Мир вот-вот изменится.
Произошли события, которые изменят наш взгляд на мировую финансовую систему.
Республиканская партия США только что призвала к созданию комиссии для изучения возможности возвращения американской валюты к золотому стандарту.
Проект платформы Республиканской партии, который будет представлен на съезде партии в Тампе, штат Флорида, теперь будет включать создание «золотой комиссии», которой поручено изучить целесообразность привязки стоимости доллара США к фиксированной цене единицы золота в официальных резервах страны.
Этого не делалось более тридцати лет.
Мы вот-вот станем свидетелями драматического сдвига в мировой финансовой системе.
В результате фонды проснулись, и покупки центральных банков могут достичь уровней, невиданных более 40 лет.
По словам управляющего директора по инвестициям Всемирного совета по золоту Маркуса Грабба, если эта тенденция сохранится до конца 2012 года, центральные банки войдут в «новую территорию» покупки золота, невиданную с начала 1960-х годов и с момента окончания Бреттон-Вудской системы в 1971 году.
В результате многие золотодобытчики наконец-то вырываются вперед. Только на этот раз их движение вверх будет гораздо более агрессивным.
Более сильные компании в этом секторе уже отскочили от своих 52-недельных минимумов. И я думаю, что мы едва касаемся поверхности.
Неудивительно, почему одна из моих последних рекомендаций по золоту выросла почти на 100% менее чем за два месяца. Но я не думаю, что настоящее движение вверх даже началось.
Вот почему я собираюсь представить вам еще одну возможность, которая, по мнению многих аналитиков, «готова к значительному росту как производства, так и прибыли в ближайшие кварталы».
Я ожидаю, что предстоящий квартал этой компании будет лучшим за всю ее историю.
Соедините это с событиями, которые вот-вот выведут золото на новую территорию, и мы можем увидеть, как эта компания взлетит на совершенно новый уровень.
Позвольте мне рассказать вам, почему, чуть позже.
Центральные банки устремляются к золоту
Согласно данным WGC за конец квартала, учреждения официального сектора приобрели 158 тонн золота во втором квартале – или около 16 процентов от общего спроса на золото за квартал. В первой половине 2012 года центральные банки приобрели 254 тонны металла, что примерно на 25 процентов больше, чем за аналогичный период прошлого года.
Центральные банки развивающихся рынков снова возглавили тенденцию к покупкам. Это не должно вызывать удивления, поскольку они продолжают защищаться от конкурентной девальвации трех сверхдержав: Европейского Союза, Соединенных Штатов и Китайской Народной Республики.
Беспрецедентные изменения
Теперь созданы условия для того, чтобы золото достигло новых максимумов, не похожих ни на что, что мы когда-либо видели.
ФРС снова намекнула на еще один раунд стимулирования, и центральные банки готовы побить новые рекорды по покупке золота. Впервые за более чем тридцать лет Республиканская партия США призывает к созданию комиссии для изучения возможности возвращения американской валюты к золотому стандарту.
Неудивительно, почему новое Базельское соглашение III заставляет банки хранить больше золота в своих хранилищах. Страны по всему миру защищают себя единственным, что поддерживало их на протяжении всех валютных войн истории: Золотом.
Настоящий рычаг
Хотя золото достигнет новых максимумов, я ожидаю, что рост цен на акции качественных золотодобытчиков и геологоразведчиков будет гораздо более стремительным.
Но этот рост не обходится без препятствий.
Растущие затраты
Множество проектов по разведке золота и рудников закрываются прямо сейчас из-за растущих затрат на добычу и разведку.
Трудно переоценить, насколько сильно изменился мир для горняков за последние восемнадцать месяцев. То, что рассматривалось, теперь устарело, отложено или отменено. Редко можно увидеть такой быстрый сдвиг.
По всему миру растут затраты.
В результате у многих производителей и геологоразведчиков осталось мало возможностей для роста. Остались только те, у кого сильный рост производства, положительный денежный поток и потенциал для разведки.
Вот что делает компанию, которую я собираюсь представить, такой особенной…
Машина для генерации денежного потока с потенциалом «голубого неба»
В этой среде важно сосредоточиться на денежном потоке золотодобывающих компаний, потому что именно туда в первую очередь потекут большие деньги. Когда большие деньги получат прибыль от этих компаний, они возьмут свои доходы и вложат деньги в более спекулятивную сторону золотого рынка.
