Уважаемые читатели,
Это был нестабильный год, наполненный неопределенностью и политическими драмами.
Все, что эксперты по инвестициям называли хорошим, оказалось просто ужасным.
Ранее в этом году многие так называемые эксперты советовали держаться подальше от акций, но инвестировать в более безопасные, приносящие дивиденды акции коммунальных предприятий. К счастью, я сказал своим читателям обратное.
За последние 52 недели индекс Dow Jones Utility снизился почти на 4,5%, в то время как S&P 500 по-прежнему вырос более чем на 11%, несмотря на коррекцию на этой неделе.
Еще в начале ноября я сказал: «VIX, вероятно, скоро покажет себя». С тех пор VIX на S&P 500 вырос на 18,3%.
Даже в условиях «Вертолетного Бена» акции золота и серебра пострадали. Хотя я большой сторонник золота и серебра, давние читатели не раз слышали от меня в этом году совет держаться подальше от большинства акций золота и серебра – за исключением нескольких в этом секторе.
Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) снизился более чем на 12% с начала года, а Market Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ) – более чем на 19%.
Все ищут ответы.
Покупать ли мне? Продавать ли мне? Стоит ли фиксировать налоговые убытки? Стоит ли фиксировать эти прибыли?
В отличие от остального рынка, наши читатели добились огромного успеха с портфелем Equedia Select в этом году. Но это не значит, что мы всегда можем предсказывать будущее; и я не могу сказать вам, когда покупать или продавать.
Однако, когда вы читаете между строк, вы часто получаете четкое представление о том, куда движется рынок. Благодаря некоторой удаче, прочным отраслевым контактам и нетрадиционным исследованиям нам посчастливилось точно предсказать многие важные рыночные события.
Прогнозирование и выбор времени на рынке – это одно, но вы должны превратить это во что-то осязаемое; вы должны превратить это в прибыль. Немногие смогли это сделать в этом году.
В этом году хедж-фонды и управляющие облигациями изо всех сил пытались показать своим инвесторам прибыль. По данным Goldman Sachs, средний хедж-фонд принес пока только 4,6 процента в этом году, отставая от эталонного индекса S&P 500 более чем на 7 процентов. Что еще хуже – только 11 процентов управляющих смогли превзойти S&P 500.
По данным The Economist, S&P 500 теперь превосходит своего конкурента среди хедж-фондов в течение десяти лет подряд, за исключением 2008 года, когда оба резко упали.
Похоже, что многие инвестиционные консультационные услуги и информационные бюллетени, ориентированные на инвестиции, также изо всех сил пытаются не отставать; многие показывают своим подписчикам общие убытки.
Любой информационный бюллетень или инвестиционная услуга может показать инвесторам прибыль на бычьем рынке. Но когда наступают трудные времена, те, кто может показать инвесторам доходность, превосходящую эталон S&P, действительно выделяются.
Я чувствую себя чрезвычайно привилегированным быть среди этой толпы.
Нам посчастливилось добиться 100% успеха со всеми новыми добавлениями в портфель Equedia Select в этом году. Каждая компания, включенная в портфель Equedia Select в этом году, показала нашим читателям невероятную доходность. Учитывая, что многие инвестиционные услуги и хедж-фонды понесли убытки в этом году, я бы сказал, что это довольно хорошо.
В результате нашего успеха, точных рыночных прогнозов и способности адаптироваться, Equedia Weekly Letter теперь является самым быстрорастущим инвестиционным информационным бюллетенем в Канаде. Спасибо всем нашим лояльным читателям за распространение информации и за то, что Equedia Weekly Letter стал одним из самых читаемых канадских инвестиционных информационных бюллетеней в этом году.
Последние 12 месяцев были чрезвычайно трудными для сектора ресурсов и сырьевых товаров. Сектор в целом был воспринят с крайне негативным настроением. За исключением нескольких компаний, таких как те, что входят в портфель Equedia Select, общий сектор находится в упадке. Те, кто работает в отрасли, точно знают, о чем я говорю.
