Всем нужно есть. И пока свет продолжает сиять на нефть и золото, на прошлой неделе в центре внимания оказалась еда.
В прошлых выпусках Equedia Weekly мы говорили, что этот год станет годом поглощений и слияний. Год еще далек от завершения, а мы уже стали свидетелями нескольких невероятных предложений о поглощении и битв. Буквально на прошлой неделе мы стали свидетелями еще одной сделки на миллиард долларов: недавнего поглощения McAfee компанией Intel за $7,68 миллиарда.
Несмотря на эту сделку, ни один другой сектор не был столь заметен, как сектор удобрений.
Сектор удобрений был полон поглощений и слухов в течение последних нескольких лет. Только в прошлом году CF Industries (NYSE: CF) завершила долгую битву за выкуп Terra Industries, одновременно отбиваясь от враждебного предложения о поглощении от Agrium (TSX: AGU). Ранее в этом году Vale потратила $4,7 миллиарда на приобретение контрольного пакета акций Fertilizantes Fosfatados SA у Bunge Ltd. (NYSE: BG), а также активов Bunge по производству удобрений в Бразилии.
В январе BHP Billiton (NYSE: BHP) согласилась приобрести канадскую Athabasca Potash Inc. примерно за $331 миллион. Но теперь они стремятся стать крупнейшим в мире производителем калия, пытаясь осуществить враждебное поглощение, предлагая около $40 миллиардов за Potash Corp (TSX: POT) из Саскачевана (NYSE: POT).
Видите ли, крупные горнодобывающие компании стремятся монетизировать свои производственные навыки и использовать долгосрочный рост в пищевом секторе, особенно на развивающихся рынках. И это не только умное решение, это естественное развитие для горнодобывающих компаний, которые хотят долгосрочного денежного потока.
Прежде всего, Potash Corp (при текущих темпах добычи) имеет запасы месторождений, которых хватит почти на 200 лет (это не опечатка); это максимально близко к аннуитету для акционеров, насколько это возможно в горнодобывающем бизнесе ( _впервые упомянуто в разделе «Ключевые вещи, которые вы должны знать»_).
Но чтобы сделать вещи еще более привлекательными для BHP, Продовольственная и сельскохозяйственная организация Объединенных Наций подсчитала, что к 2050 году мировое население увеличится до 9,1 миллиарда с 6,8 миллиарда.
Если BHP успешно приобретет Potash Corp, они будут контролировать примерно 30 процентов мирового производства калия – и, таким образом, получат сильное влияние на цены на калий.
Что такое калий?
Фосфат, азот и калий являются тремя основными компонентами большинства удобрений. Из этих трех калий является не только самым дорогим, но и самым редким – в настоящее время его добывают всего в 12 странах. Хотя основным видом деятельности Potash Corp является добыча калия, они также занимают третье место в мире по производству двух других компонентов: фосфатных и азотных удобрений.
Калий выполняет множество функций. Он является основным источником калия, который содержится в каждой растительной клетке. Он помогает растениям расти сильнее, удерживать больше воды, способствует переносу питательных веществ, активирует жизненно важные растительные ферменты и сопротивляется стрессу, вызванному сорняками, насекомыми, болезнями и температурой. Он также обладает способностью сохранять свежесть продуктов после сбора и отправки на продажу.
Почему калий важен?
Основы земледелия 101 говорят нам, что питательные вещества в почве поглощаются культурами – отсюда и причина, по которой севооборот практикуется тысячи лет.
Удобрения восполняют питательные вещества в нашей почве после сбора урожая. Эти питательные вещества в основном поглощаются и удаляются с собранным урожаем. Это означает, что их необходимо восполнять, возвращать в почву, чтобы обеспечить урожай следующего года.
Восполнение питательных веществ – это не вариант, если фермеры хотят поддерживать здоровые урожаи и культуры. Калий не только оживляет почву, он улучшает растения – и он на 100% натуральный.