Компания, которую я собираюсь представить, — это двойной удар, потому что они не только зарабатывают много денег, но и имеют значительный спекулятивный потенциал в разведке 200 000 гектаров участков, прилегающих к их руднику, вдоль высокопродуктивного золотоносного района.
Мало того, рост цены на золото с $1600/унцию до $2000/унцию увеличит маржу прибыли Компании на 50% и удвоит ее чистую приведенную стоимость.
Неудивительно, почему так много аналитиков дают этой компании сильные рекомендации к покупке и высокие целевые цены.
Union Securities заявляет, что эта компания, вероятно, «готова к значительному росту как производства, так и прибыли в ближайшие кварталы».
MPartners заявляет, что эта компания должна продолжать генерировать значительные операционные денежные потоки на протяжении всего оставшегося срока службы рудника… и она также может привлечь внимание более крупных, богатых проектами, но бедных наличности производителей.
Casimir Capital считает, что текущая оценка Компании «предлагает инвесторам отличную точку входа в акции. Компания привлекательна как потенциальная цель для поглощения и выглядит недооцененной по сравнению со своими аналогами».
Список можно продолжить. Но в целом, общий консенсус по этой компании остается неизменным: это сильная покупка.
Большинство аналитиков в среднем прогнозируют рост цены акций как минимум на 50%.
В настоящее время акции Компании торгуются по 2,21 канадского доллара в Канаде и 2,28 доллара США в США.
Если вы ищете машину для генерации денежного потока с многочисленным покрытием независимых инвестиционных фирм и значительным потенциалом разведки «голубого неба», вы нашли ее в лице:
Timmins Gold Corp.
(TSX: TMM
(NYSE MKT: TGD)
Мы не единственные, кто так считает:
Dahlman, Rose, and Co заявляет, что Компания «предоставляет инвесторам доступ к низкорисковой, растущей золотодобывающей операции в стабильной горнодобывающей юрисдикции. Мы считаем, что компания имеет потенциал для предоставления инвесторам значительного роста за счет достижения постоянных успехов в разведке и расширения производства».
Jennings Capital рассматривает эту компанию как «привлекательную инвестицию для инвесторов, желающих сыграть на акциях юниорной золотодобывающей компании с краткосрочным профилем роста и ощутимым потенциалом разведки».
Я ожидаю, что Timmins Gold не только снизит затраты и увеличит производство, но и значительно расширит свои ресурсы. В результате аналитикам, освещающим Timmins, возможно, вскоре придется повысить свои целевые цены…
Предстоящий квартал Timmins может стать лучшим за всю их историю.
Подробнее об этом позже.
Новый юниорный золотодобытчик
Timmins Gold Corp. (TSX: TMM) (NYSE MKT: TGD) — относительно новый юниорный золотодобытчик с широким спектром проектов в Мексике. Флагманским активом Компании является открытая карьерная операция кучного выщелачивания San Francisco в штате Сонора, Мексика.
Компания должна произвести почти 100 000 унций золота до конца этого года и вскоре после этого достичь 130 000 унций; это более 217 миллионов долларов США золота (по текущим ценам) ежегодно, по крайней мере, еще семь лет.
И это не учитывает дальнейшее увеличение производства и значительный потенциал разведки.
Их цель — стать производителем 200 000 унций в год. Если их послужной список является каким-либо показателем их будущего, я верю, что они достигнут своей цели.
Руководство, возглавляемое генеральным директором Брюсом Браганьоло и президентом Артуро Бонильясом, превратило Timmins из проекта по разведке/разработке в производителя, добывающего почти 100 000 унций в год, за очень короткий период времени.
Несмотря на рыночные условия 2008 года, руководство смогло привлечь средства и перевести проект из стадии технико-экономического обоснования в эксплуатацию с производительностью 10 000 тонн в сутки всего за несколько лет.
Хотя это означает, что много денег было привлечено на более низких уровнях, это также означает, что компания теперь может расширяться без значительного размывания долей акционеров. Компания имеет положительный денежный поток с момента начала коммерческого производства в апреле 2010 года.