Я вижу отчаяние повсюду. Брокеры не могут финансировать сделки, потому что клиенты вывели деньги со своих счетов. Юниоры повсюду отчаянно ищут финансирование на рекордно низких уровнях; не для продвижения проектов, а для того, чтобы остаться в живых. Финансирование крупными фирмами возвращается на открытый рынок, просто чтобы банкиры могли собрать некоторые авансовые платежи и комиссии. Там все некрасиво.
Следующий год уже обещает быть трудным для многих в отрасли. Но я верю, что среди негатива появятся сильные выдающиеся акции, которые пойдут против тренда; точно так же, как это сделали компании из нашего портфеля Equedia Select в этом году.
В результате трудностей на рынке вы должны быть чрезвычайно внимательны к тому, куда вкладывать свои деньги. Делать ставки на геологоразведочные компании на ранних стадиях просто не имеет смысла в этой среде, потому что разведка – это бизнес с отрицательным денежным потоком. Эти компании должны привлекать деньги для продвижения вперед, но где они их найдут? В следующем году мы увидим много распродаж...
Но среди негатива есть и сильные позитивные моменты. Как я уже упоминал, этот сдвиг в деньгах отсеет слабых и выведет вперед сильных.
Сильные выживают… и процветают
Компании с сильными развитыми активами или растущим производственным профилем действительно будут выделяться из толпы. На самом деле, банкиры бросают деньги в эти компании. И все же не каждая компания с сильным активом будет процветать.
Заблуждения на рынке ресурсов
Существует общее заблуждение, что чистая стоимость активов (NAV) компании всегда должна отражаться в цене акций. Часто инвесторы проводят свои исследования, находят компанию, которая торгуется с дисконтом к рынку, и инвестируют, основываясь только на NAV.
Но это совершенно неверный подход.
Есть много других факторов, которые вы должны учитывать. Как я упоминал в прошлых письмах, в этом году я сосредоточился на компаниях, которые подпадают под одну из следующих трех категорий:
1. Производители, которые увеличивают производство и снижают затраты, при этом отставая в цене по сравнению с аналогами (Timmins Gold)
2. Высококачественные геологоразведочные компании рядом с действующими или близкими к производству рудниками, которые являются целями для поглощения (MAG Silver и Balmoral Resources)
3. Производители с краткосрочной перспективой, имеющие сильные предварительные экономические обоснования и большой потенциал для поглощения (Corvus Gold)
В каждой из этих категорий вы также должны учитывать: сколько денежных средств есть у каждой компании и насколько легко они могут привлечь больше; юрисдикцию, в которой находится их флагманский актив; и, конечно же, способность руководства реализовывать и продвигать свою историю.
Если вы собираетесь инвестировать в большее количество акций ресурсных компаний в следующем году, пожалуйста, будьте чрезвычайно внимательны и ищите компании на более продвинутой стадии; особенно учитывая, что и GDX, и GDXJ значительно снизились в этом году.
Хотя есть компании на ранних стадиях, которые могут взлететь, и я буду их искать, ключ – это сохранение богатства. Не делайте глупых ставок. Если вы планируете спекулировать на долгосрочных ставках, вам лучше попытать счастья за рулеточным столом.
Несмотря на то, что GDX и GDXJ значительно снизились в этом году, на падающем рынке всегда есть возможности, и компании из портфеля Equedia Select доказали это в этом году.
Эффективность портфеля Equedia Select
\
В этом году мы добавили в наш портфель Equedia Select всего четыре новые компании.
Они включают:
1) MAG Silver вырос на 36,65% с начала года
2) Balmoral Resources 17,86% с начала года
3) Timmins Gold 46,57% с начала года
4) Corvus Gold 165,08% с начала года
Все эти компании подпадают под мои три категории и все соответствуют моим инвестиционным критериям с точки зрения денежных средств, юрисдикции и управления.
Показатели этих четырех компаний принесли нашим читателям огромную прибыль в этом году; особенно по сравнению со всеми основными эталонными индексами. Вместе они выросли в среднем на 66,54% с начала года. Конечно, что действительно важно, так это то, насколько они выросли с момента наших первоначальных отчетов.
Средний прирост всех компаний Equedia Select, первоначально объявленных в этом году, составляет 38,59% на канадских биржах. Если вы рассчитаете процент от максимумов каждой компании с момента наших первоначальных отчетов, общий процентный прирост составит 60,55%.
