Инвесторы в золото — странный народ. Они на 100% убеждены в том, что золото будет продолжать расти, когда оно дорожает, но быстро погружаются в сомнения, когда происходит коррекция.
Учитывая недавнюю коррекцию золота, давайте рассмотрим золото с разных точек зрения, чтобы определить ключевые технические уровни недельного графика золота.
В астрономии имена Галилея/Коперника/Хаббла являются синонимами звездочетов. Каждый из них развил свою перспективу о Вселенной. Аналогично, каждый из представленных нами графиков дает разную перспективу из-за различных временных периодов, используемых при их построении. Таким образом, любые выводы, которые мы можем сделать, изучая их, по необходимости будут отражать настроения инвесторов в золото в разное время. Мы увидим, как эти настроения отражаются на цене золота.
Начнем.
Некоторые из нас лично наблюдали это в последнем цикле золота, в середине 1970-х годов. Золото выросло с $35 до $200, затем упало до $100, прежде чем в конечном итоге совершить драматический подъем до более чем $850. Наблюдаем ли мы сегодня тот же тип торговой активности, или это что-то другое?
Опять же, в течение двух десятилетий «золотого падения» с уровня $850, золото казалось магнитно «приклеенным» к уровню коррекции 50% плюс/минус $350. Наконец, в 2001 году золото снова начало расти.
Золото подчинялось простому техническому наблюдению на графике: чем дольше «база», тем выше потенциал роста. Действительно, золото развеяло многие сомнения в умах своих инвесторов, когда начало десятилетний подъем до чуть менее $2000.
Золото пробило некоторые ключевые технические уровни, установленные минимумом 2008 года и максимумом 2011 года. Несмотря на снижение с 2011 по 2016 год, золото снова нашло хорошую поддержку на своем долгосрочном уровне коррекции Фибоначчи 50% в $1050, как показано на графике ниже.
С минимума 2016 года золото восстановилось и торговалось до недельного максимума закрытия около $2080. Сейчас происходит очередное снижение.
Недавно мы опубликовали недельный график золота, который несколько необычен тем, что использует $1350 в качестве промежуточного минимума и $2080 в качестве промежуточного максимума. Исходя из этих двух точек графика, уровень коррекции 50% составляет около $1700.
Ожидается, что этот уровень обеспечит некоторую поддержку.
Однако мы не особо беспокоимся, если в ближайшие недели появятся более низкие цены на золото.
Наш анализ основывался на прочной почве. $1350/$1375 — это четко определенный ключевой уровень на недельном графике. Он служил сильным сопротивлением в течение примерно 6 лет. Вот почему мы смогли установить его в качестве нулевой точки — хотя это и нетрадиционный способ определения уровня коррекции Фибоначчи 50%.
Несмотря на то, что золото закрывается ниже $1700, помните, что мы склонны следовать нашему собственному «правилу буфера» в 3% из-за волатильности, проявляемой сегодняшними рынками. Таким образом, при $1700 у нас есть диапазон плюс/минус $50 для рассмотрения.
Наконец, ключевой технический уровень коррекции 50%, которому золото следовало во всех своих предыдущих графических приростах с 1972 года, составляет $1550. Мы ожидали, что наш первоначальный анализ с использованием $1350 в качестве «минимума» приведет к некоторой поддержке на графике на уровнях $1700 и $1610. Теперь, когда золото повторно тестирует уровень $1700, торговля в течение следующего месяца или около того может дать немного больше ясности относительно направления.
Вот 50-летний недельный график золота:
1. Золото – первоначальный рост с $35 до $200. Коррекция 50% до $100.
2. Золото – промежуточный рост с $35 до $850. Коррекция 50% до $350.
3. Золото – промежуточный рост с $250 до $1875. Коррекция 50% до $1050.
4. Золото – промежуточный рост с $1050 до $2050. Коррекция 50% до $1550 (цель).
Примечание: Значения коррекции 50% являются «округленными оценками в долларах» и используются для выявления и иллюстрации общих тенденций в торговле золотом.
Этот график теперь заставляет вас чувствовать себя немного лучше?
До сих пор золото было «образцом последовательности», когда дело доходило до соблюдения коррекции Фибоначчи в 50% от каждого из его предыдущих приростов – так почему же сейчас должно быть иначе?
Имея это в виду, мы не склонны поддаваться общему мнению, которое утверждает, что растущая доходность облигаций «положит конец» рынку золота. Что-то в рынке золота просто не создает ощущения «вершины». Наши торговые инстинкты говорят нам об этом, и приведенный выше график в значительной степени убеждает нас в этом.
Мы представили полную историю золота с очень убедительными доводами в пользу следования уровням коррекции Фибоначчи. Все это позитивно. Теперь, что в графике может вызвать у нас беспокойство?
Три наблюдения на графике, которые мы отслеживаем с особым интересом:
1. Импульс тренда – падает, но все еще положительный
2. EMA – цена находится ниже экспоненциальной скользящей средней (89), и это вызывает некоторое беспокойство, потому что она оставалась выше нее (предыдущие падения ниже нее на неделю не учитываются) с конца 2018 года – около начала текущего ралли цен на золото.
3. MACD – Сигнальная линия находится ниже линии триггера с середины ноября 2020 года. Очевидно, это давит на цену золота и создает техническое торговое условие, которое привлекает трейдеров, осмеливающихся шортить золото. Эти же трейдеры изменят свои короткие позиции на длинные по золоту, когда техническая картина изменится.
Наконец, в качестве отдельного наблюдения, мы также отмечаем, как цена золота будет реагировать на облако Ишимоку.
Напомним, что облака Ишимоку — это просто визуальное представление экспоненциальных скользящих средних, спроецированных вперед во времени. Предыдущее 10-летнее ралли цены золота подтвердило, что оно уже достигло своего недавнего максимума, как только облако Ишимоку было пробито вниз. Вы не увидите, что финансовый кризис 2008 года привел к временному пробою ниже облака Ишимоку. Объявление о глобальном экономическом спаде в марте 2020 года привело к падению золота, наряду с акциями, но оно не вошло в облако Ишимоку в то время.
Резюме: 50-летняя история торговли золотом благоприятствует консолидации, а не обвалу
Есть и другие технические индикаторы, которые мы могли бы обсудить, но они не меняют того, как мы наблюдали торговлю золотом в течение последних 50 лет.
Наш первый график показывает, что золото имеет хорошо установленную историю относительно легкой потери 50% своих приростов на каждом восходящем участке цены. Однако было показано, что падения значительно ниже уровня коррекции Фибоначчи 50% не наблюдались. Даже длительное 20-летнее снижение золота от его пика в 1980-х годах остановилось и консолидировалось вокруг уровня коррекции Фибоначчи 50%.
Вот почему мы ожидаем увидеть промежуточную поддержку около текущего уровня $1700, основываясь на нашем более раннем определении уровня $1350 как ключевого уровня поддержки/сопротивления.
Снижение ниже $1700 может в конечном итоге привести золото к $1550, но, основываясь на исторических торговых моделях, есть веские основания полагать, что дальнейшие значительные снижения будут несовместимы с тем, как золото торговалось в течение последних 50 лет.
–Джон Топ, технический трейдер
