Дела говорят громче слов

Понятно, что инвесторы осторожны. Акции горнодобывающих и ресурсных компаний продолжают падать, а общие индексы бирж TSX и TSX Venture снижаются.

Означает ли это, что мы должны бежать? Означает ли это, что пришло время ликвидировать активы?

Прежде чем начать, мы должны кое-что исправить. Несколько недель назад мы говорили о непреодолимом долге, который взяли на себя США, и о том, как на самом деле выглядит триллион долларов ( _см. «За пределами понимания»._) Оказалось, что в предоставленной нами ссылке была небольшая ошибка. Поэтому мы здесь, чтобы ее исправить.

Обязательно нажмите на ссылку ниже – вы не поверите своим глазам.

**Как выглядит один триллион долларов? (нажмите здесь, чтобы увидеть)**

Нет сомнений, что инвесторы в акции горнодобывающих компаний распродавали активы из-за опасений замедления китайской экономики. Даже когда мартовские контракты на медь в Нью-Йорке росли, пятница стала вторым днем потерь в горнодобывающем секторе после того, как данные о росте экономики Китая в четвертом квартале превзошли ожидания замедления. Это привело к усилению опасений, что чиновникам придется замедлить темпы, чтобы ослабить инфляционное давление.

Но инвесторам пока не стоит торопиться.

Китайцы умны. Хотя они заявляют о сдерживании роста, их конечная цель — продолжать расти. Китайцы месяцами говорили, что замедлят свой прогресс, но цифры говорят о другом. Есть причина, по которой ВВП Китая в четвертом квартале снова превзошел ожидания.

Поэтому, несмотря на то, что говорят китайские чиновники относительно данных, мы должны смотреть на их действия, а не на слова.

И их действия говорят очень громко.

Китайские компании стояли за большим количеством сделок по поглощению в Канаде, чем когда-либо прежде в прошлом году, потратив более 5 миллиардов долларов. Это включало крупнейшую в истории сделку по нефтяным пескам в Канаде. Это увеличение на 392% по сравнению с пиком 2007 года.

Сейчас в Канаде почти нет известного проекта по нефтяным пескам, в котором китайцы не имели бы доли.

Но китайцам нужна не только канадская энергия. Список инвестиций в другие сектора по всему миру растет экспоненциальными темпами.

За последние 5 лет иностранные инвестиции Китая в другие страны были ошеломляющими. В последние несколько лет инвестиции в энергетический и металлургический секторы были крупнейшей целью инвестиций китайских фирм.

| |

| --- |

| ![нажмите, чтобы увидеть интерактивную карту](http://r20.rs6.net/tn.jsp?llr=orkbnrcab&et=1104282614265&s=0&e=001wa20yZStLodiSUnMTpjzcDV8wJ-sAw62QW3tgsLrkxYLRwzKNSt46AePqee2vZuD4phFIl0d5gV0WlMJbtxeuTZ0DjQSJHpi3r0Yd51SY74Ur-ti6pp

| нажмите, чтобы увидеть интерактивную карту |

Если эти инвестиции являются каким-либо показателем амбиций Китая в отношении роста, то очевидно, что они не собираются останавливаться.

Хотя многие эксперты называют сырьевой сектор пузырем, основанным главным образом на китайском спросе, мы не согласны.

Мир становится другим. Более многочисленный и богатый класс людей в развивающихся странах требует больше товаров по мере повышения их уровня жизни. Инвестиции в развивающиеся страны сильнее, чем когда-либо, и быстрый взгляд покажет вам, что мир продолжает расти.

В то время как прогнозы указывают на медленный и устойчивый рост в Северной Америке, экономики развивающихся рынков растут стабильными и здоровыми темпами. Китай и Индия, среди прочих, прогнозируются к росту на 8-10%, что не является характеристиками перегретой экономики – как многие предполагают в случае с Китаем.

Увеличение продаж автомобилей в Китае является явным свидетельством роста доходов и роста. Продажи автомобилей выросли более чем на 30% только за последний год и на 46% в период с 2008 по 2009 год. Это увеличение на 91% за последние два года. Но опять же, Китай не единственный.

Прогноз международных продаж автомобилей на 2010 год составляет чуть более 100 миллионов, согласно глобальному автомобильному отчету Scotia Capital. В 2011 году ожидается, что в мире будет продано более 106,4 миллиона единиц.

Несмотря на замедление экономики США, вы можете видеть, как развивающиеся рынки подпитывали цены на нефть. Ожидается, что добыча нефти упадет, в то время как спрос во всем мире продолжит расти. Этот спрос означает, что цены останутся высокими, что приведет к большим возможностям в акциях юниорных нефтегазовых компаний.

Но это еще не все.

Многие развивающиеся рынки начинают осваивать кредитование. У Китая, Индии, Бразилии и России уровень потребительского долга ниже 20 процентов. Сравните это с уровнями долга Канады и Америки, составляющими около 140%.

По мере расширения кредитования для граждан этих стран будет расти потребление микроволновых печей, телевизоров, холодильников, мебели и других предметов роскоши, что приведет к дальнейшему росту спроса на металлы и повышению цен на металлы.

Не только потребление предметов роскоши будет подпитывать бум ресурсов.