Это означает, что текущий портфель Equedia Select превосходит каждый крупный индекс и средний показатель хедж-фондов в этом году:
- S&P 500 вырос на 9,83%
- S&P TSX вырос на 4%
- Промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 4,36%
- Индекс NASDAQ Composite вырос на 11,76%
- Индекс Dow Jones Utility снизился почти на (4,5%)
- Market Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ) снизился на (26,15%)
- Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) снизился на (16,49%)
- Композитный индекс S&P/TSX Venture снизился на (19,05%)
- SPDR Gold Trust ETF (GLD) вырос на 2,96%
- iShares Silver Trust (SLV) снизился на (0,94%)
Давайте посмотрим поближе…
MAG Silver (TSX: MAG) (NYSE MKT: MVG)
MAG Silver впечатлял нас весь год, превосходя почти все основные акции серебра по показателям.
В настоящее время он вырос на 22,59% по сравнению с нашим первоначальным отчетом, но всего несколько месяцев назад достиг максимума в $13,32, что означает потенциальный прирост в 65,26%.
MAG Silver владеет 49% долей в том, что я называю лучшим неразработанным серебряным проектом на планете в Хуанисипи.
Однако в этом году MAG Silver сделала невероятное открытие, которое потрясет мир серебра. Я думаю, они нашли крупнейшее месторождение CRD в мире на своем 100% принадлежащем активе, Cinco de Mayo.
Эти CRD составляют примерно 40% от исторической добычи серебра в Мексике в 10 миллиардов унций и разрабатывались более 400 лет. Если MAG сможет доказать, что Cinco – это то, что я думаю, их 100% доля будет стоить намного больше, чем их 49% доля в Хуанисипи.
Хотя в настоящее время существуют некоторые проблемы в Cinco de Mayo, ожидающие разрешения с местными мексиканскими племенами, я ожидаю, что они будут решены в следующем году. Для местных мексиканских групп не редкость выдвигать требования; особенно когда они знают, что MAG потенциально обладает одним из крупнейших когда-либо найденных месторождений CRD. Но эти вещи часто разрешаются. Когда это произойдет, MAG станет главной серебряной историей, за которой стоит следить.
Первоначальный отчет: Самый важный серебряный проект в мире
Цена акций в первоначальном отчете: (TSX: MAG): $8.06
Текущая цена акций (TSX: MAG): $9.88
Текущий потенциальный прирост: 22,48%
Основное: Новый 52-недельный максимум CDN $13,32 с момента первоначального отчета; потенциальный прирост 65,25%
Timmins Gold (TSX: TMM) (NYSE MKT: TGD)
Timmins Gold продолжает впечатлять и превосходить своих конкурентов. Они постоянно превосходят рыночные ожидания и являются значительной машиной для генерации денежных потоков, на пути к производству более 100 000 унций золота в следующем году.
В результате своих показателей они привлекли внимание некоторых из крупнейших и наиболее уважаемых фирм в отрасли; включая недавнее освещение со стороны RBC Capital Markets и Dundee Securities.
RBC только что сообщила, что Timmins Gold может иметь самую высокую доходность свободного денежного потока в их аналитическом покрытии; это ставит Timmins в чрезвычайно выгодное и благоприятное положение по сравнению с другими в этой области. С их значительным свободным денежным потоком и сильной ценой акций они потенциально могут стать приобретателем некоторых крупных золотых проектов в следующем году.
Руководство Timmins сделало все, что они мне обещали, с тех пор как я впервые начал обсуждать с ними их проект. Они продолжают выполнять свои обещания, и следующий год не должен отличаться. Если это хоть какое-то указание на будущее, то есть много чего ждать.
Первоначальный отчет: Машина для генерации денежных потоков: Растущая добыча золота со значительным потенциалом роста
Цена акций в первоначальном отчете: (TSX: TMM): $2.21
Текущая цена акций: (TSX: TMM): $2.99
Текущий потенциальный прирост: CDN 35,29%
Основное: Новый 52-недельный максимум CDN $3,48, установленный с момента первоначального отчета
Balmoral Resources (TSX.V: BAR) (OTCQX: BALMF)
Balmoral добился огромного успеха в этом году, и многие наши подписчики увидели прирост более чем на 90% с момента нашего первого отчета.