Timmins продемонстрировала сильную финансовую дисциплину, превратив привлечение акционерного капитала в размере 85 миллионов долларов в компанию с рыночной капитализацией более 300 миллионов долларов.
Прошло более трех лет с момента их последнего финансирования, и менее года назад акции стоили 3,45 канадских доллара. Я ожидаю, что большая часть акций, профинансированных на более низких уровнях, теперь находится в очень сильных руках.
Timmins принадлежит широкому кругу институциональных владельцев со всего мира; от Sprott, Sentry Select, Oppenheimer и Van Eck до RBC Global Asset Manager, Canada Pension Plan и Baker Steel.
В результате поддержки со стороны многочисленных финансовых учреждений цена акций Timmins держалась – даже на этапах производственных трудностей.
Timmins продолжает расти органически (без финансирования) из года в год, и это четко отражается на цене акций компании.
Взгляните:
| !График Timmins за 3 года |
| Показатели Timmins за 3 года |
Но их рост только начинается.
Позвольте мне объяснить.
Рудник San Francisco
Флагман Timmins, рудник San Francisco, расположен на их земельном участке площадью 200 000 гектаров в Соноре, Мексика, вдоль мегасдвига Мохаве-Сонора. Этот пояс метаморфических пород содержит несколько месторождений с многомиллионными унциями, а также множество действующих рудников.
Местоположение рудника легко доступно по шоссе, так как оно находится в 2 км как от межштатной автомагистрали, так и от железной дороги. У них достаточно воды для работы с производительностью 50 000 тонн в сутки и более чем достаточно энергии.
Timmins также имеет чрезвычайно прочные отношения с местным сообществом, участвуя в программах здравоохранения, образования, спорта и социальных программах, а также имеет очень сильную экологическую репутацию.
В прошлом году Брюс сказал мне, что они ожидают увеличить свои ресурсы с 780 000 унций золота до 3 миллионов унций. И они именно это и сделали.
San Francisco в настоящее время располагает измеренными и предполагаемыми ресурсами в 1,6 миллиона унций золота при содержании 0,60 г/т золота и предполагаемыми ресурсами в 1,4 миллиона унций золота при содержании 0,45 г/т золота, что в сумме составляет почти 3 миллиона унций.
Успехи в разведке значительно увеличили запасы и ресурсы золота во всех категориях, и текущее бурение вокруг рудника, как ожидается, еще больше увеличит запасы и ресурсы.
Это означает, что потенциал разведки в San Francisco огромен; они еще не нашли предела минерализации ни по простиранию, ни по глубине.
Геология показывает, что золотая минерализация имеет потенциал для расширения на глубинах, превышающих запланированное дно карьера в 240 метров.
Их первоначальный план разработки рудника включал только около 1,3 миллиона из 3 миллионов унций их текущих ресурсов. Это означает, что определение ресурсов увеличило срок службы рудника с 5 до более чем 7 лет, с гораздо большим потенциалом для роста.
Горные работы
С операционной точки зрения, San Francisco — это обычная открытая карьерная операция кучного выщелачивания, состоящая из трехстадийной дробильной установки, которая включает одну первичную дробилку, три вторичные дробилки и две третичные дробилки.
Измельченный материал укладывается на площадки кучного выщелачивания, где ирригационные трубопроводы распределяют выщелачивающий раствор по всей поверхности площадок.
Выщелачивающий раствор просачивается на дно и стекает в канал, который переносит насыщенный раствор в накопительный пруд, откуда он перекачивается на установку ADR, где впоследствии перерабатывается для получения золотого доре.
Кучное выщелачивание — это низкозатратный метод извлечения, который в основном используется на рудниках с низким содержанием. Благодаря этой операции Timmins способна постоянно генерировать сильные денежные потоки, несмотря на низкое содержание.
Расширение производства
К концу этого года Timmins, как ожидается, произведет почти 100 000 унций. Их дальнейшие усилия будут сосредоточены на расширении производства до 130 000 унций в 2013 году за счет увеличения мощностей по дроблению и кучному выщелачиванию.
Компания продолжает финансировать все свои операции, расширение и бурение из существующих денежных потоков.
Она уже добавила вторичные и третичные дробилки, а также щековую дробилку, и удвоила пропускную способность с первоначальных 10 000 тонн в сутки до более чем 18 000 тонн в сутки сейчас.
