Мы уже приехали?
Акции золотодобывающих компаний отставали от золота последние несколько недель.
Они не поспевали за ростом золота. Мы используем наши графики, чтобы проиллюстрировать это наблюдение.
Во-первых, взгляд на акции золотодобывающих компаний с 2008 года показывает, насколько они были чувствительны к совпадающим движениям выше нулевой линии как MACD, так и кривой Coppock Curve при использовании «трендовых настроек».
Мы видим, что TSX Gold Index наконец-то закрылся выше своего Ichimoku Cloud. Это произошло впервые с начала 2020 года, когда пандемия COVID была отмечена жесткими локдаунами, которые «приостановили» мировую экономику.
До этого, в середине 2019 года, уровень Облака был пересечен вверх.
Согласно TSX Gold Index, все устойчивые движения вверх в акциях золотодобывающих компаний происходят, когда он остается выше Ichimoku Cloud.
Давайте подробнее рассмотрим правую часть графика:
Недельный график TSX Gold Index показывает, что с момента закрытия ниже своего Ichimoku Cloud акции золотодобывающих компаний торговались в довольно узком диапазоне 270 – 310 – с однонедельным закрытием ниже этого уровня, за которым последовало быстрое восстановление на следующей неделе.
Наша дисциплина построения графиков основана на «как минимум двух последовательных закрытиях» выше или ниже определенных горизонтальных уровней.
В прошлом мы часто заявляли, что предпочитаем видеть вторую свечу лучше, чем предыдущую. Следуя этому правилу, мы обычно остаемся «в тренде». Мы позволяем действиям графика диктовать наши наблюдения и торговые выводы.
Внимательно изучая график TSX Gold Index Chart, мы видим то, что можно охарактеризовать как «небольшой спад» ниже Ichimoku Cloud.
Ранее более сильные красные свечи, одна за другой, отмечали начало более значительного и продолжительного снижения.
При всем сказанном, нам нравится то, что мы видим в последних двух неделях торгов для TSX Gold Index. Обратите внимание, что на прошлой неделе объем торгов увеличился по сравнению с предыдущей. Также видно, что свеча прошлой недели — еще одна сильная восходящая. Это показывает, что в течение последних двух недель наблюдался хороший, устойчивый интерес к акциям золотодобывающих компаний. Инвесторы не боятся платить больше за акции, которые всего две недели назад стоили дешевле.
Резюме и заключение
Недавняя сила акций золотодобывающих компаний может быть комбинацией многих факторов. К ним относятся высокая прибыль из-за роста цен на золото, реакция на геополитическую неопределенность и растущее убеждение, что слово «временный» может не относиться к инфляции и особенно к инфляционным ожиданиям.
Несколько лет назад я наткнулся на ссылку, сравнивающую акции золотодобывающих компаний со всеми акциями. В статье отмечалось, что акции золотодобывающих компаний составляли менее 0,50% от всех акций по их весу рыночной капитализации.
Полезно напомнить, что акций золотодобывающих компаний просто недостаточно, чтобы удовлетворить требования инвесторов по их владению – особенно когда небольшая часть «универсалов» решает купить золото и акции золотодобывающих компаний в качестве «хеджа» от негативного будущего исхода для более широких рынков.
Со временем действия FED могут послужить катализатором давления на экономику. Фондовый рынок является опережающим индикатором, который может видеть будущее. Торговая активность в DOW показывает концентрацию неопределенности на текущем уровне 34 500 – 35 500. (Мы опубликовали несколько графиков, которые ясно показывают более равномерное распределение торговой убежденности, теперь разделяемой между Bulls и Bears.)
Золото остается глобальным «активом выбора» в неопределенные времена. Золото начинает показывать хорошие результаты, и акции золотодобывающих компаний, хотя и немного отстают, начинают возвращать свой блеск.
– Джон Топ, технический трейдер
Раскрытие информации: Мы владеем золотом и акциями золотодобывающих компаний.