Некоторое время Balmoral застрял в диапазоне $0,94 из-за 12 миллионов варрантов по $0,94, срок действия которых истек 9 ноября. В результате, каждый раз, когда мы видели движение вверх, держатели варрантов, вероятно, сбивали цену вниз для получения быстрой прибыли.
Однако это уже старые новости, и Balmoral смог реализовать многие из этих варрантов; положив тонны наличности в банк. По моим расчетам, у Balmoral сейчас должно быть более $19 миллионов. Этого достаточно на следующий год.
Команда управления Balmoral продолжает находить высококачественные месторождения, и их успехи в бурении , похоже, не имеют конца. Навес варрантов теперь исчез, и Balmoral, похоже, медленно движется вверх. Учитывая, что они продолжают поражать нас феноменальными результатами прямо рядом с тем, что станет крупнейшим золотым рудником Канады в следующем году, рудником Detour Lake, я ожидаю еще более особенных вещей от Balmoral в следующем году.
Первоначальный отчет: Рецепт успеха: Один из крупнейших и лучших горнодобывающих пакетов
Цена акций в первоначальном отчете: (TSX.V: BAR): $0.57
Текущая цена акций: (TSX.V: BAR): $0.99
Потенциальный прирост: CDN 73,68%
Основное: Максимум CDN$1,10 с момента первоначального отчета для потенциального увеличения на 93%.
Corvus Gold (TSX: KOR) (OTCQX: CORVF)
Corvus Gold обладает многим, что вы хотите видеть в истории о краткосрочной добыче золота; у нее невероятное руководство, хорошие экономические показатели, она находится в лучшей золотой юрисдикции в мире, и у нее большой потенциал роста.
Каждый доллар, привлеченный руководством, вернул почти в 5 раз больше рыночной капитализации.
Я был на проекте Corvus North Bullfrog, и для запуска производства не потребуется много усилий. Не только это, они, возможно, преследуют крупное высококачественное открытие, которое может кардинально изменить экономику проекта. Большая часть последующего бурения на высококачественных целях будет проведена в следующем году, так что я чрезвычайно взволнован. Это может стать огромным изменением для Corvus.
Первоначальный отчет: Полный пакет: Масштабное изменение игры
Цена акций в первоначальном отчете: (TSX: KOR): $1.36
Текущая цена акций (TSX: KOR): $1.67
Потенциальный прирост: CDN 22,79%
Основное: Новый исторический максимум CDN $1,72 для потенциального прироста 26,47% с момента первоначального отчета.
Как победить, когда другие терпят неудачу
Компании, отобранные в портфель Equedia Select в этом году, прошли чрезвычайно строгий процесс оценки, прежде чем быть добавленными. Есть причина, по которой эти компании преуспели в этом году, в то время как большинство других потерпели сокрушительный провал.
Если вы еще этого не сделали, уделите время изучению всех прошлых отчетов, и вы увидите, почему эти компании были выбраны и почему они преуспели на таком ужасном ресурсном рынке.
Несчастливое число 2013?
Никто не знает, куда двинется рынок в следующем году.
С фундаментальной точки зрения, акции по-прежнему торгуются по средней цене в 13 раз выше прогнозной прибыли, что значительно ниже исторического среднего показателя.
Доходность по прибыли S&P500 составляет 6,8%, в то время как доходность по десятилетним казначейским векселям (T-Bill) составляет 1,8%.
Общепринятая мудрость гласит, что если доходность по прибыли акций выше доходности 10-летних казначейских векселей, то акции недооценены. Если учесть, что текущая доходность акций более чем в 3,5 раза превышает доходность 10-летних векселей, то кажется, что акции по-прежнему сильно недооценены.
Конечно, это предполагает, что прибыль будет продолжать расти и что все в мире, например, в Европе и Китае, в порядке; конечно, ни одна из этих ситуаций не является таковой.
Европа по-прежнему в беспорядке, без реального решения, и ей придется прибегнуть к дальнейшей печати денег, как это сделали США. Китаю придется сделать то же самое, но у них много скрытых скелетов, которые могут быть выведены на свет в следующем году. Я не буду вдаваться в то, насколько плохими могут стать дела для Китая, если некоторые из этих скелетов выйдут наружу. Просто будьте готовы к серьезным потрясениям.
