Это была неделя, которая заставила всех ломать голову.
Мы начали с размахом. Акции выросли, а сырьевые товары продолжили свое ралли с прошлой недели (см. Удваиваем ставки на Большой взрыв).
TSX достиг двухлетнего пика, закрывшись выше 13 000 впервые с сентября 2008 года, поскольку золотодобывающие компании резко выросли после того, как цена на золото достигла исторического максимума в $1400. Серебро также превысило $28.
Но все это закончилось к пятнице.
Стремительный бычий рынок сырьевых товаров наткнулся на стену в пятницу, когда Китай объявил, что попытается замедлить свою экономику, чтобы обуздать инфляцию, снова повысив процентные ставки. Будучи крупнейшим в мире потребителем многих видов сырья, любой намек на замедление экономического роста вызывает мурашки по коже на сырьевых рынках.
Но каким бы мрачным ни было завершение рынка, это не означает, что все рухнет.
Рассматривайте это скорее как повод зафиксировать прибыль. Не забывайте, что мы уже получили значительную прибыль от сырья, акций и облигаций с конца августа. С приближением декабря неизбежна краткосрочная коррекция.
Буквально на прошлой неделе мы упоминали индекс PMI Китая (см. Удваиваем ставки на Большой взрыв) показывающий признаки сильного роста. То, что Китай будет стремиться замедлить рост и избежать роста инфляции, не означает, что он перестанет расти.
Цены на сырьевые товары и развивающиеся рынки уже показали сильные признаки роста и, как ожидается, будут продолжать расти в течение следующего года.
Мало сомнений в том, что QE2 (Quantitative Easing 2) поможет снизить ставки по ипотеке. Это также будет выгодно для банков и облегчит заимствования для корпораций.
Но с учетом того, что ФРС вливает в рынок почти триллион долларов (см. Удваиваем ставки на Большой взрыв), цены на основные товары будут продолжать расти.
Мы должны помнить, что программа на триллион долларов не реализуется в одночасье. Она будет распределена на следующий год, и потребуется время, чтобы эти деньги поступили на рынок. По мере этого цены на сырьевые товары будут медленно, но верно продолжать расти.
Не будем забывать о цене на драгоценные металлы.
Многие контр-трейдеры уже называют золото переоцененным и находящимся в пузыре, который вот-вот лопнет.
Золото не приносит дохода, дивидендов и прибыли. Оно имеет очень мало промышленных применений, а добыча золота растет (см. Меньше, чем вы думаете). Оно также находится на историческом максимуме.
Насколько драгоценно золото?
Несмотря на все эти факторы, золото по-прежнему драгоценно.
Ранее на этой неделе бывший чиновник Казначейства США и нынешний президент Всемирного банка Роберт Зеллик заявил, что золото — это «слон в комнате», которым должны заняться политики и центральные банки по мере продвижения дискуссий о новой международной валютной системе.
Золото теперь используется в качестве альтернативного монетарного актива из-за беспокойства о силе развитых экономик.
Хотя это и не переход к золотому стандарту, золото может использоваться в качестве «международной точки отсчета рыночных ожиданий относительно инфляции, дефляции и будущих валютных курсов… Золото теперь используется, рассматривается как альтернативный монетарный актив. Это не то же самое, что золотой стандарт».
Таким образом, хотя крайне маловероятно, что произойдет переход к золотому стандарту, поскольку это сделало бы центральные банки неспособными бороться с инфляцией или дефляцией и неспособными стимулировать занятость, золото все же следует рассматривать как альтернативный монетарный актив – во многом как Специальные права заимствования (SDR), тип валютного актива, созданный Международным валютным фондом (см. Новая мировая валюта? Что правительство США не хочет, чтобы вы знали).
Так же хорошо, как наличные
Хотя контр-трейдеры утверждают, что золото ничего не делает, кроме как лежит и выглядит красиво (см. Меньше, чем вы думаете), золото так же хорошо, как наличные.
Впервые в современной истории эта теория доказана.
Использование золота для покупки нефти
С 22 ноября 2010 года клиринговая палата ICE Europe начнет принимать золотые слитки в качестве первоначальной маржи для торговли фьючерсами на сырую нефть и природный газ.