Расширение означает, что этим странам с развивающимися рынками потребуются новые электросети, канализационные системы и модернизация транспорта, такие как железнодорожные системы и автобусы. Просто взгляните на предстоящий 5-летний план Китая _здесь_, и вы увидите рост, который ожидает Китай.

Это лишь некоторые из причин, по которым цены на основные металлы, такие как медь, свинец, олово и цинк, удвоились за последние несколько лет. Цены на уголь также должны оставаться высокими. И это не ожидается снижения в ближайшее время.

Рынок сырьевых товаров должен оставаться сильным в течение следующих нескольких лет, что позволит нам извлекать выгоду из инвестиций в этот сектор.

Рынки металлов и энергии могут торговаться в боковом тренде в течение следующих нескольких месяцев, наряду с фондовым рынком (см. наш прогноз в _«За пределами понимания»_), но мы рассматриваем это скорее как консолидацию, а не спад в этих секторах.

Прямо сейчас рынки чрезмерно реагируют на любые незначительные откаты как в ценах на сырьевые товары, так и в акциях горнодобывающих/ресурсных компаний. Но оправдывают ли эти откаты распродажу, наблюдаемую во многих акциях ресурсных компаний?

Мы так не думаем. Независимо от того, стоит ли золото 1400 или 1200 долларов, а серебро 30 или 25 долларов, стоимость многих юниорных геологоразведочных и добывающих компаний остается неизменной.

Это не означает, что откаты прекратились или продажи утихли. Чрезмерные реакции явно являются признаком осторожных инвесторов, защищающих себя от еще одной потери 2008 года.

Поэтому не торопитесь и инвестируйте мудро, основываясь на стоимости, а не на импульсе. Инвестируйте со знанием дела, а не с эмоциями. Если вы собираетесь инвестировать в боковой рынок, воспользуйтесь откатами, усредняясь вниз, и продавайте на подъеме. Если вы собираетесь инвестировать в юниоры, поиск компаний с хорошей структурой капитала имеет решающее значение на этом рынке. Помните, вы не теряете и не зарабатываете деньги, пока не продадите.

Инвестирование рискованно, особенно в юниоры. Пожалуйста, проведите собственную комплексную проверку и собственное исследование.

До следующей недели,

Ivan Lo

Управляющий директор

Equedia Weekly

Прогнозные заявления

Прогнозные заявления основаны на мнениях и оценках руководства на дату их составления и подвержены различным рискам, неопределенностям и другим факторам, которые могут привести к существенному отличию фактических событий или результатов от тех, которые прогнозируются в прогнозных заявлениях. Эти факторы включают неотъемлемые риски, связанные с разведкой и разработкой месторождений полезных ископаемых, неопределенности, связанные с интерпретацией результатов бурения и других геологических данных, колебания цен и рыночной конъюнктуры, возможность перерасхода средств проекта или непредвиденных затрат и расходов, неопределенности, связанные с доступностью и стоимостью финансирования, необходимого в будущем, и другие факторы. Обстоятельства или оценки или мнения руководства могут измениться. Читателю рекомендуется не полагаться чрезмерно на прогнозные заявления.

Отказ от ответственности и раскрытие информации

Equedia.com получила компенсацию за проведение исследований по конкретным компаниям, и поэтому информация не должна рассматриваться как беспристрастная. Каждый контракт различается по продолжительности, оказываемым услугам и полученной компенсации. Equedia.com не несет ответственности за любые заявления, сделанные упомянутыми компаниями или сторонними поставщиками контента.

Вы должны самостоятельно исследовать и полностью понять все риски перед инвестированием. Мы не являемся зарегистрированным брокером-дилером или финансовым консультантом. Перед инвестированием в любые ценные бумаги вы должны проконсультироваться со своим финансовым консультантом и зарегистрированным брокером-дилером. Информация и данные в этом отчете были получены из источников, считающихся надежными. Их точность или полнота не гарантируются, и предоставление их не должно рассматриваться как предложение или запрос с нашей стороны в отношении продажи или покупки каких-либо ценных бумаг или товаров. Любое решение о покупке или продаже в результате мнений, выраженных в этом отчете ИЛИ НА Equedia.com, будет полной ответственностью лица, разрешающего такую транзакцию.

Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и отказом от ответственности, чтобы просмотреть наше полное раскрытие информации по адресу http://equedia.com/cms.php/terms. Наши взгляды и мнения относительно компаний в Equedia.com являются нашими собственными взглядами и основаны на информации, которую мы получили и которую считаем надежной. Мы не гарантируем, что какая-либо из компаний будет работать так, как мы ожидаем, и любые сравнения, которые мы сделали с другими компаниями, могут быть недействительными или не вступить в силу. Equedia.com получает плату за редакционные услуги по написанию и распространению материалов, и представленные компании не обязаны соответствовать каким-либо конкретным финансовым критериям. Компании, представленные Equedia.com, обычно являются компаниями на стадии разработки, которые представляют гораздо более высокий риск для инвесторов. При инвестировании в спекулятивные акции такого рода возможно потерять все свои инвестиции со временем. Заявления, включенные в этот информационный бюллетень, могут содержать прогнозные заявления, включая намерения, прогнозы, планы Компании или другие вопросы, которые могут