волатильности как золота, так и серебра, а не фактические фундаментальные показатели самого золота и серебра.
Например, в отчете, опубликованном в прошлом году ( см. Before it’s Too Late), Eric Sprott и Andrew Morris указали на значительное расхождение между бумажным и физическим предложением на Comex в отношении серебра:
«…В апреле на (Comex) ежедневно торговалось более 800 миллионов унций. Кроме того, учтите, что на конец апреля было всего 33 миллиона унций зарегистрированных запасов для обеспечения всей этой бумажной торговли. Только представьте, если бы всего 5% от всех этих покупок фактически предназначались для поставки; все запасы были бы более чем исчерпаны».
Более года назад я опубликовал письмо, в котором раскрыл, что большая часть золота, торгуемого на рынках, на самом деле не полностью обеспечена самим металлом, как многие считают ( см. The Silver Conspiracy):
В течение многих лет большинство людей предполагали, что London Bullion Market Association (LBMA), крупнейший в мире рынок золота, располагала реальным золотом для обеспечения массивных «золотых депозитов» в крупных банках LBMA. Но это не так.
Это было подтверждено во время слушаний CFTC, когда Jeffrey Christian из CPM Group заявил, что банки LBMA имеют примерно в 100 раз больше золотых депозитов, чем фактического золотого слитка. Это означает, что на каждую унцию золота, торгуемую на этих рынках, 99 из них появляются из ниоткуда. Были ли золото и серебро превращены в фиатную валюту на этих рынках?
На рынке LBMA, например, в июле ежедневно торговалось в среднем 19,6 миллиона унций золота. В мире за последние несколько лет в среднем производилось около 2497 тонн в год – что составляет чуть более 80 миллионов тройских унций.
Это означает, что LMBA торгует почти годовым объемом мирового производства золота менее чем за неделю.
В октябре 2010 года мы опубликовали еще одно письмо, доказывающее нашу теорию и объясняющее, почему серебро достигнет новых максимумов ( см. Enron Lives On?). С тех пор стоимость серебра более чем удвоилась, почти достигнув исторического максимума в $50.
В обоих письмах я упоминал, что торговля как серебром, так и золотом не только сильно закредитована, но и легко манипулируется – особенно в отношении серебра. Многие из коротких позиций, используемых для манипулирования ценой, являются как непокрытыми, так и сильно закредитованными.
Но что происходит, когда эти короткие позиции нужно закрывать? Что происходит, когда истинные фундаментальные факторы, толкающие золото и серебро вверх, раскрывают свою истинную сущность?
Еще в июле 2011 года я написал статью о South Rare Precious Metals Spot Exchange в Китае, а также о The Gold Exchange.
Вот отрывок:
Вкратце, Pan Asia Gold Exchange использует рыночный механизм и предоставляет две основные услуги: сеть покупки и распределения физического золота, а также инновационные продукты, основанные на физическом золоте – для всех.
Короче говоря, это означает более простые, быстрые и экономически эффективные транзакции между всеми сторонами для операций, связанных с золотом. Но что более важно, это означает новую волну вливания капитала на рынок золота.
Вот видео о Pan Asian Gold Exchange (обязательно посмотрите его):
| |
| --- |
| , который хорошо знаком с короткими позициями и кредитным плечом, используемыми банками против драгоценных металлов, был показан в видео. Он говорит, что биржа обещает лучшее ценообразование, меньшее кредитное плечо и со временем должна ослабить эффекты концентрации коротких позиций как в золоте, так и в серебре.
Мы все знаем, что происходит, когда короткие позиции приходится закрывать…
Pan Asian Gold Exchange вполне может помочь отправить цену золота на новые территории.
Новая волна капитала
Pan Asian Exchange подписала соглашение с The Agricultural Bank of China (ABC), интегрировав свою систему информации о счетах клиентов с их платформой.
Это означает, что биржа получит прямой доступ к счетам 320 миллионов розничных клиентов, 2,7 миллиона корпоративных клиентов и почти 24 000 филиалов. ABC является третьим по величине кредитором Китая по активам. Когда он вышел на биржу в прошлом году, он стал крупнейшим в мире первичным публичным размещением акций. В настоящее время он занимает 8-е место среди Top 1000 World Banks, а Forbes Global 2000 назвал его 25-й по величине публичной компанией в мире.