К концу сентября операции должны достичь 22 000 тонн в сутки, а к началу следующего года — до 30 000 тонн в сутки, что должно довести их до годового производства в 130 000 унций.
Это, несомненно, значительно повысит их EPS (прибыль на акцию), что сделает их еще более недооцененными по сравнению с аналогами.
Компания также приобрела новую портативную дробилку для переработки отвалов руды более низкого качества, которая ранее должна была перерабатываться в конце срока службы рудника, но теперь перерабатывается. Это также должно добавить больше ценности Timmins, поскольку отвалы руды более низкого качества убираются.
Эта портативная дробилка затем может быть перемещена на прилегающее к San Francisco месторождение La Chicharra, как только этот карьер будет готов к добыче позднее в этом году. Подробнее о La Chicharra чуть позже.
Денежная позиция Компании выглядит отлично. У них текущий остаток денежных средств в размере $21 млн плюс, кредитная линия в $18 млн от Sprott, а денежный поток от операций составляет ~$15-20 млн в квартал. Этого должно хватить для наращивания производства (~$13 млн) и программы бурения ($5 млн) с большим запасом.
Потенциал разведки
Компания обладает несколькими интересными разведочными целями, которые могут стать источником дальнейшего расширения и/или увеличения срока службы рудника. – Dahlman, Rose & Co.
Timmins владеет более чем 200 000 гектаров собственности в Соноре, Мексика, включая многочисленные перспективные золотоносные проекты, такие как их собственность San Francisco.
Компания продолжает расширять месторождение San Francisco, уже запланировано и ведется бурение более 50 000 метров.
Даже пробурив сотни тысяч метров, они еще не нашли предела минерализации ни по простиранию, ни по глубине.
Они уже добавили 2 миллиона унций ресурсов за короткое время, и ясно, что потенциал разведки на руднике San Francisco сохраняется.
Но это еще не все.
Всего в 1,5 км находится их бывший карьер La Chicharra.
Карьер La Chicharra
Как и на руднике San Francisco, предыдущий оператор La Chicharra прекратил производство в результате низких цен на золото в 2001 году.
Если руководство сможет продолжить бурение этой цели, чтобы еще больше снизить риски для своего актива, мы можем увидеть, как этот карьер добавит значительную ценность и ресурсы к уже расширяющейся производственной операции Timmins.
Он обладает схожей геологией и минерализацией с San Francisco, но минерализация преимущественно находится в жилах и прожилках интенсивно трещиноватого и окисленного габбро.
Короче говоря, окисление этого габбро обеспечивает лучшие показатели извлечения, чем в San Francisco, и, как ожидается, составит около 80%.
Timmins начала бурение на месторождении La Chicharra в прошлом году, а в этом году проводит доразведочное бурение, чтобы изучить потенциал его разработки как одного крупного месторождения и проверить распространение минерализации.
Целью текущей программы бурения является продолжение бурения на La Chicharra и в южной части карьера San Francisco со скоростью 10 000 метров в месяц, всего 100 000 метров.
Цель состоит в том, чтобы увеличить размер карьера La Chicharra и определить новое рудное тело в южной части San Francisco.
Предварительная вскрыша может начаться в ноябре, а переработка руды со скоростью 8 000 тонн в сутки ожидается к марту 2013 года. План разработки рудника должен быть опубликован в ближайшее время.
Другие активы недвижимости
До сих пор Timmins сосредоточивалась на разработке и расширении рудника San Francisco. В результате инвесторам и аналитикам было легко забыть о других проектах Компании в Мексике.
(Большинство аналитиков, освещающих Timmins, не придавали никакого значения другим их объектам. Если Timmins проведет бурение этих целей и получит положительные результаты, я уверен, что последует переоценка и более высокие целевые цены.)
На самом деле, Компания фактически имеет восемь других разведочных проектов в Мексике, расположенных в Соноре, Сакатекасе и Наярите, которые в совокупности представляют более 140 000 гектаров земли, в дополнение к уже имеющимся 200 000 гектаров в San Francisco.
Некоторые из этих земельных участков находятся недалеко от рудника San Francisco, в то время как другие разбросаны по всей Мексике.
Одним из выдающихся земельных участков является пакет площадью 50 000 гектаров, прилегающий к золотому руднику Peñasquito компании Goldcorp и месторождению Camino Rojo. В пределах этого участка находится San Onesimo, земельный участок площадью 5 603 гектара в Сакатекасе.