Я сделаю все возможное в 2013 году, чтобы информировать о любых событиях, меняющих рынок, как я делал это в этом году. Это будет еще один трудный год для инвестиций; но там, где есть негатив, есть и возможности. Можете быть уверены, я буду искать больше победителей в следующем году.
Спасибо всем моим лояльным читателям за то, что вы были со мной и в горе, и в радости, и доверяли моей способности предлагать вам отличные идеи в эти трудные времена.
Вы сделали Equedia Weekly Letter одним из самых читаемых инвестиционных информационных бюллетеней в Канаде в этом году.
Я не могу отблагодарить вас в достаточной мере.
Желаю вам безопасного и замечательного Нового года.
До следующей недели,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Раскрытие информации: Я держу длинные позиции по золоту и серебру через ETF и слитки, а также длинные позиции по крупным и юниорным золотодобывающим и серебродобывающим компаниям. Мы предвзяты по отношению к Corvus Gold Inc. потому что они являются рекламодателем и мы владеем акциями через их недавно объявленное финансирование от 15 октября 2012 года, а также акциями, купленными на открытом рынке после нашего первоначального отчета, и мы владеем опционами. Мы предвзяты по отношению к Timmins Gold Corp. потому что они являются рекламодателем, мы владеем опционами и акциями. Мы предвзяты по отношению к Balmoral потому что они являются рекламодателем и мы владеем акциями. Мы предвзяты по отношению к MAG Silver потому что они являются рекламодателем и мы владеем акциями. Вы можете посчитать. Наша репутация строится на компаниях, которые мы представляем. Именно поэтому мы инвестируем в каждую компанию, которую представляем в наших отчетах Equedia, включая Timmins Gold Corp., Balmoral Resources, Corvus Gold и MAG Silver. Это ваши деньги для инвестирования, и мы не делимся вашей прибылью или убытками, поэтому, пожалуйста, возьмите на себя ответственность за проведение собственного
Кроме того, команды управления Timmins Gold, Balmoral Resources, MAG Silver и Corvus Gold не имеют контроля над нашим редакционным контентом, и любые выраженные мнения являются нашими собственными.
Мы не обязаны писать отчеты о любом из наших рекламодателей и не обязаны говорить о них только потому, что они рекламируются у нас; а у нас много рекламодателей. Отказ от ответственности и раскрытие информации
Equedia.com и Equedia Network Corporation не несут ответственности за убытки и/или ущерб, возникшие в результате использования данного информационного бюллетеня или любого стороннего контента, предоставленного здесь. Equedia.com — это онлайн-финансовый информационный бюллетень, принадлежащий Equedia Network Corporation. Мы сосредоточены на исследовании публичных компаний с малой и большой капитализацией. Наши прошлые результаты не гарантируют будущих результатов. Информация в этом отчете получена из источников, считающихся надежными, но мы не гарантируем ее точность или полноту. Этот материал не является предложением о продаже или приглашением к предложению о покупке каких-либо ценных бумаг или товаров.
Кроме того, чтобы наши отчеты и информационные бюллетени оставались БЕСПЛАТНЫМИ, время от времени мы можем публиковать платную рекламу от третьих сторон и спонсируемых компаний. Мы также получаем вознаграждение за проведение исследований по конкретным компаниям и часто выступаем в качестве консультантов для многих компаний, упомянутых в этом письме и на нашем веб-сайте equedia.com. Мы также делаем прямые инвестиции во многие из этих компаний и владеем их акциями и/или опционами. Компании платят нам за рекламу на нашем веб-сайте, и мы часто распространяем наши отчеты о представленных компаниях. Хотя нам никогда не платят за написание радужного и позитивного отчета о какой-либо компании, мы продвигаем наши отчеты, используя рекламные сборы, оплачиваемые нашими представленными компаниями.
Этот процесс позволяет нам продолжать публиковать высококачественные инвестиционные идеи абсолютно бесплатно для вас. Наш доход генерируется компаниями-спонсорами, и мы увеличиваем нашу аудиторию, используя рекламные сборы, которые мы взимаем за распространение наших отчетов. Это помогает как Equedia, так и нашим компаниям-клиентам получить известность и позволяет нам предоставлять вам наши исследования бесплатно.