Вот где начинается самое интересное. По-настоящему интересное.
Представьте себе покупку золота через ваш банк одним щелчком мыши. Pan Asia Exchange теперь создала первый в истории роллинговый спотовый контракт, который позволит китайским банковским клиентам покупать 10 унций (минимальная транзакция) золотых контрактов в RMB через свой счет и напрямую связанных с биржей. Если у вас есть счет в ABC, вы можете мгновенно купить золото или золотые контракты.
Подумайте об этом: 320 миллионов розничных клиентов и 2,7 миллиона корпоративных клиентов, все с тем же китайским аппетитом к драгоценным металлам ( см. Age of America Over?); все теперь могут покупать золото партиями по 10 унций одним нажатием кнопки.
Как только больше таких международных контрактов будут запущены, мы увидим сильный спрос на физическое золото, поскольку изъятие физического золота начнет удовлетворять обязательства по контрактам. Покупка золота непосредственно с вашего банковского счета – это реальный спрос. По сути, это похоже на SPDR Gold Trust, или GLD, с гораздо более строгими правилами кредитного плеча и 100% обеспечением золотом.
Из-за массивных коротких позиций против серебра и золота, каждая физическая унция драгоценных металлов, изъятая с физического рынка и переведенная на новую китайскую биржу, вызовет массовое короткое сжатие, поскольку продавцы с кредитным плечом будут вынуждены закрывать свои позиции на бумажном рынке.
Нет сомнений, что эти сильно закредитованные короткие позиции чрезвычайно уязвимы и могут быть легко вытеснены физическим спросом. Когда вы переходите от торговли бумагой к фактическим физическим металлам, именно тогда цены на эти металлы взлетят до небес, поскольку предложение не сможет угнаться за спросом.
Эта новая биржа только медленно начала торговать в местных китайских сообществах. Но она будет полностью функционировать в течение 6 месяцев. Это означает, что менее чем через 6 месяцев более 320 миллионов розничных китайских клиентов и 2,7 миллиона корпоративных клиентов смогут покупать золото онлайн, которое на 100% обеспечено слитками – а не закредитованными бумагами.
В конечном итоге биржа откроет свои двери для иностранцев.
США это сделали… почему бы не Европе?
Центральные банки мира печатали огромную волну вновь созданных бумажных денег прямо у нас под носом в течение последних нескольких лет. И, как я подчеркивал в течение последних нескольких месяцев, они не остановятся.
С декабря ECB предоставил более 1 триллиона евро новых кредитов двумя отдельными траншами. В последнем транше 800 банков получили 529,5 миллиарда евро новых кредитов под 1% на три года, используя практически любую форму обеспечения.
Хотя это может быть не прямое Quantitative Easing, результат тот же. Как и в США, этот тип кредита с отрицательной реальной процентной ставкой является еще одной формой QE. Это еще один способ вливания денег, не пугая мир и не нарушая никаких уставов.
Это, по сути, означает, что банки фактически решают, сколько денег создается. Потому что ECB
не монетизирует напрямую долги слабых суверенных государств, что запрещено ему уставом, а вместо этого дает коммерческим банкам возможность брать свои вновь заимствованные деньги и использовать их для покупки суверенного долга.
Другими словами, это как если бы ECB приобрел суверенный долг через коммерческие банки и фактически «печатает» новые деньги, «технически» не нарушая свой устав.
Мы знаем, что в результате валюта обесценивается. Количество создаваемых денег больше, чем мы когда-либо видели – и рекордные объемы не прекратятся.
Возможности для участия растут.
До следующей недели,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Раскрытие информации: Я держу длинные позиции по золоту и серебру через ETF и слитки, а также длинные позиции по крупным и юниорным золотодобывающим и серебродобывающим компаниям.