Все эти причины объясняют, почему спрос на калий растет год от года. Для удовлетворения этого спроса ежегодно требуется два миллиона новых тонн калия – это эквивалент строительства новой шахты каждый год!
И калий по-прежнему значительно недоиспользуется во многих странах.
Ведущие развивающиеся экономики мира – Бразилия, Россия, Индия и Китай – будут нуждаться в дополнительных 28 миллионах тонн калия ежегодно для максимизации норм внесения удобрений – это эквивалент 14 новых калийных рудников. Запасы калия в июне 2010 года были на 34 процента ниже, чем в июне 2009 года.
Кроме того, с пика в 1,8 миллиарда акров в 1981 году общая уборочная площадь мировых зерновых сократилась на 6,8 процента. Пахотные земли занимают всего 3% поверхности мира. Согласно историческим данным, пахотные земли сокращаются на 25 миллионов акров ежегодно. Это означает, что один гектар (2,47 акра) продуктивной земли теряется каждые 7,67 секунды.
Неудивительно, что в то время как цены на жилую и коммерческую недвижимость в США резко упали, стоимость сельскохозяйственных угодий в США продолжала расти из года в год.
Без безопасных и натуральных удобрений сельскохозяйственные угодья мира будут медленно исчезать, что приведет к нехватке продовольствия, которая может стать новым стихийным бедствием.
Больше места для Potash Corp?
Несмотря на недавний резкий рост цены акций Potash Corp., все еще может быть место для дальнейшего роста. Кит Карпентер из Canaccord Genuity рассмотрел другие сделки в сфере удобрений, химической промышленности и сельского хозяйства, заключенные за последние три года, и рассчитал среднюю премию в 41%.
Мы ожидаем еще одно предложение на этой неделе от
BHP.
Общий прогноз
Несмотря на резкое падение цен на калий после спада на нашем рынке, перспективы калия остаются чрезвычайно радужными.
Независимо от экономических перспектив, миру нужна еда – больше, чем нефть или золото…
До следующего раза,
Отказ от ответственности и раскрытие информации
Equedia.com получила компенсацию за проведение исследований по конкретным компаниям, и поэтому информация не должна рассматриваться как беспристрастная. Каждый контракт различается по продолжительности, оказываемым услугам и полученной компенсации. Equedia.com не несет ответственности за любые заявления, сделанные упомянутыми компаниями или сторонними поставщиками контента. Вы должны самостоятельно исследовать и полностью понимать все риски перед инвестированием. Мы не являемся зарегистрированным брокером-дилером или финансовым консультантом. Перед инвестированием в любые ценные бумаги вы должны проконсультироваться со своим финансовым консультантом и зарегистрированным брокером-дилером. Информация и данные в этом отчете были получены из источников, считающихся надежными. Их точность или полнота не гарантируются, и предоставление их не должно рассматриваться как предложение или запрос с нашей стороны в отношении продажи или покупки каких-либо ценных бумаг или товаров. Любое решение о покупке или продаже в результате мнений, выраженных в этом отчете ИЛИ НА Equedia.com, будет
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и отказом от ответственности, чтобы просмотреть полное раскрытие информации на http://equedia.com/cms.php/terms. Наши взгляды и мнения относительно компаний на Equedia.com являются нашими собственными взглядами и основаны на информации, которую мы получили и которую считаем надежной. Мы не гарантируем, что какая-либо из компаний будет работать так, как мы ожидаем, и любые сравнения, которые мы сделали с другими компаниями, могут быть недействительными или не вступить в силу. Equedia.com получает плату за редакционные услуги по написанию и распространению материалов, и представленные компании не обязаны соответствовать каким-либо конкретным финансовым критериям. Компании, представленные Equedia.com, обычно являются компаниями на стадии развития, которые представляют гораздо более высокий риск для инвесторов. При инвестировании в спекулятивные акции такого рода со временем можно потерять все свои инвестиции. Заявления, включенные в этот информационный бюллетень, могут содержать прогнозные заявления, включая намерения, прогнозы, планы или другие вопросы Компании, которые