San Onesimo расположен в 16 км к северо-востоку от золотого месторождения Camino Rojo (месторождение золота в 3,2 миллиона унций с 58,5 миллионами унций серебра) и в 45 км к юго-востоку от рудника Peñasquito, который производит 500 000 унций золота, 28 миллионов унций серебра, 450 миллионов фунтов цинка и 200 миллионов фунтов свинца в год и имеет срок службы 22 года.
Timmins Gold уже начала бурение на своей собственности San Onesimo, и мы должны ожидать результатов в ближайшее время.
Недооценка
Мне нравится то, что сделало руководство. Они эффективно совершили переход от геологоразведочной/девелоперской компании к производителю за очень короткий промежуток времени.
В результате рынок может учитывать ее статус нового производителя; отсюда более низкая цена акций по сравнению с аналогами.
Однако Timmins больше не следует считать новым производителем, поскольку их незначительные операционные сбои в основном позади, и они быстро наращивают операции.
Это означает, что мы должны ожидать, что Timmins приблизится к своим аналогам.
При условии дальнейшей демонстрации операционных улучшений в течение 2012 года мы ожидаем, что Timmins начнет сокращать разрыв в оценке с аналогами. – National Bank
2 августа 2012 года Stonecap Securities подсчитала, что в среднем юниорные мексиканские производители торгуются по стоимости предприятия в $116 за унцию золотого эквивалента (oz Au eq ), тогда как Timmins торговалась по $87.oz Au eq.
Это значительная скидка по сравнению с аналогами.
Кроме того, для производителей более важным показателем является P/CFPS (цена / денежный поток на акцию), где мексиканские золотодобытчики в настоящее время торгуются по 8,1x своего CFPS за 2012 год и 6,0x своего CFPS за 2013 год.
Timmins в настоящее время торгуется по 4,0x своего CFPS за 2012 год и 2,9x своего CFPS за 2013 год.
По этому показателю Timmins значительно недооценена по сравнению со средним показателем по отрасли.
Внимание начинает привлекать эта недооцененная юниорная компания, и в результате теперь 10 независимых исследовательских фирм освещают ее деятельность.
Это означает дополнительное рыночное присутствие и ликвидность для Timmins, поскольку они приступают к тому, что, я считаю, станет их лучшим кварталом на сегодняшний день.
Лучший квартал за всю историю
Timmins только что объявила результаты за второй квартал, и они снова увеличили производство и рост.
Доходы от продажи металла составили $38,2 млн по сравнению с $27,0 млн за аналогичный период предыдущего года, что представляет собой увеличение на 41% по сравнению с предыдущим годом.
Прибыль от операций составила $13,6 млн по сравнению с $10,4 млн за аналогичный период предыдущего года. Это представляет собой увеличение на 31% по сравнению с предыдущим годом.
Компания произвела рекордные 23 203 унции золота и продала 23 499 унций золота по сравнению с 16 676 и 17 965 унциями соответственно за аналогичный период предыдущего года.
Почти по всем показателям Timmins увеличила свои операции из года в год.
В течение квартала компания начала реализацию комплексной программы по снижению затрат, результаты которой должны быть видны в предстоящих кварталах.
Это означает, что мы должны увидеть еще лучшие показатели, поскольку у руководства есть четкий план по снижению затрат на целых $50/унцию за каждую добытую унцию. Это включает снижение затрат на рабочую силу, взрывчатые вещества и цианид, которые составляют примерно 33%, 9% и 10% от денежных затрат соответственно.
В настоящее время они ведут переговоры о новом контракте с горнодобывающим подрядчиком, который может снизить затраты на рабочую силу до 5%, и уже получили более выгодные цены на новую четырехлетнюю поставку цианида.
Наличные — король
Многие юниорные и даже средние золотодобывающие компании сметаются в текущей рыночной среде.
Несмотря на высокие цены на золото, растущие затраты уничтожили многие проекты по всему миру. Текущая рыночная среда, не склонная к риску, также делает финансирование чрезвычайно трудным для компаний – даже для тех, у кого сильные проекты.