Отказ от ответственности и раскрытие информации Equedia.com & Equedia Network Corporation не несет ответственности за убытки и/или ущерб, возникшие в результате использования данного информационного бюллетеня или любого стороннего контента, предоставленного здесь. Equedia.com — это онлайн-финансовый информационный бюллетень, принадлежащий Equedia Network Corporation. Мы сосредоточены на исследовании публичных компаний с малой и большой капитализацией. Наши прошлые результаты не гарантируют будущих результатов. Информация в этом отчете получена из источников, считающихся надежными, но мы не гарантируем ее точность или полноту. Этот материал не является предложением о продаже или приглашением к предложению о покупке каких-либо ценных бумаг или товаров.
Кроме того, чтобы наши отчеты и информационные бюллетени оставались БЕСПЛАТНЫМИ, время от времени мы можем публиковать платные рекламные объявления от третьих сторон и спонсируемых компаний. Мы также получаем вознаграждение за проведение исследований по конкретным компаниям и часто выступаем в качестве консультантов для многих компаний, упомянутых в этом письме и на нашем веб-сайте equedia.com. Мы также делаем прямые инвестиции во многие из этих компаний и владеем их акциями и/или опционами. Поэтому информация не должна толковаться как беспристрастная. Каждый контракт различается по продолжительности, оказываемым услугам и полученному вознаграждению.
Equedia.com не несет ответственности за любые заявления, сделанные упомянутыми компаниями или сторонними поставщиками контента. Вы должны самостоятельно исследовать и полностью понимать все риски перед инвестированием. Мы не являемся зарегистрированным брокером-дилером или финансовым консультантом. Перед инвестированием в любые ценные бумаги вы должны проконсультироваться со своим финансовым консультантом и зарегистрированным брокером-дилером. Информация и данные в этом отчете были получены из источников, считающихся надежными. Их точность или полнота не гарантируются, и предоставление их не должно рассматриваться как предложение или приглашение с нашей стороны в отношении продажи или покупки каких-либо ценных бумаг или товаров. Любое решение о покупке или продаже в результате мнений, выраженных в этом отчете ИЛИ НА Equedia.com, будет полной ответственностью лица, санкционирующего такую транзакцию.
Опять же, этот процесс позволяет нам продолжать публиковать высококачественные инвестиционные идеи совершенно бесплатно для вас. Если у вас когда-либо возникнут вопросы или опасения по поводу нашего бизнеса или публикаций, мы рекомендуем вам связаться с нами по указанному ниже адресу электронной почты или номеру телефона.
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и отказом от ответственности, чтобы просмотреть полное раскрытие информации на http://equedia.com/cms.php/terms. Наши взгляды и мнения относительно компаний в Equedia.com являются нашими собственными взглядами и основаны на информации, которую мы получили и которую считали надежной. Мы не гарантируем, что какая-либо из компаний будет работать так, как мы ожидаем, и любые сравнения, которые мы сделали с другими компаниями, могут быть недействительными или не вступить в силу. Equedia.com получает редакционные гонорары за свои статьи и распространение материалов, и представленные компании не должны соответствовать каким-либо конкретным финансовым критериям. Компании, представленные Equedia.com, обычно являются компаниями на стадии развития, которые представляют гораздо более высокий риск для инвесторов. При инвестировании в спекулятивные акции такого рода можно потерять все свои инвестиции со временем. Заявления, включенные в этот информационный бюллетень, могут содержать прогнозные заявления, включая намерения, прогнозы, планы Компании или другие вопросы, которые
Equedia Network Corporation также является дистрибьютором (а не издателем) контента, предоставляемого третьими сторонами и Подписчиками. Соответственно, Equedia Network Corporation не имеет большего редакционного контроля над таким контентом, чем публичная библиотека, книжный магазин или газетный киоск. Любые мнения, советы, заявления, услуги, предложения или другая информация или контент, выраженные или предоставленные третьими сторонами, включая поставщиков информации, Подписчиков или любого другого пользователя Сети сайтов Equedia Network Corporation, являются мнениями соответствующих автора(ов) или дистрибьютора(ов), а не Equedia Network Corporation. Ни Equedia Network Corporation, ни какой-либо сторонний поставщик информации не гарантируют точность, полноту или полезность любого контента, а также его товарность или пригодность для какой-либо конкретной цели.