Следовательно, информация не должна толковаться как беспристрастная. Каждый контракт различается по продолжительности, оказываемым услугам и полученному вознаграждению.
Если у вас возникнут какие-либо вопросы или опасения относительно нашего бизнеса или публикаций, мы рекомендуем вам связаться с нами по указанному ниже адресу электронной почты или номеру телефона. Equedia.com не несет ответственности за любые заявления, сделанные упомянутыми компаниями или сторонними поставщиками контента. Вы должны самостоятельно исследовать и полностью понимать все риски перед инвестированием. Мы не являемся зарегистрированным брокером-дилером или финансовым консультантом. Перед инвестированием в любые ценные бумаги вы должны проконсультироваться со своим финансовым консультантом и зарегистрированным брокером-дилером. Информация и данные в этом отчете были получены из источников, считающихся надежными. Их точность или полнота не гарантируются, и предоставление их не должно рассматриваться как предложение или приглашение с нашей стороны в отношении продажи или покупки каких-либо ценных бумаг или товаров. Любое решение о покупке или продаже в результате мнений, выраженных в этом отчете ИЛИ НА Equedia.com, будет полной ответственностью лица, санкционирующего такую транзакцию.
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и отказом от ответственности, чтобы просмотреть полное раскрытие информации на http://equedia.com/cms.php/terms. Наши взгляды и мнения относительно компаний на Equedia.com являются нашими собственными взглядами и основаны на информации, которую мы получили и которую считаем надежной. Мы не гарантируем, что какая-либо из компаний будет работать так, как мы ожидаем, и любые сравнения, которые мы сделали с другими компаниями, могут быть недействительными или не вступить в силу. Equedia.com получает плату за редакционные услуги по написанию и распространению материалов, и представленные компании не обязаны соответствовать каким-либо конкретным финансовым критериям. Компании, представленные Equedia.com, обычно являются компаниями на стадии развития, которые представляют гораздо более высокий риск для инвесторов. При инвестировании в спекулятивные акции такого рода возможно потерять все свои инвестиции со временем. Заявления, включенные в этот информационный бюллетень, могут содержать прогнозные заявления, включая намерения, прогнозы, планы или другие вопросы компании, которые
50 000 с дополнительным бюджетом в 60 000 долларов. Equedia.com владеет акциями и может приобретать акции Balmoral Resources Ltd. без уведомления и намеревается продавать каждую приобретенную акцию для собственной прибыли. Мы можем продавать акции Balmoral Resources Ltd. без уведомления наших подписчиков. Equedia Network Corporation, владелец Equedia.com, получала 9167 долларов плюс HST в месяц в течение 12 месяцев за рекламу Timmins Gold плюс любые дополнительные расходы, которые мы можем понести в результате дополнительной рекламы. Нам также было предоставлено 150 000 опционов по 2,15 доллара от Timmins Gold. Equedia.com и ее владелец владеют акциями Timmins Gold и могут приобретать акции Timmins Gold Corp без уведомления. Мы намерены продавать каждую приобретенную акцию для собственной прибыли. Мы можем продавать акции Timmins Gold Corp. без уведомления наших подписчиков. Equedia Network Corporation, владелец Equedia.com, получала 5000 долларов плюс HST в месяц в течение 12 месяцев за рекламу Kesselrun Resources, что составляет 60 000 долларов плюс HST плюс любые
Equedia Network Corporation также является распространителем (а не издателем) контента, предоставляемого третьими сторонами и Подписчиками. Соответственно, Equedia Network Corporation не имеет большего редакционного контроля над таким контентом, чем публичная библиотека, книжный магазин или газетный киоск. Любые мнения, советы, заявления, услуги, предложения или другая информация или контент, выраженные или предоставленные третьими сторонами, включая поставщиков информации, Подписчиков или любого другого пользователя Сети сайтов Equedia Network Corporation, являются мнениями соответствующих автора(ов) или распространителя(ей), а не Equedia Network Corporation. Ни Equedia Network Corporation, ни какой-либо сторонний поставщик информации не гарантирует точность, полноту или полезность любого контента, а также его товарность или пригодность для какой-либо конкретной цели.