Многие из этих компаний либо обанкротятся, либо в конечном итоге будут вынуждены выставить свои проекты на продажу по чрезвычайно сниженным ценам просто для того, чтобы выжить.
Но это означает феноменальные возможности для такого короля денежного потока, как Timmins.
Я подозреваю, что руководство активно ищет возможности для краткосрочного роста, которые помогут Timmins стать производителем 200 000 унций, которым они планируют стать.
Как я уже говорил, руководство сделало все, что обещало:
Они сказали, что запустят San Francisco в производство, даже в разгар финансового кризиса, и они это сделали.
Они сказали, что будут увеличивать производство каждый год, и они это сделали.
Они сказали, что увеличат свои ресурсы более чем на 2 миллиона унций, и они это сделали.
Их послужной список говорит сам за себя. Я не сомневаюсь, что Брюс и его команда способны вывести Timmins на новый уровень.
Время обратить внимание
В настоящее время 10 независимых инвестиционных фирм освещают деятельность Timmins, что означает большую ликвидность и рыночное присутствие по мере того, как они продолжают расширять свои операции.
Сочетание стабильного производства, денежного потока и успехов в разведке позиционирует Timmins Gold для сильного роста и увеличения акционерной стоимости.
Золото явно прорывается. Даже правительство США наконец публично признает необходимость возрождения золотого стандарта. Если это так, золото будет намного выше, чем сегодня.
Китай также активно реализует амбициозный план по массовой переплавке больших золотых слитков в меньшие 1-килограммовые слитки. Означает ли это, что крупный проект по переплавке золота указывает на подготовку китайцев к новой системе торговых расчетов? Страна уже заключила сделки с другими странами, чтобы обойти доллар в торговых расчетах, и теперь, возможно, рассматривает золото для обеспечения своей валюты.
Каждая фиатная валюта с тех пор, как римляне впервые начали эту практику в первом веке, не только заканчивалась девальвацией, но и в конечном итоге крахом. Не только валюты терпели крах, но и экономики, которые их использовали, также терпели крах. Идет ли наша современная цивилизация по тому же пути?
Если сравнить падение предыдущих фиатных валют, все они имеют схожий цикл и последствия. Почти во всех случаях было напечатано так много денег, что они стали бесполезными и потеряли почти всю свою стоимость, поскольку началась серьезная инфляция.
Падение цивилизаций, экономик и валют не происходит в одночасье. Некоторые из этих валют потерпели крах в течение нескольких лет, некоторые — в течение десятилетий, а некоторые — в течение столетия. Хотя США внедрили фиатную валюту с конца 1800-х годов, ее текущая валюта, выпущенная ФРС (а не США), существует чуть более 40 лет. Как долго, по вашему мнению, она продержится?
Хотя сегодня это может показаться надуманным, этот момент краха фиатных валют в конечном итоге обретет смысл.
Мы уже наблюдаем это в медленном и устойчивом росте золота за последние десять лет, прямо наряду с нашей денежной базой.
Так или иначе, каждая обанкротившаяся валюта приводила к возвращению к золоту. Медленно, но верно золото будет продолжать расти. Наступит момент, когда золото покажет свою силу и станет спекулятивным. Этот момент наступит скоро.
Я считаю, что Timmins Gold проведет свой лучший квартал за всю историю в ближайшие несколько месяцев. Я также считаю, что их деятельность за последний год превратила их из нового производителя в опытного золотодобытчика, который быстро расширяется и сокращает расходы. Учреждения обращают на это внимание, и я уверен, что это еще не все.
Timmins Gold вскоре может выйти на совершенно новый уровень.
Я покупаю акции.
Timmins Gold Corp.
Мы предвзято относимся к Timmins Gold Corp. потому что они являются рекламодателем, мы владеем опционами, и мы будем покупать акции. Вы можете посчитать сами. Наша репутация строится на компаниях, которые мы представляем. Вот почему мы инвестируем в каждую компанию, которую мы представляем в наших отчетах Equedia, включая Timmins Gold Corp. Это ваши деньги для инвестирования, и мы не делимся вашей прибылью или вашими убытками, поэтому, пожалуйста, возьмите на себя ответственность за проведение собственной должной осмотрительности. Помните, что прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. То, что многие компании в наших предыдущих отчетах Equedia показали хорошие результаты, не означает, что все они покажут. Кроме того, Timmins Gold Corp и ее руководство не имеют контроля над нашим редакционным контентом, и любые выраженные мнения являются нашими собственными. Комментарии и анализы аналитиков являются их собственными, и мы не несем ответственности за их заявления. Вам следует обратиться непосредственно к фирмам, чтобы получить их полные политики отказа от ответственности и раскрытия информации.