Это знаменует первый день в современной финансовой истории, когда золото будет приемлемым обеспечением для энергетических фьючерсов. И это большое дело. Действительно большое дело.
Единственной формой обеспечения, разрешенной ICE до этого, были наличные деньги и государственные ценные бумаги. Но этим объявлением ICE фактически приравняла золото к наличным деньгам и государственным облигациям.
И эта тенденция, как ожидается, продолжится.
Хотя сроки не установлены, конкурирующая клиринговая палата LCH Clearnet также некоторое время рассматривала возможность принятия золота в качестве обеспечения.
Использование золота для маржирования нефти знаменует новую эру в превращении золота в пригодную для использования и кредитоспособную валюту, и мы можем ожидать, что другие фирмы вскоре последуют этому примеру.
Даже если вы считаете, что золото на текущих уровнях может быть переоценено, все еще есть способы получить прибыль от этих высоких цен.
И, как многократно упоминалось в предыдущих информационных бюллетенях, рынок юниорских ресурсных компаний — наш любимый способ игры на буме драгоценных металлов.
Мы уже видели это на примере трех серебряных компаний, представленных в наших специальных отчетах: 2 из 3 уже удвоили свою стоимость акций с момента нашего первоначального освещения, а третья выросла более чем на 60%.
В течение следующей недели мы встретимся с командами менеджеров юниорских золотодобывающих компаний, чтобы найти нашу первую золотую инвестицию этого года для специального отчета.
Так что следите за новостями…
До следующего раза,
Ivan Lo
Управляющий директор, Equedia Weekly
Equedia Network Corporation
www.equedia.com
Отказ от ответственности и раскрытие информации
Отказ от ответственности и раскрытие информации Equedia.com и Equedia Network Corporation не несут ответственности за убытки и/или ущерб, возникшие в результате использования данного информационного бюллетеня или любого стороннего контента, представленного здесь. Equedia.com — это онлайн-финансовый информационный бюллетень, принадлежащий Equedia Network Corporation. Мы сосредоточены на исследовании публичных компаний с малой и большой капитализацией. Наши прошлые результаты не гарантируют будущих результатов. Информация в этом отчете получена из источников, которые считаются надежными, но мы не гарантируем ее точность или полноту. Этот материал не является предложением о продаже или запросом предложения о покупке каких-либо ценных бумаг или товаров.
Equedia.com получила вознаграждение за проведение исследований по конкретным компаниям, и поэтому информация не должна толковаться как беспристрастная. Каждый контракт различается по продолжительности, предоставляемым услугам и полученному вознаграждению. Equedia.com не несет ответственности за любые заявления, сделанные упомянутыми компаниями или сторонними поставщиками контента. Вы должны самостоятельно исследовать и полностью понять все риски перед инвестированием. Мы не являемся зарегистрированным брокером-дилером или финансовым консультантом. Перед инвестированием в любые ценные бумаги вы должны проконсультироваться со своим финансовым консультантом и зарегистрированным брокером-дилером. Информация и данные в этом отчете были получены из источников, которые считаются надежными. Их точность или полнота не гарантируются, и предоставление их не должно рассматриваться как предложение или запрос с нашей стороны в отношении продажи или покупки каких-либо ценных бумаг или товаров. Любое решение о покупке или продаже в результате мнений, выраженных в этом отчете ИЛИ НА Equedia.com, будет
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и отказом от ответственности, чтобы просмотреть полное раскрытие информации на http://equedia.com/cms.php/terms. Наши взгляды и мнения относительно компаний на Equedia.com являются нашими собственными взглядами и основаны на информации, которую мы получили и которую считали надежной. Мы не гарантируем, что какая-либо из компаний будет работать так, как мы ожидаем, и любые сравнения, которые мы сделали с другими компаниями, могут быть недействительными или не вступить в силу. Equedia.com получает редакционные гонорары за свои статьи и распространение материалов, и представленные компании не обязаны соответствовать каким-либо конкретным финансовым критериям. Компании, представленные Equedia.com, обычно являются компаниями на стадии развития, которые представляют гораздо более высокий риск для инвесторов. При инвестировании в спекулятивные акции такого рода со временем можно потерять все свои инвестиции. Заявления, включенные в этот информационный бюллетень, могут содержать прогнозные заявления, включая намерения, прогнозы, планы или другие вопросы Компании, которые