До следующего раза,
Иван Ло
Equedia Weekly
Вопросы?
Звоните нам по бесплатному номеру: 1-888-EQUEDIA (378-3342)
Прогнозные заявления и оценки запасов полезных ископаемых
Некоторые заявления, содержащиеся в этой презентации, могут представлять собой прогнозные заявления и сделаны в соответствии с положениями «безопасной гавани» Закона США о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года и канадского законодательства о ценных бумагах. Прогнозные заявления — это заявления, которые относятся к будущим событиям. Такие заявления включают оценки, прогнозы и заявления относительно ожиданий руководства в отношении, среди прочего, деловых и финансовых перспектив, финансовых мультипликаторов и оценок прироста, будущих тенденций, планов, стратегий, целей и ожиданий, включая производство, разведочное бурение, запасы и ресурсы, эксплуатационную деятельность и события или будущие операции. Информация, полученная из интерпретации результатов бурения, и информация, касающаяся оценок минеральных ресурсов, также может считаться прогнозными заявлениями, поскольку она представляет собой предсказание того, что может быть обнаружено, когда и если проект будет осуществлен.
В некоторых случаях вы можете идентифицировать прогнозные заявления по терминологии, такой как «может», «должен», «ожидает», «планирует», «предполагает», «полагает», «оценивает», «прогнозирует», «потенциал» или «продолжает», или отрицательным формам этих терминов, или другой сопоставимой терминологии. Эти заявления являются лишь прогнозами и включают известные и неизвестные риски, неопределенности и другие факторы, которые могут привести к тому, что фактические результаты нашей или нашей отрасли, уровень активности, производительность или достижения будут существенно отличаться от любых будущих результатов, уровней активности, производительности или достижений, выраженных или подразумеваемых этими прогнозными заявлениями.
Хотя эти прогнозные заявления и любые предположения, на которых они основаны, сделаны добросовестно и отражают наше текущее суждение относительно направления нашего бизнеса, фактические результаты почти всегда будут отличаться, иногда существенно, от любых оценок, прогнозов, предположений или других предложений по будущей производительности, содержащихся здесь. За исключением случаев, предусмотренных применимым законодательством, Timmins Gold не намерена обновлять какие-либо прогнозные заявления, чтобы привести их в соответствие с фактическими результатами. Оценки запасов полезных ископаемых
Timmins подпадает под требования отчетности применимого канадского законодательства о ценных бумагах, и в результате мы отчитываемся о наших запасах полезных ископаемых в соответствии с канадскими стандартами. Канадские требования к отчетности по раскрытию информации о минеральных свойствах регулируются Национальным инструментом 43-101 «Стандарты раскрытия информации для минеральных проектов» («NI 43-101»). Определения NI 43-101 заимствованы из определений, данных Канадским институтом горного дела, металлургии и нефти. Требования к отчетности США регулируются Руководством SEC по отрасли 7 («Руководство 7»). Эти стандарты отчетности имеют схожие цели в плане передачи соответствующего уровня уверенности в раскрываемой информации, но воплощают различные подходы и определения. Например, согласно Руководству по отрасли 7, минерализация не может быть классифицирована как «запас», если не было определено, что минерализация может быть экономически и юридически добыта или извлечена на момент определения запаса. В частности,
Отказ от ответственности и раскрытие информации
Equedia.com и Equedia Network Corporation не несут ответственности за убытки и/или ущерб, возникшие в результате использования данного информационного бюллетеня или любого стороннего контента, представленного здесь. Equedia.com — это онлайн-финансовый информационный бюллетень, принадлежащий Equedia Network Corporation. Мы сосредоточены на исследовании публичных компаний с малой и большой капитализацией. Наши прошлые результаты не гарантируют будущих результатов. Информация в этом отчете получена из источников, которые считаются надежными, но мы не гарантируем ее точность или полноту. Этот материал не является предложением о продаже или запросом предложения о покупке каких-либо ценных бумаг или товаров.
Кроме того, чтобы наши отчеты и информационные бюллетени оставались БЕСПЛАТНЫМИ, время от времени мы можем публиковать платную рекламу от третьих сторон и спонсируемых компаний. Мы также получаем вознаграждение за проведение исследований по конкретным компаниям и часто выступаем в качестве консультантов для многих компаний, упомянутых в этом письме и на нашем веб-сайте equedia.com. Мы также делаем прямые инвестиции во многие из этих компаний и владеем их акциями и/или опционами. Компании платят нам за рекламу на нашем веб-сайте, и мы часто распространяем наши отчеты о представленных компаниях. Хотя нам никогда не платят за написание радужного и позитивного отчета о какой-либо компании, мы продвигаем наши отчеты, используя рекламные сборы, оплачиваемые нашими представленными компаниями.
Этот процесс позволяет нам продолжать публиковать высококачественные инвестиционные идеи совершенно бесплатно для вас. Наш доход генерируется компаниями-спонсорами, и мы увеличиваем нашу читательскую аудиторию, используя рекламные сборы, которые мы взимаем за распространение наших отчетов. Это помогает как Equedia, так и нашим компаниям-клиентам получить известность и позволяет нам предоставлять вам наши исследования бесплатно.
Следовательно, информация не должна толковаться как беспристрастная. Каждый контракт различается по продолжительности, оказываемым услугам и полученному вознаграждению.
Если у вас когда-либо возникнут вопросы или опасения относительно нашего бизнеса или публикаций, мы рекомендуем вам связаться с нами по указанному ниже адресу электронной почты или номеру телефона.
Equedia.com не несет ответственности за любые заявления, сделанные упомянутыми компаниями или сторонними поставщиками контента. Вы должны самостоятельно исследовать и полностью понимать все риски перед инвестированием. Мы не являемся зарегистрированным брокером-дилером или финансовым консультантом. Перед инвестированием в какие-либо ценные бумаги вы должны проконсультироваться со своим финансовым консультантом и зарегистрированным брокером-дилером. Информация и данные в этом отчете были получены из источников, которые считаются надежными. Их точность или полнота не гарантируются, и предоставление их не должно рассматриваться как предложение или запрос с нашей стороны в отношении продажи или покупки каких-либо ценных бумаг или товаров. Любое решение о покупке или продаже в результате мнений, выраженных в этом отчете ИЛИ НА Equedia.com, будет полной ответственностью лица, разрешающего такую транзакцию.
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и отказом от ответственности, чтобы просмотреть полное раскрытие информации на http://equedia.com/cms.php/terms. Наши взгляды и мнения относительно компаний в Equedia.com являются нашими собственными взглядами и основаны на информации, которую мы получили и которую мы считаем надежной. Мы не гарантируем, что какая-либо из компаний будет работать так, как мы ожидаем, и любые сравнения, которые мы сделали с другими компаниями, могут быть недействительными или не вступить в силу. Equedia.com получает редакционные гонорары за свои статьи и распространение материалов, и представленные компании не обязаны соответствовать каким-либо конкретным финансовым критериям. Компании, представленные Equedia.com, обычно являются компаниями на стадии разработки, которые представляют гораздо более высокий риск для инвесторов. При инвестировании в спекулятивные акции такого рода возможно потерять все свои инвестиции со временем. Заявления, включенные в этот информационный бюллетень, могут содержать прогнозные заявления, включая намерения, прогнозы, планы или другие вопросы Компании, которые имеют
Equedia Network Corporation также является распространителем (а не издателем) контента, предоставляемого третьими сторонами и Подписчиками. Соответственно, Equedia Network Corporation не имеет больше редакционного контроля над таким контентом, чем публичная библиотека, книжный магазин или газетный киоск. Любые мнения, советы, заявления, услуги, предложения или другая информация или контент, выраженные или предоставленные третьими сторонами, включая поставщиков информации, Подписчиков или любого другого пользователя Сети сайтов Equedia Network Corporation, являются мнениями соответствующих автора(ов) или распространителя(ей), а не Equedia Network Corporation. Ни Equedia Network Corporation, ни какой-либо сторонний поставщик информации не гарантируют точность, полноту или полезность любого контента, а также его товарность или пригодность для какой-либо конкретной цели.
